Document related concepts
Transcript
17/09/2016 Tirada: 50.000 Categoría: Económicos Difusión: 30.000 Edición: Nacional Audiencia: 78.000 Página: 25 AREA (cm2): 697,6 OCUPACIÓN: 61,9% V.PUB.: 5.999 ECONOMIA Crece la presión sobre la deuda lusa bajo la sombra de un segundo rescate S&P prevé una ralentización por la debilidad de la inversión y las exportaciones Cristina Alonso / Agencias MADRID. La debilidad de la economía portuguesa Al débil crecimiento, el incumplimiento sistemático de los compromisos presupuestarios y la azotada salud de su sistema bancario, en los últimos días se ha sumado la presión de los inversores sobre la deuda portuguesa, que continuó su tendencia al alza la semana pasada hasta dejar el viernes el rendimiento del bono a diez años en el entorno del 3,5 por ciento, su nivel más alto desde el pasado mes de febrero. Con todo, el Gobierno luso afronta un mes crucial en el que deberá presentar a Bruselas un presupuesto austero para 2017, al tiempo que intentará disipar las dudas sobre la posibilidad de un segundo rescate. Son dos las fechas clave: el próximo 15 de octubre Portugal tendrá que llevar ante los Veintisiete un borrador de las cuentas del año próximo, junto con las medidas adoptadas para corregir el desvío del año pasado, cuando cerró con un déficit del 4,4 por ciento, muy por encima 2,5 por ciento exigido por Bruselas. Después, el día 21, Lisboa se expondrá al oráculo de DBRS, la única de las cuatro grandes agencias de rating que mantiene el grado de inversión para la deuda lusa. El veredicto de la canadiense será decisivo para las finanzas del país, pues de él depende el acceso al programa de compra de deuda del Banco Central Europeo (BCE). Pero que el BCE siga comprando deuda portuguesa va a depender de la decisión que tomen los funcionarios del banco y la orden que trasladen a DBRS. “Si el BCE quiere que Portugal siga, presionará a DBRS para que no baje el rating, aunque lo merezca”, asegura el economista Javier Santacruz. El preludio llegó en la jornada del viernes de la mano de su homóloga estadounidense, Standard and Poor´s (S&P), que mantuvo la calificación de la deuda soberana de Portugal en BB+, a un escalón de salir del “bono basura”, con perspectiva “estable”. No obstante, la entidad anticipó que la recuperación de la economía portuguesa desacelerará este año, principalmente debido al “debilitamiento de las exportaciones y de la inversión”. La perspectiva “estable”, justifica la agencia, refleja la previsión de que durante los dos próximos años se lleve a cabo una “consolidación presupuestaria gradual”. Aun así, a parte de un crecimiento externo más débil, S&P advierte de “potenciales desvíos” en las políticas económica y presupuestaria y de grandes “desafíos para la banca lusa”. PIB y demanda interna (%) PIB Consumo público C. privado FBCF 15 10 Deuda pública Saldo presupuestario (e. izq.) Déficit primario (izq.) Deuda pública (% del PIB, escala derecha) 5 140 0 120 -5 100 -10 80 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 2011 2012 2013 2014 2015 2016 VAR. RESPECTO MISMO PERIODO I TRIM. 2016 (%) 2015 (%) PIB real PAÍS España 0,8 -15 2006 07 PAÍS 3,4 Finlandia 0,7 1,3 Holanda Alemania 0,7 1,6 Alemania Zona euro 0,6 1,7 Austria Austria 0,6 1,6 Zona euro 1,0 Irlanda 2,0 Francia 1,0 España 0,5 Reino Unido 0,4 Italia 0,3 Portugal 0,2 0,9 Bélgica EEUU 0,2 1,6 Portugal Bélgica 0,2 1,4 Italia Grecia -1,4 -0,5 0 falta de inversión extranjera y señala en rojo en el calendario el 21 de octubre: “Si la deuda portuguesa pierde el grado de inversión de DBRS, se avecina una tormenta perfecta con un aparato eléctrico desenfrenado”, advierte. El retroceso en las reformas llevado a cabo por la coalición de izquierdas, aunque de momento no parece encender las luces de alarma en las instituciones comunita- 0,5 Es el rendimiento del bono portugués a diez años, en máximos desde el pasado mes de febrero, cuando surgieron temores sobre la salud de la banca europea. Es el indicador de la actividad económica de Portugal en agosto. Mejoró dos décimas el dato de julio, pero se sitúa lejos del 1,3 por ciento de agosto de 2015. 15 11 12 13 14 2015 60 30 60 90 120 150 180 elEconomista 3,49 POR CIENTO 10 Grecia Fuente: Banco de Portugal. Afrontar estos desafíos se presenta complicado para un sistema bancario que requiere del escaso margen de liquidez del Gobierno para Caixa Geral y Novobanco, que no termina de encontrar comprador. “Nadie quiere comprar los bancos en colocación”, asegura el coordinador del Departamento de Investigación del IEB, Miguel Ángel Bernal, quien coincide con S&P en cuestionar el crecimiento a futuro por 09 Deuda pública, en % del PIB Francia Holanda 08 POR CIENTO 21 DE OCTUBRE DE OCTUBRE Es la fecha límite en la que el Gobierno portugués debe presentar a Bruselas los Presupuestos de 2017, junto con las medidas para corregir el desvío de 2015. Día decisivo para el futuro de la economía portuguesa. La única agencia que mantiene el grado de inversión para la deuda lusa (DBRS) revisa su pronóstico. rias, sí ha elevado la desconfianza de órganos como el Consejo de Finanzas Públicas luso, que ha reducido su previsión de crecimiento hasta el 1 por ciento para este año y ha descartado que el déficit cierre 2016 por debajo del 2,5 por ciento comprometido con Europa. Impuesto al patrimonio Entre tanto, el primer ministro António Costa se ha esforzado estos días en transmitir tranquilidad a Bruselas, a quien ha asegurado que cumplirá “holgadamente” con los compromisos presupuestarios. De cara al día 15 del mes que viene, el Ejecutivo ha presentado un nuevo impuesto para el patrimonio superior a los 500.000 euros, que irá en paralelo al Impuesto Municipal sobre Inmuebles. Aunque se desconoce la progresividad de este gravamen, se sabe que entrará en vigor con la aprobación de los presupuestos de 2017 y que su repercusión sobre las arcas públicas podría oscilar entre 100 millones y 200 millones de euros. Una cantidad insuficiente para cubrir lo que se dejará de ingresar por la bajada del IVA de la restauración (del 23 al 13 por ciento) y la supresión de los recortes a los funcionarios, que se calcula en unos mil millones de euros.
