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Fitch: La Moratoria de Argentina Debilita la Economía, Aumenta la Inflación y Reduce las Reservas Fitch Ratings - Nueva York – (Octubre 31, 2014): La incapacidad de Argentina para corregir el incumplimiento de pago del cupón el 30 de octubre constituye una moratoria bajo la metodología de Fitch, resultando en una baja en la calificación de los instrumentos afectados a „D‟. El hecho que el gobierno no haya podido lograr una resolución seguirá afectando las difíciles condiciones y perspectivas económicas del país, de acuerdo con un informe de Fitch Ratings publicado el día de hoy. “Las condiciones económicas se han deteriorado en forma significativa durante 2014, esperándose una contracción del -1.9% para este año, después de una expansión del 3% en 2013. Anticipamos que la economía se contraiga aún más, en un -2.6% en 2015, si Argentina no logra revertir el incumplimiento antes de las elecciones presidenciales en octubre del próximo año,” dijo Santiago Mosquera, Director en el Grupo de Soberanos Latinoamericanos de Fitch. “Esto podría llevar a presiones adicionales sobre la inflación, el tipo de cambio y las reservas.” La monetización del déficit fiscal por la falta de opciones de financiamiento ha aumentado la inflación anual en 2014. El ciclo electoral y una potencial decisión de mitigar los efectos secundarios negativos de la moratoria podrían resultar en un incremento adicional en el déficit fiscal y la monetización de éste en un contexto de financiamiento limitado, afectando aún más la dinámica de la inflación y del tipo de cambio. Se espera que la posición externa de Argentina siga debilitándose en vista de los menores precios y exportaciones de soya por parte de los productores, la fuerte demanda de moneda extranjera por parte de los agentes económicos locales, las entradas de capitales limitadas y el pesado calendario de servicio de deuda externa. Las reservas internacionales podrían caer por debajo de los USD18 mil millones el próximo año, cuando el gobierno enfrentará más de USD12 mil millones en servicio de deuda en moneda extranjera. Debido a que una corrección en la cesación de pagos bajo la administración actual está lejos de estar asegurada, tanto los empresarios como la oposición están viendo más allá de las elecciones presidenciales del 2015. La próxima administración podría potencialmente implementar un programa económico más pragmático e intentar resolver el incumplimiento soberano para mejorar su flexibilidad financiera. Con una recuperación en los flujos de capital y el financiamiento externo bajo este escenario, el crecimiento en el PIB podría verse restaurado en 2016. Sin embargo, la expansión no ganaría tracción hasta el 2017 debido a una lenta reversión en las distorsiones creadas durante los últimos años. El informe “Argentina‟s Default Implications: Weaker Economy, Higher Inflation, Exchange Rate and Reserve Pressures” está disponible en www.fitchratings.com. Contactos Fitch Ratings: Santiago Mosquera Director +1-212-908-0271 Fitch Ratings, Inc. 33 Whitehall Street Nueva York, NY 10004 Shelly Shetty Senior Director +1-212-908-0324 Relación con medios: Elizabeth Fogerty, Nueva York, Tel: +1 212-908-0526 Email: elizabeth.fogerty@fitchratings.com. Información adicional está disponible en www.fitchratings.com. Metodología Aplicable y Estudios Relacionados: --Sovereign Rating Criteria (Agosto, 2014) TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. © 2014 Fitch Ratings www.fitchratings.com
