Download 2,8 - Antonio Pulido

50 Junta Semestral de Predicción
San Sebastián, 1 y 2 de junio de 2006
Visión de conjunto
1. Economía mundial 2006-2007
2. Economía mundial a largo plazo
3. Los países de futuro
4. Estados Unidos
5. China
6. Unión Europea
7. Nueva Estrategia de Lisboa
8. España a medio y largo plazo
Perspectivas de evolución de la Economía Mundial:
Consensus
FMI
6
6
5,3
4,8
5
5
3,9
4
3,4
3,5
3,8
3
4,0
3,2
4,3
4,4
2005
2006
3,0
3,0
2
1
1
0
0
2003
5,1
4
1,9
2002
4,7
3
2,9
2,6
2
4,9
2004
2005
2006
2007
2002
2003
Predicciones mayo 2005
Predicciones mayo 2006
Media 2002-2005 = 2,9
Fuente: Consensus Forecast y FMI.
2004
Predicciones abril 2005
Predicciones abril 2006
Media 2002-2005 = 4,1
2007
Clasificación de zonas de crecimiento por ritmo y
revisión del crecimiento, año 2006
Revisión al alza
China
(9,5/1,5)
9%
(> 3%)
EXPANSIÓN A LA
BAJA
EXPANSIÓN AL
ALZA
Nueva economía
Rusia
industrial Asia
(6,0/0,5)
(5,2/0,4)
Europa del Este
MUNDO
(5,2/0,7)
(4,9/0,5)
EEUU
Latinoamérica
(4,3/0,6)
(3,4/-0,2)
Canadá
(3,1/0,1) Japón
(2,8/0,9)
DESACELERACIÓN Zona Euro
ACELERACIÓN
(2,0/-0,3)
6%
3%
(< 3%)
Crecimiento reducido
Crecimiento elevado
Revisión a la baja
0%
-3
-2
-1
0
Fuente: Elaboración propia a partir de FMI.
1
2
3
Una visión más amplia de la economía mundial
con una perspectiva de 25 años
(tasa media de variación anual)
3,9%
%  anual 4
PIB real
3,4%
Periodos de
expansión
3
2,0%
2
1984-89
1994-07
(20 años)
Media de
crecimiento
(28 últimos años)
Periodos de
desaceleración
1
1980-83
1990-93
(8 años)
0
1er trim.
2do trim.
Fuente: Datos históricos y predicciones del FMI. Elaboración propia.
3er trim.
Comparativa de crecimiento en los últimos 25 años
(entre paréntesis tasa de variación media anual del PIB real)
Mundo
EE.UU.
UE
España
1980-83
Desaceleración
(1,7)
Crisis
(0,9)
Crisis
(0,7)
Crisis
(1,2)
1984-89
Expansión
(3,9)
Expansión
(4,3)
Expansión
(3,0)
Expansión
(3,8)
1990-93
Desaceleración
(2,2)
Desaceleración
(1,8)
Crisis
(0,8)
Crisis
(1,4)
1994-00
Expansión
(3,8)
Expansión
(3,9)
Aceleración
(2,7)
Aceleración
(2,8)
2001-03
Expansión
(3,1)
Desaceleración
(1,6)
Crisis
(1,4)
Mantenimiento
(2,5)
2004-07
Expansión
(4,9)
Expansión
(3,0)
Aceleración
(2,3)
Expansión
(3,3)
3,4
2,9
2,0
2,6
Media 1980-07
Fuente: Datos históricos y predicciones (abril 2006) del FMI. Elaboración propia.
Una apuesta arriesgada a largo plazo del Banco Mundial
(tasas de crecimiento medio anual del PIB a precios constantes)
8,0
7,2
7,0
1971-00
2004-05
6,6
2006-15
6,2
6,0
5,0
4,3
4,0
3,0
2,0
4,3
3,4
2,5
1,9
3,5
3,8 3,8
3,7
3,0
2,2
4,3
3,1 2,9 3,2
2,4 2,6
1,3
1,0
Fuente: Banco Mundial, Global Economic Prospects, octubre 2004.
MUNDO
Oriente
Medio y Norte
África
Asia EstePacífico
Países
Industriales
Latinoamérica
Europa Este
Area Euro
0,0
Participación en el PIB mundial por grandes áreas. Simulación
AFI para 2025 y 2050
(% porcentaje s/PIB mundial en dólares de EE.UU.)
2004
2025
2050
Países desarrollados
BRIC (Brasil, Rusia, India, China)
78,5
9,0
71,4
12,4
62,9
16,6
BRIC + CM (incluye Corea y México)
BRIC + CM + TIPST (incluye Turquía,
12,5
17,0
22,6
15,5
20,9
27,5
6,0
7,7
9,6
Indonesia, Polonia, Sudáfrica y Tailandia)
Otros países en desarrollo
Fuente: AFI basado en Goldmand Sachs (2005).
Índice de Entorno para el crecimiento
Índice
8
7
Alta convergencia
Convergencia media
6
Convergencia
media-baja
Convergencia media-alta
5
4
3
2
1
Fuente: Goldman Sachs, Global Economic Paper, dic.2005.
Nige
r ia
ades
h
stán
Paki
sia
Indo
ne
a
Turq
uí
Indi
a
Filip
inas
Bras
il
Egip
to
Irán
nam
Rusi
a
Media de países en desarrollo
Ban
gl
Índice
Viet
Chin
a
Méx
ico
Core
a
0
Crecimiento del PIB real en Estados Unidos
8
7,2
7
Evolución interanual
6
Evolución intertrimestral
5,3
4,7 4,6
5
4,0
4,0
4
3,7
2,7
3
2
0
1,6
1,2
1
2,2 2,4
3,6
1,9
1,7
2,2
0,4
1,0
0,6
4,3
3,2
3,5
3,8 3,8
3,6
3,8
3,6
3,6
3,6
1,7
1,6
1,3
3,2
3,3
3,3
2,0
4,1
0,2
0,2
-1
Fuente: BEA, Gross Domestic Product: First Quarter 2006 (Preliminary).
2006.I
2005.IV
2005.III
2005.II
2005.I
2004.IV
2004.III
2004.II
2004.I
2003.IV
2003.III
2003.II
2003.I
2002.IV
2002.III
2002.II
2002.I
2001.IV
2001.III
-2
2001.II
-1,4
Una perspectiva a largo plazo de EE.UU.
I. Tasa de crecimiento del PIB real en diferentes escenarios
Crecimiento
medio 2011-2020
Globalización controlada (básico, 60% de probabilidad)
2,8%
Globalización en retroceso (20%)
1,7%
Hundimiento de la globalización (5%)
0,6%
Globalización sin barreras (10%)
3,2%
...
Fuente: Economist Intelligence Unit (2006). Para 2005-2010 tasa de crecimiento del 3% en todos los escenarios.
Una perspectiva a largo plazo de EE.UU.
...
II. Peso en la economía mundial y entorno de crecimiento
(escenario básico)
• Porcentaje del PIB mundial al tipo de
cambio de mercado del dólar
• Porcentaje del PIB mundial corregido
por paridad del poder de compra (PPC)
2005
2010
2020
29,8
28,4
27,6
20,8
20,3
19,0
Fuente: Economist Intelligence Unit (2006) y elaboración propia.
...
Una perspectiva a largo plazo de EE.UU.
...
Entorno de crecimiento
(Nota sobre 10, óptimo, excepto
años de escolarización)
• Regulación estatal
• Mercado de productos
• Mercado financiero
• Mercado laboral
• Cualificación institucional
• TIC
• Nº medio de años de
escolarización de adultos
Para 2000-10
Puntos
Nota
s/media
mundial
9,8
+2,6
10,0
+3,1
10,0
+1,9
9,5
+3,0
8,7
+2,0
8,6
+4,7
Para 2011-20
Puntos
Nota s/media
mundial
9,9
+2,3
10,0
+2,7
10,0
+1,8
9,8
+2,5
8,7
+1,8
9,6
+4,5
12,8
13,0
+4,6
Fuente: Economist Intelligence Unit (2006) y elaboración propia.
+3,9
Las economías más dinámicas del mundo 2005-2020 según
Economist Intelligence Unit
(% medio de variación anual del PIB real)
China
6,0
India
5,9
5,5
Pakistán
Vietnam
5,4
Indonesia
5,2
Malasia
5,0
Filipinas
4,9
Tailandia
4,7
Chile
4,6
Turquía
Ucrania
4,4
4,2
Eslovaquia
4,1
Singapur
4,1
Corea del Sur
4,0
Fuente: EIU (2006), Foresight 2020.
Reparto del PIB mundial,
corregido por paridad del poder de compra
Nota: La UE se espera que tenga 28 estados en 2010 y 33 en 2020.
Fuente: Economist Intelligence Unit, (2006), Foresight 2020.
...
Reparto del PIB mundial,
corregido por paridad del poder de compra
...
Nota: La UE se espera que tenga 28 estados en 2010 y 33 en 2020.
Fuente: Economist Intelligence Unit, (2006), Foresight 2020.
Cambio de expectativas de crecimiento en
EE.UU. y la UE (Zona euro)
EE.UU.
UE
5
5
4,4
4,5
4,5
4
3,5
3
2,5
4,2
3,0
3,5
3,4
3,4
4
2,9
3,5
2,5
2,7
2
2
1,5
1,5
1
1
0,5
0,5
0
0
2003
1,8
3
3,3
2004
Predicciones mayo 06
2005
2006
2007
Predicciones mayo 05
1,8
0,7
1,8
2,1
1,5
1,8
1,9
1,4
0,5
2003
2004
Predicciones mayo 06
2005
2006
Predicciones mayo 05
Para 2007 se incluye corrección del informe de primavera de la Comisión Europea.
Fuente: Consensus Forecast y elaboración propia.
2007
Crecimiento trimestral comparativo EE.UU./UE-15
(Zona euro)
(tasa intertrimestral anualizada)
8
7,2
7
EEUU
6
5,3
UE
5
4,3
3,7
4
3
2,7
2,2
2,8
2,4
1,6
3,3
3,3
1,7
1,7
0,4
1,6 1,6
4,1
3,8
3,6
2,4
2
1
3,5
4,0
0,2
2,0
2,8
2,0
0,4
1,7
1,2
0
1,6
1,2
0,8
-0,4
Fuente: BEA y Eurostat, abril 2006.
2006.I
2005.IV
2005.III
2005.II
2005.I
2004.IV
2004.III
2004.II
2004.I
2003.IV
2003.III
2003.II
2003.I
2002.IV
2002.III
2002.II
2002.I
-1
Revisión de predicciones de crecimiento para el Área euro
(% variación PIB real)
Predicciones
realizadas en:
Referidas a 2006
Consenso
Rango mín/máx
Julio 2005
1,7
1,3/2,0
Agosto
1,7
1,2/2,0
Septiembre
1,7
1,3/1,9
Octubre
1,5
1,2/1,8
Noviembre
1,6
1,3/1,8
Diciembre
1,8
1,3/2,1
Enero 2006
1,9
1,7/2,3
Febrero
1,9
1,8/2,2
Marzo
2,0
Abril
Mayo
Referidas a 2007
Consenso
Rango mín/máx
1,8/2,4
1,8
1,3/2,4
2,1
1,8/2,4
1,7
1,3/2,4
2,1
1,8/2,4
1,7
1,3/2,4
Fuente: Elaboración propia a partir de The Economist.
Crecimiento medio anual 2006-2020 por grandes áreas
(tasa de variación anual del PIB real)
4,9
4,0
2,8
Fuente: Elaboración propia a partir de EIU (2006), Foresight 2020.
2,1
UE-25
África
Subsahariana
EE.UU.
2,9
Latinoamérica
Oriente Medio y
África del Norte
Asia
3,2
Tasa de variación del PIB real 2011-2020 en diversos
escenario. Comparación entre UE-25, EE.UU.,
Asia y Latinoamérica
UE-25 EE.UU.
Globalización
controlada (básico, 60%
de probabilidad)
Globalización en
retroceso (20%)
Hundimiento de la
globalización (5%)
Globalización sin
barreras (10%)
Asia
Latinoamérica
2,0
2,8
4,5
3,0
1,2
1,7
3,6
2,2
0,1
0,6
2,4
1,1
3,3
3,2
5,8
4,6
Fuente: EIU (2006), Foresight 2020.
Entorno de crecimiento de los países de la UE-15
(nota sobre 10, nivel óptimo, excepto en años de escolarización)
Para 2000-10
Para 2011-20
Nota
Puntos
s/EE.UU.
Nota
Puntos
s/EE.UU.
Regulación estatal
8,2
-1,6
8,6
-1,3
Mercado de productos
8,1
-1,9
8,3
-1,7
Mercado financiero
9,4
-0,6
9,6
-0,4
Mercado Laboral
7,1
-2,4
7,8
-2,0
Cualificación institucional
8,9
+0,2
9,0
+0,3
TIC
6,9
-1,7
8,3
-1,3
Nº medio de años de
escolarización de adultos
11,0
-1,8
11,3
-1,7
Fuente: EIU (2006), Foresight 2020.
Reflexiones sobre la Estrategia de Lisboa
 Informe Kok: Facing the Challenge (noviembre
2004)
 The Lisbon Strategy and the EU´s structural
productivity problem (febrero 2005)
 The economic cost of non-Lisbon (marzo 2005)
 The new Lisbon Strategy. An estimation of the
economic impact of reaching five Lisbon Targets
(enero 2006)
Los cinco objetivos básicos y la estimación
de su efecto sobre crecimiento
(diferencia respecto al escenario de referencia en el año 2025, en porcentaje)
Empleo(1)
Capital humano(2)
Mercado interno de servicios(3)
Carga administrativa(4)
I+D(5)
TOTAL
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
Efecto sobre el PIB
Inferior
superior
6,3
9,2
0,5
0,5
0,2
0,2
1,4
1,5
3,5
11,6
11,9
23,0
El 70% de la población entre 15 y 64 años tiene al menos un empleo a tiempo parcial.
85% de la población de más de 22 años con estudios secundarios o superiores cumplidos; un 12,5% de la población adulta (2564 años) en actividades de formación permanente; 15% más de graduados en matemáticas, ciencia y tecnología.
Directivas de mercado único de servicios, que implicarían un incremento del 30% en el comercio de servicios.
Reducción de regulaciones y requisitos de información.
3% del PIB, que implica un 50% de incremento en el gasto en I+D.
Fuente: The new Lisbon Strategy. An estimation of the economic impact of reaching five Lisbon Targets.
Clasificación de los países de la UE según su dinámica actual
de crecimiento del PIB
Expansión
(> 3%)
Mantenimiento
(2,1-2,9%)
Debilidad
(1,5-2%)
Crisis
(< 1,5%)
Países Ampliación
Irlanda
Luxemburgo
Dinamarca
Reino Unido
Bélgica
Austria
Francia
Alemania
Portugal
Italia
España
Grecia
Suecia
Holanda
18,2
36,2
Finlandia
Peso =18,6
27,0
Fuente: Elaboración propia a partir de predicciones para el 2006 de FMI y Consensus Forecast.
Perspectivas 2006-2007 para las economías
europeas de mayor peso
Última predicción UE
2006
(mayo 2006)
Tasa
Situación
(intervalo)
(% acuerdo)
2006
Alemania
1,7
Debilidad
(Peso=21%)
(1,1/2,1)
(83%)
1,7
2,2
Mantenimiento
(1,4/2,9)
(88%)
2,4
1,9
Debilidad
(1,6/2,2)
(80%)
1,9
1,2
Crisis
(0,8/1,7)
(89%)
1,3
3,1
Expansión
(Peso=7%)
(2,8/3,5)
(83%)
3,1
Holanda
2,4
Mantenimiento
(Peso=7%)
(1,6/3,0)
(81%)
2,6
3,3
Expansión
(2,7/3,6)
(86%)
3,4
2,1
Mantenimiento
(1,5/2,4)
(79%)
2,1
País
Reino Unido
(Peso=18%)
Francia
(Peso=16%)
Italia
(Peso=13%)
España
Suecia
(Peso=3%)
Zona Euro
(Peso=72%)
...
Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, marzo 2006 y Comisión Europea, informe primavera 2006.
Perspectivas 2006-2007 para las economías
europeas de mayor peso
...
Última predicción UE
2007
(mayo 2006)
Tasa
Situación
(intervalo)
(% acuerdo)
2007
Alemania
1,0
Crisis
(Peso=21%)
(0,0/1,7)
(90 %)
1,0
2,5
Mantenimiento
(0,1/3,0)
(92% )
2,8
1,9
Debilidad
(1,5/2,4)
(55 %)
2,0
1,2
Crisis
(0,6/1,9)
(89 %)
1,2
España
2,8
Mantenimiento
(Peso=7%)
(2,4/3,4)
(77 %)
2,8
Holanda
2,4
Mantenimiento
(Peso=7%)
(1,8/3,3)
(81%)
2,6
2,6
Mantenimiento
(1,9/3,1)
(86%)
3,0
1,8
Debilidad
(0,7/2,5)
(90%)
1,8
País
Reino Unido
(Peso=18%)
Francia
(Peso=16%)
Italia
(Peso=13%)
Suecia
(Peso=3%)
Zona Euro
(Peso=72%)
Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, marzo 2006 y Comisión Europea, informe primavera 2006.
Cambios en las predicciones de consenso para España y
diferencial respecto al conjunto de la UE
(tasas de variación del PIB real)
Predicciones
Realizadas en
Julio 2005
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero 2006
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Para el 2006
Diferencia
España
con UE
3,0
+1,0
3,0
+1,1
3,1
+1,2
3,1
+1,2
3,1
+1,2
3,1
+1,0
3,1
+1,0
3,1
+0,9
3,1
+0,9
3,1
+1,0
3,2
+0,9
Para el 2007
Diferencia
España
con UE
------------2,8
+0,8
2,9
+0,9
2,8
+0,8
2,8
+0,8
2,9
+0,8
Fuente: Consensus Forecast y elaboración propia.
Previsiblemente Europa recupera crecimiento y
España se desacelera
3,5
3,4
2,7
3,0
3,1
3,1
2,4
1,9
España
UE-25
2,2
1,6
1,2
2001
2,3
2,8
2002
1,2
2003
2004
2005
2006
2007
Fuente: Elaboración propia a partir de datos oficiales de la UE y predicciones 2006-2007 del Informe de primavera
(8 de mayo 2006).
Tasa media de crecimiento hasta el 2025
4,4
3,6
3,0
2,6
2,3
2,0
1,4
1,0
0,3
España
UE
Básica
Efecto inferior
Diferencial España-UE
Efecto superior
Fuente: Comisión Europea, enero 2006. The new Lisbon Strategy.
Efecto estimado sobre el crecimiento económico de España de
cumplir con los cinco objetivos básicos de la Estrategia de Lisboa
(diferencia respecto al escenario de referencia en el año 2025, en porcentaje; entre paréntesis dato referido al conjunto de la UE)
2,3
Tasa de crecimiento medio anual estimada en el escenario básico
(2,0)
Efecto diferencial de cumplir en:
Empleo
8,8-14,0
Capital humano
0,7-0,8
(6,3-9,2)
(0,5)
0,1
Mercado interno de servicios
(0,2)
Carga administrativa
1,4-,15
I+D
4,7-16,7
TOTAL
15,7-33,1
(1,4-1,5)
(3,5-11,6)
(11,9-23,0)
3,6-4,4
Tasa de crecimiento media anual de cumplirse Estrategia de Lisboa
Diferencia en tasa respecto a solución básica
(2,6-3,0)
+1,3/+2,1
(+0,6/+1,0)
Fuente: European Commission, enero 2006, The new Lisbon Strategy y elaboración propia.
Crecimiento medio del PIB real en algunos países
seleccionados de la UE, para el periodo 2006-2020.
(tasa media anual en porcentaje)
Italia
1,0
Eslovaquia
5,3
Alemania
1,9
República Checa
4,1
Francia
1,9
Polonia
41
Reino Unido
2,1
Hungría
3,3
España
2,4
UE-15
2,0
UE-25
2,2
Fuente: EIU (2006), Foresight 2020. Elaboración propia.
¿Qué hacer para mejorar la productividad?
(Encuesta EIU a 1656 ejecutivos de 100 países)
 Estructuras organizativas más eficientes acordes
con las posibilidades de las TIC.
 Mejora del capital humano.
 Gestión del conocimiento.
 Estrategia y desarrollo de negocios.
50 Junta Semestral de Predicción
San Sebastián, 1 y 2 de junio de 2006