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MACROECONOMÍA I
Fuente: Agustín Cue Mancera y Luis Quintana Romero. 2008.
Introducción a la macroeconomía. Un enfoque integral para
México. Editorial Patria.
DR. ISAAC L. SÁNCHEZ JUÁREZ
ALCANCES Y LIMITACIONES DE LA
POLÍTICA ECONÓMICA
Capítulo 9
PRESENTACIÓN
Obstáculos de las políticas de
estabilización.
Monetarismo, nueva escuela clásica y
keynesianismo.
Choques permanente o transitorios.
Rezagos.
RESUMEN
A pesar de que en las últimas décadas han ocurrido
recesiones importantes en la economía de los países
industrializados, se han evitado acontecimientos
catastróficos como los de la Gran Depresión (década de
1930). Esto representa un éxito de las políticas que
buscan moderar las fluctuaciones del ciclo económico.
RESUMEN
Una de las dificultades sobresalientes para estabilizar una
economía consiste en determinar si los desajustes que se
presentan son de índole transitorio o permanente. En el
primer caso lo mejor es no tomar ninguna medida
estabilizadora y esperar a que el desajuste desaparezca
por sí mismo. En cambio, en el segundo caso hay que
adoptar medidas estabilizadoras porque el desajuste no
desaparecerá con el tiempo y quizá empeore. En
realidad, es una tarea difícil para los diseñadores de
política económica.
RESUMEN
La calidad y oportunidad con que se disponga de la
información acerca de la actividad económica es crucial
para que la política de estabilización cumpla con su
cometido. Es factible que la información deficiente y
tardía propicie reacciones contraproducentes por parte de
los responsables de la estabilización. En México, el INEGI
y el Banco de México son fuentes primordiales de la
información que el economista requiere para su trabajo
cotidiano.
RESUMEN
En los últimos años se han analizado otras dificultades que atañen
a la estabilización de una economía de mercado (p.ej. El rezago
de detección, de diagnóstico, de ejecución y de impacto). Cada
una de ellas significa un reto para los diseñadores de política
económica.
El rezago de detección implica conocer con oportunidad la
gestación de un desajuste económico para tomar las medidas
correspondientes y así evitar que éste se convierta en un problema
mayor. Lo ideal es que se pueda anticipar su aparición (rezago
negativo de detección).
RESUMEN
El rezago de decisión es el lapso en que los
responsables de política económica deben acordar
las medidas con que enfrentarán el desajuste. Es
factible llevar a cabo una expansión económica
mediante políticas monetarias o fiscales expansivas;
sin embargo, las primeras reducen la tasa de
interés y las segundas la aumentan. Es preciso tener
en cuenta estos efectos secundarios.
RESUMEN
El rezago de ejecución es el periodo que transcurre entre el
momento en que se decidió cómo atacar el problema y la
implantación de las medidas acordadas. La política fiscal
goza de mala reputación al respecto, pues quizá las medidas
propuestas se “empantanen en el proceso legislativo de
deliberación y negociación”. Al final, las medidas fiscales
suelen ser distintas a las propuestas iniciales y su aprobación
efectuada cuando ya no son oportunas. En cambio, la política
monetaria se caracteriza porque sus acuerdos se toman con
rapidez en la Junta de Gobierno del Banco Central.
RESUMEN
El rezago de impacto es el lapso que transcurre entre la ejecución
de una medida y su efecto sobre la actividad económica. Para que
una reducción impositiva ejerza fu influencia en la economía, se
requiere que los individuos incrementen su consumo al percibir que
su ingreso disponible ha aumentado. En el caso de la expansión
monetaria se requiere que la reducción de la tasa de interés
induzca a los individuos y empresas a invertir más y que ejerza su
efecto expansivo a través de la depreciación del tipo de cambio.
RESUMEN
La curva de Phillips relaciona de manera inversa la
inflación con el nivel de desempleo de un país. Hace
tiempo se consideró que dicha curva era estable, pero
pronto se reconoció que su posición depende de la
inflación esperada. Así, hay una curva de Phillips (con
pendiente negativa) para cada nivel de inflación
esperada. A largo plazo, la curva de Phillips será vertical
en el nivel de la tasa natural de desempleo.
RESUMEN
El monetarismo surgió como una crítica al keynesianismo,
defendiendo la tesis de que la oferta monetaria es el
determinante principal de la demanda agregada. Sin
embargo, afirma que su impacto sobre esta última no
puede determinarse con precisión, por lo que es mejor
abstenerse de usar la oferta monetaria como
estabilizadora de la economía.
RESUMEN
La nueva macroeconomía clásica cuestiona al
keynesianismo y el monetarismo, proponiendo que la curva
de Phillips no sólo es vertical a largo plazo, sino que
también lo es a corto plazo. Desde su perspectiva, la
estabilización económica emprendida por un gobierno es
ineficaz, a menos que pretenda tomar por sorpresa a los
participantes de los mercados, en cuyo caso los resultados
serán deficientes.
RESUMEN
Como se ha visto, en la macroeconomía ocurren
divergencias importantes, pero no debe perderse
de vista que también son amplias las áreas de
acuerdo entre los expertos en el área quienes,
además, utilizan una metodología similar en sus
análisis.