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ENERO 2015
DIÁLOGO REJUVENECE
RELACIONES ENTRE EEUU Y
CUBA
EL CONTEXTO GEOPOLÍTICO Y LAS OPORTUNIDADES QUE
PRESENTAN LA RELAJACIÓN DE RELACIONES ENTRE
WASHINGTON Y CUBA
CRITICAL THINKING
AT THE CRITICAL TIME™
Perspectivas de América Latina
Dialogo rejuvenece relaciones entre EEUU y Cuba
Los últimos restos de las hostilidades de la Guerra Fría
comenzaron a ser resueltos el 17 de diciembre de 2014 cuando
el presidente de Estados Unidos Barack Obama ordenó el
restablecimiento de las relaciones diplomáticas con Cuba y la
apertura de una embajada en La Habana. El abismo de la
hostilidad y la desconfianza desde los días anteriores de la crisis
de los misiles en Cuba está siendo superado, abriendo nuevas
vías para un mayor compromiso económico y político
internacional con Cuba, así como iluminando mejor el potencial
de América Latina. Esta buena noticia es muy necesaria para la
región que ha sido maltratada por los escándalos de corrupción,
problemas de seguridad y la desaceleración del crecimiento.
A pesar de la declaración del Presidente Obama del 17 de
diciembre, el embargo con Cuba sigue plenamente en vigor, y
sus disposiciones deben seguirse cuidadosamente hasta el
momento en que el Congreso promulgue una relajación
completa del embargo. Pero al igual que con otros mercados
emergentes, Cuba está llena de oportunidades que están
ligadas con riesgos significativos. Debido a la falta de una
sistema de control y equilibrio en el gobierno Cubano como los
que se encuentran en las sociedades democráticas, y también a
su indiferencia por la competitividad económica, unida a los
riesgos políticos tradicionales (como la corrupción, la
inseguridad, la infraestructura, la moneda, los sistemas
tributarios, entre otros) que enfrentan las naciones en
desarrollo, los inversores y las empresas que son atraídas por la
demanda potencial en un mercado inexplotado deben proceder
con cuidado. Este artículo tiene como objetivo poner en contexto
el tema geopolítico de la relajación actual de las sanciones de
los Estados Unidos contra Cuba, identificar los riesgos y desafíos
que los nuevos inversionistas puedan encontrar, y ofrecer una
visión con respecto a los sectores que proporcionarían las
mejores oportunidades.
Cambio de los tiempos
Con el fin de comprender las oportunidades potenciales,
hay que entender primero algunos de los acontecimientos
que condujeron al anuncio, así como los legados políticos
y económicos que existen hoy en día.
Mirando hacia atrás: el Caribe y Cuba
Hace casi 55 años, los Estados Unidos declararon un
embargo a Cuba, aislándola efectivamente de participar
en la nueva economía política mundial que siguió a la
Guerra Fría, en un intento de debilitar el liderazgo
comunista de la isla. Desde entonces, Cuba dependía en
primer lugar de los subsidios masivos de la ex Unión
Soviética y más tarde de un programa similar de
subvención con Venezuela. Cuba ha tratado de adaptarse
a la pérdida de estas subvenciones con poco éxito. Como
una economía de isla en el Caribe, una región que ha
logrado un crecimiento mediocre,1 Cuba ya sufrió de
ofertas limitadas, lo que los EE.UU. habían esperado que
acelerara el proceso. Con un PIB comparable a los que
tienen las economías de Uzbekistán y Omán 2 , Cuba está
embrollado en el estancamiento y la pobreza. A pesar de
su falta de eficacia, los EE.UU. han mantenido una
política obsoleta por décadas y Cuba se ha estancado
lentamente. Ambos países estuvieron encerrados en un
punto muerto, manteniéndose firmes en sus respectivas
ideologías políticas y económicas.
Entonces, ¿qué es lo que ha cambiado? Se puede
argumentar que el reciente giro se derivó de la
combinación de varios factores.
El enfriamiento en las relaciones Estadounidense-Ruso
Irónicamente, parece que lo que instigó el embargo en
primer lugar podría ser un factor para su
desmantelamiento; las relaciones de los Estados Unidos
con Rusia. Al mismo tiempo que las relaciones entre los
dos gigantes globales se han hecho más tensas en los
últimos años - en lo que muchos llaman la Segunda
Guerra Fría - el interés de Rusia en su aliado isla ha
aumentado constantemente. Tras el colapso de la Unión
Soviética en 1991, y el agotamiento de miles de millones
de dólares de ayuda, el apoyo de Rusia había sido
esporádico, hasta que el actual presidente ruso, Vladimir
According to the IMF, the Caribbean economy as a whole is expected to
expand by only 1.1 percent in 2014 and 1.7 percent in
2015.http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2014/CAR10101
4C.htm
2 http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD
1
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Dialogo rejuvenece relaciones entre EEUU y Cuba
Putin, asumió su tercer mandato y comenzó a
reestablecer la relación de su país con Cuba.3
Recientemente, durante una visita sorpresa a La Habana,
el presidente Putin anunció el perdón de los $ 32.000
millones de dólares de deudas que existía desde la era
soviética de Cuba (más de 90% del total de la deuda a
Rusia), y firmó un acuerdo para reabrir la instalación de
inteligencia que se llama Lourdes al sur de La Habana.
Los expertos también citan el interés de Rusia en obtener
un puesto de atraque para su flota en el puerto Muriel,
recientemente renovado.4
El desplome de precios del petróleo, la caída de la
custodia de Venezuela, y la independencia energética
La caída de casi 50 por ciento en los precios del petróleo
durante el segundo semestre de 2014 ha creado
turbulencia económica y financiera para varias naciones
grandes exportadoras de petróleo, y es posible que Rusia
haya sufrido el más grande de los temblores. A menos de
60 dólares el barril hoy en día desde alrededor $115 por
barril en junio, la caída fue tan excesiva y tan repentina
que proporciono simultáneamente un impulso a las
economías de los principales países consumidores de
petróleo (como Estados Unidos y China). Mientras Putin
espera que Rusia pueda soportar las sanciones
occidentales sobre su intervención en Ucrania sin graves
repercusiones económicas, Nicolás Maduro de Venezuela
espera mantener las políticas de gastos liberales de su
predecesor, Hugo Chávez. Venezuela, con una de las
mayores reservas de petróleo del mundo, recibía el 95 por
ciento de sus ingresos de exportación5 de petróleo antes
de la caída de los precios y ahora se enfrenta a sanciones
propias de los EE.UU. Actualmente tiene problemas para
financiar los proyectos sociales en el país, tiene inflación
de más que 60 por ciento6 y está en medio de
preocupaciones por su posible default en los mercados de
bonos, haciendo su acceso al crédito aún más difícil. Su
generosidad con los vecinos (como Cuba) es cada vez
más impopular dentro de su país y de hecho se ha
convertido en inviable.
Existe una amplia especulación de que el precio del
petróleo desempeñó un papel importante en el
3
http://www.wsj.com/articles/russia-writes-off-cuba-debt-1405083869
4
http://www.wsj.com/articles/russia-writes-off-cuba-debt-1405083869
5
http://www.opec.org/opec_web/en/about_us/171.htm
http://www.reuters.com/article/2014/12/30/venezuela-economyidUSL1N0UD0VL20141230
6
acercamiento de Cuba a Washington, ya que en los
últimos años, dos de los partidarios más fuertes de Cuba,
ambos sufren esta misma enfermedad económica. Desde
1999, Venezuela ha enviado cada día cerca de 100 mil
barriles de productos petroleros subsidiados a la isla,
además de otros beneficios económicos. Ahora, con el
precio del petróleo está en un nivel mínimo de cinco años,
la capacidad de Venezuela para continuar este camino es
cuestionable, y su papel tradicional como padrino de Cuba
está alejado.
Además, Cuba posee sus propios grandes depósitos de
petróleo marítimo, que hasta ahora apenas han sido
aprovechados. Hoy, Cuba produce poco más de 50 mil
barriles por día, aunque según las estimaciones, hay entre
124 millones y 9.000 millones de barriles 7,8 en los
depósitos de la isla. En 2008, la empresa petrolera
estatal de Cuba declaró una estimación mucho más
sustancial - aproximadamente 20 mil millones de barriles lo que la clasificaría entre los 20 principales países
productores del mundo.9 En junio, CUPET, la empresa
nacional de petróleo de Cuba, y Rosneft, una empresa
petrolera propiedad del gobierno de Rusia, firmaron un
memorando con respecto al desarrollo conjunto de
petróleo en las aguas circundantes de la isla.10 Este es
sólo un ejemplo que indica el deseo de Cuba para una
mayor independencia energética. En noviembre, el país
anunció su objetivo de generar el 24 por ciento de su
electricidad a partir de recursos renovables principalmente solar, eólica e hidráulica pequeña – en el
año 2030.11
Ampliación de la Infraestructura del mar y los intereses
estratégicos tácitos en Cuba
Otro factor potencial en el deshielo de las relaciones entre
los Estados Unidos y Cuba es la posición estratégica de
Cuba en el Caribe ante la ampliación de la infraestructura
del mar. La expansión de las esclusas del Canal de
Panamá, planificado hace casi 10 años, ha llevado a
http://www.reuters.com/article/2013/05/29/cuba-oilidUSL2N0EA00W20130529
7
http://thinkprogress.org/climate/2014/12/21/3606048/normalizedrelations-with-cuba-could-mean-more-oil/
8
9http://thinkprogress.org/climate/2014/12/21/3606048/normalized-
relations-with-cuba-could-mean-more-oil/
http://www.thewire.com/business/2014/06/cuba-hopes-to-sign-oildeal-with-rosneft/373091/
10
http://www.telesurtv.net/english/news/Cuba-Seeks-to-EnhanceRenewable-Energy-Capabilities--20141108-0004.html
11
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numerosos puertos en el Caribe y a lo largo de la costa
este de renovarse en preparación para el aumento del
tráfico marítimo. En 2010, con financiamiento del
gobierno de Brasil, un filial de la constructora brasileña
privada Odebrecht y la empresa Quality Cuba SA formaron
una joint venture para renovar el puerto de Mariel y
construir una terminal de contenedores, que debería estar
lista para la finalización de la expansión, en diciembre de
2015..12 Además, aunque enfrentando fuertes críticas,
Nicaragua, con financiamiento de la empresa china HK
Nicaragua Canal Desarrollo Investment Co. Ltd., o HKND
Group – propiedad del empresario de
telecomunicaciones Wang Jing – comenzó a trabajar en el
Canal de Nicaragua, que tendrá un costo de $50 mil
millones de dólares..13
●
●
Industrias que se beneficiarían
Teniendo en cuenta los recursos de Cuba y la información
contextual detallada anteriormente, ¿qué oportunidades
presenta la isla para los inversionistas? Varias industrias
están preparadas a ofrecer oportunidades favorables en
el corto y mediano plazo.
●
●
Turismo: el sector turístico debe esperar el mayor
impacto en el corto plazo, ya que el número de
categorías de viajes para los viajeros
estadounidenses a la isla aumenta. Mientras que
los viajes puramente turísticos permanecerán
prohibidos hasta que el embargo esté
completamente levantado, muchos viajeros que
previamente habían sido prohibidos de visitar, o
forzados a tomar rutas menos directas,
probablemente inundarán la isla para
experimentar el estilo de vida cubano icónico
antes de cualquier cambio irreparable interpuesto
por los mercados de consumo modernos.
Agricultura: casi un tercio de la superficie
terrestre total de la isla es un territorio muy fértil y
cultivable, perfecto para el azúcar, el tabaco, y
una amplia variedad de cultivos frutales. La
normalización de las relaciones entre los EE.UU. y
Cuba no sólo permitirá a las empresas
estadounidenses reclamar participaciones
http://www.ipsnews.net/2014/08/cuba-sees-its-future-in-mariel-porthand-in-hand-with-brazil/
12
13http://www.japantimes.co.jp/news/2014/12/30/world/doubts-over-
ambitious-nicaragua-canal-project-grow-as-work-getsunderway/#.VKMkvJCcA
●
●
apreciadas en la industria agrícola de Cuba, sino
también ofrecer a un grupo de consumidores el
espectro de productos agrícolas
estadounidenses.
Finanzas: En tanto los límites en la cantidad de
las remesas se inflan y las restricciones
bancarias se aligeran - permitiendo a los bancos
cubanos a abrir cuentas en los EE.UU., y a las
instituciones financieras estadounidenses para
abrir cuentas en bancos cubanos - la industria
financiera debe esperar una mayor actividad,
pero especialmente para servicios de consultoría
financiera, en la navegación de las complejidades
de las nuevas relaciones monetarias
internacionales.
Telecomunicaciones: En tanto Cuba permita un
mayor acceso a la Internet y otras
telecomunicaciones, empresas que desarrollan y
operan la infraestructura de red, así como los que
proporcionan los productos de
telecomunicaciones asociados, se debe esperar
una explosión de la demanda en el corto plazo.
Importación / Exportación: La relajación de las
restricciones permitirá a las empresas
estadounidenses a exportar productos
específicos de alta demanda, tales como equipos
de telecomunicaciones, productos agrícolas,
suministros y materiales de construcción para las
pequeñas empresas y bienes residenciales.
Además, oportunidades se pueden abrir para la
importación de Estados Unidos de productos
cubanos, en particular los bienes relacionados
con la agricultura.
Energía: Como se indicó anteriormente, Cuba
tiene como objetivo no sólo el desarrollo de sus
propios depósitos de petróleo, sino también la
incorporación de energía solar, eólica y la energía
hidroeléctrica en su cartera eléctrica. Aunque es
más probable en el mediano y largo plazo, esto
generará numerosas oportunidades para
empresas de toda la industria de la energía.
Desafíos Futuros
La corrupción cubana
Mientras que la inversión extranjera en los países en vías
de desarrollo acepta necesariamente un cierto grado de
riesgo e incertidumbre, uno de los principales factores
que pesan en la decisión de un inversionista es el estado
del medio ambiente político dentro de un país. Clasificado
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en el puesto 63 en el Índice 2014 de Percepción de la
Corrupción de Transparencia Internacional 14, Cuba es un
país unipartidista, un sistema que permite a un grupo
selecto a ejercer una gran cantidad de poder de decisión
sin controles, o incluso a la crítica, de un partido de
oposición y de sus miembros. Además, no hay controles
reales ni equilibrios que son clave para mantener la
igualdad de condiciones que se encuentran en
democracias maduras. Esto crea un clima de inversión
arriesgado, uno en el que una empresa puede
encontrarse fácilmente ya sea en el lado equivocado de
un poderoso político, o de ser presionado a aceptar
acuerdos que violan la ley FCPA de los EE.UU. o las leyes
contra el soborno internacionales más amplios.
Un ejemplo: la "campaña severas contra la corrupción",
que comenzó en 2009 con la expulsión de más de 150
propietarios de negocios extranjeros y operadores, y más
de 50 personas encarceladas en 2011, incluyendo un
ministro del gobierno extranjero.15 Uno de los ejecutivos
de negocios arrestados en 2011 era Cy Tokmakjian, un
ciudadano canadiense de 74 años, director de una
empresa de transporte, que al día de hoy sigue en prisión.
Otro hombre de negocios canadiense detenido al mismo
tiempo, Sarkis Yacobián, dueño de una compañía de
importación, al parecer fue a juicio en 2013, y fue
acusado por cargos de soborno, evasión de impuestos, y
"actividades perjudiciales para la economía". De acuerdo
con una entrevista con los periodistas, dijo que "no tenía
más remedio que pagar a los funcionarios de la isla para
obtener contratos de negocios."16
Aunque los esfuerzos de lucha contra la corrupción son
típicamente bienvenidos, deben ir acompañados por
intenciones transparentes y a procesos de due diligence
apropiados. Y por lo general los países en los que vemos
el mayor riesgo de fraude y corrupción son también los
países que cuentan con las instituciones más débiles. Los
funcionarios cubanos presentaron una campaña como
cruzada para evitar la destrucción de la moral y los
valores comunistas; los críticos lo vieron como una
manera para que el gobierno tome un mayor control
sobre la economía.
Los impedimentos para la inversión extranjera directa
Otro punto relacionado, en términos de los desafíos a la
inversión extranjera directa (IED), es el sistema y las
políticas económicas existentes en la isla. Actualmente, el
proceso para la inversión extranjera directa en Cuba es
complicado y largo. De acuerdo con un informe sobre la
economía cubana y la inversión extranjera publicado por
Brookings en diciembre de 2012, la IED - ya sea en forma
de joint ventures con empresas estatales o totalmente de
propiedad extranjera - requiere de la aprobación formal
por parte del gobierno cubano, en "un proceso de
aprobación prolongado y de varias capas" que requiere
muchas consultas con diversos organismos e
instituciones, así como múltiples elaboraciones de
propuestas. Todo el proceso "puede prolongarse durante
dos años o más, o puede languidecer sin respuesta por
completo", y es muy poco transparente. Además, las
empresas de IED exitosas están "aprobadas por un
período de tiempo fijo – desde un mínimo de 15 años."
Por lo tanto, los posibles inversores enfrentan 1) una larga
espera, 2) la posibilidad que su empresa no podría ser
aprobada, o 3) un tiempo de negocio potencialmente
demasiado corto para recuperar la inversión inicial.
Otra cuestión, que es menos preventiva para la inversión y
más un desafío con respecto a la reputación global de una
empresa o firma, es el sistema monetario y el de contrato
laboral del país. Según el informe de Brookings:
“Generalmente las empresas de IED no son autorizadas a
contratar directamente a la mano de obra. En cambio, una
agencia de empleo estatal hace las contrataciones y los
despedidos, resuelve los litigios laborales, establece las
escalas salariales, y paga los salarios directamente a los
trabajadores. La IED paga el gasto salarial a la agencia
estatal de empleo quien a su vez paga a los trabajadores.”
Sin embargo, debido al sistema de doble divisa vigente en
el país – uno basado en el dólar estadounidense para la
élite y los turistas, y el otro en el peso cubano para los
demás – “la IED paga los salarios a la agencia de empleo
en moneda fuerte y la agencia de empleo se da la vuelta y
compensa a los trabajadores en moneda local, una
devaluación o un impuesto de 24 a 1.”17
La oposición política
14
http://www.transparency.org/country#CUB
http://www.huffingtonpost.com/2011/11/19/cubacorruption_n_1103016.html
15
16http://www.thestar.com/news/world/2013/05/23/canadian_busines
sman_goes_on_trial_in_cuban_corruption_crackdown.html
Sin embargo, el desafío más evidente es simplemente el
seguimiento de este calentamiento cubano. En los EE.UU.,
la relajación de las sanciones ya se enfrenta a la
Feinberg, Richard E. “The New Cuban Economy: What Roles for Foreign
Investment?” Latin American Initiative at Brookings; December 2012.
17
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oposición vehemente particularmente del Partido
Republicano, (que controlará las dos cámaras del
Congreso a partir de enero ), de la comunidad cubana
de expatriados, de la cual se espera que ejerca una
presión fuerte de cabildeo, y también de personas en
ambos lados del pasillo que están opuestas a las
medidas que consideran que van a enriquecer a un
gobierno notorio por abusos contra los derechos
humanos. Además, también existe una fuerte oposición
dentro de Cuba contra el aumento de las relaciones con
los EE.UU., de los disidentes que ven la medida como un
acto de traición a la lucha contra la dictadura de Castro.
Si bien el poder ejecutivo de Obama puede abrir la
puerta a un aumento de las relaciones con Cuba, la
decisión final con respecto a la relajación completa de
las sanciones está en las manos del Congreso, como el
embargo fue codificado en 1996 como parte de la Ley
Helms-Burton, que sólo el Congreso puede modificar o
derogar. Hasta que eso ocurra, las oportunidades de
inversión seguirán siendo muy limitadas.
Cuba: Caballo de Troya de
América Latina
incluso los críticos más fuertes de América Latina, como
el presidente de Venezuela, Nicolás Maduro18.
Evidentemente, el cinismo y la desconfianza no
desaparecerá mágicamente, pero este es un gran paso
hacia el cultivo de relaciones más fuertes y sostenibles
en toda América Latina.
Varios países en la región están en posición de
beneficiarse de este cambio en la política. Por ejemplo,
Brasil ha estado luchando para revitalizar su maltrecha
economía. También ha sido impactado por la caída en
los precios del petróleo y por un escándalo de
corrupción con Petrobras, la presión está aumentando
para Brasil sobre sus sectores de productos básicos y
agroindustriales, importantes socios comerciales de
exportación se alejan con la desaceleración económica
(China) y por divisas falladas (Rusia). Debido a su
participación en Cuba en la última década, las
empresas brasileñas tienen una ventaja en esta
economía potencialmente creciente.
Otra ventaja que proporcionaría la relajación de las
sanciones es la eliminación de la espina en el pie de
América Latina, cuyos jefes de estado han denunciado
la postura de los EE.UU. contra Cuba. La Administración
Obama, que no es ajena a la crítica ya sea en su propio
país o en el extranjero, ha sido reprendida por los
gobiernos latinoamericanos por tener una actitud
displicente hacia la región y, a veces, un enfoque
tentativo hacia una relación mutua de confianza y
respeto. Con entusiasmo, China ha llenado el vacío que
los EE.UU. pareció dejar por participar en alianzas
comerciales a largo plazo con América Central y del Sur.
Si bien no hay razón para esperar que la declaración del
17 de diciembre del presidente Obama haya suscitado
un giro, sí provocó una recepción positiva por parte de
18
http://www.bbc.co.uk/news/world-latin-america-30528316
Frank Holder
305.714.4601
Frank.Holder@fticonsulting.com
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