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C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.
VII.- Economía del Bienestar
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.
Introducción
(1)
• Se analiza mercados perfectamente competitivos.
• Se asume:
– Los consumidores y los productores son tomadores de
precios y actúan tomando decisiones optimizadoras.
– Los bienes son homogéneos.
– Cada bien tiene un precio de equilibrio que se fija por
la relación entre la oferta y la demanda.
– Los mercados se vacían.
– No hay costos de transacción.
– Los consumidores y los productores conocen
perfectamente los precios de mercado.
Introducción
(2)
• Análisis de equilibrio general:
– Estudio de cómo afecta la situación de un mercado al
equilibrio de otros mercados.
• ¿Es el equilibrio competitivo una asignación
eficiente de los recursos desde el punto de vista
del bienestar?
• ¿es posible realizar comparaciones
interpersonales de utilidad? ¿es posible construir
una escala de preferencias común para dos o más
personas?
Equilibrio general: intercambio (1)
• Una economía de intercambio puro es aquella
en la que no hay producción.
• Los agentes económicos son consumidores
que poseen dotaciones iniciales de bienes.
• Sólo es posible el intercambio y el consumo.
• Los precios no juegan ningún rol.
• Existe información completa.
Equilibrio general: intercambio (2)
• Supuestos básicos (en el mcdo. de bienes):
– Economía con 2 bienes: n = 1 y 2
– 2 consumidores: i = A y B
– La demanda de los consumidores: Xi = (X1i, X2i)
– La demanda de los consumidores se basa en sus
preferencias (racionales).
– Cada individuo va a consumir como máximo todas
sus dotaciones: wi = (w1i, w2i) .
– La dotación total del bien n es wn = wnA + wnB .
Equilibrio general: intercambio (3)
• Una asignación (XA, XB) es factible si:
XnA + XnB ≤ wn
para cada n = 1, 2
• Caja de Edgeworth (del intercambio):
B
X1B
X2A
w
E
X2B
A
X1A
• Cada consumidor tiene
curva indiferencia que
pasa por la dotación
inicial.
• Las RMS permiten el
intercambio y acceder
a una curva de
indiferencia más alta.
En E, ambos mejoran
el bienestar.
Equilibrio general: intercambio (4)
• Caja de Edgeworth (del intercambio):
– Intercambio hasta tangencia de curvas de indiferencia.
B
X1B
X2A
W
Z
E
X2B
A
X1A
• Una asignación es
Pareto Óptimo si y solo
sí no es posible
mejorar la situación de
un individuo sin
empeorar la del otro.
RMSA = RMSB
Equilibrio general: intercambio (5)
• Curva de contrato (del intercambio):
– Es el conjunto de asignaciones Pareto óptimos.
• Las asignaciones
Pareto Óptimo son
independientes de las
dotaciones iniciales y
de los precios.
Equilibrio general: intercambio (6)
• Frontera de Posibilidades de Utilidad (FPU):
– Es la curva de contrato en términos de utilidad.
E
D
Z
• La frontera son P.O.
• Puntos debajo de la
frontera son factibles
pero no eficientes.
• Una mejora paretiana:
pasar de Z a E o D.
• Puntos por encima de
la frontera no son
factibles.
Equilibrio general: producción (1)
• Supuestos básicos (en el mcdo. de factores):
– 2 bienes: i = 1 y 2
– 2 factores productivos: n = L y K
– La demanda de factores productivos para producir
el bien i: Xi = (XLi, XKi)
– La demanda de factores productivos se basa en la
tecnología que posee la empresa.
– La producción de cada bien va a consumir como
máximo todas sus dotaciones: wi = (wLi, wKi) .
– La dotación total del factor n es wn = wn1 + wn2 .
Equilibrio general: producción (2)
• Caja de Edgeworth (de la producción):
– Intercambio hasta tangencia de las isocuantas.
• Una asignación es
técnicamente eficiente
(en términos
paretianos) si no es
posible incrementar la
producción de un bien
sin reducir la
producción del otro
RMST1= RMST2
Equilibrio general: producción (3)
• Frontera de Posibilidades de Producción (FPP):
– Es la curva de contrato en términos de cantidades.
2
AyB
1
• La frontera son P.O.
• Puntos debajo de la
frontera son factibles
pero técnicamente
ineficientes.
• Puntos por encima de
la frontera no son
factibles.
• Costo de oportunidad.
Equilibrio Competitivo
(1)
• Determinación de los precios de equilibrio:
– Tanto los consumidores como las empresas son
tomadores de precios.
– El equilibrio competitivo se constituye cuando se
tienen las siguientes conductas maximizadoras:
• Los consumidores maximizan su utilidad.
• Las empresas maximizan sus beneficios.
• Los mercados se vacían.
Equilibrio Competitivo
(2)
• Determinación de los precios de equilibrio:
• A los precios P1/P2:
P1*
m *
P2
C
D
m
E
P1
P2
U2
U1
U3
 Las empresas
producirán C
 Los individuos
demandarán D
 Exceso de Dda. de 1
 Exceso de Ofta. de 2
• Equilibrio en E a
precios P1*/P2*
Equilibrio Competitivo
(3)
• Ley de Walras:
– El valor de los excesos de demanda es
exactamente igual a cero en todos los mercados a
cualquier conjunto de precios que se elija.
• La Ley de Walras se cumplirá cuando los
individuos consuman sobre su restricción
presupuestaria.
La mano invisible de Smith
• Adam Smith (1776):
– La competencia garantiza que los recursos
encontrarán el camino hasta el lugar donde son
más valiosos, como si fuera llevado por una mano
invisible.
– Esta es la forma de incrementar la riqueza de las
naciones.
– El egoísmo económico de los individuos y de las
empresas daría lugar a un resultado social
deseable.
Teoremas del Bienestar
(1)
• Primer teorema fundamental del bienestar:
– Todo Equilibrio Competitivo es una asignación
Pareto Óptimo.
• No importa la convexidad de las preferencias.
Teoremas del Bienestar
(2)
• Primer teorema fundamental del bienestar:
Teoremas del Bienestar
(3)
• Segundo teorema fundamental del bienestar:
– Si existe una asignación Pareto Óptimo, entonces
existe un sistema de precios P* tal que la
asignación es un Equilibrio Competitivo con pago
de transferencias.
• Importa la convexidad de las preferencias.
• Se pretende resolver el problema entre
eficiencia y equidad.
Teoremas del Bienestar
(4)
• Segundo teorema fundamental del bienestar:
Imposibilidad de Arrow
• Identificar un mecanismo para el ordenamiento
de los varios “estados de la sociedad” que siga las
preferencias de los individuos (p.e. esquema de
votación).
– Hay 3 estados de la sociedad: A, B y C
– Santiago: A > B y B > C ==> A > C
– Juan: C > A y A > B ==> C > B
• Arrow demuestra que no existe ningún
mecanismo perfecto para sumar las preferencias
de los individuos y hallar una preferencia social
razonable.
Fallas de mercado
• Violaciones al 1º Teorema del Bienestar:
– Externalidades
– Bienes Públicos
– Poder de mercado (monopolios)
– Asimetría de información
– Bienes indivisibles
– Saciedad local
XIII.- Economía de la Información
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.
Introducción
(1)
• Hasta ahora se ha asumido la existencia de
información perfecta:
– Precios de los productos
– Características o calidades de los productos
– Preferencias de los consumidores
– Costos de las empresas, etc.
• La existencia de riesgo e incertidumbre origina
la existencia de información asimétrica entre
los diversos agentes económicos.
Introducción
(2)
• La existencia de asimetrías de información tiene
consecuencias sobre la eficiencia económica
(mala asignación de los recursos).
• Una de las partes puede tener más información
que la otra parte para la toma de decisiones.
• Toda información es valiosa.
• Las partes están dispuestas a pagar por obtener
información.
Introducción
(3)
• La economía de la información estudia:
– Los efectos de la asimetría de información en el
comportamiento de los diversos agentes
económicos (empresas y consumidores).
– Cómo se resuelve el problema de asimetría de
información.
Introducción
(4)
• El problema del principal-agente:
– Relación bilateral: mediante la firma de un contrato
– Principal (contratante): parte que diseña contrato
– Agente (contratado): parte que acepta o rechaza el
contrato diseñado por el principal
– El contrato especifica los pagos del principal al agente
– El principal tiene todo el poder de negociación (no hay
contraofertas al principal).
P diseña
el contrato
A acepta
o rechaza
A realiza
un esfuerzo
N juega
Resultados
y pagos
Introducción
(5)
• En el contrato debe especificarse:
– Las obligaciones de las partes.
– Las transferencias o pagos que tendrían lugar en
las distintas contingencias.
• Tanto las contingencias como los términos del
contrato tienen que ser verificables.
• Una variables es verificable cuando su valor es
observable y puede ser probado ante un
tribunal de justicia.
Riesgo Moral
(1)
• El comportamiento del agente no es observable
para el principal, o aún siendo observable, no es
verificable (acción oculta).
– Mercado de seguros: la gente asegurada puede no
tomar las precauciones necesarias, lo cual aumenta la
probabilidad de que se produzca una pérdida.
– Mercado de trabajo (problema del free-rider): cuando
los empleados trabajan en equipos y el esfuerzo
individual no es observado.
P diseña
el contrato
A acepta
o rechaza
A realiza
un esfuerzo
no verificable
N juega
Resultados
y pagos
Riesgo Moral
(2)
• Existe conflictos de intereses.
• Aunque el esfuerzo del agente no es
verificable, el resultado del esfuerzo sí lo es.
• El resultado puede utilizarse en el contrato.
• Ejemplos:
– Los pagos por seguros pueden depender de los
accidentes que el asegurado haya tenido.
– El sueldo de un trabajador puede depender del
nivel de ventas.
Riesgo Moral
(3)
• El modelo de seguros contra incendios:
– La probabilidad de un incendio con prevención es p,
sin prevención es p*, de tal forma que p*>p. Cuesta C
instalar los artefactos preventivos.
– El individuo decide primero si compra o no el seguro,
y luego si instala artefactos para prevenir incendios.
– El individuo tiene un ingreso de M, paga una prima de
P por un seguro con una cobertura de X, y pierde L si
hay incendio. Sin seguro el individuo paga L en caso
ocurra un incendio.
– El seguro es “justo” si :
P - pX = 0 ; es decir, P = pX
Riesgo Moral
(4)
• El modelo de seguros contra incendios:
– Se asume que la compañía de seguros no sabe si el
individuo toma o no las medidas preventivas (acción
escondida).
– Un individuo con seguro instalará medidas preventivas
solo si:
• Ut. Esperada(Seg/Prev) > Ut. Esperada(Seg/NoPrev)
– Pero con una prima justa y cobertura total (X=L):
• Ut. Esperada(Seg/Prev) = U(M-pX-C)
• Ut. Esperada(Seg/NoPrev) = U(M-pX)
– Por lo tanto, nunca tomará medidas preventivas.
Riesgo Moral
(5)
• Riesgo compartido:
– El principal diseñará un contrato que incentive a
que el agente, motivado por su propio interés,
lleve a cabo acciones que el principal preferiría.
– Para inducir esfuerzo se requiere que el agente
asuma algún riesgo.
– Por ejm.: El seguro contra incendios deberá ser
con cobertura parcial de modo que el asegurado
tenga interés (financiero) para instalar medidas
preventivas.
Riesgo Moral
(6)
• El mercado laboral:
– Una empresa paga al trabajador un salario:
s(e) = we + k
Donde: w = PMgL(e*) y k es una constante.
– El problema del trabajador es:
Max s(e) – c(e) = we + k - c(e)
– Con información completa:
w = CMg(e) ; pero w = PMgL(e*)
– La elección óptima del trabajador será e*, de tal
manera que PMgL(e*) = CMg(e*).
Riesgo Moral
(7)
• El mercado laboral:
– Pero el esfuerzo no es observable ni verificable.
– Con información asimétrica:
• Es muy costoso para la empresa supervisar el esfuerzo.
• Por lo tanto, es imposible implementar e*.
– Solución:
• Resultados son verificables.
• El agente recibirá un premio (bono) cuando la
producción sea alta, lo incentivará al agente a que su
esfuerzo sea alto.
Selección Adversa
(1)
• El agente posee información privada antes del
inicio de la relación (información oculta).
– Autos usados: sólo el vendedor conoce la
verdadera calidad del auto.
– Mercado laboral: capacidad de los trabajadores.
– Discriminación de precios de segundo grado:
telefonía móvil
N elige
el tipo de A
P diseña
el contrato
A observa
o rechaza
A realiza
un esfuerzo
N juega
Resultados
y pagos
Selección Adversa
(2)
• El modelo de Akerloff (autos usados):
– Dos tipos de autos los “buenos” y los “malos” dando
una utilidad de uG y uB. Una proporción p son “malos”.
– En un mercado competitivo con información perfecta:
pB=uB , pG=uG.
– Solo el vendedor conoce la verdadera calidad de los
autos.
– El auto usado promedio en el mercado dará la utilidad
esperada:
• U*=(1-p) uG + p uB ; el comprador dispuesto a pagar U* por
cualquier auto, y en promedio quedaría igual.
• Pero a U*: sólo los autos malos se venderán (uB<U*). Los
autos buenos se quedarán fuera del mercado (uG>U*).
Selección Adversa
(3)
• El modelo de Akerloff (autos usados):
– Resultados:
• El comprador ofrece uB.
• Sólo se venden autos “malos” en el mercado (mercado
de limones).
• Selección adversa: los únicos autos que se encuentran
en el mercado serán de mala calidad.
– Solución: Ofrecer garantías.
• Los compradores dispuestos a pagar un precio mayor
por un auto con garantía.
• Los vendedores de autos “malos” no ofrecerán
garantías.
Selección Adversa
(4)
• Principio de revelación:
– El principal diseñará un contrato que incentive a
los agentes a enviar señales que permitan revelar
su información privada.
– El contrato deberá permitir que los agentes
accedan a mejores condiciones (precios, salarios,
prima, etc) por enviar señales que permitan
revelar que tipo de agente es.
Selección Adversa
(5)
• El modelo de Spence (educación como señal):
– En el mercado de trabajo existen 2 tipos de
trabajadores. Una proporción q tiene alta capacidad.
– Con información completa: WH= 40
WL= 20
– Equilibrio Agrupador (pooling):
• El empleador no distingue el tipo al que pertenece cada
trabajador en el momento de la contratación.
• Se limita a pagar un salario igual a la productividad marginal
esperada de cada trabajador:
W = q*40 – (1- q)*20
• El equilibrio agrupador es ineficiente: los trabajadores
buenos están subsidiando implícitamente el salario de los de
baja capacidad.
Selección Adversa
(6)
• El modelo de Spence (educación como señal):
– Equilibrio Separador:
• Para que el mercado de trabajo funcione de un modo
eficiente se requiere que los salarios sean iguales a las
productividades marginales de cada trabajador.
– El papel de la educación:
• Los trabajadores más hábiles enviarán una señal obteniendo
un título universitario a un costo (c), que no está al alcance
de trabajadores menos hábiles.
• Si los empleadores reconocen y aceptan esa señal como
distintivo de la calidad de un trabajador, ofrecerán un salario
mayor a los trabajadores con título universitario (WH >W).
Selección Adversa
(7)
c; W
Equilibrio Aunador
wh – wl
20
Equilibrio Separador o Aunador
y
15
z
5
c——
q= 1– —
—
wh – wl
Equilibrio Separador
0
1
–
2
q
1
% de trabajadores de gran habilidad
IX.- Fallas de Mercado
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.
Externalidades
(1)
• Las externalidades son aquellas acciones
indirectas de un agente económico que afectan el
bienestar de otros agentes (el efecto no se
transmite vía precios).
• Externalidades positivas:
– Ejm.: campo de flores al lado del colmenar de abejas.
– El mercado provee menos bienes que generan
externalidades positivas de lo que es socialmente óptimo.
• Externalidades negativas:
– Ejm.: minería y agricultura.
– El mercado provee de más bienes que generan
externalidades negativas de lo que es socialmente óptimo.
Externalidades
(2)
• Equilibrio con una externalidad negativa
Precio y
Costo
Costo Marginal Social
PS
B
CMg Privado
A
PC
D= Beneficio
Social Marginal
QS
Producción socialmente eficiente
QC
Cantidad
Producción de equilibrio
Externalidades
• El Equilibrio Competitivo no será Pareto
Óptimo porque la parte que genera las
externalidades no está internalizando las
mismas en su proceso de optimización
(comportamiento egoísta).
• Medidas remediales:
– Impuestos a la Pigou
– Derechos de propiedad (teorema de Coase)
(3)
Externalidades
(4)
• Impuestos a la Pigou:
– Impuesto sobre el contaminador
• t es igual al coste marginal externo (daño causado por
una unidad marginal de contaminación) en el nivel
óptimo de contaminación.
Externalidades
(5)
• Impuesto a la Pigou con externalidad negativa
Precio y
Costo
Costo Marginal Social
CMg Privado
PS
t
D= Beneficio
Social Marginal
QS
Cantidad
Externalidades
(6)
• El enfoque de Coase:
– Regulación mediante derechos de propiedad.
– La existencia de un derecho de propiedad induce a la
negociación.
• Teorema de Coase:
– Si las partes afectadas por las externalidades pueden
negociar sin incurrir en costo alguno, el resultado es
eficiente independientemente a quien se haya
asignado inicialmente los derechos de propiedad.
• ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar la empresa minera para que la
dejen contaminar el río?
• ¿Cuánto estaría dispuesto a gastar los consumidores del río para
que la empresa minera no contamine?
Bienes Públicos
(1)
• Características de un bien público:
– No es rival: para cualquier nivel de producción, es
costo marginal de producirlo a un consumidor
adicional es cero.
– No es excluyente: no es posible excluir a nadie de
su consumo. Es difícil o imposible de cobrar a los
individuos por su consumo.
• Bien público puro: no rival y no excluyente.
• Bien público impuro: es rival y no excluyente.
Bienes Públicos
(2)
• La existencia de bienes públicos impide
alcanzar soluciones Pareto óptimas.
• ¿Como obtener asignaciones óptimas?
– Se propuso la producción de bienes públicos con
contribuciones voluntarias.
Bienes Públicos
(3)
• No obstante, con contribuciones voluntarias la
producción del bien público es menor a la de
Pareto Óptimo debido a la existencia de freeriders deshonestos (esconde su func. utilidad).
• Medidas remediales:
– Equilibrio de Lindhal
– Mecanismos de Revelación (Clarke y Loob-Grove)
Bienes Públicos
(4)
• Equilibrio de Lindahl
Eq. Lindahl: Es un vector
de precios personalizados
(para cada consumidor)
por el bien público.
P
S
P1+P2
E
C
P2
DT
B
P1
A
D1
L
AB  AC  AE
D2
Q
La sociedad produce la
cantidad óptima del bien
público, y todos consumen
la misma cantidad del bien
público.
Bienes Públicos
(5)
• Para implementar el equilibrio de Lindahl, el
Estado tendría que fijar un precio por el bien
público igual a la TMS de cada individuo.
• El Estado no conoce las preferencias de los
consumidores (tendrían incentivos para
ocultarlas).
• Se empezó a estudiar algunos mecanismos de
revelación de preferencias.
Monopolios Naturales
(1)
• Definición:
– Es una industria en la
cual una sola firma
puede abastecer a
todo el mercado a un
precio más bajo, que
si lo hicieran 2 ó más
firmas.
P
CMe
D
Q
Monopolios Naturales
(2)
• Condiciones:
– Monoproducto: relacionado con la presencia de
economías de escala (CMe decreciente).
– Multiproducto: las economías de escala son
irrelevantes, y la condición de existencia de un
monopolio natural es la subaditividad en costos


i C ( X i )  C  i X i 
Monopolios Naturales
(3)
• Tarificación de un monopolio natural:
P
PM
M
B
A
CMe
CMg
E
P*=CMg
D
QM
IMg
Q*
Q
Monopolios Naturales
• Tarificación de un monopolio natural:
1. PR = CMg ==> PR < CMe ==> pM < 0
2. PR = CMe ==> pM = 0 ; pero hay PES
3. Tarifa 2 partes:
PR = CMg y A = CF ==> pM = 0
4. Discriminación 2º grado:
P1 > CMe y P2 = CMg ==> pM = 0
(4)
Monopolios Naturales
(5)
• Regla de Precios de Ramsey (info. simétrica):
– C = 1800 + 20X + 20 Y ; CMgX = CMgY = 20
– Si PX = PY = 20 , la empresa no cubre costos fijos
– Es óptimo desviarse de tarificar a CMg.
– Dda.: X = 100 – PX ; Y = 120 – 2PY
– Si PX=PY tal que la firma cubra costos fijos:
• PX = PY = 36.1
• QX = 63.9 ; QY = 47.7
• PES = 390
Monopolios Naturales
(6)
• Regla de Precios de Ramsey (info. simétrica):
– ¿Existe otra forma de producir menos PES?
– Solución: Minimizar la PES
– La Regla de Ramsey:
P  CMg

P
X

X
– Habría que cobrar un precio mayor al que tiene
una demanda más elástica (pocos sustitutos).
Monopolios Naturales
(7)
• Métodos de Regulación Tarifaria:
– Tasa de Retorno: limita la rentabilidad que
obtendrá la firma. Surge el denominado efecto
Averch-Johnson.
– Price Cap: es una metodología de regulación por
incentivos, que fija un precio máximo.
Monopolios Naturales
(8)
• Regulación por Tasa de Retorno:
– Func. Producción: Q(K, L)
– Rendimiento del capital: s = [ Pf(K, L) – wL ] / K
– El problema de la firma:
Max p  Pf ( K , L)  wL  rK
{ K ,L }
s.a.
ss
– De las CPO se tiene que:
• PfL = w
• PfK < r
– La empresa contratará más capital que si no estuviera
regulada (efecto Averch-Johnson).
Monopolios Naturales
(9)
• Regulación por Incentivos: Price Cap
– Adoptada en Inglaterra (1984) para regular a
British Telecom.
Pt  1  p t 1  X Pt 1
• p: la inflación
• X: factor de productividad
– El X corresponde a las ganancias promedio por
productividad obtenidas por la industria o la
empresa en un periodo determinado.