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Turismo en Uruguay, en un contexto
regional complejo
Análisis macroeconómico
CIPETUR - CÍRCULO DE PERIODISTAS DE TURISMO DEL URUGUAY
14 de octubre de 2015
Actividad en Restaurantes y hoteles
Luego de un período de dinamismo
importante, la actividad en
“restaurantes y hoteles” prácticamente
se estancó en los últimos tres años.
PIB de Restaurantes y Hoteles y global de la
economía
Entre 2012 y 2014, el PIB de
“restaurantes y hoteles”
aumentó 0,5% en promedio, frente
a un 4,0% de crecimiento global de la
economía.
PwC
Fuente: Banco Central del Uruguay
2
Determinantes del turismo en Uruguay
PIB
de Brasil
PIB de
Argentina
Ingresos de los
hogares
TURISMO
RECEPTIVO
Competitividad
bilateral con
Argentina
PwC
Competitividad
bilateral con
Brasil
TURISMO
INTERNO
Competitividad
bilateral con
Argentina
Competitividad
bilateral con
Brasil 3
Actividad en Brasil
Producto Interno Bruto (variación
trimestral respecto al año anterior)
La actividad económica en Brasil ha
tenido un notorio
enlentecimiento desde 2012,
estancándose en 2014 y transitando
una recesión en la actualidad.
PIB
Evolución anual y proyecciones
El escenario no luce mejor para 2016.
PwC
Fuente: Banco Central de Brasil e IBGE
4
Competitividad bilateral con Brasil
Competitividad bilateral en precios con Brasil, en los niveles más
bajos de los últimos catorce años.
Tipo de cambio real con Brasil
(reales por dólar)
Cotización del dólar en Brasil
(reales por dólar)
Fuente: Banco Central del Uruguay y Banco Central de Brasil
PwC
5
El impacto en el gasto en turismo brasileño
La suba del dólar resiente el gasto en turismo de los brasileños
fuera del país.
Gasto de brasileños en viajes
internacionales
(Var. trimestral interanual en dólares corrientes)
El gasto de brasileños por
viajes cayó 27% en dólares
corrientes en enero-agosto
de 2015, respecto a igual
período de 2014.
Fuente: Banco Central de Brasil
PwC
6
Una situación fiscal muy compleja, y su impacto en
el dólar
El déficit fiscal en Brasil se multiplicó por 3 en dos años y medio. Afecta
expectativas y “golpea” al real.
Déficit fiscal
(% PIB)
Flujo cambiario Brasil. Operaciones financieras
(en millones de dólares)
Fuente: Banco Central
PwC
7
Actividad en Argentina
Notoria desaceleración desde 2012, y el FMI prevé una caída para
2016.
PIB Argentina y expectativas
9.45%
10%
8.39%
8%
6%
4%
2.89%
2%
0.80%
0.05%
0.46% 0.41%
0%
2015*
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2016*
-0.75%
-2%
Fuente: INDEC y proyecciones del FMI para 2015 y 2016 (octubre 2015)
PwC
8
Competitividad bilateral con Argentina
Después de la pérdida de comienzos de 2014, la competitividad se
recupera por la inflación más alta en Argentina y el menor aumento que
registra el dólar en ese país.
Tipo de cambio real con Argentina
Base promedio 2010=100
Tipo de cambio real con Argentina
Base dic 2012 = 100
120
120
110
110
100
90
100
80
90
70
80
60
50
70
40
60
TCR con tipo de cambio oficial
TCR con tipo de cambio blue
30
PwC
Fuente: elaboración propia en base a datos oficiales de cada país, excepto la inflación en Argentina que hasta la nueva
metodología del INDEC se utilizaron estimaciones privadas.
9
Aug-15
Jun-15
Apr-15
Feb-15
Dec-14
Oct-14
Aug-14
Jun-14
Apr-14
Feb-14
Dec-13
Oct-13
Aug-13
Jun-13
Apr-13
Feb-13
Jan-15
Jan-14
Jan-13
Jan-12
Jan-11
Jan-10
Jan-09
Jan-08
Jan-07
Jan-06
Jan-05
Jan-04
Jan-03
Jan-02
Jan-01
Jan-00
20
Dec-12
50
Turismo emisivo de Argentina: desempeño
Se está abaratando el turismo en el exterior para los argentinos y
salen más…
Gasto total de turistas residentes en el exterior
anual (Variación interanual en dólares corrientes)
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
Salida de turistas argentinos al exterior
por trimestre
Variación interanual
Fuente: INDEC y Ministerio de Turismo de Argentina.
PwC
10
I-15
IV-14
III-14
II-14
I-14
IV-13
III-13
II-13
I-13
IV-12
III-12
2014
II-12
2013
I-12
2012
IV-11
2011
III-11
2010
II-11
2009
I-11
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
¿Equilibrio con un dólar en 9,5 pesos argentinos?
Persiste el déficit del sector externo de Argentina y por ende la
falta de dólares. ¿Cuál será la cotización en la próxima
temporada?
Saldo cuenta corriente de la Balanza de Pagos
Millones de dólares (acumulado 12 meses)
15,000
Cotización del dólar oficial
Pesos argentinos por dólar
10
9
8
10,000
7
6
5,000
5
4
-
3
2
-5,000
1
PwC
ene-15
ene-14
ene-13
ene-12
ene-11
ene-10
ene-09
ene-08
I-15
III-14
I-14
III-13
I-13
III-12
I-12
III-11
I-11
III-10
I-10
III-09
I-09
III-08
I-08
III-07
I-07
Fuente: INDEC
ene-07
0
-10,000
Fuente: Banco Central de la República Argentina
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Reflexiones
Uruguay ingresó en una fase de un ciclo económico regional en “baja”.
Los ciclos existieron y van a seguir existiendo...
La competitividad no favorece con Brasil y es incierta con Argentina.
¿Cómo hacer sostenible el turismo en el mediano plazo?
¿Cotización diferencial? ¿Precios en moneda local?
Nueva perspectiva: ¿quiénes salen y qué les interesa?
PwC
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Montevideo
Cerrito 461, piso 1
11.000 Montevideo, Uruguay
T: +598 29160463
WTC Free Zone
Dr. Luis Bonavita 1294, piso 1, oficina 106
11.300 Montevideo, Uruguay
T: +598 2626 2306
Zonamerica Business & Technology Park
Ruta 8, km 17.500
Edificio M1, oficinas H/I/J
91.600 Montevideo, Uruguay
T: +598 25182828
Punta del Este
Avda. Córdoba y Tailandia
20.000 Maldonado, Uruguay
T: +598 42248804
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