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Ministerio de Asuntos Exteriores de Dinamarca
Datos sobre Dinamarca
JUNIO 2006
ECONOMÍA
La economía de Dinamarca es abierta y
de reducidas dimensiones y tiene un alto
grado de dependencia del intercambio
comercial con otros países. Un comercio
exterior que representa la mayor parte de
su producto interior bruto (PIB) explica el
gran interés de Dinamarca por la libre circulación de bienes y servicios, razón que
ha llevado al país a vincularse a organizaciones de cooperación económica tales
como la UE, la OCDE y la OMC, y a trabajar dentro del marco de las mismas en
pro de la supresión de obstáculos para el
libre comercio.
Comercio exterior
El comercio exterior equivale a dos tercios
del PIB, y cerca de tres cuartas partes del
volumen total de las transacciones comerciales se llevan a cabo con otros países
miembros de la UE. El principal socio
comercial de Dinamarca es Alemania, aunque Suecia, Holanda y Gran Bretaña desempeñan también un importante papel.
Fuera del territorio de la UE encontramos
a Noruega, Estados Unidos, China y Japón
como socios preferentes. Entre las nuevas
economías de mercado de Europa central y
oriental cabe destacar el intercambio comercial con Polonia y Rusia.
En el pasado los productos agrícolas
eran dominantes, pero hoy en día los productos industriales se perfilan como parte
fundamental de las exportaciones danesas.
Los principales artículos daneses de exportación son la maquinaria y herramientas
industriales, seguidas por productos químicos y productos agrícolas de transformación industrial.
Dinamarca necesita importar bienes de
muchos tipos. Los bienes de consumo
representan cerca del 30% de sus importaciones, mientras que el resto lo constituyen las materias primas y semifacturadas,
lo que incluye energía, maquinaria y
demás material de producción, así como
medios de transporte.
La Bolsa de Copenhague se construyó por encargo del rey danés Christian IV como parte de su activa
y abierta política comercial. El edificio, concluido en 1640, constituye un temprano testimonio de la
orientación internacional de Dinamarca. Foto: Søren Kuhn.
Fuerte crecimiento
Si en los primeros años del nuevo milenio
el crecimiento fue débil a consecuencia,
entre otros factores, de la recesión internacional, en 2004 y 2005 la economía dio
un auténtico giro. Su principal motor fue
un fuerte aumento del consumo privado,
sostenido por el importante impulso que
tanto los incrementos patrimoniales en el
mercado inmobiliario como la reducción
de la presión fiscal supusieron para la considerable mejora del poder adquisitivo de
la población.
Los precios de la vivienda experimentaron una drástica subida a resultas de la
tendencia a la baja de los tipos de interés,
la congelación de impuestos y la posibilidad de solicitar préstamos sin amortización
a partir del otoño de 2003, y en 2004 el
Gobierno activó la economía a través del
llamado paquete de primavera «Más en
activo– menos paro», algunas de cuyas
medidas consistieron en adelantar la entrada en vigor de las reducciones fiscales ya
aprobadas, equivalentes a cerca de 4.000
millones de coronas en 2004, y suspender
las pensiones especiales, lo que aumentó las
rentas disponibles de los hogares en casi
4.000 millones de coronas en 2004 y 2005.
A finales de 2005 se produjo un cambio en la tendencia del crecimiento de la
economía, ya que empezó a haber indicios
de cierta desaceleración en el consumo
privado mientras, por el contrario, las
inversiones empresariales y las exportaciones cobraban fuerza.
Esta expansión económica se tradujo
en un descenso del desempleo desde el
6,5% a finales de 2004 hasta el 4,8% en
marzo de 2006, según datos corregidos de
variaciones estacionales, lo que equivale a
cerca de 130.000 desempleados a tiempo
completo. Con ello Dinamarca se aproxima a una situación de pleno empleo. La
desocupación es mayor entre las mujeres
con un 5,6% frente al 4,1% de los hombres, más elevada en Bornholm, con un
9,6%, y más baja en la provincia de Frederiksborg, con un 3,3%.
Salarios e inflación
La importancia de los convenios colectivos
se deja sentir con mucha fuerza en el mercado laboral danés. Cerca del 80% de los
asalariados y aproximadamente la mitad
de los patronos están organizados, fundamentalmente en la Confederación de Sindicatos Daneses (LO) y la Confederación
Danesa de Empresarios (DA). Desde finales de la década de los ochenta el peso del
proceso de formación de salarios recae,
cada vez en mayor medida, en negociaciones locales en el propio lugar de trabajo,
mientras las organizaciones principales se
En el corazón de la ciudad de
Copenhague se encuentra el Banco
Nacional de Dinamarca, donde
se crean las monedas y los billetes
daneses.
Foto: Banco Nacional de Dinamarca.
2
8
tiva y basada en el conocimiento del
mundo. Una de las consecuencias de esta
decisión ha sido la puesta en marcha por
parte del Gobierno danés de iniciativas a
largo plazo en materia de investigación y
desarrollo, para cuyos promotores pretende crear unas condiciones óptimas. En
otro orden de cosas, Dinamarca está tratando de conseguir un óptimo funcionamiento de su mercado interior a través de
la liberalización de sectores como los de
las telecomunicaciones y la energía, y el
Gobierno danés está trabajando activamente en la integración de los mercados
financieros de la UE.
El mercado laboral
El particular modelo danés, en el que
tiene cabida un mercado laboral flexible a
la vez que una fina red de seguridad social
en caso de desempleo combinada con iniciativas destinadas a reemplear a los desocupados, ha sido bautizado como «el
modelo flexicurity», y en los últimos años
ha sido objeto de considerable interés por
parte de otros países.
Uno de los principales objetivos de la
política laboral y educativa es asegurar que
en el futuro Dinamarca también disponga
de una mano de obra cualificada y suficiente que le permita conservar su posición entre los países más ricos del mundo.
Al igual que la mayoría de los países de la
UE, Dinamarca se enfrenta a grandes
retos en materia laboral, ya que las incorporaciones netas al mercado de trabajo se
están reduciendo ostensiblemente como
consecuencia del desarrollo demográfico.
Para mantener el actual nivel de servicios
%
%
Tasa de desempleo
7
3,5
3
6
2,5
5
2
4
1,5
3
1
Precios al consumo
2
0,5
1
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0
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Gran superávit
Dinamarca presenta un superávit en su
balanza comercial desde 1987, y desde
1990, con la sola excepción de 1998, también en la balanza por cuenta corriente.
En 2005 el superávit comercial se situó en
torno a los 85.000 millones de coronas, y
el de la balanza de pagos, en cerca de
45.000 millones, lo que equivale a aproximadamente un 3% del PIB. Resulta insó-
Política económica
Dinamarca participa de lleno en la cooperación económica de la UE, por lo que su
política económica se basa en gran medida
en las directrices trazadas por los países
comunitarios con vistas a asegurar un desarrollo sostenible a largo plazo y empleo.
Por esa razón, para Dinamarca es prioritario cumplir los objetivos establecidos en
la cumbre de Lisboa de marzo de 2002,
donde se resolvió que en 2010 la UE será
la economía más dinámicamente competi-
sep/01
ocupan de cuestiones de mayor envergadura tales como vacaciones, condiciones
laborales y pensiones, además de regular
temas como, por ejemplo, el salario mínimo. En primavera del año 2004 el ámbito
de DA y LO pactó un nuevo convenio de
tres años de validez, mientras que los
empleados públicos firmaron nuevos convenios trianuales en la primavera de 2005.
En comparación con anteriores períodos de bajo índice de desempleo, hasta la
fecha los salarios se han mantenido dentro
de un límite, de modo que en 2005 sólo
aumentaron en torno a un 3% tanto en el
sector público como en el privado. La
razón hay que buscarla en una serie de factores como son la congelación y la reducción de la presión fiscal, que ya de por sí
contribuyen al aumento de los ingresos
disponibles. Además, los precios al consumo sólo se han incrementado una media
anual de un 2% desde 2000, lo que influye en las expectativas de inflación y con
ello también en las reivindicaciones salariales de los trabajadores. Por último, no se
puede excluir el papel de la globalización,
ya que el traslado por parte de la industria
de puestos de trabajo a países de baja
remuneración en zonas como Europa central y oriental o Asia, así como el empleo
de mano de obra de la región del Báltico
en el sector de la construcción, pueden
mantener bajo el incremento salarial.
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Fuente: Banco Nacional de Dinamarca.
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DKK
744,46
595,76
1.058,07
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Euro (EUR)
Dólar americano (USD)
Libra esterlina (GBP)
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a 1 de enero de 2004
lito que Dinamarca sea capaz de arrojar
un gran superávit en sus balanzas externas
en un momento de auge económico, cuando por regla general las importaciones de
bienes de consumo, maquinaria y semifacturados aumentan notablemente. La explicación puede estar en el elevado precio del
crudo, que, al ser Dinamarca exportador
neto, aumenta el superávit, a lo que viene
a sumarse la favorable evolución de las
ganancias derivadas del transporte marítimo gracias al importante crecimiento del
comercio mundial y al fortalecimiento del
dólar americano, moneda de facturación
de dicho transporte marítimo.
El gran superávit de la balanza de pagos,
unido a las plusvalías de las carteras de
valores extranjeras de los inversores daneses, ha acabado con la deuda externa, que
en el pasado suponía un problema independiente para la conformación de la política económica. Así pues, a finales de
2005 Dinamarca alcanzó por primera vez
desde la Segunda Guerra Mundial el estatus de acreedor neto respecto al resto del
mundo.
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Cambio de la corona danesa
10,00
EUR/DKK
USD/DKK
9,00
8,00
7,00
6,00
5,00
públicos sin que se produzca un considerable incremento de la presión fiscal, la
población activa deberá aumentar en casi
300.000 personas de aquí a 2020-2030.
Ese es el motivo por el que en los últimos años un replanteamiento de la política
laboral encaminado a aumentar la mano de
obra ha pasado a ocupar el punto de mira.
Se está tratando, por ejemplo, de incentivar a los trabajadores para que permanezcan en el mercado laboral hasta la edad de
jubilación, fijada en sesenta y cinco años.
Se han endurecido las condiciones de la
jubilación anticipada y se ha flexibilizado
el mercado de trabajo, por una parte a través de restricciones en la normativa para la
concesión de subsidios y, por otra, a través
de una política laboral que pretende mantener al día las cualificaciones de los trabajadores y mejorarlas.
El objetivo del plan de acción "Más
trabajando" es eliminar las barreras burocráticas que pueden impedir la creación de
empleo, y se basa en el principio de que
trabajar no debe resultar antieconómico.
Una de sus aportaciones ha sido la regulación del subsidio de desempleo, que ha
logrado que buscar empleo sea una actividad más atractiva. Al igual que los demás
países nórdicos, Dinamarca cuenta con un
elevado índice de actividad, tanto en lo
que se refiere a hombres como a mujeres,
y su gran reserva de mano de obra se
encuentra principalmente en inmigrantes
y refugiados. Por todo ello el Gobierno
pretende aumentar la vinculación al mercado laboral de este sector de la población.
Las finanzas públicas
Dinamarca concede gran importancia al
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hecho de desarrollar una política financiera orientada hacia la estabilidad y basada en
un superávit anual de las finanzas públicas
de entre un 1,5% y un 2,5% del PIB. Al
constituir el sector público una parte
importante de la economía danesa, la evolución de los presupuestos públicos depende también en gran medida del desarrollo
de la actividad económica. Normalmente,
en años de auge económico las finanzas
públicas experimentan una fuerte mejoría,
mientras que en años de recesión sucede
todo lo contrario. En 2005 el superávit
registrado en el saldo público equivalió al
4% del PIB y la deuda del sector público a
cerca de un 36%, una de las ratios de
endeudamiento más bajas de la UE; el
objetivo del Gobierno es continuar reduciendo la ratio de endeudamiento en su
esfuerzo por conservar el Estado de bienestar a largo plazo.
Así pues, Dinamarca cumple claramente los denominados criterios de convergencia del Tratado de Maastricht en el
ámbito de las finanzas públicas, que da
sostén a la política monetaria, competencia de una institución políticamente independiente, el Banco Nacional de
Dinamarca, y tiene como meta apoyar un
objetivo en materia de política cambiaria,
el tipo de cambio fijo de la corona frente
al euro. Dinamarca participa en la segunda fase de la UEM y ha optado por hacer
que la corona siga al euro manteniendo
una estrecha banda de fluctuación del
2,25% en torno a la paridad central de
7,46038. Sin embargo, en la práctica la
corona se ha movido en un intervalo aún
más estrecho (ver figura). Aunque Dinamarca no ha introducido el euro como
unidad monetaria, en muchos negocios ya
tiene curso legal, y las empresas danesas lo
emplean en gran medida como moneda
de facturación.
En términos generales los mercados
financieros tienen una gran confianza en
esa política de tipo de cambio fijo, que
supone que en la práctica el Banco Nacional sigue muy de cerca las operaciones del
Banco Central Europeo (BCE), por lo que
es característico que modifique sus tipos
de interés cuando lo hace este último. A
consecuencia de un fuerte flujo de salida
de capitales, el Banco Nacional se vio, no
obstante, obligado a subir en un 0,1% el
tipo oficial de interés a comienzos de
febrero de 2006.
De igual modo, la evolución de los
tipos de interés vigentes en bonos y obligaciones del Estado sigue, a grandes rasgos, la tendencia de los mercados internacionales. El diferencial de tipos de interés
puede sufrir ligeras variaciones y subir en
momentos de inseguridad en el tipo de
cambio de la corona, como fue el caso del
período previo al referéndum danés sobre
la UEM de septiembre de 2000, o si se
produce un aumento internacional del
nivel de los tipos de interés.
El mercado de valores
Visto desde una perspectiva internacional,
el mercado bursátil danés es pequeño. Por
este motivo, en 1998 las Bolsas de valores
Ratios económicas (2001)
PIB, precios corrientes
Balanza de bienes y
servicios
Balanza de pagos
miles de mill. de DKK
1.344,5
PIB, crecimiento real
Índice de precios de consumo
Desempleo
Salario por hora, crecimiento
85,8
34,7
porcentaje
0,9
2,4
5,1
4,2
porcentaje del PIB
Balanza de pagos
2,6
Saldo del sector público
2,8
Deuda pública bruta, total
44,7
Presión fiscal
48,9
Fuente: Ministerio de Hacienda.
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Economía
Datos sobre Dinamarca. Publicado por el Ministerio de Asuntos Exteriores
de Dinamarca.
Dirección: Asiatisk Plads 2, DK-1448 Copenhague K, Dinamarca.
Teléfono: (+45) 3392 0000. Fax: (+45) 3254 0533.
Correo electrónico: um@um.dk. Internet: www.um.dk.
Edición: Flemming Axmark.
Traducción: Blanca Ortiz.
Diseño: Ole Jensen - ojdesign.
Se autoriza la reproducción del texto con o sin
indicación de la fuente.
Publicado: Junio 2006.
ISBN 87-7964-857-6
Índice 3 julio 1989 = 100
450
%
%
400
6
Obligaciones del Estado a 10 años
350
7
5
300
4
250
3
200
2
Índice OMXC20
150
1
de Copenhague y Estocolmo crearon conjuntamente NOREX Alliancen, a la que
en 2000 se incorporaron las Bolsas de
Islandia y Oslo, y en 2004 OMX Exchanges, que además de a la Bolsa de Estocolmo representa a las de Helsinki, Tallin,
Riga y Vilnius, con lo que la alianza cubre
las regiones nórdica y báltica en su totalidad. NOREX Alliancen dispone de una
red de largo alcance a través de los miembros de las Bolsas, entre los que se encuentran muchos de los grandes bancos de
inversión mundiales, lo que asegura un
fácil acceso al mercado NOREX independientemente de la localización geográfica
del inversor. Los inversores pueden beneficiarse, además, del aumento de liquidez y
demás posibilidades que ofrece un mercado integrado. Para las sociedades que cotizan, el mercado nórdico unificado supone
mayores posibilidades de acceder al mercado de capitales europeo a través de los
numerosos miembros de la alianza.
Las veinte acciones que componen el
índice dominante OMX Copenhagen 20
se eligen dos veces al año, a principios de
junio y diciembre, respectivamente, de
acuerdo con su circulación en el sistema
de operaciones bursátiles del semestre previo. Al inicio de 2006, entre las acciones
OMXC20 seleccionadas se encontraban
A.P.Møller, Danske Bank, Nordea, Novo
Nordisk, Vestas, Lundbeck, Novozymes,
Carlsberg, Danisco y TrygVesta. En los
últimos años una serie de grandes compañías como ISS y TDC han dejado de cotizar en bolsa tras ser adquiridas por capitales privados.
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La evolución del mercado de valores
danés sigue en gran medida el desarrollo
internacional. Así pues, a lo largo de 2001
y 2002 el índice OMXC20 experimentó
un pronunciado descenso y a comienzos
de 2003 alcanzó su nivel más bajo desde
1997. Posteriormente, los bajos tipos de
interés y las buenas perspectivas económicas invirtieron esta tendencia y el índice
subió hasta marcar un récord histórico en
la primavera de 2006.
Inversiones directas
La globalización implica que las empresas
danesas realizan una parte cada vez mayor
de su actividad en el extranjero, de la
misma manera que aumenta el número de
firmas foráneas en Dinamarca. Así, a finales de 2003 el valor de las inversiones
directas danesas en otros países ascendía a
algo menos de 375.000 millones de coronas, mientras que las de otros países en
Dinamarca eran de 350.000 millones de
coronas. La mayor parte de los flujos de
inversión directa, tanto entrantes como
salientes, se produce dentro del marco de
la actividad financiera y los servicios a
empresas. Aunque Asia se perfila cada vez
más como el objetivo de las inversiones
danesas en el extranjero, la mayoría tienen
lugar en Europa, al igual que la mayor
parte de las inversiones extranjeras en
Dinamarca proceden de Europa.
Dinamarca no trata de atraer a los
inversores extranjeros concediéndoles ventajas especiales a la hora de establecerse en
el país. Las reglas son las mismas tanto para
las empresas danesas como para las extran-
jeras. Uno de los motivos de que, con eso y
con todo, Dinamarca continúe resultando
un lugar atractivo para los inversores de
otros países, es su capacidad para ofrecer
una mano de obra cualificada y muy
motivada, además de una situación económica y política estable. Los gastos salariales
totales son más reducidos que en la mayoría de los países vecinos, y el impuesto de
sociedades, situado en el 28%, es bajo dentro del contexto internacional. Además, su
desarrollada infraestructura y su situación
geográfica pueden resultar muy interesantes
y contribuyen a que estudios como los del
Instituto Internacional para el Desarrollo
de la Gestión (IMD) y el Foro Económico
Mundial sitúen a Dinamarca entre los países más competitivos del mundo.
Helge J. Pedersen
Economista, cand.polit.
Información adicional
Ministerio de Economía
Ved Stranden 8
DK-1061 Copenhague K
(+45) 3392 3322
www.oem.dk
oem@oem.dk
Ministerio de Hacienda
Christiansborg Slotsplads 1
DK-1218 Copenhague K
(+45) 3392 3333
www.fm.dk
fm@fm.dk
Bolsa de Valores de Copenhague
Nikolaj Plads 6
DK-1007 Copenhague K
(+45) 3393 3366
www.xcse.dk
xcse@xcse.dk
Banco Nacional de Dinamarca
Havnegade 5
DK-1093 Copenhague K
(+45) 3363 6363
www.nationalbanken.dk
nationalbanken@nationalbanken.dk
Dinamarca Estadísticas
Sejrøgade 11
DK-2100 Copenhague Ø
(+45) 3917 3917
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dst@dst.dk