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Facultad de Economía y Empresa
Licenciatura en Administración y Dirección de Empresas
Mercados, Medios e Instituciones Financieras. Guía docente curso 2011- 2012
1. Datos descriptivos de la asignatura y del profesorado
Código: 605
Asignatura: Mercados, Medios e Instituciones Financieras
Titulación: Licenciado en Administración y Dirección de Empresas
Centro: Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Departamento: Administración de Empresas
Área de conocimiento: Economía Financiera y Contabilidad
Tipo: Troncal
Créditos totales: 7
Teóricos: 4
Prácticos: 3
Ciclo: 2º
Curso: 3º
Cuatrimestre: 2º
Coordinador: Rubén Arrondo García
Páginas web: www.campusvirtual.uniovi.es
http://www.uniovi.es:9673/uniovi/departamentos/AdmEmpConta/viewInfo
Profesores, horarios y aulas (curso 2010-2011)
Grupo
Profesor
Horario
A
Silvia Gómez Ansón
Lunes: 12 a 14 h
Miércoles: 9 a 11 h
61
B
Rubén Arrondo García
Elena Cubillas Martín
Lunes: 9 a 11 h
Miércoles: 10 a 12 h
62
C
Silvia Gómez Ansón
Lunes: 9 a 11 h
Martes: 11 a 13 h
21
E
Eduardo Menéndez Alonso
Silvia Gómez Ansón
Lunes: 19 a 21 h
Martes: 18 a 20 h
53
F
Rubén Arrondo García
Eduardo Menéndez Alonso
Lunes: 17 a 19 h
Miércoles: 17 a 19 h
54
1
Aula
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Profesor/a
Rubén Arrondo García
Silvia Gómez Ansón
Eduardo Menéndez Alonso
Despacho
Planta 3, ala 7,
despacho nº 15
Planta 3, ala 7,
despacho nº 12
Planta 3, ala 7,
despacho nº 5
2
Teléfono
Correo electrónico
985102822
rarrondo@uniovi.es
985102825
sgomez@uniovi.es
985104864 emenende@uniovi.es
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Mercados, Medios e Instituciones Financieras. Guía docente curso 2011- 2012
2. Papel de la asignatura en el plan de estudios de la titulación y
requisitos previos recomendables
La asignatura es troncal y, por consiguiente, determinante dentro del cuerpo de
asignaturas que ofrece el área de Economía Financiera y Contabilidad. Se trata de una
asignatura que aporta conocimientos fundamentales para un alumno de esta titulación, en
la medida que proporciona las herramientas básicas para el conocimiento del sistema
financiero español y, por lo tanto, del entorno donde pueden obtener financiación tanto las
empresas y administraciones públicas, como las personas físicas. Está relacionada y
coordinada con la asignatura troncal de Dirección Financiera, en tanto que ésta última
estudia las decisiones de inversión y financiación de la empresa. Asimismo, ciertos
aspectos de la asignatura troncal de Mercados, Medios e Instituciones Financieras se ven
complementados con los contenidos de las optativas de Análisis del Mercado de Valores y
de Financiación Internacional.
La asignatura previa, cuyos conocimientos se consideran necesarios para la mejor
asimilación de los contenidos de la asignatura tratada, es Dirección Financiera, troncal de
tercer curso en la titulación de Licenciado en Administración y Dirección de Empresas
(ADMIDIRE), durante el primer cuatrimestre. Por otro lado, y con carácter más
instrumental, sería recomendable la posesión de conocimientos informáticos a nivel de
usuario para la realización de algunas prácticas y problemas, así como el manejo de
internet para la consulta de páginas financieras que aparecen recogidas en la parte final
del programa de la asignatura. Algunas de ellas están en inglés; por consiguiente, el
conocimiento de este idioma por parte del alumno se considera muy recomendable, tanto
para esta asignatura (en la lectura de artículos relacionados con la misma que estén en
inglés), como para el desenvolvimiento general del alumno en su carrera profesional, si
ésta se desarrolla en el entorno de los mercados y las instituciones financieras.
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3. Objetivos de la asignatura
El objetivo de la asignatura es realizar un análisis del sistema financiero español, con
referencias a perspectivas futuras.
El análisis pretende centrarse en los tres elementos fundamentales que sustentan
cualquier sistema financiero, en este caso el español y que son, sus intermediarios
financieros, sus mercados, tanto monetarios como de capitales, y sus medios, referidos
éstos últimos tanto a los activos o títulos financieros (como instrumentos que permiten la
más fácil y adecuada transmisión de los recursos financieros) como a las medidas de
política monetaria y financiera de la autoridad competente, dirigidas a contribuir al logro de
los grandes objetivos de la política económica a nivel de la Unión Europea, y a la
consecución de los fines específicos del sistema financiero de nuestro país, que no
pueden entenderse de forma aislada del sistema financiero del resto de países de la
Unión Europea.
En relación a las competencias que la consecución de los objetivos anteriormente
presentados permiten desarrollar al alumno, según la terminología del nuevo Espacio
Europeo de Educación Superior (Bolonia), serían las siguientes:
Genéricas
Instrumentales:
-
Capacidad para el análisis y síntesis.
-
Habilidades de gestión de la información: obtención y análisis de diferentes
fuentes.
-
Resolución de problemas.
-
Toma de decisiones.
Interpersonales:
-
Capacidad crítica y autocrítica.
-
Habilidad para trabajar en equipos interdisciplinarios.
Sistémicas:
-
Capacidad para aplicar el conocimiento a la práctica.
-
Capacidad para aprender.
-
Habilidad para trabajar de forma autónoma.
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Específicas de la materia
-
Comprender el funcionamiento general del sistema financiero español.
-
Entender la lógica interna del funcionamiento de los mercados monetarios y de
capitales, tanto primarios como secundarios.
-
Conocer los activos financieros de mercados monetarios y de capitales y aprender
a estimar su valoración y rentabilidad.
-
Dominar la terminología y los distintos elementos que integran los medios,
mercados e instituciones financieras.
-
Conocer el papel y funcionamiento de todas las instituciones e intermediarios
financieros que operan en nuestra economía.
-
Emplear los conocimientos adquiridos como base en asignaturas posteriores
enfocadas a la profundización en el conocimiento del mercado de valores español y
de los mercados financieros internacionales.
En definitiva, esta asignatura, además de proporcionar una formación especializada en los
mercados financieros, busca el fomento del empleo en una línea profesional relacionada
tanto con los mercados de valores, como con las instituciones financieras y bancarias. El
objetivo final de la asignatura es que los alumnos lleguen a sus potenciales puestos de
trabajo en condiciones de contribuir con eficacia a los resultados del negocio financiero de
la respectiva entidad: financiera o no financiera, bancaria o intermediario del mercado de
valores.
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Mercados, Medios e Instituciones Financieras. Guía docente curso 2011- 2012
4. Contenidos de la asignatura
INTRODUCCIÓN
TEMA 1.- SISTEMA FINANCIERO: CARACTERÍSTICAS GENERALES
1.1.- Concepto y características de un sistema financiero.
1.2.- Activos financieros: Funciones, características y clasificación.
1.3.- Mercados financieros: Funciones, características y clasificación.
1.4.- Intermediarios financieros: Funciones, características y clasificación.
1.5.- Estructura actual del Sistema Financiero Español.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer la estructura básica del sistema financiero español. Para
ello, tras la introducción del tema con el concepto de sistema financiero y sus funciones,
se van desarrollando pormenorizadamente cada uno de sus elementos, acitvos, mercados
e intermediarios financieros, y las distintas clasificaciones posibles de los mismos. Para
terminar el tema se incide en la estructura actual del sistema financiero de nuestro país.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulos 1,2 (pp. 1 - 44).
PARTE I: LOS MERCADOS Y MEDIOS FINANCIEROS.
TEMA 2.- LOS MEDIOS Y EL MERCADO DE CAPITALES I
2.1.- Concepto y características del mercado de capitales.
2.2.- Los activos financieros de renta fija.
2.3.- Los activos financieros de renta variable.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer los mercados de capitales y los activos que se emiten en
estos mercados. La forma de negociación de los mismos será el objeto de estudio del
tema siguiente. Para ello se estudian detalladamente tanto los distintos tipos de activos
financieros de renta fija, como los de renta variable, así como la valoración de los mismos.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español y otros, a indicar en clase.
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TEMA 3.- LOS MEDIOS Y EL MERCADO DE CAPITALES II.
3.1.- Organización del mercado de capitales español.
3.2.- El mercado primario de capitales: Agentes participantes y formas de emisión.
3.3.- El mercado secundario de capitales: La Bolsa de Valores, organización, agentes
participantes y funcionamiento.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer la forma de funcionamiento del mercado de capitales
español, y los mecanismos de negociación de los distintos activos de capitales. Se hace
hincapié especialmente en las bolsa de valores, mercado continuo, tipos de órdenes,
mecanismos de negociación...etc.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulos 13 y 14 (pp. 503 - 618).
TEMA 4.- LOS MEDIOS Y LOS MERCADOS MONETARIOS I.
4.1.- Concepto y características de los mercados monetarios.
4.2.- El mercado interbancario: agentes participantes, medios y organización.
4.3.- El mercado de activos empresariales: medios, agentes participantes y organización.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer de forma genérica lo que son los mercados monetarios, y
empezar a analizar algunos de ellos. Para ello, se estudian con detalle el funcionamiento
del mercado interbancario, y su importancia dentro del sistema financiero español, y el
mercado de pagarés de empresa, su emisión y negociación.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulo 6 (pp. 155 - 214).
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Mercados, Medios e Instituciones Financieras. Guía docente curso 2011- 2012
TEMA 5.- LOS MEDIOS Y LOS MERCADOS MONETARIOS II.
5.1.- El mercado de títulos hipotecarios: medios, agentes participantes y organización.
5.2.- El mercado de títulos bancarios: medios y agentes participantes.
5.3.- El mercado de deuda pública anotada: medios, agentes participantes y organización.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es terminar de conocer los mercados y activos monetarios. Para ello
se lleva a cabo un estudio detallado de los distintos tipos de títulos hipotecarios, de otros
activos bancarios, como pagarés bancarios, certificados de depósito y bonos de caja y
tesorería. Finalmente, el tema se cierra con el estudio del mercado de deuda pública
anotada, los distintos instrumentos de deuda pública, mecanismo de emisión y de
negociación.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulo 6 (pp. 155 - 214 ).
TEMA 6.- LOS MEDIOS Y LOS MERCADOS DE DERIVADOS.
6.1.- Concepto y características generales. Futuros, forwards, opciones y swaps.
6.2.- El mercado de futuros: organización y operativa.
6.3.- El mercado de opciones: organización y operativa.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer los distintos instrumentos derivados que se negocian en
nuestro país. No obstante, el estudio se centra posteriomente en mayor medida, en los
contratos de futuros y opciones, características, mercado, forma de negociación y
estrategias.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulo 13 (pp.552 - 568 ).
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PARTE II: LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.
TEMA 7.- EL BANCO CENTRAL EUROPEO Y EL SEBC.
7.1.- El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).
7.2.- Objetivos de la política monetaria.
7.3.- La instrumentación de la política monetaria.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer el sistema europeo de bancos centrales, y los objetivos e
instrumentos de política monetaria. Para ello se estudia el papel del Banco Central
Europeo, y se analizan con detalle las facilidades permanentes, operaciones de mercado
abierto y coeficiente de caja.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulos 4 y 5 (pp. 75 - 153 ).
TEMA 8.- EL SISTEMA BANCARIO I.
8.1.- El sistema crediticio en su conjunto: importancia de las distintas instituciones.
8.2.- Operaciones activas, pasivas y de servicios del sistema bancario.
8.3.- Regulación del sistema bancario.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer el sistema bancario español. Para ello se estudian las
distintas operaciones activas, pasivas y de servicios que pueden realizar los bancos, cajas
de ahorro y cooperativas de crédito, cerrando posteriormente el tema con la regulación
específica de estas instituciones, coeficiente de caja, coeficiente de solvencia o garantía,
Basilea II y normas específicas de control y solvencia de entidades de crédito.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulo 7 (pp. 215 - 272).
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TEMA 9.- EL SISTEMA BANCARIO II.
9.1.- La Banca Privada: características y organizaciones.
9.2.- Las Cajas de Ahorro: características y organizaciones.
9.3.- Las cooperativas de crédito: características y organizaciones.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es profundizar en el conocimiento del sistema bancario español. Para
ello se estudian las características específicas de cada uno de los tipos de instituciones
de crédito que operan en nuestro país: bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulos 8 y 9 (pp. 273 - 367).
TEMA 10.- OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS I.
10.1.- Los Establecimientos Financieros de Crédito.
10.2.- Las Sociedades y Fondos de Capital Riesgo.
10.3.- Auxiliares financieros: las sociedades de tasación y las agencias de calificación.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer otras instituciones financieras, no bancarias, que operan
en el sistema financiero español. Para ello se estudian las sociedades de financiación, las
sociedades de leasing o arrendamiento financiero, las sociedades de factoring y las
sociedades de crédito hipotecario. Se complementa el tema con el estudio de las
sociedades y fondos de capital riesgo y los auxiliares financieros, sociedades de tasación
y agencias de calificación o rating.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulo 10 (pp.369 - 415).
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Mercados, Medios e Instituciones Financieras. Guía docente curso 2011- 2012
TEMA 11.- OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS II.
11.1.- Las Instituciones de Inversión Colectiva
11.2.- Los Fondos de Inversión Inmobiliaria.
11.3.- Las Entidades Aseguradoras.
11.4.- Los Fondos de Pensiones.
Objetivo y contenidos
El objetivo del tema es conocer y diferenciar las distintas instituciones de inversión
colectiva, que operan en nuestro país y en el marco normativo actual. Se estudian los
fondos de inversión, las SICAV, las entidades gestoras y depositarias de IIC y se cierra el
tema con una breve referencia a entidades aseguradoras y fondos de pensiones.
Bibliografía básica
Manual de Sistema Financiero Español, capítulo 14 (pp. 585 - 618).
Bibliografía básica del temario
Analistas Financieros Internacionales (2000): Guía del Sistema Financiero español en el
nuevo contexto europeo. Ed. Escuela de Finanzas Aplicadas. Patrocinado por la
CECA.
Calvo, A., Parejo, J.A., Rodríguez Saíz L. y Cuervo, A. (2008): Manual de Sistema
Financiero Español, Ariel Economía. Madrid, 21ª edición, revisada y actualizada.
Grandío Dopico, A. (coordinador); López, P.; Álvarez, J. y Novo, J. (1997): Mercados
financieros. Editorial Mc Graw Hill.
Menéndez, E. (2004): Problemas y Prácticas sobre los mercados financieros, Ediciones
Díaz de Santos, Madrid.
Peinado Gracia, Mª Luisa (1999): Los mercados financieros españoles y la Unión Europea
y Monetaria. Editorial Cívitas.
Revistas recomendadas
Papeles de Economía Española.
Suplementos sobre Sistema Financiero Español.
Revista de la Bolsa de Madrid.
Banca y Finanzas.
Boletín Económico del Banco de España.
Boletín Mensual del Banco Central Europeo.
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Páginas financieras en Internet
Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y
Fondos de Pensiones.
http://www.inverco.es/
Asociación de Intermediarios de Activos Financieros.
http://www.aiaf.es/
Banco Central Europeo.
http://www.ecb.int/
Banco de España.
http://www.bde.es/
Bolsa de Londres.
http://www.londonstockexchange.com/
Bolsa de Madrid.
http://www.bolsamadrid.es/
Bolsa de Nueva York.
http://www.nyse.com/
Bolsa de Tokio.
http://www.tse.or.jp/
Comisión Nacional del Mercado de Valores.
http://www.cnmv.es/
Confederación Española de Cajas de Ahorro.
http://www.ceca.es/
Dirección General del Tesoro y Política Financiera.
http://www.mineco.es/tesoro/
Fondo de Garantía de Depósitos en Entidades de Crédito. http://www.fgd.es/
Mercado de Futuros del Aceite de Oliva.
http://www.mfao.es/
Mercado de Valores Latinoamericanos en Euros.
http://www.latibex.com/
Mercado Español de Futuros Financieros.
http://www.meff.es/
Mercado NASDAQ.
http://www.nasdaq.com/
Securities Exchange Commission (SEC).
http://www.sec.gov/
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Mercados, Medios e Instituciones Financieras. Guía docente curso 2011- 2012
Cronograma de la asignatura
Semana
Mes
1
31ene.-04
feb.
2
3
4
5
6
7
8
Clases presenciales
Presentación de la asignatura.
Tema 1. Sistema financiero: características
generales: 1.1 y 1.2. Lecturas relacionadas prácticas
Tema 1
Trabajo del alumno
Lectura y comentario de
artículo sobre estructura del
ahorro en el caso español.
Clasificación de activos por
orden de liquidez. Repaso
7-11 feb.
Tema 1 y resolución
ejercicios
Tema 2. Los medios y el mercado de capitales I: 2.1 Valoración de activos de
14-18 feb. y 2.2
renta fija y renta variable.
Prácticas Tema 2: de la 1 a la 9
Estimación de rendimientos.
Resolución de casos de
Tema 2. Los medios y el mercado de capitales I: 2.3.
21-25 feb.
emisiones convertibles y de
Resolución problemas Tema 2: 10,11 y 12.
warrants.
Tema 3. Los medios y el mercado de capitales II: 3.1
Análisis de órdenes en el
28 feb.-4
y 3.2
mercado de continuo.
marzo
Resolución problemas Tema 2: 13 y 14
Tema 3. Los medios y el mercado de capitales II:
3.3.
Repaso Temas 2 y 3 y
9-11 marzo Tema 4. Los medios y los mercados monetarios I:
resolución ejercicios
4.1.
Resolución problemas Tema 2: 15, 16 y 17.
Tema 4. Los medios y los mercados monetarios I:
Resolución de una subasta
4.2. y 4.3.
Tema 5. Los medios y los mercados monetarios II:
de Deuda del Estado.
14-18 marzo
Trabajo sobre títulos
5.1.
hipotecarios.
Resolución problemas Tema 2: 18 y 19. Problemas
Tema 3: 1 a 6.
Tema 5. Los medios y los mercados monetarios II:
5.2 y 5.3.
Repaso Temas 4 y 5 y
21-25 marzo
Tema 6. Los medios y los mercados derivados: 6.1. resolución ejercicios
Resolución problemas Tema 3: 7, 8 y 9.
Tema 1. Sistema financiero: características
generales: 1.3 y 1.4. Resolución prácticas Tema 1
9
28 marzo-1
abril
Tema 6. Los medios y los mercados derivados: 6.2.
Resolución problemas Tema 4: todas.
Caso práctico de derivados:
futuros y opciones.
10
4-8 abril
Tema 6. Los medios y los mercados derivados: 6.3.
Tema 7: El banco Central Europeo y el SEBC.
Resolución problemas Tema 5: 1 a 12.
Caso práctico de derivados:
swaps de tipos de interés.
11
11-14 abril
Tema 8. El sistema bancario I. Resolución
problemas Tema 5: 13 y 14. Del Tema 6: de 1 a 4.
12
26-29 abril
13
3-6 mayo
14
9-13 mayo
VACACIONES SEMANA SANTA
Tema 9. El sistema bancario II. Resolución
problemas del Tema 6: de 5 a 8.
Tema 10. Otras instituciones financieras I.
Resolución problemas del Tema 6: de 9 a 13.
Tema 11. Otras instituciones financieras II.
Repaso general dudas temario y comentarios
examen. Test de evaluación.
13
Repaso Temas 6, 7 y 8 y
resolución ejercicios
Clasificación y análisis de
distintos productos bancarios.
Repaso Temas 9 y 10 y
resolución ejercicios
Repaso general preparación
examen
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Créditos ECTS de la asignatura
7 créditos LRU  5,5 créditos ECTS (150 horas de trabajo del alumno):

Actividades presenciales (54 horas): 39 horas de teoría y 15 de práctica.

Esfuerzo individual del alumno (96 horas):
-
30 horas de estudio personal de teoría y 16 de práctica.
-
40 horas de actividades dirigidas.
-
10 horas de preparación y realización del examen
5. Metodología docente
Para el desarrollo de cada tema de la asignatura, se impartirá una sesión bajo la
modalidad de lección magistral en la que se proporcionará al alumno un primer contacto
con el tema a tratar. Asimismo, en esta primera sesión se facilitará al alumno una guía de
trabajo sobre dicho tema que incluirá análisis de casos, lecturas complementarias
(artículos de naturaleza teórica y empírica) y objetivos de trabajo a desarrollar por el
alumno, bien de forma individual, bien en equipo. El peso de cada una de estas fórmulas
de trabajo dependerá del tema concreto a desarrollar en la sesión. En todo caso, se busca
fomentar un aprendizaje práctico. Este aprendizaje práctico se llevará a cabo mediante la
realización de ejercicios y problemas enfocados a profundizar en el estudio y
conocimiento de los mercados financieros de nuestro país. Asimismo, se utilizará el
paquete informático Excel para la resolución de problemas y el manejo de las distintas
fórmulas financieras. Finalmente, en la medida de lo posible, la parte práctica se
complementará con asistencias de los alumnos a seminarios y conferencias relacionados
con la materia contenida en la asignatura.
El alumno podrá consultar las tutorías de la asignatura en la información general sobre
tutorías que ofrece el Centro y el Departamento de Administración de Empresas.
Asimismo, cada profesor comunicará oportunamente a sus alumnos, el día de la
presentación de la asignatura, su horario y lugar de celebración de tutorías.
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6. Evaluación
La evaluación del alumno consistirá en un examen final, cuya calificación representará el
100% de la nota global. A través de un sistema de evaluación continua el alumno podrá
obtener 2 puntos adicionales que se mantienen para todas las convocatorias del curso
académico. La evaluación del alumno mediante el mecanismo de evaluación continua se
puede basar en su participación en clase, colaboración en la discusión de casos y
artículos, entrega de prácticas propuestas en clase, realización de trabajos basados en
los temas que incluye el programa de la asignatura y la posibilidad de resolución de
pruebas, no eliminatorias de materia, ni fechadas, que permitan una supervisión
continuada del trabajo del alumno.
Se exige al menos una calificación de 4 puntos en el examen final para añadir la
puntuación lograda en el procedimiento de evaluación continua.
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