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Oportunidades de inversión • Comentario de Mercados • Nuestros Fondos
Septiembre 2015
Te presentamos una nueva opción de inversión. Diversifica tu portafolio con…
¡NUEVO FONDO ESTRUCTURADO
BBVA MARCAS GLOBALES FMIV!
Es un fondo mutuo en Nuevos Soles, que busca a su vencimiento recuperar el capital invertido, además de ofrecer
la posibilidad de obtener hasta 7.25% de rentabilidad al vencimiento del periodo de inversión de 1 año.
Te permite beneficiarte de la revalorización de 3 empresas internacionalmente reconocidas:
Apple, Disney y Coca Cola(1).
¿Por qué elegimos a estas 3 empresas?
• Internacionalmente reconocidas con importante potencial de
crecimiento.
• Marcas posicionadas y fidelizadas a nivel mundial.
• Innovadoras con proyección de lanzamiento de nuevos
productos.
• Diversificación de inversión a través 3 empresas de sectores
diferentes.
¿Por qué debo invertir?
• Seguridad. Se busca recuperar el capital al vencimiento del periodo de inversión.
• Experiencia Internacional. La globalidad del BBVA nos permite acceder a información de primera mano e
identificar las mejores oportunidades de inversión.
• Sencillez. Solo invierte en este fondo y nosotros nos encargamos del resto.
Características del producto
Rendimiento: Hasta 7.25% TEA(2)
Monto mínimo de Inversión: Desde S/. 1,000
Moneda: Soles
Periodo de comercialización(3): Hasta el 09.10.2015 o hasta que el fondo complete S/. 40 millones.
Periodo de Inversión(4): Del 12.10.2015 al 07.10.2016 (361 días calendario)
Subyacente: Acciones de Apple, Disney y Coca Cola(1).
Comisión de administración: 1% + IGV (Las rentabilidades ya se encuentran netas de la comisión de
administración)
Comisión de suscripción(5): Libre para las primeras 400,000 cuotas.
(1) Siendo los nombres de las empresas Apple Inc., The Walt Disney Company, The Coca Cola Company. Las marcas “Apple”, “Disney” y “Coca Cola”, así como sus logotipos respectivos, no son de propiedad de BBVA Asset Management Continental S.A. SAF o del BBVA Continental, por lo que la referencia que se hace
a ellas es meramente informativa y obedece a las características del instrumento de inversión que se publicita.
(2) El rendimiento del fondo se hará efectivo únicamente al vencimiento del periodo de inversión.
(3) Una vez culminado este periodo o completado el monto de S/. 40 millones, no se recibirán más suscripciones libremente.
(4) El monto invertido más el rendimiento obtenido son abonados en la cuenta de ahorros relacionada una vez finalizado el periodo de inversión. En caso de pre-cancelar el fondo existe una penalidad del 10% + IGV sobre el monto retirado.
(5) La Comisión de suscripción no aplica para las primeras 400,000 cuotas colocadas en el periodo de comercialización (valor cuota de inicio de 100 soles). La comisión de cuotas adicionales durante el periodo de comercialización será de 10% + IGV. Una vez concluido este periodo no se recibirán suscripciones
adicionales.
¡Apúrate, solo tienes hasta el 09/10/2015 ó hasta que el fondo complete los
S/. 40 millones para aprovechar esta oportunidad!
Los Fondos Mutuos comercializados a través del BBVA Continental son administrados por BBVA Asset Management Continental S.A. SAF, empresa subsidiaria del BBVA Continental, la cual gestiona las inversiones de los fondos mutuos por cuenta y riesgo de los inversionistas. Los valores cuota de los fondos mutuos
son variables. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado no garantiza que se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción y rescate, ni el impuesto a la renta.
Cada inversionista deberá considerar sus características particulares al momento de evaluar las consecuencias tributarias de su decisión de inversión.
Infórmese de las características esenciales de la inversión en nuestros fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en los Prospectos Simplificados y Reglamento de Participación, ubicados en la siguiente página web: https://www.bbvacontinental.pe/personas/ahorro-e-inversion/bbva-asset-managementcontinental-saf/ y en la red de oficinas del BBVA Continental.
PEN004_Boletin Inform Comercial
Boletín Mensual
Septiembre 2015
Comentario de Mercados
Internacional
El mes de Agosto fue un periodo marcado por episodios de volatilidad en los mercados tanto
de renta fija como renta variable. Uno de los principales acontecimientos fue el llamado “lunes
negro” que tuvo lugar en la bolsa de China, el cual trajo un retroceso de alrededor del 8%, y
que fue una fuente importante para la volatilidad de los mercados internacionales. Por otro
lado, en lo que respecta a Europa, la problemática protagonizada por Grecia no ha generado
ruidos adicionales, desde que se llegaron a acuerdos que permitieron la continuación de las
negociaciones entre el país heleno y el bloque europeo. Para este caso es importante recalcar
que el asunto aún no ha llegado a su fin. Por último, para lo concerniente a Estados Unidos, el
mes de Agosto ha sido escenario de la publicación de nuevos datos sobre la economía que
permiten tener una idea más avanzada de lo que podría ocurrir en la próxima reunión de la
Reserva Federal, que tendrá lugar a mediados de Setiembre.
Así, uno de los principales focos de atención en el panorama económico actual es lo
que acontece en China. Actualmente, el gigante asiático está pasando por una etapa de
desaceleración económica, que afecta en gran medida al resto del mundo (en especial a
países emergentes) debido a su rol protagónico como demandante de materias primas.
El gobierno chino actualmente ha desplegado una serie de medidas para contrarrestar el
declive en su crecimiento, como lo son la flexibilización de su tipo de cambio, la reducción
en su tasa de referencia y la disminución de sus requerimientos de encaje. Se espera estas
medidas surtan efecto en el mediano plazo. Por lo pronto, las expectativas de crecimiento de
ésta economía han disminuido, a la vez que se obtuvieron relativamente débiles datos en
línea del índice manufacturero (49.7 vs 49.7 esperado).
Por otro lado, es conocido el hecho de que la bolsa china está atravesando por una de
sus peores etapas en cuanto a su rendimiento. Lo acontecido en el mes de Agosto es la
continuación de una serie de correcciones en la bolsa que tienen lugar desde los últimos
meses, tomando en cuenta acciones correctivas que se dieron en los meses pasados, como
la restricción de negociaciones en esta bolsa durante el mes de Julio.
En lo que respecta a la economía estadounidense, el mes de Agosto ha sido escenario de la
publicación de nuevos datos que servirán a la Reserva Federal para tomar una decisión con
respecto a las tasas en Setiembre. Actualmente, las expectativas por un incremento de las
mismas han disminuido. Los principales motivos de esto han sido la flexibilización propuesta
por China, lo cual incrementa su competitividad frente a EEUU y daría motivos para que se
desee mantener los estímulos. Por otro lado, el retroceso en la cotización del crudo impacta
negativamente a la inflación estadounidense, uno de los principales indicadores observados
por la Reserva Federal en sus reuniones de política. A pesar de esto las opiniones al respecto
continúan divididas. Sorprendió positivamente el dato de crecimiento de la economía para el
segundo trimestre el año: 3.7% contra una expectativa del 3.2%, por otro lado la inflación se
encontró en línea con las expectativas arrojando un dato de 2.1% contra el dato esperado 2.0%.
El mercado europeo actualmente está generando menor volatilidad que en periodos
anteriores, especialmente por la momentánea estabilidad que ha ganado el asunto de la
crisis de deuda griega. Tras llegar a una serie de acuerdos en el mes pasado que suponen
avances en la resolución de esta problemática. Es importante recalcar aquí que este asunto
aún no ha concluido. Por otra parte, el banco central europeo continúa ejecutando medidas
para favorecer la actividad económica, y con ello una recuperación más robusta de la
economía de la zona euro, que se ha ralentizado. Por ello, el banco central europeo continúa
manteniendo las tasas de interés referenciales en niveles mínimos.
(Datos a 31 Agosto 2015)
Local
Durante el mes de Agosto uno de los principales puntos que impactó el mercado nacional
fue la noticia relacionada al proveedor de índices internacional Morgan Stanley Capital
International (MSCI), que ha abierto una consulta sobre una posible recategorización de Perú,
que pasaría de estar clasificado como mercado emergente a ser un mercado frontera. A
pesar de que la consulta no ha concluido y hay esfuerzo por parte de las autoridades de
la Bolsa de Valores de Lima por mantener a Perú dentro de su categoría actual, esto ha
generado volatilidad negativa en los mercados, sobre todo de renta variable.
Este último ha mostrado retroceso superior al 13% en Agosto, influenciado por la posible
reclasificación de Perú en el índice ya mencionada, además del flujo de venta que ha sido una
constante en lo que va del año 2015. Como se mencionó líneas arriba, los efectos del escaso
crecimiento de China (a pesar de las medidas de su gobierno) también han influenciado los
rendimientos de las bolsas de países emergentes. Al 31 de agosto, el índice general de la bolsa
limeña muestra un retroceso de 30.10% en lo que va del 2015.
En materia de renta fija, durante el mes de Agosto se ha dado un aumento paralelo de la
curva de rendimiento de los bonos soberanos. Esto ha traído consigo la disminución del
valor tanto de los bonos gubernamentales como de los bonos corporativos. Las tasas se
encuentran actualmente llegando a máximos históricos, que vienen como consecuencia de
las ventas de posiciones tanto de agentes locales como del exterior. Actualmente se está
a la expectativa de catalizadores que puedan suponer un cambio en la tendencia de este
mercado, así como de su respuesta ante el panorama internacional que se desarrolle en los
próximos meses.
En cuanto a la situación cambiaria, durante este mes, ha habido un aumento considerable en
la volatilidad del tipo de cambio sol-dólar, llegando a rondar la cotización de 3.31 en los últimos
días del mes. Ante esto el ente regulatorio, el Banco Central de Reserva, ha tomado medidas
como el lanzamiento de un nuevo certificado de depósito reajustable y la reducción del límite
máximo de operaciones con derivados para las instituciones bancarias. Con esto se espera
reducir la volatilidad de esta variable. Actualmente las expectativas con respecto al tipo de
cambio para fin de año oscilan alrededor del 3.40.
En una coyuntura como la actual es muy importante analizar el valor fundamental o valor
intrínseco de las inversiones. Dicho valor está en función de la capacidad de repago del
capital y ofrecer un interés fijo en el caso de los bonos, y la capacidad de generación de
flujos de caja y crecimiento de los dividendos en el caso de las acciones. Los flujos de oferta y
demanda suelen desviar el valor de mercado de una inversión fuera de su valor fundamental,
sin embargo en el largo plazo los precios respetan los fundamentos.
Consideramos que la serie de eventos descritos han afectado en manera desmedida los
precios instrumentos en los cuales invierte los fondos. A pesar de ello, los fundamentos
detrás de las inversiones se mantienen, y pasada esta coyuntura de inestabilidad financiera
internacional, los precios deberían alinearse con sus fundamentos. Se debe respetar el perfil
de riesgo de cada inversión de acuerdo a la capacidad y tolerancia al riesgo del inversionista.
Los ciclos económicos generan fluctuaciones importantes en los precios de los instrumentos
de inversión, en los cuales la gestión activa de las inversiones busca generar valor.
Rentabilidad de nuestros Fondos (31/08/2015)
Instrumentos de Deuda (Renta Fija)
Muy Corto Plazo
BBVA Cash Soles
BBVA Cash Dólares
Corto Plazo
BBVA Soles Monetario
BBVA Dólares Monetario
BBVA Perú Soles
Mediano Plazo
BBVA Soles
BBVA Dólares
BBVA Leer es estar adelante (ex VIP)
Rating Año en curso(*)
AA+
2,08%
AA+
0,07%
Julio (**)
2014
2,99%
0,09%
2013
2,66%
0,66%
2012
3,04%
0,82%
2011
2,99%
0,57%
2010
1,24%
0,99%
AA+
AA+
AAA
1,55%
-0,23%
1,83%
3,31%
0,12%
2,90%
1,46%
-0,13%
3,07%
4,50%
1,71%
3,32%
3,55%
0,52%
3,28%
1,16%
1,62%
AA+
AA+
-0,48%
-0,17%
0,04%
3,66%
0,86%
1,51%
-1,17%
-1,30%
-0,98%
7,17%
4,23%
5,47%
3,59%
2,43%
1,63%
1,49%
3,30%
3,74%
2014
2013
2012
2011
2010
Renta Mixta y Variable
Renta Mixta
Renta Mixta Moderada
BBVA Moderado Soles
BBVA Moderado Dólares
Renta Mixta Balanceada
BBVA Balanceado Soles
BBVA Balanceado Dólares
Renta Mixta Crecimiento
BBVA Crecimiento Soles
BBVA Crecimiento Dólares
Renta Variable
Renta Variable Agresiva
BBVA Agresivo Soles
BBVA Agresivo Dólares
BBVA Latam Pacifico
Renta Internacional
BBVA Selección Estratégica
% RV
22%
20%
-7,71%
-9,37%
-0,32%
-4,31%
-5,52%
-6,59%
5,39%
4,61%
-3,05%
-3,07%
14,06%
12,75%
45%
43%
-14,30%
-17,64%
-2,17%
-6,99%
-8,03%
-11,56%
6,57%
8,51%
-9,41%
-7,50%
28,58%
25,29%
68%
52%
-21,68%
-26,32%
-5,27%
-10,04%
-11,13%
-17,61%
6,53%
10,29%
-15,93%
-14,75%
35,35%
15,87%
88%
87%
93%
-27,97%
-33,21%
-15,26%
-7,86%
-12,51%
-17,77%
-14,87%
-21,87%
-19,87%
8,65%
13,58%
11,70%
-22,46%
-19,19%
4,20%
64,05%
44,77%
97%
-5,11%
1,94%
-12.63%
Fuente: BBVA Asset Management Continental
(*) Año en curso es la variación del 31-12-2014 al 31-08-2015 / (**) Fe de Erratas: Calculo correspondiente a la variación del 31.12.2014 al 31.07.2015
Infórmese de las características esenciales de la inversión en los indicados fondos, las que están contenidas en sus respectivos Prospectos Simplificados. La rentabilidad obtenida en el pasado, no garantiza que
se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción ni rescate ni impuesto a la renta.
El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera de los indicados fondos, así como sus estructuras de costos, no necesariamente son comparables con las mismas variables de (los
otros fondos/las otras alternativas de inversión).
Para mayor información visítanos en la Red de oficinas del BBVA Continental , llámanos a Banca por teléfono al (01) 595-0000
ó ingresa a Banca
internet en www.bbvacontinental.pe
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