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PRIMER SEMINARIO
MARCO PRESUPUESTARIO A MEDIO PLAZO
PROYECTO MPMP REGIONAL
San Salvador, 12- 14 febrero 2015 REGIONAL
MARCO FISCAL DE MEDIANO PLAZO (MFMP)
DOCUMENTOS DEL MPMP
MMM
MFMP
MPMP
MGMP
Proyecciones
crecimiento, inflación, precios relevantes
Proyecciones
ingresos, gastos y endeudamiento agregado
Proyecciones
limites de gasto (techos)
Proyecciones
gasto en programas, proyectos y actividades
MMM
• Es un DOCUMENTO que presenta una proyección
(idealmente se presentan varios escenarios) de las
principales variables macroeconómicas.
Estas variables macroeconómicas no depende del
Gobierno, pero el Gobierno con diferentes políticas,
tiene incidencia sobre ellas.
El documento hace énfasis en la respectiva
explicación del porque se esperan dichos resultados
Normalmente como mediano plazo se considera un
período de 3 a 5 años
PREPARACION
• MIN HAC, FIN, PLAN, BC
• Se recomienda que las proyecciones sean
producto de un ejercicio amplio de discusión
con otras instituciones públicas y privadas, de
manera que las proyecciones alcancen el
mayor grado de confiabilidad posible.
MFMP
• El Marco Fiscal de Mediano Plazo, es un documento que
presenta una proyección (idealmente se presentan varios
escenarios) de las principales variables fiscales (ingresos,
gastos, inversiones, financiamiento) con la respectiva
explicación del porque se esperan dichos resultados.
• EN EL MFMP, EL GOBIERNO DEBE PLASMAR
LAS POLÍTICAS QUE PIENSA APLICAR EN
MATERIA FISCAL Y LOS RESULTADOS
ESTIMADOS DE DICHAS POLÍTICAS.
RELACION MMM Y MFMP
• Son dependientes el uno del otro,
por tanto deben elaborarse de
manera simultanea.
•
•
•
•
Crecimiento del PIB
Ingresos
Inflación
Ingresos y Gastos
Inversión Pública
Crecimiento del PIB
Gasto del Gobierno
Importaciones
VARIABLES
• Crecimiento de la Economía
(Sectores y Por el lado del Gasto)
• Inflación
• Tipo de Cambio
• Principales Precios
• Balanza de Pagos (Detalle Comercial
Exportaciones Importaciones)
VARIABLES
• Balance Banco Central
• Balance Sector Financiero
• Inversión Ahorro
• Empleo
• Sector Fiscal
• Deuda
SECTORES INCORPORADOS
SECTOR FISCAL US$ MILL
Gobierno Central
INGRESOS TOTALES
Tributarios
No Tributarios
GASTOS TOTALES
Gasto Corriente
Salarios
Bienes y Servicios
Seguro Social
Intereses
Transferencias
Otras
Inversión
AHORRO
DEFICIT
FINANCIAMIENTO
EXTERNO
INTERNO
Otros
2014
6,605
6,219
385
7,826
6,180
2,374
1,134
495
906
1,236
35
1,646
425
-1,222
1,222
323
844
54
BALANZA PAGOS US$ MILL
CUENTA CORRIENTE
Exportaciones
Importaciones
Servicios
Rentas
Transferencias
CUENTA DE CAPITAL
Prestamos
Inversión
Inversion en Portafolio
Otros
EyO
RESERVAS
2014
-1,344
11,150
-17,460
-45
-1,350
6,361
1,687
319
1,377
600
-609
-350
-7
BALANCE BCB US$ MILL
2014
EMISION
CREDITO S.PUBLICO
PERDIDAS BCB
CREDITO SECTOR PRIVADO
OMA
OTROS
RESERVAS
-175
-56
149
-270
392
-48
7
Balance Resto Sector Publico
DEFICIT TOTAL
235
-986
CRECIMIENTO PIB
DEVALUACION
INFLACION
3.4%
4.0%
DEPOSITOS
CARTERA DE CREDITOS
INV EXT
INV PUB
INV PRIV
TOTAL
1377
1646
6680
9703
AHORRO EXT
AHORRO PUB
AHORRO PRIV
TOTAL
SECTOR FINANCIERO
2,303
2,336
1344
425
7934
9703
IMPLICACIONES DEL DEFICIT
CONCESIONAL: CON LIMITE O INEXISTENTES
NO CONCESIONAL TASA DE INTERES ALTA
GASTO FUTURO
Competencia con S Privado
(OI, Bancos, Bonos)
DEFICIT
CAIDA DE RESERVAS INTERNACIONALES NETAS
BCB
INDEPENDIENTE
AUMENTO DE EMISION
AUMENTO DE LA INFLACION
DISMINUCION DEL CREDITO AL SECTOR PRIVADO
CAIDA DE LA INVERSION
AUMENTO DE LA TASA DE INTERÉS
BONOS
REDUCCIÓN DE LA INVERSION PRIVADA
AUMENTO DEL GASTO FUTURO
OTRAS
PROBLEMAS SOCIALES
DEUDA FLOTANTE
PROBLEMAS DE CREDIBILIDAD
ENCARECEN LAS COMPRAS
D
E
P
O
S
I
T
O
S
INCLUIR INDICADORES FISCALES
• Balance Estructural, Impulso Fiscal
SOSTENIBILIDAD DE LA DEUDA PÚBLICA
Fuente: Artículo IV FMI
COBERTURA BALANCE FISCAL
• Sector Fiscal, Idealmente TODO. Puede ser
detallado el GG o el SPNF y el resto ser líneas
pero se debe incluir TODO.
Las transacciones reflejen lo mejor posible la
realidad. Base Devengado o Base Caja +.
• Análisis de riesgo global: Contingentes,
Naturales, Externos
EXPLICITAR SUPUESTOS y POLITICAS
• Comportamiento Autónomas,
Subnacionales, Corporaciones.
• Principales Precios.
• Políticas Fiscales: Tributaria, Salarial,
Gasto, Inversión, Déficit, Deuda.
• Asimismo, se expliquen las principales
diferencias entre la anterior proyección
y la actual y lo que paso el ultimo año.
ESCENARIOS
• Es deseable que se presenten escenarios:
– bajo, medio, alto o pesimista, neutro y
optimista
– Explicitando las principales diferencias entre
ellos y las causas de dichas diferencias.
• Al menos es deseable, que se mencione que
variaciones se pueden dar con las variables
proyectadas, ante sucesos posibles.
– Ej Variación Precio del petróleo.
DOCUMENTO MFMP
• de Política
– Aprobado a alto nivel
– publicado y diseminado abiertamente
– con metas explícitas para las principales variable
fiscales
• explicativo
– explicita los supuestos y la política y el impacto de
ambos en las metas para las principales variables
fiscales.
– es comprensible para no-economistas
DOCUMENTO MFMP
• realista y confiable
– proyecciones toman en cuenta la mayor
información disponible
– incorpora la incertidumbre por medio de
escenarios
– un proceso abierto y sujeto a discusión
pública
– explica las diferencias entre lo proyectado
anteriormente y lo real
DOCUMENTO MFMP
• completo
– abarca a todo el Sector Público
– incluye otros sectores de la economía (real,
externo, financiero y monetario)
– incorpora un análisis de sostenibilidad de la
deuda
– incluye análisis de riesgos y contingencias
• Da una visión completa de lo que el Gobierno
espera que pase en la economía y la política
fiscal que piensa aplicar.
MFMP y el MPMP
• El MFMP, es la base para preparar el MPMP,
que son las asignaciones presupuestarias a las
diferentes entidades públicas (“techos”).
• Si el MFMP no explica adecuadamente lo que
ocurrirá con la política fiscal, ni predice
adecuadamente las variables fiscales,
entonces los “techos” que se dan a las
entidades no serán reales y perjudicará el
proceso de asignación de recursos y de
planificación de las entidades públicas.
EJERCICIO SOBRE MFMP
• Para cada país, realizar una valoración (entre 0
y 5) siendo 5 la mejor calificación por cada
característica.
• Destacando las principales fortalezas y
debilidades.
• Sugerir otros aspectos que consideran que se
pueden adicionar a lo señalado en las
características.
• Tienen 25 minutos para el ejercicio y luego se
presenta en 4 minutos.