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UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA
CENTRO DE ESTUDIOS DEL DESARROLLO
LA VULNERABILIDAD DE LAS
FINANZAS PÚBLICAS EN VENEZUELA
Angel García
Julio, 2004
I. EL ESTADO Y LA ECONOMÍA VENEZOLANA.
BREVE RESEÑA HISTÓRICA
• Hasta el 1er. cuarto de siglo XX. Economía y Estado
pobres antes de la aparición del petróleo. El Estado
subsiste de la economía privada agrícola. Dependencia
del café, el cacao y otros.
• Aparece el petróleo. Estado rico, economía pobre.
Estado independiente de la economía privada, aunque
dependiente de regalías. Nacionalización del petróleo
(1976). Estado productor rico que se cree independiente
de la economía privada pobre. Población 13 millones de
hab.
• Actualidad. Estado y Economía pobres. Insostenibilidad.
II. EL PETRÓLEO Y EL EFECTO VENEZUELA.
Consecuencias de un aumento repentino de los precios
del petróleo y del uso de los ingresos petroleros
extraordinarios:
•
Gran aumento del producto petrolero. Aumento menor
del producto no petrolero. ¿Empleo?
•
Inflación de demanda doméstica.
•
Tendencia a la apreciación real del tipo de cambio.
 Tipo de Cambio Real 
•
Tipo de Cambio Nominal x Precios Internacionales
Precios nacionales 
Pérdida de competitividad. Desindustrialización. Alta
variabilidad del producto y el crecimiento.
II. EL PETRÓLEO Y EL EFECTO VENEZUELA.
Consecuencias de un aumento repentino de los
precios del petróleo y del uso de los ingresos
petroleros extraordinarios (Continuación):
•
Cuentas externas y fiscales favorables. Objetivo del
gobierno: Control de la inflación de costos.
Preferencia de los gobiernos por la discrecionalidad
cambiaria.
•
Mayor dependencia petrolera fiscal.
•
Recorte de impuestos indirectos, del impuesto
inflación, y supresión del impuesto devaluación.
II. EL PETRÓLEO Y EL EFECTO VENEZUELA
Consecuencias de una caída repentina de los precios
del petróleo:
•
Gran disminución del producto petrolero con efectos
sobre el producto no petrolero. ¿Empleo?
•
Inflación de demanda contenida.
•
Cuentas externas y fiscales en problemas. Objetivo
del gobierno: Disminución del déficit fiscal.
•
Preferencia de los gobiernos por la discrecionalidad
cambiaria. Fuertes devaluaciones con propósitos
fiscales compensatorios.
•
Aumento de impuestos indirectos, del impuesto
inflación, y del impuesto devaluación.
II. EL PETRÓLEO Y EL EFECTO VENEZUELA
COROLARIO POLÍTICO:
EN AUSENCIA DE UN FONDO DE ESTABILIZACIÓN,
LAS VOLATILIDADES DEL CICLO PETROLERO SE
TRANSMITEN AL SECTOR EXTERNO, INTERNO NO
PETROLERO Y FISCAL.
SITUACION DE INESTABILIDAD
ECONÓMICA Y FISCAL
III. COMPLEJIDADES ADICIONALES
PRECIO DEL PETRÓLEO EN EL TIEMPO
• Se ha mantenido alrededor de 2.6 USD$ de 1950
Precios del crudo venezolano a USD$ de 1950
7.00
USD$ de 1950
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
1950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002
Año
Factor de Corrección IPC EEUU
Fuente: BCV, OAEF, US Department of Labor, MEM, y cálculos propios
III. COMPLEJIDADES ADICIONALES
CRECIMIENTO POBLACIONAL EN VENEZUELA
• Ha aumentado en 5.11 veces de 1950 a 2004. (1.03)N
Crecimiento Poblacional en Venezuela de 1950 a 2004
30
Mill. de Habitantes
25
20
15
10
5
1950
1955
1960
1965
1970
1975
1980
Año
Población
Fuente: INE
1985
1990
1995
2000
IV. PETROLEO Y BIENESTAR.
COLAPSO DEL MODELO PETROLERO
USD$
• Los ingresos por barril repartidos entre los venezolanos.
$120
$110
$100
$90
$80
$70
$60
$50
$40
$30
$20
$10
$-
Precio promedio anual del barril venezolano.
USD$ corrientes vs. USD$ de 2004 ajustados por factor poblacional
1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001
Año
Precio del Barril USD$ Corrientes
Precio del Barril a USD$ de 2004 + Corrección Pob.
Fuente: BCV, OAEF, INE, US Department of Labor, MEM, y cálculos propios
V. LA HISTORIA DE DEPENDENCIA PETROLERA
CONCEPTO
1960-69
1970-79
1980-89
1990-99
2000-03
PIB Petrolero / PIB Total (%)
25%
26%
19%
18%
22%
Exportaciones Petroleras / Exportaciones
Totales (%)
93%
94%
90%
76%
82%
Ingresos Fiscales Petroleros / Ingresos
Fiscales Totales (%)
n/d
72%
62%
55%
49%
Cuenta Corriente
$1,620
$6,650
$12,021
$11,861
n/d
Exportaciones FOB
$2,279
$7,232
$12,797
$13,740
$22,991
Importaciones FOB
($66)
($208)
($698)
($1,439)
($1,542)
Servicios y Transferencias
($593)
($374)
($78)
($440)
n/d
Cuenta Capital
($106)
($801)
$510
$135
n/d
($9)
($158)
($547)
$84
n/d
$1,505
$5,691
$11,984
$12,080
n/d
INDICADORES DE DEPENDENCIA
PETROLERA
BALANZA DE PAGOS SECTOR
PETROLERO
Errores y Omisiones
Saldo en Cuenta Corriente y de Capital
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
VI. INDICADORES MACROECONÓMICOS BÁSICOS
CONCEPTO
1960-69
1970-79
1980-89
1990-99
2000-03
Crecimiento real del PIB Petrolero (%)
5%
0%
1%
5%
-6%
PIB Petrolero / PIB Total (%)
25%
26%
19%
18%
22%
Precio promedio del petróleo venezolano
$1.95
$7.49
$22.19
$16.90
$23.57
Precio Promedio del barril de Petróleo
equivalente a USD$ de 2004 (+ factor poblacional)
$34.17
$52.04
$66.70
$24.01
$26.23
Volatilidad del Precio del barril de Petróleo
±$0.12
±$5.49
±$6.43
±$2.69
±$2.77
Crecimiento del PIB No Petrolero (%)
6%
8%
0%
1%
-3%
Crecimiento real del PIB (%)
6%
6%
0%
2%
-4%
Inflación del IPC (Venezuela) (%)
1%
8%
24%
46%
21%
Inflación del IPC (EEUU) (%)
2%
9%
5%
3%
2%
Ingreso per cápita expresado en USD$ corrientes
$910
$2,029
$2,922
$3,153
$4,080
Ingreso per cápita expresado en USD$ de 2004
$5,396
$7,110
$5,531
$3,963
$4,352
Tasa de Empleo Formal (%)
54%
65%
62%
49%
41%
Tasa de Sub-empleo (%)
36%
29%
29%
41%
44%
Tasa de Desocupación (%)
10%
6%
9%
10%
15%
INDICADORES DEL EQUILIBRIO INTERNO
Sector Real
Fuente: BCV, OAEF, INE, US Department of Labor, Ministerio de Finanzas, MEM, y cálculos propios
VI. INDICADORES MACROECONÓMICOS BÁSICOS
El empleo durante los 60, 70, 80, 90 y el período 2000-2003
Porcentaje de la Pob. Act.
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
1960-69
1970-79
1980-89
1990-99
2000-03
Período
Tasa de Empleo Formal (%)
Fuente: BCV
Tasa de Sub-empleo (%)
Tasa de Desocupación (%)
VI. INDICADORES MACROECONÓMICOS BÁSICOS
CONCEPTO
1960-69
1970-79
1980-89
1990-99
2000-03
Ingresos Fiscales Petroleros / PIB Petrolero (%)
n/d
73%
73%
49%
47%
Ingresos Fiscales No Petroleros / PIB No Petrolero (%)
n/d
10%
10%
12%
14%
Ingresos Fiscales Petroleros / PIB Total (%)
12%
19%
14%
9%
10%
Ingresos Fiscales No Petroleros / PIB Total (%)
8%
7%
8%
10%
11%
Ingresos Fiscales Totales / PIB Total (%)
20%
26%
22%
19%
21%
Balance Fiscal / PIB Total (%)
0%
0%
0%
-2%
-4%
Depreciación media del TC Nominal (Bs / USD$)
3%
0%
81%
118%
34%
Tasa de Interés Activa (%)
9%
10%
16%
41%
28%
Tasa de Interés Pasiva (%)
5%
8%
14%
31%
20%
INDICADORES DEL EQUILIBRIO INTERNO
Sector Fiscal
Sector Financiero
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
VI. INDICADORES MACROECONÓMICOS BÁSICOS
CONCEPTO
1960-69
1970-79
INDICADORES DEL EQUILIBRIO EXTERNO
Cuenta Corriente
1980-89
1990-99
2000-03
PROMEDIO
$202
$28
$960
$2,165
$7,804
Exportaciones FOB
$2,462
$7,661
$14,286
$18,054
$28,047
Importaciones FOB
($1,255)
($5,656)
($9,384)
($11,300)
($14,964)
Servicios y Transferencias
($1,005)
($1,977)
($3,942)
($4,589)
($5,279)
Cuenta Capital
($64)
$77
($1,237)
($99)
($3,985)
Errores y Omisiones
($115)
$640
($458)
($986)
($2,536)
$23
$745
($735)
$1,080
$1,283
Saldo en Cuenta Corriente y de Capital
Fuente: BCV
VII. INGRESOS FISCALES
• Tendencia creciente liderizada por los Ing. Fisc.
Petroleros hasta 1981 y luego por los No Petroleros.
Estructura de los Ingresos Fiscales en MM de USD$ corrientes
30,000
MM de USD$ corrientes
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
Año
Ing. Petro (MM USD$)
Ing. No Petro (MM USD$)
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Ing. No Trib. (MM USD$)
ING. FISCAL (MM USD$)
VII. INGRESOS FISCALES
• Trayectoria decreciente desde el “Viernes Negro” 1983.
Estructura de los Ingresos Fiscales medidos en MM de USD$ de 2004
50,000
45,000
40,000
MM de USD$ de 2004
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
Año
Ing. Petro (MM USD$ de 2004)
Ing. No Trib. (MM USD$ de 2004)
Ing. No Petro (MM USD$ de 2004)
ING. FISCAL (MM USD$ de 2004)
Fuente: BCV, OAEF, US Department of Labor, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
1998
2000
2002
20 MMM de USD$ 2003, 25.5
MM de habitantes ≈ a ¼ de lo
observado en 1974, 12.3
millones de habitantes.
VII. INGRESOS FISCALES
• Trayectoria decreciente desde el 1974.
Estructura de los Ingresos Fiscales medidos en MM de USD$ de 2004
ajustados por el factor de corrección poblacional
90,000
MM de USD$ de 2004 + factor poblacional
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
Año
Ing. Petro (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
Ing. No Trib. (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
Ing. No Petro (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
ING. FISCAL (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
Fuente: BCV, OAEF, INE, US Department of Labor, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
2002
VII. INGRESOS FISCALES
• Como % del PIB se ha mantenido. Estancamiento del PIB
Ingreso Fiscal
como porcentaje del PIB Total
40%
Porecentaje del PIB Total
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
Año
Ing. Fiscal % PIB
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
VII.A) INGRESOS FISCALES PETROLEROS
• Como % del PIB han disminuido.
Ingresos Fiscales Petroleros como porcentaje del PIB Total
35%
30%
Porcentaje del PIB Total
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
Año
Ing. Petro (% del PIB Total)
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
1992
1994
1996
1998
2000
2002
VII.A) INGRESOS FISCALES PETROLEROS
• La producción petrolera se estancó.
Producción petrolera de Venezuela y del Medio Oriente 1920-1970
100.0
90.0
80.0
% del total
70.0
60.0
50.0
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0
1920 1944
1946 1948 1950
1952 1954 1956
1958 1960 1962
1964 1966 1968
Año
Producción de Venezuela
Producción del Medio Oriente
Fuente: Presentación Prof. Luis Mata frente a la Asamblea Nacional año 2004.
1970
VII.A) INGRESOS FISCALES PETROLEROS
• La producción petrolera se estancó.
Producción petrolera de Venezuela y del Medio Oriente 1979-2003
100.0
90.0
80.0
70.0
% del total
60.0
50.0
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
Año
Producción de Venezuela
Producción del Medio Oriente
Fuente: Presentación Prof. Luis Mata frente a la Asamblea Nacional año 2004.
1999
2001
VII.A) INGRESOS FISCALES PETROLEROS
•Caída del ISLR petrolera. Aumento reciente de las regalías
del 16 1/6 al 30%. Uso de los dividendos desde los 90.
Estructura de los Ingresos Fiscales Petroleros
Porcentaje de los Ingresos Fiscales Petroleros Totales
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
02
20
00
20
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
19
80
19
78
19
76
19
74
19
72
19
19
70
0%
Año
ISLR Petro (% del Ing. Petro Total)
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Reg. Petro (% del Ing. Petro Total)
Div. Petro (% del PIB Total)
VII.B) INGRESOS FISCALES NO PETROLEROS
•Alta volatilidad. Forzados a la adición de imp. indirectos.
Ingresos Fiscales No Petroleros como porcentaje del PIB Total
14%
Introducción del IDB
12%
Porcentaje del PIB Total
10%
8%
6%
4%
Introducción del IVA
2%
0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
Año
Ing. No Petro (% del PIB Total)
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
1992
1994
1996
1998
2000
2002
VII.B) INGRESOS FISCALES NO PETROLEROS
•Cambio de papeles. Impuestos indirectos vs. Imp. directos.
Uso de las utilidades cambiarias del BCV a partir del 2000.
Estructura de los Ingresos Fiscales No Petroleros
80%
Porcentaje del Ingreso Fisc. No Petrolero
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
Año
Imp. Directos (% del Ing. No Petro Total)
Imp. Indir. (% del Ing. No Petro Total)
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Ing. No Trib. (% del Ing. No Petro Total)
COROLARIO: EL MODELO PETROLERO YA NO ES
SUFICIENTE.
Participación de los Ingresos Petroleros y No Petroleros
en los Ingresos Fiscales Totales
90%
80%
70%
Porcentaje
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
Año
Ing. Petro (% de los Ingresos Fiscales Totales)
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Ing. No Petro (% de los Ingresos Fiscales Totales)
2002
VIII. GASTOS FISCALES
• Trayectoria creciente.
Gasto Primario, Intereses de la Deuda Interna y Externa y Gastos Fiscales Totales
medidos en MM de USD$ corrientes
35,000
30,000
MM de USD$ corrientes
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
Año
Gto. Primario (MM USD$)
Interes. In (MM USD$)
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Interes. Ex (MM USD$)
GASTO FISCAL TOTAL (MM USD$)
VIII. GASTOS FISCALES
• Trayectoria decreciente desde 1981.
Gasto Primario, Intereses de la Deuda Interna y Externa y Gastos Fiscales Totales
medidos en MM de USD$ de 2004
45,000
40,000
MM de USD$ de 2004
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
Año
Gto. Primario (MM USD$ de 2004)
Interes. Ex (MM USD$ de 2004)
Interes. In (MM USD$ de 2004)
GASTO FISCAL TOTAL (MM USD$ de 2004)
Fuente: BCV, OAEF, US Department of Labor, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
02
20
00
20
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
19
80
19
78
19
76
19
74
19
72
19
19
70
-
25 MMM de USD$ 2003, 25.5
MM de habitantes ≈ al 34% de lo
observado en 1974, 12.3
millones de habitantes.
VIII. GASTOS FISCALES
• Trayectoria decreciente desde 1974.
Gasto Primario, Intereses de la Deuda Interna y Externa y Gastos Fiscales Totales
medidos en MM de USD$ de 2004 ajustados por el factor de corrección poblacional
MM de USD$ de 2004 + factor poblacional
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
02
20
00
20
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
19
80
19
78
19
76
19
74
19
72
19
19
70
-
Año
Gto. Primario (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
Interes. Ex (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
Interes. In (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
GASTO FISCAL TOTAL (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
Fuente: BCV, OAEF, INE, US Department of Labor, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
VIII. GASTOS FISCALES
• Como % del PIB se ha mantenido. Estancamiento del PIB
Gasto Fiscal Primario y Gasto Fiscal Total
como porcentaje del PIB
40%
Porecentaje del PIB Total
35%
30%
25%
20%
15%
10%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
Año
Gto. Fiscal % PIB
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Gto. Primario % PIB
1994
1996
1998
2000
2002
VIII. GASTOS FISCALES
• Costo de financiamiento fiscal creciente.
Costo del Financiamiento Fiscal como porcentaje del PIB
5%
5%
4%
Porcentaje del PIB
4%
3%
3%
2%
2%
1%
Efecto Deuda Interna
1%
0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
Año
Costo del Financiamiento % PIB
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
1992
1994
1996
1998
2000
2002
VIII. GASTOS FISCALES
• Gran brecha entre el Gasto de Capital y Gasto Corriente.
Estructura de la clasificación económica del Gasto Fiscal
80%
70%
60%
Porcentaje
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
Año
Gasto Corriente
Gastos de Capital
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Servicio de Deuda
Crédito Público
2000
2002
IX.POLÍTICA DE DÉFICIT FISCAL Y ENDEUDAMIENTO
Déficit Fiscal medido en MM de USD$ corrientes, en MM de USD$ de 2004, y
en MM de USD$ de 2004 ajustados por el factor poblacional
8,000
Tendencia al superávit volatil durante
el período 1970-1980.
6,000
4,000
MM de USD$
2,000
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
(2,000)
Segundo mayor déficit fiscal en términos
de USD$ per cápita constantes. Año
1994. Crisis Financiera. Caldera II.
(4,000)
(6,000)
Mayor déficit fiscal en términos de USD$ per
cápita constantes. Año 1977 y 78 - CAP I.
Proceso de nacionalización ind. petrolera.
(8,000)
(10,000)
Alta tendencia al déficit volatil y
recurrente desde finales de los
ochenta en adelante.
(12,000)
Año
Déficit Fiscal (MM USD$)
Déficit Fiscal (MM USD$ de 2004)
Déficit Fiscal (MM USD$ de 2004 + factor pob.)
Fuente: BCV, OAEF, INE, US Department of Labor, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
IX.POLÍTICA DE DÉFICIT FISCAL Y ENDEUDAMIENTO
Política de Ingreso, Gasto y Déficit Fiscal
como porcentaje del PIB Total
45%
40%
Porecentaje del PIB Total
35%
30%
25%
20%
15%
10%
Alta tendencia al déficit volatil y recurrente
desde finales de los ochenta en adelante.
5%
0%
-5%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
-10%
Año
Ing. Fiscal % PIB
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Gto. Fiscal % PIB
Déficit Fiscal % PIB
1998
2000
2002
IX.POLÍTICA DE DÉFICIT FISCAL Y ENDEUDAMIENTO
Resultado Primario y Déficit Fiscal como porcentaje del PIB
8%
Resultados Primarios y Financieros superavitarios
hasta 1981. Costos de financiamiento relativamente bajo.
6%
Resultados Primarios ambiguos y volátiles. Resultados Financieros
deficitarios y volátiles observados desde el "Viernes Negro".
Costos de financiamiento externo e interno crecientes.
Porcentaje del PIB
4%
2%
0%
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
-2%
-4%
-6%
Excepción. CAP I. Proceso de nacionalización de la ind.
Petrolera. Gastos de Capital eleveados.
-8%
Año
Resultado Primario % PIB
Fuente: BCV, OAEF, Ministerio de Finanzas, y cálculos propios
Déficit Fiscal % PIB
1996
1998
2000
2002
IX.POLÍTICA DE DÉFICIT FISCAL Y ENDEUDAMIENTO
Deuda Pública Externa e Interna
40,000
35,000
Millones de Dólares
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
Año
Deuda Pública Externa
Deuda Pública Interna
Total Deuda Pública
Fuente: Presentación Prof. Luis Mata frente a la Asamblea Nacional año 2004.
2002
X.
SOSTENIBILIDAD
PETROLEROS
FISCAL
Y
LOS
CICLOS
El curso de los ingresos y gastos de los gobiernos no
deben conducir a una acumulación excesiva de pasivos
(mercados voluntarios de crédito).
En el caso venezolano se debe tomar en cuenta no sólo
los efectos de los ciclos del crudo sobre los ingresos
fiscales petroleros, sino también y con mayor atención,
sobre las implicaciones de tales ciclos para el resto de la
economía venezolana y por ende sobre la recaudación
fiscal no petrolera.
X.
SOSTENIBILIDAD
PETROLEROS
FISCAL
Y
LOS
CICLOS
Los efectos del ciclo petrolero dependen en gran medida
de la existencia y del grado de efectividad de un FEM.
Los efectos directos sobre la política fiscal están
asociados a la variabilidad de los ingresos fiscales,
mientras que los efectos directos sobre el resto de la
economía nacional están vinculados al denominado
Efecto Venezuela.
X.
SOSTENIBILIDAD
PETROLEROS
FISCAL
Y
LOS
CICLOS
Así, por el contrario, los efectos indirectos del ciclo
petrolero sobre la política fiscal están asociados por un
lado a las correcciones fiscales necesarias en materia
tributaria, cambiaria compensativa y de fijación de
rendimientos y plazos de los títulos públicos
principalmente de colocación interna, y por el otro, a las
implicaciones que dichas correcciones fiscales tienen
sobre el resto de la economía nacional a través del
canal consumo y la inversión privada, y por ende sobre
la recaudación no petrolera en el corto, mediano y largo
plazo..
X.
SOSTENIBILIDAD
PETROLEROS
FISCAL
Y
LOS
CICLOS
PROCESO
DE
DISTRIBUCIÓN
REGRESIVO
ADVERSO AL DESENVOLVIMIENTO ECONÓMICO:
La razón ha sido que los impuestos indirectos, el
impuesto devaluación y el impuesto inflación, castigan
mayormente a quienes consumen una mayor proporción
de su ingreso, mientras quienes consumen una menor
proporción de estos, dada sus altas tasas de ahorro
tanto en moneda nacional como en moneda extranjera,
cuentan con la posibilidad de protegerse tanto de los
impuestos indirectos, como de la inflación, y la
devaluación.
CONCLUSIONES
Política Fiscal en ausencia de un FEM:
•
Fisco doblemente dependiente de la variabilidad de los
precios del petróleo.
•
Tres canales de transmisión en ausencia.
•
Política fiscal reactiva a las fluctuaciones del mercado
de los hidrocarburos, por tanto, amplificadora de los
ciclos petroleros (política fiscal procíclica).
•
Política fiscal contraria a los objetivos de distribución del
ingreso, y de compensación económica.
•
Renuencia a dejar flotar el TC.
•
NECESIDAD DE ESTABLECER REGLAS CLARAS A NIVEL
CONSTITUCIONAL PARA UN FONDO PARA LA AUTONOMÍA
FINANCIERA Y ESTABILIZACIÓN MACROECONÓMICA.