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El tipo de cambio real y el
producto a largo plazo
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Oferta agregada de bienes en
el largo plazo
•
•
En el largo plazo, la cantidad
producida está determinada por la
capacidad productiva.
Capacidad productiva depende de:
–
–
–
Trabajo disponible
Capital disponible
Tecnología
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• Función de producción:

Y  F A, N , K




En el corto plazo, el trabajo es el factor
variable. Representamos entonces la
producción como función del empleo:
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Y
N
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• ¿Qué determina el nivel de empleo?
– Fuerza de trabajo ofrecida por las familias
– Demanda de fuerza de trabajo de las
empresas.
• Oferta de trabajo depende de:
– Tamaño de la población: N
– Poder de compra del salario: W/P. Familias
están más dispuestas a trabajar cuanto
mayor es el salario real.
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N  N N , W P 
S
S
W/P
NS
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• Oferta de trabajo = Población
Económicamente Activa (PEA) =
población que está dispuesta a
trabajar, más allá de que esté o no
ocupada.
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• Aumento de la población desplaza curva
de oferta de trabajo hacia la derecha:
W/P
NS
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• Demanda de trabajo por parte de las
empresas depende de:
– Tecnología
– Capital
– Salario real
N
D


 N  A, K ,W P 
   
D
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W/P
ND
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• Mejora tecnológica o aumento del stock
de capital desplazan demanda de
trabajo hacia la derecha:
W/P
ND
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• Merdado de trabajo:
W/P
W 
 
 P  LP
NLP
ND, NS
Hipótesis de largo plazo: salarios flexibles
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• Algunos conceptos que surgen de este
análisis:
– Pleno empleo = consiguen trabajo todos los
que están interesados en trabajar.
– Desempleo = hay trabajadores que, estando
dispuestos a trabajar, no encuentran
empleo = = NS - ND
– Tasa de desempleo (u):
N N
u
S
N
S
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D
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– Desempleo friccional
• Conclusión: El empleo en el largo plazo
es una función creciente de:
– Stock de capital
– Productividad
– Población
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•  Oferta agregada de bienes en el largo
plazo:
– Creciente en productividad
– Creciente en capital
– Creciente en oferta de trabajo de largo
plazo
Y  F  A, N LP , K 
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Y
YLP
N
W/P
NLP
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N D, N S
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• Observar: Ni el empleo ni el producto
en el largo plazo dependen del nivel
general de precios.
• Consideremos los efectos de un
aumento de los precios:
P   W P  N  N  W
D
S
  W P  N  N  N LP
D
S
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• Podemos entonces representar la oferta
de bienes en el largo plazo como:
P
Y
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Demanda agregada de bienes
(largo y corto plazo)
Y  C  I  G  X  Im
D
• Nota: Im es importaciones. No usamos M
porque se confunde con oferta de dinero.
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• Teoría del consumo:
C  a0  a1 Y  T  ;
0  a1  1
• Recaudación de impuestos depende
del producto:
T  tY ; 0  t  1
• Inversión privada y compras del
gobierno: no las explicamos.
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• Demanda de exportaciones:
X  a2 q  a3Y * ; 0  a2 ; 0  a3
• El resto del mundo demanda más
nuestros productos cuanto:
– Mayor es el tipo de cambio real
– Mayor es el producto e ingreso del resto del
mundo
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• Demanda de importaciones:
Im  a4Y ;
0  a4
• Las importaciones son una función
creciente del producto interno.
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• Nota: las importaciones dependen también
del tipo de cambio real, pero hay efectos
contrapuestos y, para simplificar, suponemos
que se compensan exactamente. Las
importaciones pueden escribirse como:
E.P*
Im  Vol.
P
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• Si el Volumen importado es creciente en
el producto interno y decreciente en el
tipo de cambio real y específicamente
es:
a4Y
Vol 
*
EP P
• Entonces se obtiene la función de
importaciones que introdujimos más
arriba.
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• Utilizando todas estas hipótesis para
explicar la demanda agregada
obtenemos:

EP
*
Y  m a0  I  G  a2
 a3Y 
P


1
m
1  a1 1  t   a4
*
D
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• Demanda de bienes es:
– Creciente en I, G, q, E y P*
– Decreciente en t y en P
P
Y
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El equilibrio general de largo
plazo
• Conclusiones sobre el largo plazo:
• 1) Aumento productividad 
– Aumenta el tipo de cambio real: país más
competitivo, menores costos, baja precios.
– Aumenta el producto: mayor capacidad
productiva
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Efectos de aumento de productividad:
P
Y
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• 2) Aumento de tasa de impuestos y
disminución de inversión o de las
compras del gobierno:
– Aumenta el tipo de cambio real: se reduce
demanda interna, el país se abarata.
– No cambia la oferta de bienes.
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Efectos de aumentos impositivos,
reducciones de la inversión o de las
compras del gobierno:
P
Y
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• Aumento de la oferta de trabajo o
aumento del capital:
– Aumenta el tipo de cambio real: aumenta la
competitividad
– Aumenta el producto
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Efectos de aumentos de la oferta de
trabajo o del capital:
P
Y
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