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Proceedings del XXIX Encuentro Nacional de Facultades de Administración y Economía
ENEFA Proceedings – Vol. 6, año 2013
ASFAE
1.06. DETERMINANTES DEL DESEMPEÑO BANCARIO: EVIDENCIA EN
LATINOAMÉRICA.
Autores:
ARIAS MOYA, JOSÉ TOMÁS 1
JARA BERTÍN, MAURICIO 2
RODRIGUEZ PERALES, ARTURO 3
Universidad de Chile.
1josearias@ucsc.cl
2 mjara@unegocios.cl
3 arodriguez@unegocios.cl
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Palabras claves: Diversificación, Desempeño, Margen de interés, Concentración, Eficiencia
Operacional.
Introducción
Desde una perspectiva histórica, los sistemas bancarios en Latinoamérica han cumplido un rol
preponderante en las economías locales, llegando a tener una gran influencia en algunas crisis,
como es el caso de México en 1994, Argentina en 2001, Venezuela en 1994 y 1995, Uruguay en
2007, entre otras. Esto, junto con otros eventos que han sacudido la industria, como las crisis
Asiática en 1998 y Subprime en 2007, han conducido a importantes cambios estructurales de la
industria bancaria a nivel global. Dentro de los cambios más relevantes podemos mencionar, por un
lado, que se implemento un proceso de desregulación, liberalización y aumento de competencia de
la industria bancaria y fortalecimiento de los mercados de capitales locales, lo que trajo consigo una
menor preponderancia de la propiedad estatal en la banca y una mayor participación de inversiones
extranjeras. Por otra parte, paralelamente se ha observado un mayor grado de consolidación,
integración e innovación financiera internacional, generalmente dirigida por el mercado (BIS-N°33,
2007).
Es de destacar que la desregulación ha atendido a una serie de reformas cuyo propósito ha sido la
eliminación de algunas barreras de entrada a grandes bancos extranjeros en países emergentes,
confiriéndoles una mayor libertad para participar en un amplio abanico de actividades relacionadas
con estrategias de negocios que tienden a una mayor integración de servicios financieros
(Moguillansky et al., 2004). Un posible efecto, que es objeto de análisis en el presente trabajo, es el
hecho de que una mayor integración puede conducir a efectos significativos tanto en el grado de
competencia de los mercados domésticos como en la eficiencia en la colocación de recursos
financieros. Específicamente, el principal objetivo de estudio es analizar qué factores determinan el
desempeño operacional de la banca en Latinoamérica.
Objetivos
En este trabajo analizamos distintos factores que potencialmente pueden afectar al desempeño de
la banca en Latinoamérica. En concreto, hemos analizado el desempeño de la banca a través de dos
grandes grupos de factores y explicaciones basadas en características propias de los bancos y en
argumentos relacionados a la estructura de mercado, factores institucionales y legales propios de
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cada país, incorporando adicionalmente el posible efecto que puede tener la diversificación de
servicios financieros en el desempeño bancario.
Metodología
Para analizar la relación entre los factores que potencialmente inciden en el desempeño de la banca
latinoamericana propondremos la ecuación (1)
La ecuación (1) propuesta ha sido estimada empleando la metodología de datos de panel.
Específicamente, hemos realizado nuestras estimaciones por medio del método generalizados de
los momentos (GMM)
Resultados y Discusión
Para una muestra de 78 bancos pertenecientes a Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México,
Paraguay, Perú y Venezuela para el periodo 1995-2010, los resultados obtenidos ponen de
manifiesto, por un lado, que factores idiosincráticos como el tamaño, el grado de capital y el grado
de demanda por depósitos, el grado de diversificación, el riesgo de crédito y liquidez y los gastos
operacionales inciden significativamente sobre el desempeño de la banca medido a través de la
rentabilidad sobre los activos y el margen de interés neto. Por otra parte, factores macroeconómicos
como el grado de concentración de la industria bancaria y la inflación inciden positivamente sobre
el desempeño de la banca, mientras que la crisis incidió negativamente.
Implicancias
Nuestro trabajo contribuye a la literatura existente en al menos cuatro aspectos. En primer lugar, a
diferencia de estudios previos que se centran principalmente en la segunda mitad de los noventas,
nuestro trabajo emplea una muestra más contemporánea lo que nos permite recoger aquellos
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posibles efectos que han supuesto la serie de cambios estructurales de la industria sobre el
desempeño de la banca. Segundo, además de considerar cuestiones relacionadas con el costo de
intermediación, hemos incorporado el ROA como medida adicional de desempeño, lo que nos
permite analizar el impacto de distintos factores sobre la rentabilidad del sector bancario. Tercero,
nuestro trabajo incorpora un nuevo factor como es la diversificación y el ciclo económico como
variables dependientes al momento de explicar el desempeño.
Conclusiones
En relación con los factores idiosincráticos nuestros resultados indican que el tamaño, los niveles de
capital y el grado de diversificación poseen una relación positiva y estadísticamente significativa con
el desempeño operacional, mientras que tanto el riesgo de crédito como la eficiencia administrativa
lo afectan de manera negativa.
En lo tocante a los factores macroeconómicos, observamos que tanto el crecimiento económico
como la inflación inciden de manera positiva en el retorno sobre activos de los bancos de nuestra
muestra. Sin embargo la relación entre el margen de interés y el crecimiento económico es negativa
en congruencia con los resultados para economías emergentes en oriente medio. Finalmente, el
efecto de las crisis económicas para el periodo analizado es claramente negativo.
Referencias
Alonso-Borrego, C. y Arellano, M. (1999), "Symmetrically Normalized Instrumental-Variable
Estimation Using Panel Data", Journal of Business & Economic Statistics, Vol. 17 No. 1, pp. 36-49.
Allen, L. (1988), "The determinants of bank interest margins: a note", Journal of Financial and
Quantitative Analysis, Vol. 23 No. 2, pp. 231-235.
Athanasoglou, P. P., Brissimis, S. N. y Delis, M. D. (2008), "Bank-specific, industryspecific and
macroeconomic determinants of bank profitability", Journal of International Financial Markets,
Institutions and Money, Vol. 18 No. 2, pp.121-136.
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