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Competitividad, empresas
multinacionales e IED
• Competitividad
• Panorama de la IED
• IED y empresas multinacionales: Elementos teóricos
• Políticas con relación a la IED
Competitividad, empresas
multinacionales e IED
• Competitividad
• Panorama de la IED
• IED y empresas multinacionales: Elementos teóricos
• Políticas con relación a la IED
Competitividad de las empresas
•
•
Empresas compiten en mercado nacional, regional y/o
internacional.
Market share:
•
•
Medida de competitividad micro. Se refleja en márgenes
de ganancia.
Las firmas diseñan distintos tipos de estrategias para
incrementar su market share
•
•
•
•
Innovación
Mejoras tecnológicas
Marketing y publicidad
Etc.
Competitividad de los países (I)
•
Competitividad nacional  Países compiten entre sí para
incrementar su poder de mercado.
•
Existen incentivos para adoptar estrategias destinadas a
mejorar la performance competitiva.
•
Capacidad de exportar + capacidad de defender su propio
mercado frente a los productos importados.
•
Competitividad frente a otros países + capacidad de
mejorar calidad de vida.
Competitividad de los países (II)
Krugman  Rechaza concepto de “competitividad de los
países”.
•
Riesgos: Argumento para favorecer a grupos
particulares  Menor eficiencia en asignación de
recursos.
•
Concepto contrario a teoría de ventajas comparativas
 El comercio internacional no es un juego de suma
cero. Todos los países pueden obtener beneficios.
•
Mejora de ingresos reales se origina en crecimiento de
la productividad.
Competitividad de los países (III)
Lall
•
Supuestos poco realistas de teorías clásica y neoclásica del
comercio internacional:
•
•
•
•
•
•
Ausencia de costos de transporte
Igual acceso a la tecnología
Competencia perfecta
Rendimientos constantes a escala
Etc.
Estrategia de competitividad nacional tiene sentido ante fallas
de mercado (costo de aprendizaje, externalidades positivas y
negativas, información imperfecta, etc.)  Objetivo: ventajas
comparativas dinámicas (VCD).
Competitividad de los países (IV)
Lall: (Cont.)
•
Estrategia de competitividad nacional:
•
Promover asignación de recursos hacia actividades con
mayor potencial de aprendizaje tecnológico, generación de
externalidades, economías de escala o de aglomeración.
•
Reducir asimetrías de información y costos de entrada a
nuevas actividades.
•
Coordinar inversiones en capital físico y humano.
•
Favorecer vínculos de empresas con proveedores,
institutos tecnológicos, universidades, etc.
Competitividad precio y no precio
•
Competitividad precio: Basada en precio del producto.
•
•
•
•
•
Costos de producción inferiores a los de competidores.
Importancia de insumos y factores productivos baratos.
Insostenible indefinidamente  Vinculada a corto plazo.
Pocas probabilidades de mejorar calidad de la población.
Competitividad no precio: Basada en características del
producto.
•
•
•
Importancia de calidad, innovación, diferenciación de productos,
marketing, etc.
Vinculada a mediano y largo plazo  Mayor sostenibilidad.
Útil para mejorar calidad de vida de la población.
Determinantes de la competitividad (I)
•
Contexto internacional: estándares de producción, dinamismo del
cambio tecnológico, estructura de mercado, formas de
competencia, tipo de integración, grado de apertura del mercado
global, precios internacionales, principales productores y
consumidores, etc.
•
Clima y geografía: disponibilidad de RRNN, tipo de suelo,
catástrofes naturales, intensidad de lluvias, etc.
•
Elementos demográficos, socioeconómicos y culturales: cantidad
de población, nivel educativo, valores y creencias, nivel de
ingresos, distribución de renta, etc.
Determinantes de la competitividad (II)
•
Políticas públicas: Legislación laboral, ambiental, sobre
competencia y derechos del consumidor, propiedad intelectual y
regulación de los servicios públicos, tratamiento fiscal, política
comercial, incentivos a innovación y a radicación de inversión
extranjera directa (IED), políticas de educación, ciencia y tecnología,
etc.
•
Otros elementos institucionales: grado de desarrollo del sistema
financiero y del mercado de capitales, magnitud y calidad de
infraestructura, tasa de ahorro y de inversión.
Determinantes de la competitividad (III)
•
Demanda: dinamismo del mercado, tipo de
consumidores, elasticidad de la demanda.
•
Estrategia, estructura y empresas rivales:
cantidad de firmas, barreras a entrada y
salida, estrategias de cooperación o
competencia, regulación, etc.
•
Competitividad de firmas no solo
depende de factores propios, sino
también del ambiente donde llevan
a cabo sus negocios
Diamante de la Competitividad
(Porter)
Demanda
Factores de producción: precio y
disponibilidad de energía, infraestructura,
materias primas, capital, mano de obra
calificada y sin calificación, otros insumos y
servicios conexos; desarrollo del sistema
Estrategia,
estructura y
empresas
rivales
Factores de
producción
financiero, etc.
•
Sectores afines: relaciones dentro de la
cadena de valor
Sectores afines
Competitividad, empresas
multinacionales e IED
• Competitividad
• Panorama de la IED
• IED y empresas multinacionales: Elementos teóricos
• Políticas con relación a la IED
Inversión Extranjera Directa (IED)
•
“Categoría de inversión internacional que refleja el
objetivo, por parte de una entidad residente de una
economía, de obtener una participación duradera en una
empresa residente de otra economía.”
•
IED Control de los activos ( inversión de cartera).
IED: Tendencias (I)
IED: Tendencias (II)
IED: Tendencias (III)
IED: Tendencias (IV)
IED: Tendencias (IV)
IED: Tendencias (V)
IED: Tendencias (VI)
IED: Tendencias (VII)
Fuente: UNCTAD (2010)
IED: Tendencias (VIII)
Fuente: UNCTAD (2010)
IED: Argentina (I)
Miles de millones de USD
25
20
15
10
5
0
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
-5
Inversión directa de Argentina en el exterior
Inversión extranjera directa en Argentina
Fuente: CEPAL, Aliceweb
Fuente: CEPAL
2
IED: Argentina (II)
Fuente: CEPAL
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multinacionales e IED
• Competitividad
• Panorama de la IED
• IED y empresas multinacionales: Elementos teóricos
• Políticas con relación a la IED
Tipos de internacionalización de las empresas

Exportación a través de canales independientes de
comercialización.

Licencias de producción y/o comercialización a
empresas del país receptor.

Producción y/o Comercialización directa 
Inversión Extranjera Directa (IED)
Motivaciones de la internacionalización (I)

Ventajas de propiedad: permiten a una firma posicionarse mejor que otros
inversores en el mercado de destino. Ej: patentes, marcas, tecnología
diferenciación de producto

Ventajas de localización: definen elección del país en donde se invierte. Ej.
Disponibilidad de RRNN, calificación de los RRHH, costo de la mano de
obra, tamaño y dinamismo del mercado, costos de transporte, contexto
político y económico, acuerdos de integración, incentivos, etc.
Motivaciones de la internacionalización (II)

Ventajas de internalización: hacen que resulte más rentable realizar la
actividad directamente y no a través de terceros. Ej: costos de transacción
(negociación de contratos, riesgo moral), necesidad de proteger la calidad
del producto o un secreto industrial, intención de utilizar prácticas
anticompetitivas (precios de transferencia, etc.)
Exportaciones
Licencias
IED
V. de Propiedad
Sí
Sí
Sí
V. de Localización
No
Si
Sí
V. de Internalización
No
No
Sí
Tipos de IED
•
Greenfield: Inversión desde cero.
•
Ampliación de activos existentes
•
Fusiones y adquisiciones: cambio de manos
Tipos de IED según objetivos de las empresas

Resource-seeking  Objetivo: explotación de recursos
específicos del país receptor (RRNN, mano de obra barata).
Muy común en PED.

Market-seeking  Objetivo: acceder al mercado nacional
o regional, sorteando las barreras naturales o artificiales al
comercio. Predominante durante ISI.

Efficiency-seeking  Objetivo: economías de escala y de
aglomeración.
Integración de las filiales de las EMN
•
Vertical  División del proceso de producción en distintas etapas
localizadas en diferentes países.
•
Horizontal  Se producen bienes similares o diferenciados en
distintos países.
•
Producto homogéneos: IED market-seeking. Relacionada con
obstáculos al comercio.
•
Productos diferenciados: Relacionada con economías de
escala.
Beneficios potenciales para el país receptor
Financiamiento de la balanza de pagos (por inversiones iniciales,
reinversión de utilidades, exportaciones)


Acceso a mercados de exportación.

Aumento de la tasa de inversión.

Crowding in de inversión doméstica.
Efecto derrame positivo sobre proveedores, competidores, mano de
obra, etc.


Incorporación de nuevas tecnologías.

Creación de empleo.

Mejora de los salarios reales.

Mejora de los estándares laborales y ambientales.

Etc.
Costos potenciales para el país receptor
Problemas de balanza de pagos (por importaciones, royalties,
remisión de utilidades).


Crowding out de inversión local.
Utilización de prácticas anticompetitivas (subsidios cruzados, precios
de transferencia).

Efecto derrame negativo sobre proveedores, competidores y mano
de obra.


Destrucción de puestos de trabajo.

Races to the bottom en materia ambiental y/o laboral.

Etc.
Competitividad, empresas
multinacionales e IED
• Competitividad
• Panorama de la IED
• IED y empresas multinacionales: Elementos teóricos
• Políticas con relación a la IED
Políticas públicas en materia de IED (I)
ISI (’40s-’70s)

Restricciones a la IED.
Políticas orientadas a promover integración a la economía
nacional (requisitos de contenido local, desempeño sobre
exportaciones, creación de empleo, etc.) Este tipo de políticas
comenzó a perder vigencia a partir de los ´70, en línea con la mayor
liberalización de la economía mundial.

“Acuerdo sobre las Medidas en materia de Inversiones
relacionadas con el Comercio” (TRIMS) de la Ronda Uruguay prohíbe
medidas en materia de inversiones vinculadas con el intercambio
internacional. Algunos waivers sectoriales (ej. industria automotriz en
Argentina).

Políticas públicas en materia de IED (II)
Desde los ’80s/’90s:

Políticas no restringen IED sino que la fomentan.
Incentivos fiscales y/o financieros, zonas francas, subsidios,
capacitación de la mano de obra, generación de redes de
proveedores, etc.

Regulación multilateral:
TRIMS regula medidas vinculadas al comercio que afectan a las
inversiones.


Modo 3 del GATS: Presencia comercial en comercio de servicios.

Tema dejado de lado en la Ronda de Doha (Cancún, 2003)
Políticas públicas en materia de IED (III)
Acuerdos Bilaterales de Inversión (ABI)

Acuerdos para la Promoción y Protección Recíproca de Inversiones.
Objetivo: proteger a los inversores en caso de conflicto con el
Estado receptor.

Incluyen disposiciones de trato de NMF, trato nacional,
prohibición de utilización de requisitos de desempeño, expropiación
directa o indirecta y solución de controversias ante tribunales
internacionales. Ante un conflicto con el Estado receptor el
demandante es el inversor afectado y no el Estado de origen (
acuerdos en materia de bienes y servicios).

OECD impulsó Acuerdo Multilateral de Inversiones, pero iniciativa
fracasó en 1998. PD reacios a suscribir ABI entre sí.
