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POLÍTICA & ECONOMÍA LOCAL
El BCRA mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria en 26,25%, como resultado de su
análisis de los indicadores de la evolución de la inflación minorista que muestran que en mayo se
reanudó el proceso de desaceleración de la inflación. De cara al futuro inmediato, la entidad aseveró
que “procurará manejar las condiciones de liquidez a los fines de asegurar que el proceso de
desinflación se consolide”.
El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, proyectó que la inflación de mayo será menor al 2% y
reafirmó que el método para reducir la inflación se mantendrá hasta alcanzar las metas
inflacionarias. Por otro lado, Dujovne destacó el rumbo económico del Gobierno. “Creo que el
norte de nuestro programa económico es el correcto, no tenemos dudas del rumbo en el que vamos,
pero también sabemos que derrotar la pobreza va a llevar muchos años, entonces no podemos
prometer soluciones mágicas”.
En la misma línea, el ministro de Producción, Francisco Cabrera, afirmó que la mejora que registró
en los últimos meses la construcción, el agro y determinados sectores industriales “confirma el
crecimiento del empleo y la actividad económica”.
Por su parte, el ministro de Finanzas, Luis Caputo, participó de la Reunión del Comité Directivo del
Consejo de Estabilidad Financiera que se realizó en Londres. El ministro expresó que “el FSB busca
orientar el sistema financiero internacional cada vez más hacia el crecimiento económico” y, en ese
sentido, sostuvo que “queremos que también en Argentina el sistema financiero esté al servicio de
la productividad, la modernización económica y la inclusión financiera”.
La gobernadora bonaerense, María Eugenia Vidal, presentó un plan de obras por emergencia hídrica
para 15 municipios del noroeste bonaerense, con una inversión total de $3.500 M. En este marco,
destacó que las obras públicas para sobrellevar los efectos de las inundaciones “se están haciendo y
se van a terminar”.
El titular de la ANSeS, Emilio Basavilbaso, señaló que lo que aportan los jubilados que pagan el
Impuesto a las Ganancias “no es un número demasiado grande”, pero lo describió como “un número
significativo que hay que compensar”. En este marco, confirmó que apelará la decisión de la
Cámara de la Seguridad Social que declaró inconstitucional el pago de Ganancias por parte de los
jubilados, cuyo costo para el Estado ascendería a los $ 7.000 M.
A pesar de las cuestiones climáticas, que afectaron a gran parte de la zona núcleo durante varios
meses del año, desde el Ministerio de Agroindustria mantienen la esperanza de que este año se
llegue a una cosecha récord de 130 M de toneladas. A su vez, el subsecretario de Agricultura, Luis
María Urriza, estimó que para la campaña que viene, la 2017/18, la Argentina producirá un 5% más
que la actual campaña, “si las condiciones climáticas acompañan”.
INDICADORES

Según datos del BCRA y la ATACYC, los planes de compra en 3 y 6 cuotas sin interés que
lanzó el Gobierno el mes pasado en ropa, calzado y marroquinería provocaron un aumento del
20% a/a en el Ahora 12, donde se incluyen estas alternativas.

El uso de las tarjetas se desaceleró levemente en abril, al caer casi 4% m/m en cantidad de
transacciones, y al achicar el crecimiento que venían alcanzando del 14% al 10% a/a, según
datos privados.

El ministro de Energía y Minería, Juan José Aranguren, estimó que las inversiones en la
formación de hidrocarburos no convencionales de Vaca Muerta sumarán “entre u$s 3.500 M y
u$s 4.000 M este año, y ascenderán en el próximo a alrededor de u$s 10.000 M. A partir de
2019 esas inversiones aumentarán aún más, a cerca de u$s 15.000 M a u$s 20.000 M por año en
un período de seis años”.

La demanda energética en abril cayó 5,4% a/a, por menor consumo residencial y comercial, a
pesar de las temperaturas superiores a las registradas en 2016, de acuerdo con un informe de la
Fundelec. A pesar de estos números, el dato positivo de abril fue que el consumo de electricidad
de parte de las industrias creció 6% a/a.

La liquidación de divisas por parte del sector agroalimentario exportador totalizó u$s 606 M (26,2% a/a y +13% s/s) la semana pasada, informaron la CIARA y el CEC. De esta forma, en lo
que va del año, la liquidación de divisas alcanzó los u$s 8.339,46 M (-16,2% a/a).

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró en mayo su segunda suba consecutiva al
ascender un 7,3% a/a, si bien mostró un retroceso del 0,9% m/m, según se desprende del
informe del CIF de la Escuela de Negocios de la UTDT.

La balanza comercial arrojó en abril un déficit de u$s 139 M y acumuló un desequilibrio de u$s
1.217 M en los primeros 4M17, informó el INDEC. En el cuarto mes del año, las exportaciones
alcanzaron los u$s 4.825 M (+1,7% a/a), producto de una suba del 5,8% en los precios y un
retroceso del 3,9% en las cantidades, mientras que las importaciones llegaron a u$s 4.964 M
(+13,6% a/a), gracias a que los precios aumentaron 7,7% y las cantidades, 5,4%.

El Ministerio de Economía bonaerense realizó una emisión de títulos públicos en pesos bajo
legislación argentina por un monto de $ 15.182,4 M (equivalentes a u$s 951,5 M), la mayor de
la historia bonaerense. La emisión contó con una amplia participación de inversores locales y de
cuentas del exterior, recibiéndose ofertas por un total de $ 18.426,3 M.

Según datos del INDEC, en abril la CBT, que mide la línea de pobreza, ascendió a $ 14.501
(+2,91% m/m) para una familia tipo, mientras que la CBA, que mide la línea de indigencia,
alcanzó los $ 5.918 (+2,07% m/m).

Según datos del EMAE que mide el INDEC, la economía creció en marzo 0,8% a/a y 1,9%
m/m, cerrando el 1T17 con un alza de 0,6% t/t y del 0,1% a/a. El ente estadístico sostuvo que
esta buena performance del tercer mes del año estuvo motorizada básicamente por los sectores
agropecuario y de la construcción, y que los números ratifican que el PBI está empezando a
recuperarse, aunque lentamente.

Según datos del BCRA, el stock de LEBACs y pases ya superó el billón de pesos y creció un
58% en los primeros 5M17, con más del 60% del stock encontrándose por fuera de entidades
financieras. En contraste, la evolución del stock total de depósitos, principal mecanismo del
ahorrista en el sistema financiero, mostró un crecimiento del 7,5% desde diciembre.

Según un informe de la Agencia de Promoción de Inversiones y Comercio Exterior porteña, en
2016 ingresaron a la CABA u$s 7.173 M por venta de servicios al exterior. “Durante el primer
semestre de 2016, las ventas externas de servicios en la Ciudad crecieron un 16,6% respecto a
igual período del año anterior”, destacó el informe, que además aclaró que “este incremento
contrasta con la situación a nivel país, donde las exportaciones de servicios cayeron 5,25% en el
mismo lapso”.

Las exportaciones argentinas crecieron 1,7% a/a el año pasado, de la mano de la demanda de
EE.UU (+32% a/a), la UE (+1% a/a) y Asia (+19% a/a), excluido China (-16% a/a), según un
informe del BID. En el 1T17, el estudio destacó que Argentina “mantuvo el moderado ritmo de
crecimiento del año anterior (2% a/a), mejoró el perfil de destinos y las ventas a China se
incrementaron sustancialmente (+75% a/a), así como aquellas dirigidas a la región (+9% a/a) y
a EE.UU (+7% a/a)”.

Los préstamos en moneda extranjera aumentaron durante el mes de marzo un 5,7% m/m, en
tanto que las líneas en pesos crecieron nominalmente 1,6% m/m, aunque descendieron 1,4%
m/m en términos reales, según el BCRA.