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BANCO DE CHILE
Exposiciones a los Riesgos de Mercado
y Extracto de la Política de Administración de Riesgos de Mercado
Al 30 de Septiembre de 2016
Acerca de la Publicación
Conforme a lo dispuesto en el numeral 28 del Título I, Sobre la información al
público, del capítulo 12-21: Normas sobre Medición y Control de los Riesgos de
Mercado, de la Recopilación Actualizada de Normas de la Superintendencia de
Bancos e Instituciones Financieras (en adelante indistintamente, “SBIF”) y en
cumplimiento con lo dispuesto en el número 1.15 del Capítulo III B.2.2 del
Compendio de Normas Financieras del Banco Central de Chile (en adelante,
indistintamente “BCCh”), se publica, por una parte, las exposiciones a los Riesgos
de Mercado al 30 de Septiembre de 2016 y por otra, un extracto de la Política de
Administración de Riesgos de Mercado vigente a esta misma fecha.
Exposiciones a los Riesgos de Mercado
El Banco presenta exposiciones a los riesgos de mercado toda vez que
transacciones a plazo que incluyen tasas de interés, saldos netos de montos
indexados a precios spot (como son los tipos de cambio, precio de acciones, etc.) o
transacciones de opciones sobre algún activo subyacente, no se encuentran
perfectamente calzadas.
En efecto, el Banco presenta exposiciones de tasa de interés de devengo en el caso
de tener en su balance, y en el de sus principales filiales, ítems de activos (pasivos)
cuyos intereses ganados (pagados) son reflejados en base devengada en el Estado
de Resultados, y que no están perfectamente calzados con pasivos (activos) en
términos de monto, moneda y con igual plazo de ajuste de tasa de interés. Estas
transacciones son las que conforman el Libro de Banca para efectos de reportes
normativos (el Libro de Devengo, para
efectos de reportes internos), y
genéricamente corresponden a préstamos, depósitos a plazo o a la vista, portafolios
de inversión en cuentas de devengo, etc.
Por otra parte, el Banco presenta exposiciones de tasa de interés de negociación al
tener en el balance del mismo, y en el de sus principales filiales, instrumentos
financieros de deuda que son valorados a precios de mercado y que además su
diferencia de valor es reflejada instantáneamente en el Estado de Resultados.
Asimismo, presenta estas exposiciones si mantiene derivados fuera de balance (“off
balance”) que incluyan flujos que recibe y paga no perfectamente calzados en
términos del plazo de ajuste de la tasa de interés. Ambos tipos de transacciones
conforman el Libro de Negociación, para efectos de reportes normativos e internos.
Las posiciones netas de monedas extranjeras o acciones (o de cualquier otro activo
financiero sin plazo y que esté autorizado de mantenerse en el Banco), ya sea
registradas en el balance o fuera de balance (“off balance”), también generan
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exposiciones financieras dado que son valoradas a precios de mercado y su
diferencia de valor es también reflejada instantáneamente en el Estado de
Resultados. Estas posiciones conforman el Libro de Negociación para efectos de
reportes internos mientras que son tratadas separadamente en los reportes
normativos.
Finalmente, las posiciones de opciones de tipos de cambio o de tasas de interés, al
no estar perfectamente calzadas en tipo (call o put), plazo, tipo de cambio o tasa
de interés de ejercicio, etc. generan exposiciones de tipo de cambio y/o de tasa de
interés y de volatilidad de opciones a diferentes plazos. Estas exposiciones también
son incluidas en el Libro de Negociación, para efectos de reportes normativos e
internos.
Exposiciones a los Riesgos de Mercado según modelos normativos
El BCCh y la SBIF dictan las normas para el reporte y limitación de las exposiciones
a los riesgos de mercado mencionadas arriba.
El marco normativo considera la medición del riesgo de tasa de interés, de
monedas y de volatilidad de opciones para aquellas transacciones del Libro de
Negociación, utilizando tablas definidas por el BIS para tales efectos o
alternativamente, previa autorización de la SBIF, como el mínimo entre el VaR
determinado al cierre del día anterior y el promedio de los valores de VaR
determinado para los últimos 60 días hábiles multiplicado por tres. El VaR debe ser
calculado con un 99% de confianza, y los parámetros utilizados para su cálculo
deben incluir datos de los últimos 250 días hábiles; este numero debe ser escalado
a un mínimo plazo de 10 días. Esta métrica es denominada Equivalente de Riesgo
de Mercado (en adelante, indistintamente “ERM”).
Las entidades normativas requieren que los bancos cumplan en todo momento lo
siguiente (Basilea I):
ERM + 8%*APRC < PE
ERM: Equivalente de Riesgo de Mercado
APRC: Activos Ponderados por Riesgo de Crédito
PE: Patrimonio Efectivo o Capital Tier-2
En el caso de Banco de Chile, el porcentaje de arriba fue incrementado de 8% a
10%.
Por otra parte, estos organismos señalan en sus regulaciones que para el Libro de
Banca, los bancos deben establecer un cierto porcentaje () de tal forma de cumplir
en todo momento que:
RTICP +  + RR < *(MNIR + Comisiones sensibles a la tasa de interés)
RTICP: Riesgo de Tasa de Interés de Corto Plazo del Libro de Banca, determinado
según tablas estandarizadas provistas por los reguladores
: Menor ingreso por caída de comisiones sensibles a la tasa de interés
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RR: Riesgo de Reajustes, determinado como el 2% de la posición neta en índices
reajustables de inflación de Chile (CLF o IVP)
MNIR: Ingreso Neto de Intereses y Reajustes en los últimos 12 meses
El directorio del banco aprobó dicho porcentaje () como un 25%.
Las mencionadas regulaciones asimismo establecen que el riesgo de tasa de interés
de largo plazo del Libro de Banca (RTILP), también determinado según tablas
estandarizadas provistas por los reguladores, debe ser menor que un cierto
porcentaje () del Patrimonio Efectivo (Capital Tier-2) del banco; el directorio
aprobó que este porcentaje sea también de un 25%.
RTILP <  * (Capital Tier-2)
RTILP: Riesgo de Tasa de Interés de Largo Plazo del Libro de Banca, determinado
según tablas estandarizadas provistas por los reguladores
El detalle de los usos y holguras de las métricas normativas respecto a los límites
se muestra a continuación.
(Cifras en MM $)
Uso de Capital Basilea I
Equivalente de Riesgo de Mercado (ERM)
10% de Activos Ponderados por Riesgo de Crédito (10% APRC)
ERM + 10% APRC
93.944
2.671.602
2.765.547
Límite de Basilea I
Patrimonio Efectivo
Holgura/(Déficit) de Capital Basilea I
Libro de Banca: Riesgo de Tasa de Interés de Corto Plazo
Riesgo de Corto Plazo (RTICP) + Menor ingreso de comisiones (
Exposición al Riesgo de Reajustes (RR)
RTICP +  + RR
3.693.572
928.026
15.300
78.482
93.782
Límite de Riesgo de Tasa de Interés de Corto Plazo
25%(Ingresos Netos + Reajustes + Comisiones sensibles)
Holgura/(Déficit) Riesgo Tasa de Interés Corto Plazo
327.051
233.269
Libro de Banca: Riesgo de Tasa de Interés de Largo Plazo
Riesgo de Tasa de Interés Largo Plazo (RTILP)
771.784
Límite de Riesgo de Tasa de Interés de Largo Plazo
25% Patrimonio Efectivo
Holgura/(Déficit) Riesgo Tasa de Interés Largo Plazo
923.393
151.609
Exposiciones a los Riesgos de Mercado según modelos internos
El Banco determina el riesgo de mercado del Libro de Negociación, según modelos
internos, utilizando la métrica Valor en Riesgo (VaR), considerando datos históricos
de fluctuaciones observadas durante el último año, escalado a un mes (22 días
hábiles) y con un 99% de confianza.
Por otra parte, el riesgo de mercado del Libro de Devengo es determinado, de
acuerdo a modelos internos, utilizando la métrica Ganancias en Riesgo (EaR),
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utilizando datos históricos de fluctuaciones observadas durante los recientes tres
años, considerando un plazo razonable de cierre de las exposiciones financieras del
balance y con un 97.7% de confianza. El EaR se determina como la suma de la
multiplicación de los gaps acumulados de cada banda de plazo por las volatilidades
de las fluctuaciones de la tasa de interés forward de la respectiva banda.
Extracto de la Política de Administración de Riesgos de Mercado de Banco de Chile
La Política Corporativa de Administración de Riesgos de Mercado de Banco de Chile,
incluye definiciones y lineamientos para identificar, medir, limitar, controlar y
reportar las exposiciones y los riesgos de mercado generados por las posiciones
financieras mantenidas en el balance y fuera del balance (“off-balance”,
principalmente transacciones de derivados) de la institución, bajo modelos internos
como asimismo bajo las regulaciones vigentes establecidas por la SBIF y/o el BCCh.
El directorio de Banco de Chile aprueba esta política y, al menos en forma anual,
debe revisarla y pronunciarse sobre su vigencia.
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