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Economía Política
Alvaro Forteza, 2007
Introducción
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Análisis positivo y normativo
• Economía positiva: lo que es
• Economía normativa: lo que debe ser
• Motivación del análisis positivo de la
política económica:
– Por qué se adoptan ciertas políticas?
– Los incentivos de los políticos condicionan el
comportamiento de los agentes privados
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• Teoría positiva de la política económica
debería ayudar a:
– Entender las fallas de política sistemáticas
(superar visión de “simplemente países mal
administrados”)
– Mejor comprensión de las respuestas
privadas a la política económica
– Nuevo tipo de análisis normativo:
instituciones y reglas del juego, más que
actos de política individuales.
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Análisis normativo tradicional
(Tinbergen)
• Hacedores de política dotados de:
– Objetivos
– Instrumentos
– Modelo económico
• Principal proposición: para alcanzar el
óptimo (first best), el gobierno necesita al
menos tantos instrumentos linealmente
independientes como objetivos tenga.
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Ejemplo
 *,Q *
• Inflación y empleo deseados:
• Instrumentos de política: gasto público G y
dinero M.
• Modelo económico: Q  a11G  a12 M
  a21G  a22 M
Y las políticas recomendadas son simplemente:
1
G *   a11 a12  Q *
  *
 M *  a
a

  21

22  
…algo que es factible, si existe la inversa.
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• Menos instrumentos (LI) que objetivos:
• Por qué? Varias razones…
– Política fiscal podría no estar disponible en el muy
corto plazo
– G y M podrían no tener efectos independientes sobre
la inflación y el producto.
Ejemplo: Curva de Phillips:
entonces:
  gQ
Q  a11G  a12 M
  gQ  g a11G  a12 M   a21G  a22 M
Con lo cual las políticas monetaria y fiscal ya no son
independientes.
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• Consecuencias de la falta de instrumentos:
segundo mejor (second best).
– Ejemplo. Sólo se dispone de política monetaria:
Q  a1M ;   a2 M    a2 a1 Q
Supongamos que el óptimo es:
Q*  0 ;  *  0
Entonces no se alcanza el first best:

Q*,0
Conjunto de
posibilidades
Q
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LQ,    Q  Q *  a 2
2
• Una función de pérdidas:
• El gobierno debería (normativo) resolver:
Minimizar
M
LQ,    Q  Q *  a 2
2
sujeto a :
Q  a1M
  a2 M
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• O, lo que es lo mismo:
Minimizar
Q ,
sujeto a :
• con solución:
0 
LQ,    Q  Q *  a 2
2
  a2 a1 Q
a1a2
Q * 0
2
2
a1  aa2
2
a1 0
a1
0
Q    2
Q*  Q *
2
a2
a1  aa2
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• Gráficamente:
0
Q0
Q*,0
• En resumen: este análisis diría a los políticos
qué deberían hacer. Se busca el óptimo, si es
posible, y el second best en caso contrario…
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Algunas críticas al análisis
normativo tradicional
• No se conoce exactamente el modelo de
la economía. En particular, se sabe poco
sobre la dinámica: retardos y velocidades
de respuesta (Friedman). Consecuencia:
políticas estabilizadoras pueden resultar
en realidad desestabilizadoras.
• Principal crítica: manejo “rudimentario” de
las expectativas, en particular, respecto a
la política económica.
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• Siguiendo con el ejemplo, deberíamos pensar en
una curva de Phillips aumentada por
expectativas:
a2
   Q
a1
e
• Y reconocer que la inflación esperada depende,
entre otras cosas, de lo que el público piensa que
va a hacer el gobierno…
• Pero la teoría tradicional no nos dice nada sobre
lo que cabe esperar que haga el gobierno ni, por
lo tanto, sobre lo que el público puede pensar que
el gobierno va a hacer.
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El “nuevo” análisis positivo
• Algunas características de este análisis:
– La política económica como un proceso
– Incentivos de quienes hacen la política
– Interdependencia estratégica: juegos
– Relación principal-agente
• Se mantiene en general el paradigma de
agentes racionales: gobernantes
optimizan, sujeto a restricciones.
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• Objetivos de los políticos: no hay una
teoría unificada.
• Algunos objetivos posibles:
– Bienestar social
– Motivaciones ideológicas y por la “oficina”
– “Contribuciones”, sobornos, etc.
• Restricciones:
– Políticas: conflicto y heterogeneidad de
intereses.
– Credibilidad
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Credibilidad
• Punto de partida: descartar el engaño
sistemático
• Ejemplo: abuso de la sorpresa
inflacionaria
• El engaño (como el crimen) requiere dos
cosas: oportunidad y móvil.
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• i) Oportunidad: timing o secuencia
temporal
• Dos regímenes básicos: compromiso y
discreción
• Compromiso
Gobierno elige política
Agentes privados
toman decisiones
Tiempo
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• Discreción
Agentes privados
toman decisiones
Gobierno elige política
Tiempo
• ii) Móvil (incentivos a sorprender):
Falta de instrumentos
second best
engaño tratando de moverse al first best
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• No hay engaño sistemático si:
– No hay oportunidad: “tecnología” del
compromiso
– No hay incentivos a engañar: políticas
temporalmente consistentes
• Una política es temporalmente
inconsistente si, dado que es esperada, el
plan óptimo formulado en t para t+j difiere
del plan óptimo formulado en t+j para t+j.
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Algunos temas que siguen…
• Problemas de credibilidad en política
fiscal.
• Problemas de credibilidad en política
monetaria y cambiaria.
• Problemas de credibilidad en el origen de
las democracias.
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