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Análisis espectral de indicadores de precios en
Costa Rica
Documento presentado en la XVI Reunión de la Red de Investigadores
de Bancos Centrales del CEMLA
Adolfo Rodríguez Vargas
Serie Documentos de Investigación No. 07-2011
Departamento de Investigación Económica
Diciembre, 2011
Las ideas expresadas en estos documentos son de los autores y no necesariamente
representan las del Banco Central de Costa Rica.
La serie Documentos de Investigación del Departamento de Investigación Económica del
Banco Central de Costa Rica en versión PDF puede encontrarse en www.bccr.fi.cr
Documento de Investigación DEC-DIE-DI-008-2011
1
Análisis espectral de indicadores de precios en Costa Rica
Adolfo Rodríguez Vargas *
Resumen
Mediante análisis espectral se estudia el comportamiento de las series de variaciones
mensuales de 22 indicadores de precios. Los resultados sugieren que en el período de
banda cambiaria las variaciones de más alta frecuencia han ganado importancia en la
variabilidad total en el caso del ISI así como para la agregación de Transables y para tres
grupos del IPC. En esos casos también se nota un aumento en la variabilidad total. Se
registra una baja en la persistencia durante el período de banda cambiaria para la mayoría
de las medidas de variaciones de precios, incluyendo la inflación general del IPC, con la
excepción notable del grupo de Alimentos y bebidas, para el que se detecta un fuerte
aumento. En 7 de las 22 series se distingue una acentuación del patrón estacional.
Para la agregación de Transables se observa mayor importancia de variaciones de menor
periodicidad sobre su variabilidad total, que ha aumentado considerablemente en relación
con la del IPC, y que aparece un patrón cíclico. En el caso del grupo Alimentos y bebidas
no alcohólicas, se da un incremento en la importancia de las frecuencias más bajas.
Las medias truncadas del IPC muestran una importancia estable y marcadamente menor
de las variaciones de más alta frecuencia en comparación con el ISI. Las variancias de las
medias de inflación subyacente son menores a la de la inflación. El análisis apunta a que el
aumento de la variancia del ISI en relación con la variancia de la inflación general se asocia
por un aumento en la importancia de los componentes de más alta frecuencia.
En
conjunto, estos resultados sugieren la eventual necesidad de revisar el ISI como medida de
inflación subyacente.
Palabras clave: inflación, análisis espectral, índices de precios, inflación subyacente.
Clasificación JEL: E31, E32, E39.
* rodriguezva@bccr.fi.cr
Contenido
1
Introducción
1
2
Análisis espectral
2
3
Metodología
6
4
Análisis de resultados
8
5
Comentarios finales
27
6
Referencias
29
7
Anexos
30
1
Introducción1
Este trabajo continúa el programa de análisis del fenómeno inflacionario que ha venido
implementando el Banco Central de Costa Rica antes de la adopción de un régimen de
metas de inflación. El estudio presenta dos variantes de importancia con respecto a
estudios anteriores sobre la dinámica inflacionaria en Costa Rica: en primer lugar, se
amplía considerablemente el número de indicadores de precios incluidos en el análisis, y
además, se cambia el enfoque del análisis en el dominio del tiempo al dominio de la
frecuencia, lo que facilita el análisis de los componentes periódicos de la variabilidad en
las series. Se utilizan datos desde la fecha del cambio estructural más reciente identificado
por Chaverri y Torres (2010) en su estudio sobre persistencia inflacionaria, y con el fin de
realizar comparaciones, el análisis se basa en dos subperíodos delimitados por la
introducción de una banda cambiaria en octubre de 2006.
El objetivo de este estudio es realizar una caracterización del comportamiento de varios
indicadores de cambio en precios mediante técnicas de análisis espectral. En particular, se
desea:
-
Evaluar la medida en que la importancia de los componentes de corto plazo o de
los movimientos de más largo plazo ha variado a partir de la introducción de un
régimen que permite mayor variabilidad en el tipo de cambio.
-
Obtener y comparar indicadores de persistencia para las series de cambio en
precios, y verificar la existencia de cambios relevantes durante el período de banda
cambiaria.
-
Identificar patrones estacionales en el comportamiento de las series, y determinar
la evolución de dichos patrones entre los períodos considerados.
-
Evaluar la idoneidad de los indicadores de inflación subyacente incluidos en el
análisis, con base en una comparación de las propiedades deseables en indicadores
de este tipo que presentan.
El resto de este trabajo se estructura como sigue. En la siguiente sección se presenta una
breve reseña de las bases y aplicaciones del análisis espectral. En la tercera se presentan
aspectos metodológicos relacionados con los datos y la estimación, y en la cuarta sección
se exponen los resultados más importantes del estudio.
Un resumen de los resultados
figura en la sección de comentarios finales.
El Departamento de Investigación Económica agradece la colaboración de Gloriana Ivankovich
Escoto en las etapas iniciales de la elaboración de este estudio.
1
1
2
Análisis espectral
Usualmente la información macroeconómica se encuentra expresada como una función
del tiempo. Así, el análisis de las propiedades de una serie estacionaria Yt en el dominio
del tiempo suele basarse en la representación de la serie mediante un proceso de
acumulación de innovaciones:

Yt      j t  j
j 0
de forma que a partir de dicha representación es posible analizar la covariancia entre los
valores de Y en dos fechas t y t  j.
Ahora bien, el Teorema de Representación Espectral indica que cualquier proceso
estacionario en covariancia puede expresarse como una suma ponderada de componentes
periódicos de forma cosenoidal y senoidal:


0
0
Yt      ( )  cos(t )d    ( )  sen(t )d
donde el parámetro ω indica una frecuencia angular particular (este y otros términos se
discuten más adelante).
Esta es la expresión de la serie en el dominio de la frecuencia, que posibilita determinar la
importancia relativa de ciclos de diferentes frecuencias en el comportamiento de la serie
Yt. Mediante el análisis en el dominio de frecuencia, o análisis espectral, se busca
descomponer la serie de tiempo en una suma de componentes periódicos de diferentes
frecuencias y amplitudes. Esta descomposición permite identificar la existencia de ciclos
económicos, patrones estacionales o persistencia en la serie, a partir de la importancia
relativa de las frecuencias.
Siguiendo a Hamilton (1994), sea Yt  un proceso estacionario en covariancia con media

μ y autocovariancia j-ésima j. Si las autocovariancias son absolutamente sumables2 la
función de autocovariancia está dada por:
gY ( z ) 
2
Una secuencia de números

x
j 0
j
x 

j
j 0


j 
j
zj
(1)
es absolutamente sumable (o absolutamente convergente) si

2
donde z es un escalar complejo. El espectro poblacional de la serie se puede obtener a
partir de (1) dividiendo entre 2π y evaluando en z  ei , con i  1 y ω de valor real:
sY ( )  1
2


j 
j
ei j
(2)
Por medio del teorema de De Moivre3 y algunas identidades trigonométricas, el espectro
puede representarse de manera más sencilla como:



sY ( )  1  0  2  j cos( j ) 
2 
j 1

(3)
Así pues, si las autocovariancias son absolutamente sumables, el espectro existe y es una
función continua, de valor real y no negativa de ω. Además sY ( ) es simétrica alrededor
de ω=0 y es una función periódica de ω. Eso implica que si se conoce el valor de sY ( )
para todas las frecuencias angulares ω entre 0 y π, se puede saber el valor de sY ( ) para
cualquier ω. Por ello, la frecuencia angular suele expresarse como una fracción de π.
En una función como cos(ωj), la frecuencia angular ω indica cuán rápido es el ciclo de la
variable, con ω=2πf, donde f es la frecuencia. De ω puede obtenerse f = ω/2π, que indica
el número de ciclos completados en 2π períodos, así como el período (p), que indica el
lapso de tiempo requerido para que se complete un ciclo. Nótese que p = 1/f = 2π/ω. Por
ejemplo, si ω=0.5π, eso implica un período de p= 2π/0.5π = 4 unidades de tiempo por ciclo.
 
Ahora, si se conoce la secuencia de autocovariancias  j

j 
se podría obtener el valor de
sY ( ) para cualquier ω, y a la inversa también: si se conoce sY ( ) para todos los ω entre 0
y π, se puede obtener la j-ésima autocovariancia j . Este último cálculo es factible a partir
de la siguiente relación4:

s

Y
( ) cos( j )d   j
(4)
Un resultado particularmente útil de (4) es para el caso j=0:

s

Y
( )d   0
(5)
 cos( j )  i  sen( j )
Que estipula que e
4 Ver Hamilton (1994), capítulo 6, para una prueba formal.
3
i j
3
Esta expresión implica que el área bajo el espectro poblacional entre –π y π es igual a la
variancia de Yt. Puesto que sY ( ) es no negativa, calcular
1
s

Y
( )d para cualquier ωl
1
entre 0 y π equivale a calcular la parte de la variancia de la serie que se debe a las
frecuencias inferiores a ωl en valor absoluto. Dado que sY ( ) es simétrica con respecto al
eje de ordenadas, la expresión
1
2   sY ( )d
0
(6)
corresponde a la parte de la variancia total  0 debida a los componentes periódicos con
frecuencia menor o igual a ωl.
Ahora bien, el equivalente del espectro poblacional en el caso de una muestra se conoce
como periodograma muestral y viene dado por
T 1


sˆY ( )  1 ˆ0  2   ˆ j cos( j ) 
2 
j 1

(7)
donde ˆ j es la j-ésima autocovariancia estimada 5. Así pues, la relación expresada por (6)
se puede aproximar utilizando el periodograma muestral sˆY ( ) . El gráfico del
periodograma muestral resulta de representar los valores de (7) contra los valores de ω
en el intervalo [0, π]6. Esto corresponde a una representación de la relación entre el
contenido de energía (variancia) de la serie y la frecuencia. En particular, el espectro de
potencia (del inglés power spectrum) es el gráfico de la porción de la potencia de una señal
(entendida como energía por unidad de tiempo) que corresponde a una frecuencia o
banda de frecuencias.
Así pues, mediante el gráfico del espectro estimado y la relación (6) se puede obtener una
idea de la importancia relativa en la variancia de componentes transitorios frente a
componentes más permanentes. Un mayor peso relativo de frecuencias más bajas
(asociadas con períodos más largos, es decir, ciclos más amplios) indica mayor influencia
de las variaciones de más largo plazo en la explicación de la variancia de la serie. De la
misma forma, la contribución relativa de las frecuencias más altas indica la medida en que
Hamilton (1994) y Granger y Hatanaka (1971), entre otros, exponen métodos para estimar el
espectro de una serie.
6 O bien, contra los períodos implícitos en ese intervalo.
5
4
los ciclos más cortos, asociados con variaciones de más corto plazo, contribuyen a la
variabilidad de la serie.
De esta manera, el periodograma posibilita obtener información sobre el grado de
persistencia o la estacionalidad de una serie. En particular, un indicador de persistencia
comúnmente utilizado es la altura del espectro en la frecuencia ω=0, que corresponde a
una medida de la autocovariancia de baja frecuencia en la serie. Este indicador está
intrínsecamente ligado con los estimadores de persistencia obtenidos de los coeficientes
en la representación autorregresiva de la serie7. Por otra parte, la existencia de un pico en
el espectro en ωk indica que esa frecuencia es particularmente importante en la
explicación de la variancia total de la serie, lo cual puede indicar un patrón estacional
asociado con períodos de largo pk = 2π/ωk. Debe destacarse que la forma que el espectro
de la mayoría de series económicas suele presentar concentra la mayor parte de la energía
en las frecuencias bajas del mismo.
La forma de los espectros estimados para una serie puede dar indicios sobre el éxito de
políticas tendientes a disminuir la volatilidad o la persistencia de esa variable. Por
ejemplo, para el caso de la inflación, el efecto de dichas políticas debería reflejarse en un
espectro en el que la variabilidad está dominada por factores no controlables de corto
plazo (frecuencias más altas), en vez de elementos de más largo plazo (frecuencias más
bajas), y cuya área bajo la curva se ha reducido.
7
Ver Capistrán y Ramos-Francia (2009).
5
3
Metodología
Datos
Como se ha indicado, se trabaja con datos para 1997m02 – 2010m12, que corresponde al
período tras el quiebre estructural más reciente identificado por Chaverri y Torres (2010)
en la media de la serie de inflación mensual. Se considera que este es el período más
relevante para el estudio de la dinámica inflacionaria vigente en Costa Rica. Además, se
desea mantener consistencia metodológica con el estudio mencionado y facilitar la
comparabilidad de los resultados. Para el análisis se calculan tasas de variación mensual
de los 22 indicadores de precios listados en el cuadro 1.
Cuadro 1
Indicadores de precios incluidos en el análisis
Índices generales
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Índice de Precios al Consumidor (índice general IPC)
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Grupos del IPC
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
20
21
22
Índices para inflación subyacente
Índice subyacente de inflación (ISI)
IPC truncam asimétrico (percentil 60, 30% / 10%)
IPC truncam asimétrico (percentil 50, 6%)
1
2
3
4
5
6
7
Se incluyen 7 medidas de índices generales, los índices para los 12 grupos del IPC, el Índice
Subyacente de Inflación (ISI), así como 2 versiones truncadas del IPC, una con
truncamiento simétrico y otra con truncamiento asimétrico8. Los índices generales y los
de grupos del IPC son calculados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, y el ISI
y las versiones truncadas del IPC por el Banco Central de Costa Rica. Es importante
8
Para la media truncada asimétrica el percentil 60 se toma como el de la media, con truncamientos
de 30% a la izquierda y 10% a la derecha de la distribución. La conformación del IPC y sus
agrupaciones se puede consultar en el Anexo.
6
mencionar que el ISI es el único indicador de inflación subyacente calculado y publicado
con regularidad en Costa Rica actualmente. El cálculo de los truncamientos, la evaluación
de algunas propiedades de las medidas de inflación truncada y la escogencia del indicador
recomendado se realizan en Esquivel, Rodríguez y Vásquez (2011). Debe destacarse que
en dicho estudio se documentan algunas características de los indicadores de media
truncada simétrica que los hacen inviables para su utilización.
En todo caso, como
referencia se incluye una de las serie de truncamientos simétrico mejor comportadas.
Se desea contrastar la dinámica inflacionaria en dos períodos: de 1997m02 a 2006m09,
durante el cual operó un régimen de paridad ajustable instaurado en los años 80, y de
2006m10 a 2010m12, cuando estado en vigencia un régimen de banda cambiaria.
Cálculo del espectro
Para verificar estacionariedad, requisito indispensable para realizar el análisis espectral
de las series, se aplicaron pruebas de raíz unitaria de Phillips-Perron con varias
especificaciones, tanto a las series para los subperíodos delimitados por la introducción
de la banda cambiaria, como para el período completo.
Se estimaron los espectros para todas las series para los dos subperíodos mencionados.
La estimación principal se realizó con suavizamiento mediante ventana rectangular de
ancho igual a 0,75 n , donde n es el número de observaciones, y sin aplicar reescalado de
puntos finales (tapering) 9. Para verificar la robustez de los resultados, también se realizó
el suavizado mediante ventana cuadrática y mediante ventana tipo tent10. Los
periodogramas se presentan sin escala logarítmica.
Estimaciones de variancia por rango de ciclos
Ya se ha mencionado que el área bajo el periodograma es igual a la variancia de la serie. A
fin de investigar la contribución relativa a la variancia total de los componentes de alta
frecuencia en comparación con los de baja frecuencia de cada serie, se calculó el área
aproximada bajo el periodograma de cada serie en rangos seleccionados de frecuencias.
De nuevo, este ejercicio se realizó para los dos subperíodos mencionados.
Para la estimación se utilizó el programa econométrico RATS. El ancho de ventana indicado es el
valor sugerido de entrada por el paquete. Aplicar tapering a un espectro suavizado mediante
ventana rectangular suele tener poco efecto.
10
Ver Doan y Litterman (1995) , y Ng y Perron (1995) para una lista de las formas de diferentes
ventanas.
9
7
4
Análisis de resultados
En primer lugar, el cuadro 2 muestra los resultados de aplicar pruebas de raíz unitaria de
Phillips-Perron a las series consideradas en el análisis. Se utilizaron especificaciones con
constante, y con constante y tendencia, para todos los períodos considerados. En todos
los casos puede rechazarse la hipótesis nula de raíz unitaria. Ahora bien, considerando
que los datos corresponden al período transcurrido desde el último quiebre estructural
encontrado por Chaverri y Torres (2010) en la serie de inflación mensual, no se aplica
pruebas de raíz unitaria con cambio estructural. Por consiguiente, los resultados del
cuadro 2 se toman como evidencia suficiente para rechazar la hipótesis nula de raíz
unitaria en las series, por lo que todas ellas pueden incluirse en el ejercicio de análisis
espectral propuesto en este estudio.
Cuadro 2
Estadísticos para pruebas de raíz unitaria Phillips-Perron, series de variaciones
mensuales en indicadores de precios
Período completo
Antes de banda cambiaria
Banda cambiaria
1997m02-2010m12
1997m02-2006m09
2006m10 -2010m12
Índice general (IPC)
Transables
No transables
Regulados
No regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Indice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
-9,06
-8,21
-9,52
-9,37
-8,30
-8,20
-10,37
-8,99
-11,59
-11,14
-10,94
-10,99
-13,44
-11,81
-8,50
-12,47
-9,73
-10,62
-9,38
-7,32
-8,44
-8,34
Constante y
tendencia
-9,18
-8,34
-9,55
-9,38
-8,43
-8,26
-10,53
-9,00
-11,75
-11,18
-11,54
-11,00
-13,61
-12,18
-8,57
-12,50
-9,75
-10,63
-10,26
-7,71
-8,47
-8,58
Valor crítico al 1%
Valor crítico al 5%
Valor crítico al 10%
-3,47
-2,88
-2,58
-4,02
-3,44
-3,14
Constante
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
-8,36
-8,15
-8,58
-8,45
-7,63
-7,97
-9,06
-8,71
-9,46
-10,61
-7,48
-9,19
-14,32
-9,55
-8,16
-10,50
-9,12
-9,44
-7,67
-7,58
-8,37
-8,03
Constante y
tendencia
-8,35
-8,30
-8,58
-8,47
-7,63
-7,98
-9,09
-8,72
-9,58
-10,61
-7,55
-9,20
-14,37
-9,75
-8,13
-10,54
-9,21
-9,43
-7,96
-7,58
-8,38
-8,00
-3,49
-2,89
-2,58
-4,04
-3,45
-3,15
Constante
-4,25
-4,46
-4,13
-4,90
-3,50
-3,72
-5,32
-3,61
-7,14
-4,73
-7,17
-6,04
-4,43
-7,35
-4,45
-6,25
-4,68
-4,68
-5,86
-3,40
-3,46
-4,23
Constante y
tendencia
-4,75
-4,65
-4,47
-4,94
-3,93
-3,92
-5,67
-3,69
-7,20
-5,23
-7,25
-6,07
-5,41
-7,76
-4,51
-6,58
-5,03
-4,78
-6,29
-4,08
-4,25
-4,84
-3,56
-2,92
-2,60
-4,15
-3,50
-3,18
Constante
FUENTE: elaboración propia.
La figura 1 presenta los espectros estimados para las variaciones mensuales de cada uno
de los indicadores de precios considerados, para los períodos delimitados por la
introducción del régimen de banda cambiaria, usando suavizado mediante ventana
rectangular. En todos los casos el eje horizontal indica la frecuencia en fracciones de π y
las líneas discontinuas representan el espectro estimado para el período de banda
8
cambiaria (2006m10 – 2010m12). Recuérdese que valores más altos en el eje horizontal
representan frecuencias más altas (o bien, períodos más reducidos).
La mayoría de los espectros estimados presentan la forma típica para series económicas,
con la potencia concentrada en las frecuencias más bajas. El espectro para la serie de
variaciones mensuales del IPC sugiere que durante el período de banda cambiaria los
movimientos de alta frecuencia han perdido importancia en la explicación de la variancia
total de la serie. En la figura 1 puede apreciarse cómo el espectro se ha achatado sobre
todo en las frecuencias más altas, lo que es indicativo de su menor contribución a la
variancia total. Este patrón se observa también en las series para No Transables, No
Regulados, Servicios, Bebidas alcohólicas y cigarrillos, Salud, Artículos para la vivienda y el
servicio doméstico, Comunicaciones y Educación. Para estos tres últimos indicadores el
aplanamiento en la forma del espectro es particularmente notorio. Como se verá más
adelante, para todos estos indicadores se ha dado una disminución en la variancia de la
serie entre los períodos. Un análisis más detallado de los espectros estimados se presenta
tras la figura.
Figura 1
Espectros estimados para series de variaciones mensuales en los indicadores de
precios
9
Figura 1 (continuación)
10
Figura 1 (continuación)
11
Figura 1 (continuación)
FUENTE: elaboración propia
Persistencia
A fin de obtener un indicador de la evolución de la persistencia de las medidas de
variación de precios entre los períodos considerados, se calculó para cada serie la razón de
las alturas en la frecuencia cero de los espectros para cada período. Los datos se muestran
en el cuadro 311.
El indicador sugiere que la persistencia de la inflación general medida mediante el IPC ha
permanecido estable o a lo sumo ha disminuido levemente durante el período de banda
cambiaria (razón entre 0,81 y 1,05, dependiendo de la ventana de suavizamiento de
referencia). También se sugiere una disminución en la persistencia en las variaciones para
la mayoría de las demás agregaciones del IPC: servicios, regulados y no regulados, y el
grupo de transables. En este último caso la reducción en persistencia es particularmente
notable. El indicador también sugiere que la persistencia de las variaciones de precio para
la mayoría de grupos del IPC ha disminuido durante el período de banda cambiaria12. La
excepción notable es Alimentos y bebidas no alcohólicas, grupo en el que se da un
incremento en el indicador de persistencia que es el mayor de los registrados.
Por su parte, para las medidas de inflación subyacente considerados, se tiene que el
indicador apunta a que la persistencia de la inflación medida por el ISI también ha
11
Por ejemplo, el indicador correspondiente a ventana “Rectangular” corresponde a la razón de las
intersecciones de los espectros con el eje vertical en los gráficos de la figura 1.
12Esto es particularmente notable en el caso del grupo Comunicaciones, y se asocia con una
importante reducción en la variancia durante el período de banda cambiaria, como se verá más
adelante.
12
disminuido levemente, en línea con los resultados registrados para las agrupaciones del
IPC, mientras que el de las medias truncadas ha aumentado.
Cuadro 3
Razón de las alturas en la frecuencia cero de los espectros
Valor período banda / valor período anterior
Ventana
Rectangular Cuadrática
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
FUENTE: elaboración propia.
0.81
0.44
1.05
0.60
0.84
0.87
0.79
2.17
0.54
1.21
0.50
1.30
0.95
0.79
0.52
0.01
1.35
0.86
0.71
0.80
1.18
0.94
1.01
0.51
1.33
0.81
0.99
1.17
0.96
2.98
0.61
1.38
0.77
1.53
1.06
0.95
0.75
0.01
1.82
1.02
0.82
0.93
1.38
1.20
Tent
1.05
0.54
1.36
0.95
0.98
1.32
0.92
3.34
0.56
1.35
0.95
1.45
1.01
0.91
0.92
0.01
1.97
1.01
0.82
0.91
1.36
1.24
También se comparó la magnitud relativa de las medidas de persistencia. El cuadro 4
presenta razones de las alturas de los espectros en la frecuencia cero con respecto a la de
la inflación medida por el IPC. Puede apreciarse que la persistencia se estima menor a la
de la inflación general en ambos períodos para el ISI y para Transables, Prendas de vestir
y calzado, Artículos para la vivienda y servicio doméstico, Entretenimiento y cultura, y
Bienes y servicios diversos. Para las restantes medidas, la persistencia estimada es mayor
a la de la inflación general en al menos uno de los períodos o se mantiene a un nivel
similar. Debe destacarse el caso del grupo de Alimentos y bebidas no alcohólicas, pues
durante el período de banda cambiaria se ha dado un aumento considerable en su
13
indicador de persistencia relativa a la persistencia de la inflación general13. Esto mismo
ocurre, aunque en menor grado, en Alquiler y servicios de la vivienda y en la agregación de
No Transables14.
Cuadro 4
Razones de medidas de persistencia
Relativas a media para el IPC
Antes de banda cambiaria
1997m02 - 2006m09
Ventana
Rectangular Cuadrática
Índice General
1.00
1.00
Transables
0.98
1.12
No Transables
1.07
1.03
Regulados
1.71
1.75
No Regulados
0.95
1.00
Bienes
0.98
1.03
Servicios
1.12
1.06
Alimentos y bebidas no alcohólicas
1.07
1.13
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
1.70
1.75
Comidas y bebidas fuera del hogar
1.08
1.14
Prendas de vestir y calzado
0.22
0.25
Alquiler y servicios de la vivienda
1.02
1.02
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
0.76
0.82
Salud
0.99
0.93
Transporte
1.63
1.76
Comunicaciones
1.48
2.31
Entretenimiento y cultura
0.37
0.38
Educación
1.20
1.18
Bienes y servicios diversos
0.90
0.96
Índice subyacente de inflación (ISI)
0.89
0.94
Media truncada asimétrica
0.79
0.80
Media truncada simétrica
0.53
0.52
Tent
1.00
1.17
1.02
1.79
1.03
1.04
1.05
1.17
1.88
1.18
0.27
1.03
0.83
0.93
1.88
2.73
0.40
1.18
0.98
0.97
0.80
0.52
Banda cambiaria
2006m10 - 2010m12
Ventana
Rectangular Cuadrática
1.00
1.00
0.53
0.57
1.39
1.36
1.28
1.42
0.99
0.98
1.06
1.20
1.10
1.01
2.89
3.34
1.13
1.06
1.62
1.57
0.14
0.19
1.65
1.54
0.89
0.86
0.97
0.88
1.04
1.31
0.01
0.01
0.62
0.69
1.29
1.20
0.79
0.78
0.88
0.87
1.16
1.10
0.62
0.62
Tent
1.00
0.60
1.33
1.62
0.96
1.31
0.93
3.74
1.01
1.52
0.25
1.43
0.81
0.81
1.65
0.02
0.76
1.14
0.76
0.84
1.04
0.61
FUENTE: elaboración propia.
Ciclos y estacionalidad
El análisis en esta sección se basa en los espectros suavizados mediante ventana
rectangular de la figura 1. La robustez de las principales conclusiones se verifica en una
sección posterior.
De los gráficos de los espectros en la figura 1 se infiere que ni la inflación medida mediante
el IPC general ni la resultante de los indicadores de inflación subyacente presentan ciclos
subanuales de importancia durante ambos períodos15.
13
Esta situación para el caso de Alimentos y bebidas también es reportada por D’Amato, Garegnani
y Sotes (2008) para Argentina.
14 En el grupo Comunicaciones de nuevo se aprecia durante el segundo período una caída
considerable en la persistencia relativa a la de la inflación general.
15
En el caso del IPC, los picos que se pueden apreciar, que tienen baja potencia, indicarían un ciclo
de entre 6 y 8 meses en ambos períodos.
14
Para 7 de los indicadores parece haber evidencia de patrones de estacionalidad más
marcados durante el período de banda cambiaria, mientras que los espectros de 3 de los
indicadores manifiestan pérdida de estacionalidad.
En primer lugar, en la agrupación de Regulados puede apreciarse la aparición de dos picos
en la potencia claramente diferenciados, en las frecuencias 0,1633π y 0,4082π,
correspondientes a ciclos de 12 y 5 meses, aproximadamente. La presencia de un ciclo
anual puede deberse al esquema de fijación de precios para servicios como Electricidad y
Agua, y transporte en autobús, en los cuales los ajustes más importantes tienen frecuencia
anual16. Ahora bien, desde agosto de 2007 los precios de los combustibles se revisan
mensualmente y no solo cuando la variación medida en su precio excede cierto umbral.
Este esquema de fijación, en conjunto con la fijación de tarifas de taxis 2 veces al año,
podría haber facilitado la aparición de un ciclo de subanual de 5 meses.
Para la agrupación Transables también se aprecia que para el período de banda se definen
dos picos en la potencia, correspondientes a ciclos de 12 y 4 meses. La definición de un
ciclo anual y otro de alrededor de 5 meses durante el período de banda es aún más notorio
en el caso del grupo Transportes, lo que podría estar influido por el esquema de fijación de
precios de combustibles y transporte público comentado en el párrafo anterior. La forma
del espectro para el período de banda cambiaria en los casos de los grupos Alquiler y
servicios de la vivienda, Bebidas alcohólicas y cigarrillos, Prendas de vestir y calzado, y
Entretenimiento y cultura, también sugiere un comportamiento cíclico más definido.
Por otra parte, los espectros de la serie de variaciones de Alimentos y bebidas no
alcohólicas muestran una disminución en el patrón estacional. En particular, desaparecen
picos en la potencia en las frecuencias correspondientes a ciclos de 5-7 meses.
La
desaparición de estos ciclos estacionales es aún más evidente para las variaciones de
precios del grupo Artículos para la vivienda y el servicios doméstico, que pasa de tener un
espectro con picos claramente identificados, asociados con ciclos de 6 y 3 meses, a tener
un espectro plano. En el caso de Educación, el patrón estacional se mantiene, pero ahora
los picos son más bajos, en particular el de la frecuencia 0,3093π (ciclo de 6 meses).
16
En particular, el esquema de fijación de tarifas que la fijación de tarifas de electricidad por
temporada (“temporada baja” y “temporada alta”) se abandonó en 2008.
15
Los espectros para las series correspondientes al resto de agregaciones y grupos del IPC
no presentan patrones cíclicos de importancia en ninguno de los dos períodos
considerados17.
Contribución a la variancia por rango de frecuencias.
Con el fin de analizar la importancia de los componentes de distinta frecuencia dentro de
la variabilidad total de la serie, se calculó el área aproximada bajo el periodograma de cada
serie de variaciones de precio para rangos de frecuencias correspondientes a ciclos de
menos de 3 meses (P<3), de entre 3 y 6 meses (3 ≤ P < 6), de entre 6 meses y un año (6 ≤ P
< 12) y mayores a un año (P ≥ 12). Este cálculo se realizó para los espectros suavizados
mediante los tres tipos de ventana ya indicados. Los resultados que se comentan en esta
sección se basan en los espectros suavizados con ventana rectangular, pues se encontró
que las diferencias con los cálculos correspondientes a otras ventanas eran muy pequeñas
(menos de 1 punto porcentual en la mayoría de casos). En los cuadros 8 al 12 del anexo
pueden consultarse los resultados para ventana cuadrática y ventana tent.
En primer lugar, el cuadro 5 presenta la contribución relativa de cada rango de frecuencias
a la variancia total de las series en cada período. En la mayoría de las series se puede
apreciar una disminución en la contribución de las frecuencias más altas,
correspondientes a ciclos inferiores a 12 meses. Esto incluye a la inflación general del IPC,
en el que la participación de dichas frecuencias pasa del 38% al 31%, así como a las
agrupaciones de No Regulados y de Servicios, al grupo de Alimentos y bebidas no
alcohólicas y a los dos grupos del IPC que incluyen servicios relacionados con el
mantenimiento de la vivienda. Debe destacarse que el correspondiente aumento en la
contribución a la variancia total de las frecuencias más bajas en el grupo de Alimentos y
bebidas no alcohólicas es el mayor de todos: pasa del 26% a cerca del 60%, lo que
concuerda con el incremento en la persistencia sugerido para este grupo por la medida de
persistencia ya comentada.
Por otra parte,
es notable que el componente de más alta frecuencia aumente su
importancia relativa en el ISI, pasando de 17% a 21%. En indicadores de inflación
subyacente se espera que la mayoría de la variabilidad de la serie se asocie con frecuencias
correspondientes a ciclos amplios, como en el caso de la media truncada asimétrica. Si
bien ese sigue siendo el caso con el ISI, se da una disminución en la importancia de las
frecuencias bajas debido principalmente a un incremento en la variabilidad de los
17
En la agregaciones Servicios y No regulados podría argumentarse pérdida de estacionalidad
(ciclos 6-7 meses), aunque la potencia en estos casos es muy baja.
16
componente del rango de frecuencias más altas, como se verá más adelante. Este
comportamiento también se aprecia para el indicador de media simétrica.
Otros
indicadores para los que las frecuencias más altas aumentar su contribución a la variancia
son los correspondientes a la agrupación de Transables, y a los grupos Prendas de vestir, y
Bienes y servicios diversos.
Cuadro 5
Porcentaje de la variancia total por rango de ciclos.
Suavizado con ventana rectangular
Períodos en meses
Antes de banda cambiaria
1997m02-2006m09
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
62,2%
64,7%
46,6%
34,7%
58,2%
55,6%
48,5%
26,3%
28,8%
63,7%
57,2%
28,8%
30,9%
52,2%
38,2%
17,3%
41,7%
21,9%
75,7%
82,7%
81,0%
74,4%
6 ≤ P < 12
11,9%
8,7%
17,0%
18,4%
16,0%
14,8%
15,9%
22,9%
18,2%
10,9%
10,7%
19,0%
14,3%
14,6%
20,6%
18,0%
16,5%
23,1%
8,9%
7,1%
7,4%
8,4%
3≤P<6
18,4%
14,7%
26,6%
30,8%
18,8%
20,8%
22,6%
37,3%
31,5%
10,5%
21,3%
33,1%
28,0%
19,5%
23,5%
33,7%
19,6%
36,2%
9,5%
6,1%
7,6%
11,3%
Banda cambiaria
2006m10 -2010m12
P<3
7,6%
12,0%
9,8%
16,1%
6,9%
8,8%
13,0%
13,5%
21,5%
14,9%
10,9%
19,1%
26,8%
13,7%
17,8%
31,0%
22,3%
18,9%
5,9%
4,1%
4,0%
5,9%
P ≥ 12
69,4%
39,6%
72,5%
36,0%
72,3%
57,5%
63,0%
59,9%
29,8%
69,5%
20,2%
41,6%
66,3%
57,6%
37,7%
31,7%
39,9%
32,7%
64,6%
78,6%
85,9%
72,0%
6 ≤ P < 12
10,6%
24,9%
10,4%
22,9%
11,1%
18,5%
13,3%
16,8%
15,2%
7,4%
16,0%
13,3%
10,6%
10,7%
25,6%
14,2%
22,1%
25,9%
7,1%
7,5%
5,2%
9,8%
3≤P<6
12,3%
24,0%
10,1%
28,8%
10,8%
16,0%
12,5%
15,7%
24,6%
14,6%
29,7%
27,7%
13,5%
9,6%
24,6%
25,4%
20,0%
32,9%
8,9%
8,9%
5,2%
12,0%
P<3
7,7%
11,5%
7,0%
12,3%
5,8%
8,0%
11,2%
7,6%
30,4%
8,5%
34,0%
17,5%
9,6%
22,1%
12,1%
28,7%
18,0%
8,5%
19,3%
4,9%
3,7%
6,2%
FUENTE: elaboración propia.
Ahora bien, el cuadro 6 muestra la evolución de la variancia entre los subperíodos. Las
razones de las variancias totales entre ambos períodos (correspondientes a la columna
Todos los ciclos) indican que se ha dado un aumento importante de la variancia en las
agregaciones de Transables y de Bienes, en los grupos Prendas de vestir y calzado, y
Transportes, así como en el ISI y en ambas medias truncadas. En todos estos casos la
razón calculada es al menos 2 y se puede apreciar que los aumentos son más pronunciados
para variabilidades asociadas con ciclos inferiores a los 12 meses. En el caso del ISI, el
incremento es particularmente notorio en frecuencias correspondientes a ciclos de menos
de 6 meses.
17
Cuadro 6
Razones de variancias por rango de ciclos
Valor período banda / valor período anterior
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
6 ≤ P < 12
1,31
2,19
1,07
1,39
1,15
1,99
0,93
2,26
0,52
1,55
1,40
1,16
1,09
0,86
2,74
0,00
2,10
0,97
1,91
2,36
2,18
2,26
1,04
10,29
0,42
1,68
0,65
2,40
0,59
0,73
0,42
0,96
5,89
0,56
0,38
0,57
3,45
0,00
2,94
0,73
1,80
2,63
1,44
2,74
3≤P<6
0,78
5,83
0,26
1,26
0,53
1,48
0,39
0,42
0,39
1,97
5,52
0,67
0,25
0,38
2,91
0,00
2,24
0,59
2,11
3,62
1,41
2,48
P<3
1,19
3,41
0,49
1,03
0,77
1,75
0,62
0,56
0,71
0,81
12,37
0,74
0,18
1,26
1,89
0,00
1,77
0,29
7,32
2,98
1,92
2,49
Todos los
ciclos
1,17
3,57
0,69
1,34
0,93
1,92
0,71
1,00
0,50
1,42
3,95
0,80
0,51
0,78
2,77
0,00
2,19
0,65
2,24
2,48
2,06
2,34
FUENTE: elaboración propia.
El cuadro 7 presenta razones de las variabilidades de cada indicador con respecto a la del
IPC, por rango de ciclos y para los dos períodos considerados18. Es notorio que por
separado, las series de variaciones de la mayoría de componentes y agrupaciones del IPC
muestra una mayor variancia que para el indicador agregado. Las series que muestran
una variancia particularmente mayor a la de la inflación del IPC son las correspondientes a
Regulados, los grupos que incluyen alimentos y bebidas, así como Alquiler y servicios de la
vivienda, Comunicaciones y Educación19. En el caso de Regulados y el grupo Alimentos y
bebidas no alcohólicas, debe destacarse que las razones de variabilidades asociada con
ciclos de menos de 6 meses son particularmente elevadas.
Además, para las series
correspondientes a Transables y Transporte se aprecia un considerable incremento en
estas razones de variabilidad, explicadas por incrementos en las razones para
variabilidades asociadas a las frecuencias más altas.
Es importante destacar que, como se espera, la variancia de los indicadores de inflación
subyacente es menor a la de la inflación del IPC. Alrededor de 30% de la variancia de la
inflación IPC en el período antes de la introducción de la banda cambiaria y entre 50%60% desde entonces.
De nuevo, la columna Todos los ciclos utiliza los datos de la variancia total de cada serie.
En el caso de Comunicaciones, la baja variancia en el período más reciente se debe a que el último
ajuste de tarifas para los servicios de telefonía celular y fija fue en noviembre de 2004.
18
19
18
Cuadro 7
Razones de variabilidad relativas a la de serie de variaciones para el IPC
Antes de banda cambiaria
1997m02-2006m09
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
1,00
1,17
1,51
4,28
1,06
1,26
1,56
2,34
5,75
1,05
0,32
2,88
1,23
1,38
3,87
9,70
0,90
4,29
0,66
0,43
0,36
0,35
6 ≤ P < 12
1,00
0,82
2,88
11,86
1,53
1,76
2,68
10,65
19,06
0,94
0,32
10,01
2,98
2,02
10,93
52,68
1,86
23,77
0,41
0,19
0,18
0,21
3≤P<6
1,00
0,90
2,92
12,82
1,16
1,60
2,45
11,23
21,23
0,58
0,41
11,22
3,77
1,74
8,05
63,68
1,43
24,02
0,28
0,11
0,12
0,18
P<3
1,00
1,78
2,62
16,28
1,04
1,64
3,41
9,84
35,26
2,00
0,50
15,73
8,77
2,96
14,77
142,12
3,94
30,50
0,42
0,17
0,15
0,23
Banda cambiaria
2006m10 -2010m12
Todos los
ciclos
1,00
1,12
2,02
7,66
1,14
1,41
1,99
5,53
12,41
1,02
0,35
6,24
2,47
1,64
6,30
34,76
1,34
12,22
0,54
0,32
0,28
0,29
P ≥ 12
6 ≤ P < 12
1,00
1,95
1,23
4,56
0,94
1,92
1,10
4,05
2,29
1,24
0,34
2,57
1,03
0,90
8,10
0,02
1,44
3,20
0,96
0,77
0,61
0,61
1,00
8,08
1,16
19,05
0,95
4,05
1,53
7,46
7,67
0,87
1,79
5,38
1,08
1,10
36,13
0,06
5,24
16,61
0,70
0,48
0,24
0,55
3≤P<6
1,00
6,67
0,97
20,55
0,79
3,02
1,24
6,01
10,68
1,46
2,86
9,63
1,18
0,85
29,89
0,09
4,08
18,14
0,75
0,49
0,21
0,57
P<3
1,00
5,10
1,08
14,08
0,67
2,42
1,77
4,66
21,16
1,37
5,24
9,75
1,35
3,13
23,49
0,17
5,87
7,49
2,61
0,44
0,24
0,48
Todos los
ciclos
1,00
3,42
1,18
8,79
0,90
2,32
1,21
4,70
5,34
1,24
1,18
4,29
1,08
1,09
14,93
0,04
2,51
6,78
1,04
0,68
0,49
0,59
FUENTE: elaboración propia.
Evaluación de indicadores de inflación subyacente
Del cuadro 5 debe destacarse dos resultados relacionados con los indicadores de inflación
subyacente. En primer lugar, la participación de las frecuencias más altas en la variancia
total es considerablemente mayor en el caso del ISI y de la media truncada simétrica, en
comparación con la media truncada asimétrica. En segundo, lugar, esa participación no
solo es mayor sino que ha aumentado durante el período de banda cambiaria, pasando de
17% a 21%.
Este incremento se asocia principalmente con un incremento en la
variabilidad de los componentes más volátiles, asociados con las frecuencias más altas
consideradas (P<6).
Para el indicador de inflación basado en medias truncadas
asimétricas, por el contrario, la contribución relativa de las frecuencias más altas
desciende de cerca de 12% a menos del 9% entre ambos períodos.
En ambos períodos la variancia del ISI es la mayor de los tres indicadores (cuadro 7).
Adicionalmente, la variancia total se ha incrementado durante el período de banda
cambiaria para las tres medidas de inflación subyacente. Sin embargo, como se puede
inferir de los cuadros 5 y 6, en el caso del ISI el incremento en la variancia total se asocia
con incrementos de mayor importancia en el componente de la variancia explicado por
variaciones de alta frecuencia (P<6).
Robustez y significancia de las estimaciones
El objetivo de esta sección es verificar la robustez de los principales resultados expuestos
en los apartados anteriores.
Para ello, se analiza con más detalle las estimaciones
19
alternativas de los espectros de las series correspondientes y se generan bandas de
confianza mediante bootstrapping, según el método de Franke y Härdle (1992).
La figura 2 muestra las estimaciones de los espectros del IPC, el ISI y la media truncada
asimétrica, suavizados mediante diferentes ventanas, para los dos períodos considerados
en este estudio. Como puede apreciarse, para ambos períodos las tres ventanas no
producen mayores diferencias en la forma estimada de los espectros, aunque la ventana
tent y la cuadrática presentan un pico diferente a la rectangular en las bajas frecuencias.
Sin embargo, como se vio anteriormente, las medidas de persistencia calculadas a partir
del valor del espectro en la frecuencia cero son relativamente consistentes. En general, la
estimación mediante diferentes ventanas confirma la forma de los espectros para las
series, con la mayoría de la potencia concentrada en las bajas frecuencias. Ahora bien, las
figuras 3, 4 y 5 muestran las bandas de confianza para los espectros (ventana rectangular,
al 95% de confianza) de esas tres series. En los tres casos la estimación central para cada
período se ubica para la mayoría de frecuencias dentro de los límites de confianza para la
estimación del otro período, por lo que no puede afirmarse que las estimaciones sean
significativamente distintas. Esto sugiere cautela en la interpretación de los resultados
sobre cambios en la importancia de las diferentes frecuencias en la variabilidad de las
series, expuestos en apartados anteriores.
Por otra parte, en las secciones anteriores también se encontró cambios importantes entre
períodos en la forma de los espectros para las variaciones en los índices de Transables,
Regulados, Transporte y Alimentos y bebidas no alcohólicas. Estos cambios sugieren que
las variaciones de más alta frecuencia han perdido importancia en el caso de Alimentos
(aumento en persistencia), y la han ganado en Transables y Transportes. Además, en los
espectros estimados de Transables y Transportes se evidencia un aumento en la
variabilidad de la serie relativa a la del IPC. En todos estos casos, excepto Alimentos,
aparece un patrón estacional, con ciclos de aproximadamente 12 y 5 meses. La robustez
de estos hallazgos puede verificarse si se observa las figuras 6 a 9, en las que los espectros
suavizados con varias ventanas muestran básicamente la misma forma en los períodos
correspondientes, y las figuras 10 a 13, en las que las bandas de confianza calculadas
permiten concluir que las estimaciones de los espectros de cada período resultan
significativamente distintas en la mayoría de frecuencias, y especialmente en las que
ocurren picos en la potencia diferenciados entre períodos.
20
Figura 2
Espectros estimados mediante varias ventanas de suavizamiento
Variaciones mensuales del IPC, ISI y media truncada asimétrica
FUENTE: elaboración propia
21
Figura 3
Espectros y bandas de confianza para variaciones mensuales del
Índice de Precios al Consumidor
FUENTE: elaboración propia
Figura 4
Espectros y bandas de confianza para variaciones mensuales del
Índice de Inflación Subyacente
FUENTE: elaboración propia
22
Figura 5
Espectros y bandas de confianza para variaciones mensuales de la
media truncada asimétrica
FUENTE: elaboración propia
Figura 6
Espectros estimados mediante varias ventanas de suavizamiento
Transables
FUENTE: elaboración propia
23
Figura 7
Espectros estimados mediante varias ventanas de suavizamiento
Regulados
FUENTE: elaboración propia
Figura 8
Espectros estimados mediante varias ventanas de suavizamiento
Transporte
FUENTE: elaboración propia
24
Figura 9
Espectros estimados mediante varias ventanas de suavizamiento
Alimentos y bebidas no alcohólicas
FUENTE: elaboración propia
Figura 10
Espectros y bandas de confianza para variaciones mensuales del
Índice de Transables
FUENTE: elaboración propia
25
Figura 11
Espectros y bandas de confianza para variaciones mensuales del
Índice de Regulados
FUENTE: elaboración propia
Figura 12
Espectros y bandas de confianza para variaciones mensuales del
Índice de Transportes
FUENTE: elaboración propia
26
Figura 13
Espectros y bandas de confianza para variaciones mensuales del
Índice de Alimentos y bebidas no alcohólicas
5
Comentarios finales
La estimación de los espectros para las series de variaciones de precios para los 22
indicadores incluidos permite describir algunos hechos que ayudarían a mejorar el
entendimiento de la dinámica inflacionaria en Costa Rica. En primer lugar, los resultados
sugieren que en el período de banda cambiaria las variaciones de mayor frecuencia han
ganado importancia en la variabilidad total de la agregación de Transables y de tres
grupos del IPC. En estos casos también se observa un aumento en la variabilidad total.
Para los demás indicadores se evidencia un descenso en la importancia relativa de esas
variaciones, asociadas con ciclos de menor plazo.
Según los indicadores calculados, la persistencia ha disminuido durante el período de
banda cambiaria para la mayoría de las medidas de variaciones de precios, incluyendo la
inflación general medida por el IPC. Una excepción importante es el grupo de Alimentos y
bebidas, para el que se encontró evidencia de un aumento en la persistencia, que hace que
sea incluso mayor a la de la inflación general para el período de banda cambiaria
En 7 de las 22 medidas de variaciones de precios se puede distinguir una acentuación del
patrón estacional durante el período de banda cambiara, incluyendo las agregaciones de
27
Regulados y Transables, mientras que en los grupos del IPC que incluyen alimentos,
educación y servicios de la vivienda el patrón estacional se ve atenuado.
Dos casos que cabe destacar son la agregación de Transables y el grupo de Alimentos y
bebidas no alcohólicas. Para el primero de ellos, la serie de variaciones para el indicador
de precios no solo se identifica una disminución en la persistencia, lo que implica que
variaciones de más corto plazo tienen ahora mayor efecto sobre su variabilidad total, sino
que su variancia ha aumentado considerablemente en relación con la del IPC, y además se
detecta la aparición de ciclos en el comportamiento de la serie.
En el caso del grupo
Alimentos y bebidas no alcohólicas, se da un incremento significativo en la importancia de
las frecuencias más bajas (ciclos más amplios) dentro de la variabilidad total de la serie.
Los indicadores de inflación de media truncada asimétrica muestran una importancia
estable y marcadamente menor de las variaciones de más alta frecuencia en comparación
con el ISI. Las variancias de los indicadores de inflación subyacente son menores que la de
la inflación, aunque se incrementan entre los dos períodos. El análisis apunta a que el
aumento de la variancia del ISI en relación con la variancia de la inflación general se asocia
con un aumento en la importancia de los componentes de más alta frecuencia, aunque las
diferencias entre períodos no parecen ser estadísticamente significativas. Aun así,
tomados en conjunto, los resultados del análisis para las medidas de inflación subyacente
sugieren la eventual necesidad de revisar el procedimiento de cálculo del ISI.
28
6
Referencias
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Rica: período 1953-2009 (Documento de Investigación 02-2010). San José:
Departamento de Investigación Económica, Banco Central de Costa Rica.
D’Amato, Laura; Garegnani, Lorena y Sotes, Juan (2008). Dinámica inflacionaria y
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Princeton, N.J: Princeton University Press.
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Montenegro, Álvaro (2009). Análisis espectral.
Pontificia Universidad Javeriana.
Bogotá: Departamento de Economía,
Ng, Serena y Perron, Pierre (1995). The Exact Error in Estimating the Spectral Density at
the Origin (Cahier 9535). Université de Montréal.
29
7
Anexos
Cuadro 8
Porcentaje de la variancia total por rango de ciclos.
Suavizado con ventana cuadrática
Períodos en meses
Antes de banda cambiaria
1997m02-2006m09
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
6 ≤ P < 12
62.1%
64.5%
46.7%
34.6%
58.4%
55.7%
48.5%
26.5%
28.2%
63.7%
56.9%
29.1%
30.8%
52.6%
37.8%
17.3%
41.3%
22.0%
75.8%
82.6%
81.0%
74.5%
11.9%
8.9%
17.0%
18.2%
15.7%
14.6%
16.0%
22.7%
18.6%
10.7%
11.2%
18.7%
14.3%
14.3%
20.7%
17.9%
16.8%
23.2%
8.7%
7.1%
7.5%
8.4%
3≤P<6
18.3%
14.7%
26.4%
31.0%
18.9%
20.9%
22.5%
37.2%
31.6%
10.6%
21.1%
33.0%
27.9%
19.4%
23.7%
34.1%
20.0%
36.1%
9.6%
6.1%
7.4%
11.3%
Banda cambiaria
2006m10 -2010m12
P<3
7.6%
11.9%
9.9%
16.2%
6.9%
8.8%
13.0%
13.7%
21.5%
15.0%
10.8%
19.3%
26.9%
13.7%
17.7%
30.8%
21.9%
18.7%
5.9%
4.1%
4.1%
5.9%
P ≥ 12
6 ≤ P < 12
69.1%
39.0%
72.3%
35.6%
72.3%
56.5%
62.9%
59.7%
30.1%
69.4%
20.2%
42.0%
66.2%
57.5%
37.0%
31.3%
39.8%
32.6%
64.3%
78.5%
85.8%
71.6%
10.8%
25.6%
10.5%
23.9%
10.9%
19.4%
13.2%
16.6%
15.4%
7.0%
16.2%
12.9%
10.5%
10.5%
26.8%
14.2%
22.5%
25.8%
7.4%
7.4%
5.1%
9.9%
3≤P<6
12.6%
24.3%
10.2%
28.6%
11.1%
16.2%
13.0%
16.0%
24.3%
15.2%
29.6%
27.5%
13.9%
10.0%
24.5%
26.0%
20.0%
33.0%
9.4%
9.2%
5.4%
12.4%
P<3
7.4%
11.1%
7.0%
12.0%
5.7%
8.0%
10.9%
7.7%
30.3%
8.4%
34.0%
17.6%
9.5%
21.9%
11.7%
28.6%
17.6%
8.6%
18.9%
4.8%
3.7%
6.0%
FUENTE: elaboración propia.
Cuadro 9
Porcentaje de la variancia total por rango de ciclos.
Suavizado con ventana tent
Períodos en meses
Antes de banda cambiaria
1997m02-2006m09
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
62.1%
64.4%
46.7%
34.4%
58.5%
55.7%
48.5%
26.5%
28.0%
63.7%
56.8%
29.1%
30.8%
52.8%
37.7%
17.3%
41.2%
22.0%
75.8%
82.6%
81.0%
74.5%
6 ≤ P < 12
12.0%
9.0%
17.0%
18.3%
15.7%
14.6%
16.1%
22.7%
18.8%
10.6%
11.3%
18.7%
14.4%
14.2%
20.8%
17.8%
16.9%
23.2%
8.6%
7.2%
7.6%
8.4%
3≤P<6
18.3%
14.7%
26.4%
31.0%
18.9%
21.0%
22.4%
37.1%
31.6%
10.6%
21.1%
32.8%
27.9%
19.3%
23.8%
34.2%
20.2%
36.1%
9.6%
6.2%
7.4%
11.2%
Banda cambiaria
2006m10 -2010m12
P<3
7.6%
11.9%
9.9%
16.2%
7.0%
8.8%
13.0%
13.7%
21.5%
15.0%
10.7%
19.3%
26.9%
13.8%
17.7%
30.7%
21.7%
18.7%
5.9%
4.1%
4.1%
5.9%
P ≥ 12
69.0%
38.9%
72.1%
35.5%
72.2%
56.2%
62.8%
59.6%
30.0%
69.3%
20.1%
42.1%
66.0%
57.4%
36.8%
31.2%
39.7%
32.6%
64.1%
78.4%
85.7%
71.5%
6 ≤ P < 12
11.0%
25.8%
10.6%
24.2%
10.9%
19.6%
13.2%
16.7%
15.4%
7.0%
16.3%
12.9%
10.5%
10.5%
27.2%
14.2%
22.7%
25.8%
7.5%
7.4%
5.1%
10.0%
3≤P<6
12.7%
24.4%
10.3%
28.4%
11.2%
16.2%
13.2%
16.0%
24.3%
15.3%
29.6%
27.3%
14.1%
10.2%
24.4%
26.2%
20.2%
33.0%
9.6%
9.3%
5.5%
12.6%
P<3
7.3%
10.9%
7.0%
11.9%
5.7%
7.9%
10.8%
7.7%
30.3%
8.4%
34.0%
17.7%
9.4%
21.9%
11.6%
28.5%
17.4%
8.6%
18.8%
4.8%
3.7%
5.9%
FUENTE: elaboración propia.
30
Cuadro 10
Razones de variancias por rango de ciclos
Valor período banda / valor período anterior
Ventana cuadrática
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
1.30
2.16
1.06
1.38
1.15
1.95
0.92
2.25
0.54
1.54
1.40
1.16
1.09
0.85
2.71
0.00
2.11
0.97
1.90
2.36
2.18
2.25
6 ≤ P < 12
1.07
10.27
0.42
1.76
0.64
2.55
0.59
0.73
0.42
0.93
5.71
0.56
0.37
0.57
3.59
0.00
2.94
0.72
1.89
2.58
1.41
2.78
3≤P<6
0.81
5.92
0.27
1.24
0.55
1.49
0.41
0.43
0.39
2.03
5.53
0.67
0.25
0.40
2.86
0.00
2.20
0.59
2.20
3.73
1.49
2.58
Ventana tent
P<3
1.14
3.31
0.49
0.99
0.76
1.73
0.60
0.56
0.71
0.80
12.43
0.73
0.18
1.24
1.84
0.00
1.76
0.30
7.14
2.93
1.87
2.39
Todos los
ciclos
1.17
3.57
0.69
1.34
0.93
1.92
0.71
1.00
0.50
1.42
3.95
0.80
0.51
0.78
2.77
0.00
2.19
0.65
2.24
2.48
2.06
2.34
P ≥ 12
1.30
2.15
1.06
1.39
1.15
1.94
0.92
2.24
0.54
1.54
1.40
1.16
1.09
0.84
2.71
0.00
2.11
0.96
1.90
2.36
2.18
2.25
6 ≤ P < 12
1.08
10.24
0.43
1.77
0.65
2.59
0.58
0.73
0.41
0.93
5.66
0.56
0.37
0.58
3.63
0.00
2.94
0.72
1.95
2.58
1.40
2.79
3≤P<6
0.81
5.93
0.27
1.23
0.55
1.49
0.42
0.43
0.39
2.04
5.54
0.67
0.26
0.41
2.84
0.00
2.20
0.59
2.23
3.77
1.52
2.62
P<3
1.12
3.27
0.49
0.98
0.76
1.72
0.59
0.56
0.71
0.79
12.48
0.74
0.18
1.24
1.82
0.00
1.75
0.30
7.11
2.91
1.85
2.35
Todos los
ciclos
1.17
3.57
0.69
1.34
0.93
1.92
0.71
1.00
0.50
1.42
3.95
0.80
0.51
0.78
2.77
0.00
2.19
0.65
2.24
2.48
2.06
2.34
FUENTE: elaboración propia.
31
Cuadro 11
Razones de variabilidad relativas a la de serie de variaciones para el IPC
Suavizado con ventana cuadrática
Antes de banda cambiaria
1997m02-2006m09
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
1.00
1.17
1.51
4.26
1.07
1.27
1.56
2.35
5.64
1.05
0.32
2.92
1.23
1.39
3.84
9.66
0.89
4.32
0.66
0.43
0.36
0.35
6 ≤ P < 12
1.00
0.84
2.88
11.73
1.50
1.73
2.68
10.53
19.42
0.92
0.33
9.78
2.98
1.97
10.96
52.09
1.89
23.80
0.40
0.19
0.18
0.21
3≤P<6
1.00
0.90
2.91
12.96
1.17
1.61
2.45
11.22
21.39
0.59
0.40
11.22
3.77
1.73
8.16
64.65
1.46
24.07
0.28
0.11
0.11
0.18
P<3
1.00
1.76
2.61
16.23
1.03
1.64
3.39
9.89
35.01
2.00
0.50
15.74
8.71
2.95
14.61
140.14
3.84
29.96
0.42
0.17
0.15
0.23
Banda cambiaria
2006m10 -2010m12
Todos los
ciclos
1.00
1.12
2.02
7.66
1.14
1.41
1.99
5.53
12.41
1.02
0.35
6.24
2.47
1.64
6.30
34.76
1.34
12.22
0.54
0.32
0.28
0.29
P ≥ 12
1.00
1.93
1.24
4.53
0.94
1.90
1.10
4.06
2.32
1.24
0.35
2.60
1.03
0.90
7.99
0.02
1.45
3.20
0.97
0.77
0.61
0.61
6 ≤ P < 12
1.00
8.09
1.14
19.33
0.90
4.14
1.48
7.20
7.58
0.80
1.77
5.11
1.04
1.06
36.91
0.06
5.22
16.14
0.70
0.47
0.23
0.54
3≤P<6
P<3
1.00
6.61
0.96
19.93
0.80
2.98
1.26
5.97
10.28
1.49
2.78
9.35
1.19
0.86
28.98
0.09
3.99
17.74
0.77
0.50
0.21
0.58
Todos los
ciclos
1.00
5.10
1.11
14.16
0.69
2.48
1.78
4.85
21.79
1.40
5.41
10.14
1.37
3.21
23.57
0.17
5.94
7.85
2.64
0.44
0.24
0.48
1.00
3.42
1.18
8.79
0.90
2.32
1.21
4.70
5.34
1.24
1.18
4.29
1.08
1.09
14.93
0.04
2.51
6.78
1.04
0.68
0.49
0.59
FUENTE: elaboración propia.
Cuadro 12
Razones de variabilidad relativas a la de serie de variaciones para el IPC
Suavizado con ventana tent
Antes de banda cambiaria
1997m02-2006m09
P ≥ 12
Índice General
Transables
No Transables
Regulados
No Regulados
Bienes
Servicios
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Bebidas alcohólicas y cigarrillos
Comidas y bebidas fuera del hogar
Prendas de vestir y calzado
Alquiler y servicios de la vivienda
Artículos para la vivienda y servicio doméstico
Salud
Transporte
Comunicaciones
Entretenimiento y cultura
Educación
Bienes y servicios diversos
Índice subyacente de inflación (ISI)
Media truncada asimétrica
Media truncada simétrica
1.00
1.16
1.52
4.25
1.07
1.27
1.56
2.36
5.60
1.05
0.32
2.93
1.23
1.39
3.83
9.66
0.89
4.32
0.66
0.43
0.37
0.35
6 ≤ P < 12
1.00
0.84
2.87
11.74
1.49
1.72
2.68
10.47
19.55
0.91
0.33
9.74
2.97
1.94
10.95
51.77
1.89
23.73
0.39
0.19
0.18
0.21
3≤P<6
1.00
0.90
2.91
12.98
1.17
1.62
2.44
11.21
21.44
0.59
0.40
11.18
3.78
1.73
8.19
64.91
1.48
24.07
0.28
0.11
0.11
0.18
P<3
1.00
1.75
2.61
16.20
1.03
1.63
3.39
9.92
34.91
2.00
0.49
15.76
8.70
2.95
14.58
139.58
3.81
29.87
0.42
0.17
0.15
0.23
Banda cambiaria
2006m10 -2010m12
Todos los
ciclos
1.00
1.12
2.02
7.66
1.14
1.41
1.99
5.53
12.41
1.02
0.35
6.24
2.47
1.64
6.30
34.76
1.34
12.22
0.54
0.32
0.28
0.29
P ≥ 12
1.00
1.93
1.24
4.53
0.94
1.89
1.11
4.06
2.33
1.24
0.34
2.61
1.03
0.90
7.97
0.02
1.44
3.20
0.96
0.77
0.61
0.61
6 ≤ P < 12
1.00
8.01
1.14
19.26
0.89
4.13
1.45
7.10
7.46
0.78
1.74
5.02
1.02
1.04
36.80
0.06
5.16
15.87
0.70
0.46
0.23
0.53
3≤P<6
1.00
6.61
0.96
19.74
0.80
2.98
1.27
5.96
10.24
1.50
2.77
9.26
1.20
0.88
28.74
0.09
4.01
17.68
0.78
0.50
0.21
0.58
P<3
1.00
5.09
1.13
14.20
0.70
2.50
1.79
4.94
22.07
1.41
5.48
10.33
1.39
3.25
23.60
0.17
5.95
7.98
2.66
0.44
0.25
0.47
Todos los
ciclos
1.00
3.42
1.18
8.79
0.90
2.32
1.21
4.70
5.34
1.24
1.18
4.29
1.08
1.09
14.93
0.04
2.51
6.78
1.04
0.68
0.49
0.59
FUENTE: elaboración propia.
32
Cuadro 13
Composición del Índice de Precios al Consumidor de Costa Rica.
1
01
011
0111
01111
0111101
0111102
0111103
0111104
0111105
0111106
01112
0111201
0111202
0111203
0111204
0111205
0111206
0112
01121
0112101
0112102
0112103
0112104
01122
0112201
0112202
0112203
01123
0112301
0112302
0112303
0112304
0112305
01124
0112401
0112402
0112403
0112404
0112405
0112406
ÍNDICE GENERAL
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS
Alimentos
Pan y cereales
Pan
Pan salado
Pan cuadrado
Pan dulce
Galletas dulces
Galletas saladas
Repostería
Cereales
Arroz
Cereal
Pastas
Tortillas de maíz
Harina de maíz
Harina de trigo
Carnes
Carne de res
Bistec de res
Carne molida de res
Posta de res
Costilla de res
Carne de cerdo
Chuleta de cerdo
Posta de cerdo
Costilla de cerdo
Carne de pollo
Pechuga de pollo
Muslo de pollo
Pollo entero
Alas de pollo
Pollo empanizado
Embutidos
Mortadela
Salchichón
Jamón
Chorizo
Salchichas
Paté
0113
01131
0113101
0113102
01132
0113201
0114
01141
0114101
0114102
0114103
0114104
0114105
0114106
0114107
0114108
0114109
01142
0114201
0115
01151
0115101
0115102
0115103
0116
01161
0116101
0116102
0116103
0116104
0116105
0116106
0116107
0116108
0116109
0116110
0117
01171
0117101
0117102
Pescado
Pescado fresco
Filete de pescado
Pescado entero
Pescado en conserva
Atún en conserva
Productos lácteos y huevos
Productos lácteos
Leche líquida
Leche en polvo
Leche condensada
Queso blanco
Queso crema
Helados
Natilla
Yogurt
Mantequilla
Huevos
Huevos
Aceites y grasas
Aceites y grasas
Aceite
Margarina
Manteca
Frutas
Frutas
Plátano
Papaya
Manzana
Aguacate
Naranja
Piña
Sandía
Uva
Banano
Limón ácido
Hortalizas, leguminosas y tubérculos
Hortalizas
Tomate
Cebolla
0117103
0117104
0117105
0117106
0117107
0117108
0117109
0117110
0117111
0117112
01172
0117201
01173
0117301
0117302
01174
0117401
0117402
0117403
0117404
0118
01181
0118101
01182
0118201
0118202
0118203
0119
01191
0119101
0119102
01192
0119201
0119202
0119203
0119204
01193
0119301
0119302
0119303
Chile dulce
Chayote
Culantro
Zanahoria
Lechuga
Repollo
Vainica
Elote
Pepino
Ajo
Leguminosas
Frijoles
Tubérculos
Papa
Yuca
Productos en conserva
Maíz dulce
Hongos
Petit pois
Frijoles molidos
Azúcar y golosinas
Azúcar
Azúcar
Golosinas
Confites
Chocolates
Chicles
Productos alimenticios
Sazonadores
Consomé
Sal
Salsas y aderezos
Mayonesa
Salsa inglesa
Salsas preparadas
Salsa de tomate
Otros productos alimenticios
Tostados de maíz
Jalea
Papas tostadas
33
Cuadro 13 (continuación)
0119304
0119305
0119306
012
0121
01211
0121101
0121102
0122
01221
0122101
0122102
0122103
0122104
01222
0122201
0122202
02
021
0211
02111
0211101
0212
02121
0212101
0212102
022
0221
02211
0221101
03
031
0311
03111
0311101
0311102
0311103
0311104
0311105
0311106
Gelatina
Sopas en polvo
Colados de frutas
Bebidas no alcohólicas
Café y té
Café y té
Café
Té
Jugos y bebidas no alcohólicas
Jugos y productos para preparar bebidas
Jugos de fruta
Mezcla para bebidas
Bebidas de fruta
Sirope
Bebidas gaseosas e hidratantes
Bebidas gaseosas
Bebidas hidratantes
BEBIDAS ALCOHÓLICAS Y CIGARRILLOS
Bebidas alcohólicas
Cerveza envasada
Cerveza envasada
Cerveza envasada
Otras bebidas alcohólicas
Otras bebidas alcohólicas
Whisky
Guaro
Cigarrillos
Cigarrillos
Cigarrillos
Cigarrillos
COMIDAS Y BEBIDAS FUERA DEL HOGAR
Comidas fuera del hogar
Servicio de comidas fuera del hogar
Servicio de comidas y bebidas no alcohólicas
Casado
Combo con pollo
Combo con hamburguesa
Pizza
Gallo pinto
Bebidas frías servidas
0311107
0311108
0311109
0311110
03112
0311201
04
041
0411
04111
0411101
0411102
0411103
0411104
0411105
0411106
04112
0411201
0411202
0411203
0411204
0411205
04113
0411301
0411302
0411303
0411304
0411305
0411306
0411307
0412
04121
0412101
042
0421
04211
0421101
0421102
0421103
04212
Bebidas calientes servidas
Sandwich
Pollo asado
Empanada
Servicio de bebidas alcohólicas
Cerveza servida
PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO
Prendas de vestir
Prendas de vestir
Prendas de vestir para hombre
Pantalón para hombre
Pantaloneta para hombre
Camisa para hombre
Camiseta para hombre
Calzoncillo para hombre
Medias para hombre
Prendas de vestir para mujer
Pantalón para mujer
Blusa para mujer
Brassier
Bloomer para mujer
Medias para mujer
Prendas de vestir para niño y niña
Pantalón para niña
Pantalón para niño
Blusa para niña
Camiseta para niña
Camiseta para niño
Pijama para bebé
Medias para niño o niña
Limpieza de prendas de vestir
Limpieza de prendas de vestir
Limpieza de prendas de vestir
Calzado
Zapatos y tenis
Zapatos
Zapatos para hombre
Zapatos para mujer
Zapatos para niño o niña
Tenis
0421201
0421202
0421203
05
051
0511
05111
0511101
0512
05121
0512101
0512102
0512103
05122
0512201
0512202
052
0521
05211
0521101
0522
05221
0522101
0522102
0523
05231
0523101
0524
05241
0524101
06
061
0611
06111
0611101
0611102
0611103
0611104
0611105
0611106
Tenis para hombre
Tenis para mujer
Tenis para niño o niña
ALQUILER Y SERVICIOS DE LA VIVIENDA
Alquiler y mantenimiento de la vivienda
Alquiler de vivienda
Alquiler de vivienda
Alquiler de vivienda
Mantenimiento de la vivienda
Materiales para el mantenimiento de la vivienda
Pintura para la vivienda
Cemento
Vidrios
Servicios para el mantenimiento de la vivienda
Servicio de albañilería
Servicio de pintura para vivienda
Servicios de la vivienda y gas
Servicio de agua
Servicio de agua
Servicio de agua
Servicios municipales
Servicios municipales
Limpieza de vías
Recolección de basura
Servicio de electricidad
Servicio de electricidad
Servicio de electricidad
Gas licuado
Gas licuado
Gas licuado
ARTÍCULOS PARA LA VIVIENDA Y SERVICIO DOMÉSTICO
Muebles y accesorios para la vivienda
Muebles y accesorios para la vivienda
Muebles
Juego de sala
Juego de comedor
Cama
Mueble de cocina
Mueble para computadora
Reparación de muebles
34
Cuadro 13 (continuación)
06112
0611201
0611202
062
0621
06211
0621101
0621102
0621103
0621104
063
0631
06311
0631101
0631102
0631103
0631104
0631105
0631106
0631107
06312
0631201
0631202
0631203
064
0641
06411
0641101
0641102
0641103
065
0651
06511
0651101
0651102
0651103
0651104
0651105
0651106
0651107
Accesorios
Colchón
Aplanchador
Textiles para la vivienda
Textiles para la vivienda
Textiles para la vivienda
Cortina
Edredones
Sábanas
Paños
Electrodomésticos y artefactos para la vivienda
Electrodomésticos y artefactos para la vivienda
Electrodomésticos
Refrigeradora
Lavadora de ropa
Cocina
Horno de microondas
Olla arrocera
Plancha
Coffee Maker
Artefactos para la vivienda
Olla
Olla de presión
Vaso
Herramientas
Herramientas
Herramientas
Destornillador
Martillo
Alicate
Productos para limpieza
Productos para limpieza
Productos para limpieza
Detergente
Cloro
Desinfectante
Jabón para platos
Suavizante para ropa
Toallas de papel
Bolsas para basura
0651108
0651109
0651110
066
0661
06611
0661101
07
071
0711
07111
0711101
0711102
0711103
0711104
0711105
0711106
0711107
0711108
07112
0711201
072
0721
07211
0721101
0721102
0721103
0721104
0721105
07212
0721201
0721202
0721203
08
081
0811
08111
0811101
082
0821
Abrillantador
08211
Desodorante ambiental
0821101
Insecticidas
0821102
Servicio doméstico
0821103
Servicio doméstico
0821104
Servicio doméstico
0822
Servicio doméstico
08221
SALUD
0822101
Productos farmacéuticos y equipo terapéutico
0822102
Productos farmacéuticos y equipo terapéutico
0823
Productos farmacéuticos
08231
Analgésico-antinflamatorio
0823101
Antihipertensivo
0823102
Vitaminas
0823103
Antigripal
0823104
Antibiótico
0823105
Antialérgico
08232
Antitusivo
0823201
Antiasmático
0823202
Equipo terapéutico
0823203
Anteojos graduados
083
Servicios médicos y paramédicos
0831
Servicios médicos y paramédicos
08311
Servicios médicos
0831101
Servicio odontológico
0831102
Consulta con médico general
0831103
Consulta con ginecólogo
08312
Consulta con pediatra
0831201
Consulta con oftalmólogo
0832
Servicios paramédicos
08321
Exámenes de laboratorio
0832101
Ultrasonido
09
Radiografía
091
TRANSPORTE
0911
Adquisición de vehículo
09111
Adquisición de vehículo
0911101
Adquisición de vehículo
0911102
Adquisición de vehículo
09112
Mantenimiento de vehículo
0911201
Repuestos y accesorios para vehículo 0912
Repuestos y accesorios para vehículo
Llantas para vehículo
Cera para vehículo
Juego de clutch
Batería para vehículo
Combustibles para vehículo
Combustibles para vehículo
Gasolina
Diesel
Servicios para el mantenimiento de vehículo
Servicios para el mantenimiento de vehículo
Cambio de aceite
Pintado de vehículo
Afinamiento de motor
Ajuste de frenos
Lavado de vehículo
Otros servicios para el vehículo
Revisión técnica de vehículo
Parqueo público
Licencia de conducir
Servicios de transporte
Transporte terrestre
Transporte en autobús
Pasaje en autobús urbano
Pasaje en autobús interurbano
Transporte escolar
Transporte en taxi
Transporte en taxi
Transporte aéreo
Transporte aéreo
Boleto aéreo
COMUNICACIONES
Servicio telefónico e internet
Servicio y equipo telefónico
Servicio telefónico
Servicio de teléfono celular
Servicio de teléfono fijo
Equipo telefónico
Equipo telefónico
Servicio de internet
35
Cuadro 13 (continuación)
09121
0912101
10
101
1011
10111
1011101
1011102
1011103
1011104
1012
10121
1012101
1013
10131
1013101
1013102
1013103
1013104
102
1021
10211
1021101
1021102
1021103
1021104
103
1031
10311
1031101
1031102
1031103
1031104
1031105
1031106
1031107
104
1041
10411
1041101
Servicio de internet
Servicio de Internet
ENTRETENIMIENTO Y CULTURA
Equipo para entretenimiento
Equipo de audio y video
Equipo de audio y video
Televisor
DVD
Equipo de sonido
Disco compacto grabado
Equipo fotográfico
Equipo fotográfico
Cámara fotográfica
Equipo de cómputo
Equipo de cómputo
Computadora
Impresora
Cartuchos de tinta para impresora
Unidad de respaldo magnético
Juegos y juguetes
Juegos y juguetes
Juegos y juguetes
Bicicleta
Juguete para niña
Juguete para niño
Juego de video
Servicios de recreación
Servicios de recreación
Servicios de recreación
Televisión por cable
Paquetes turísticos
Hospedaje
Pago por gimnasio
Clases recreativas
Alquiler de película
Entrada al cine
Libros, periódicos y revistas
Libros, periódicos y revistas
Libros, periódicos y revistas
Libro
1041102
1041103
105
1051
10511
1051101
1052
10521
1052101
11
111
1111
11111
1111101
1111102
1111103
11112
1111201
1112
11121
1112101
1112102
112
1121
11211
1121101
1121102
1121103
1121104
11212
1121201
1121202
1121203
1121204
1121205
12
121
1211
12111
1211101
Periódicos
1211102
Revistas
1211103
Servicios veterinarios y alimento para12112
animales
Servicios veterinarios
1211201
Servicios veterinarios
1211202
Servicios veterinarios
1211203
Alimento para animales domésticos 1211204
Alimento para animales domésticos 1211205
Alimento para animales domésticos 1211206
EDUCACIÓN
1211207
Servicios de enseñanza
1211208
Educación formal
1211209
Educación básica
1211210
Educación preescolar
1211211
Educación primaria
1211212
Educación secundaria
1211213
Educación superior
1211214
Educación superior
1211215
Educación informal
122
Educación informal
1221
Curso de idioma
12211
Curso de computación
1221101
Libros y materiales para la enseñanza 1221102
Libros y materiales para la enseñanza 1221103
Libros escolares
1221104
Diccionario
123
Texto de primaria
1231
Texto de secundaria
12311
Texto universitario
1231101
Materiales escolares
1231102
Cuaderno
1231103
Hojas blancas
Lapicero
Lápiz
Fotocopia
BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS
Cuidado personal
Cuidado personal
Servicios de cuidado personal
Corte de cabello
Manicure
Pedicure
Artículos de cuidado personal
Perfume
Pañal desechable
Papel higiénico
Champú
Crema dental
Cepillo de dientes
Crema para manos
Crema facial
Jabón de baño
Tinte para cabello
Toalla sanitaria
Desodorante
Maquina de afeitar
Lápiz labial
Esmalte para uñas
Accesorios Personales
Accesorios Personales
Accesorios Personales
Anillo
Reloj de pulsera
Salveque
Sombrilla
Servicios diversos
Servicios diversos
Servicios diversos
Servicio de fiesta
Honorarios a abogado
Servicios fúnebres
FUENTE: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).
36
Cuadro 14
Productos incluidos en la agrupación Transables del IPC
Galletas dulces
Galletas saladas
Cereal
Pastas
Harina de maíz
Harina de trigo
Atún en conserva
Leche condensada
Aceite
Manzana
Aguacate
Uva
Ajo
Frijoles
Maíz dulce
Hongos
Petit pois
Frijoles molidos
Confites
Chocolates
Chicles
Consomé
Mayonesa
Salsas preparadas
Salsa de tomate
Tostados de maíz
Gelatina
Sopas en polvo
Café
Té
Jugos de fruta
Mezcla para bebidas
Bebidas de fruta
Bebidas gaseosas
Bebidas hidratantes
Cerveza envasada
Whisky
Cigarrillos
Pantalón para hombre
Pantaloneta para hombre
Camisa para hombre
Camiseta para hombre
Calzoncillo para hombre
Medias para hombre
Pantalón para mujer
Blusa para mujer
Brassier
Bloomer para mujer
Medias para mujer
Pantalón para niña
Pantalón para niño
Blusa para niña
Camiseta para niña
Camiseta para niño
Pijama para bebé
Medias para niño o niña
Zapatos para hombre
Zapatos para mujer
Zapatos para niño o niña
Tenis para hombre
Tenis para mujer
Tenis para niño o niña
Pintura para la vivienda
Vidrios
Gas licuado
Juego de sala
Juego de comedor
Mueble para computadora
Aplanchador
Cortina
Edredones
Sábanas
Paños
Refrigeradora
Lavadora de ropa
Cocina
Horno de microondas
Olla arrocera
Plancha
Coffee Maker
Olla
Olla de presión
Vaso
Destornillador
Martillo
Alicate
Detergente
Desinfectante
Jabón para platos
Suavizante para ropa
Toallas de papel
Bolsas para basura
Desodorante ambiental
Insecticidas
Analgésico-antinflamatorio
Antihipertensivo
Vitaminas
Antigripal
Antibiótico
Antialérgico
Antitusivo
Antiasmático
Adquisición de vehículo
Llantas para vehículo
Cera para vehículo
Juego de clutch
Batería para vehículo
Gasolina
Diesel
Boleto aéreo
Equipo telefónico
Televisor
DVD
Equipo de sonido
Disco compacto grabado
Cámara fotográfica
Computadora
Impresora
Cartuchos de tinta impresora
Unidad de respaldo magnético
Bicicleta
Juguete para niña
Juguete para niño
Juego de video
Paquetes turísticos
Hospedaje
Libro
Revistas
Alimento para animales dom.
Diccionario
Texto universitario
Cuaderno
Hojas blancas
Lapicero
Lápiz
Perfume
Pañal desechable
Papel higiénico
Champú
Crema dental
Cepillo de dientes
Crema para manos
Crema facial
Jabón de baño
Tinte para cabello
Toalla sanitaria
Desodorante
Maquina de afeitar
Lápiz labial
Esmalte para uñas
Anillo
Reloj de pulsera
Salveque
Sombrilla
FUENTE: Banco Central de Costa Rica
37
Cuadro 15
Productos incluidos en la agrupación No Transables del IPC
No transables
Pan salado
Pan cuadrado
Pan dulce
Repostería
Arroz
Tortillas de maíz
Bistec de res
Carne molida de res
Posta de res
Costilla de res
Chuleta de cerdo
Posta de cerdo
Costilla de cerdo
Pechuga de pollo
Muslo de pollo
Pollo entero
Alas de pollo
Pollo empanizado
Mortadela
Salchichón
Jamón
Chorizo
Salchichas
Paté
Filete de pescado
Pescado entero
Leche líquida
Leche en polvo
Queso blanco
Queso crema
Helados
Natilla
Yogurt
Mantequilla
Huevos
Margarina
Manteca
Plátano
Papaya
Naranja
Piña
Sandía
Banano
Limón ácido
Tomate
Cebolla
Chile dulce
Chayote
Culantro
Zanahoria
Lechuga
Repollo
Vainica
Elote
Pepino
Papa
Yuca
Azúcar
Sal
Salsa inglesa
Jalea
Papas tostadas
Colados de frutas
Sirope
Guaro
Casado
Combo con pollo
Combo con hamburguesa
Pizza
Gallo pinto
Anteojos graduados
Servicio de Internet
Bebidas frías servidas
Servicio odontológico
Televisión por cable
Bebidas calientes servidas
Consulta con médico general Pago por gimnasio
Sandwich
Consulta con ginecólogo
Clases recreativas
Pollo asado
Consulta con pediatra
Alquiler de película
Empanada
Consulta con oftalmólogo
Entrada al cine
Cerveza servida
Exámenes de laboratorio
Periódicos
Limpieza de prendas de vestir Ultrasonido
Servicios veterinarios
Alquiler de vivienda
Radiografía
Educación preescolar
Cemento
Cambio de aceite
Educación primaria
Servicio de albañilería
Pintado de vehículo
Educación secundaria
Servicio de pintura para viviendaAfinamiento de motor
Educación superior
Servicio de agua
Ajuste de frenos
Curso de idioma
Limpieza de vías
Lavado de vehículo
Curso de computación
Recolección de basura
Revisión técnica de vehículo Texto de primaria
Servicio de electricidad
Parqueo público
Texto de secundaria
Cama
Licencia de conducir
Fotocopia
Mueble de cocina
Pasaje en autobús urbano
Corte de cabello
Reparación de muebles
Pasaje en autobús interurbanoManicure
Colchón
Transporte escolar
Pedicure
Cloro
Transporte en taxi
Servicio de fiesta
Abrillantador
Servicio de teléfono celular Honorarios a abogado
Servicio doméstico
Servicio de teléfono fijo
Servicios fúnebres
38
Cuadro 16
Productos regulados incluidos en el IPC
Arroz
Servicio de agua
Limpieza de vías
Recolección de basura
Servicio de electricidad
Gas licuado
Gasolina
Diesel
Revisión técnica de vehículo
Pasaje en autobús urbano
Pasaje en autobús interurbano
Transporte en taxi
Servicio de teléfono celular
Servicio de teléfono fijo
FUENTE: INEC.
Cuadro 17
Servicios incluidos en el IPC
Casado
Combo con pollo
Combo con hamburguesa
Pizza
Gallo pinto
Bebidas frías servidas
Bebidas calientes servidas
Sandwich
Pollo asado
Empanada
Cerveza servida
Limpieza de prendas de vestir
Alquiler de vivienda
Servicio de albañilería
Servicio de pintura para vivienda
Servicio de agua
Limpieza de vías
Recolección de basura
Servicio de electricidad
Reparación de muebles
Servicio doméstico
Anteojos graduados
Servicio odontológico
FUENTE: INEC.
Consulta con médico general
Consulta con ginecólogo
Consulta con pediatra
Consulta con oftalmólogo
Exámenes de laboratorio
Ultrasonido
Radiografía
Cambio de aceite
Pintado de vehículo
Afinamiento de motor
Ajuste de frenos
Lavado de vehículo
Revisión técnica de vehículo
Parqueo público
Licencia de conducir
Pasaje en autobús urbano
Pasaje en autobús interurbano
Transporte escolar
Transporte en taxi
Boleto aéreo
Servicio de teléfono celular
Servicio de teléfono fijo
Servicio de Internet
Televisión por cable
Paquetes turísticos
Hospedaje
Pago por gimnasio
Clases recreativas
Alquiler de película
Entrada al cine
Servicios veterinarios
Educación preescolar
Educación primaria
Educación secundaria
Educación superior
Curso de idioma
Curso de computación
Fotocopia
Corte de cabello
Manicure
Pedicure
Servicio de fiesta
Honorarios a abogado
Servicios fúnebres
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