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en Economía
2015 - II
Ciclo
EC-2301 Economía financiera / XE-0163 Teoría microeconómica IV - II 2015
Créditos:
3
Ciclo en el
plan de
5
estudios:
Modalidad:
Teórica
Horario:
Horario de
laboratorio:
Requisitos:
EC-2201 / XE-0162 / MA0233
Correquisitos
PROFESOR(A)
Nombre Profesor(a):
Miguel Cantillo
Correo electrónico:
miguel.cantillo@ucr.ac.cr
Oficina:
Oficina 7
DESCRIPCIÓN
El curso es el primer curso en la secuencia de finanzas, y busca dar los conceptos
centrales de la economía financiera, lo que servirá de fundación para los cursos
subsiguientes. Para este curso, los estudiantes deben estar familiarizados con
microeconomía a nivel intermedio, con cálculo y con álgebra linear. Existen cursos
similares en programas doctorales en universidades extranjeras, y haremos lo
posible para presentar el curso de una manera más pausada que en un curso de
postgrado. Los tres grandes temas que examinaremos en el curso son 1. Escogencia
bajo incertidumbre 2. Equilibrio general financiero. 3. Teoría de Carteras El equilibrio
general lo veremos de una manera más introductoria. No cubriremos temas
empíricos, ni temas que tengan que ver con información asimétrica, ni de finanzas en
tiempo continuo.
OBJETIVO GENERAL
Introducir los conceptos centrales de la economía financiera, lo que servirá de
fundación para los cursos de finanzas subsiguientes
OBJETIVOS ESPECÍFICOS



1. Escogencia bajo incertidumbre
2. Equilibrio general financiero.
3. Teoría de Carteras

CONTENIDOS

Decisiones bajo incertidumbre
Escogencia bajo incertidumbre
Dominancia estocástica

Equilibrio en Mercados Completos
Equilibrio en economía de Arrow
Valoración usando precios de instrumentos contingentes

Matemática de Carteras
Selección y creación de carteras óptimas
El CAPM
METODOLOGÍA
El curso usará de clases magistrales
EVALUACIÓN


Tareas 10
Examen Parcial 30



Participación 10
Reporte 10
Examen Final 40

ESPECIFICACIONES DE LA EVALUACIÓN
BIBLIOGRAFÍA

'Financial Theory and Corporate Policy' (3era edición) de Thomas Copeland y
Fred Weston. Veremos en bastante detalle del capítulo 4 al 7 (pp. 77 a la 239)

BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA


Stiglitz, Joseph, 'A Re-Examination of the Modigliani-Miller Theorem,'
American Economic Review 1969, 784-793.
Harvey Campbell et al., 2014, '... and the Cross Section of Expected Returns,'
NBER WP.

CRONOGRAMA DEL CURSO

Semana 1
08-14-15
Cinco Axiomas de escogencia

Semana 2
08-21-15
Aversión al Riesgo

Semana 3
08-28-15
Dominancia Estocástica

Semana 4
09-04-15
Preferencias con media y varianza

Semana 5
09-11-15
Precios de títulos puros

Semana 6
09-18-15
Cálculo Equilibrio de Mercado

Semana 7
09-25-15
Principio Separación de Fisher

Semana 8
10-09-15
Repaso y examen parcial

Semana 9
10-16-15
Medidas de Media y Dispersión de rendimientos

Semana 10
10-23-15
Matemática de Media y Varianza

Semana 11
10-30-15
Línea de Mercado de Capital

Semana 12
11-06-15
CAPM de Sharpe y Lintner

Semana 13
11-13-15
Cero Beta CAPM

Semana 14
11-20-15
APT

Semana 15
11-27-15
Tests CAPM