Download Working paper 18. Valoración del impacto de la inflación de

1
junio de 2012
China: ¿La inflación pone en peligro el crecimiento?
CDI Estrategia
160
IMPORTS CHINA - Monthly data (bll USD)
140
Muchos dicen (y nosotros así lo asumimos) que la inflación
es especialmente nociva en países como India y China.
China pierde un 25% de productividad
En concreto alertan de los peligros de la inflación en
alimentos, ya que en estos países la cesta de la compra
llega a representar hasta el 40% de la renta, con lo que un
pequeño aumento en los precios supone un “duro” golpe
para la capacidad de compra, poniendo en riesgo los
factores domésticos de crecimiento.
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100
80
60
40
20
0
'07
Imports, Total
'08
'09
Imports, Manufatured Goods
National Bureau of Statistics of China
'10
Imports, Primary Goods
IMPORTS CHINA - PRIMARY (Monthly data bll usd)
©FactSet Research
18 Systems
15
Haciendo nuestros propios números, observamos que por
lo que respecta a China, los bienes primarios importados
representan tan sólo 45.2 bll usd mensuales, es decir el
32% de todas las importaciones.
… y dentro de estos bienes primarios, los alimentos solo
suponen 1.4 bll usd mensuales (a fecha de 2008), que en
ese contexto temporal, y con unas importaciones totales de
100 bn usd representan tan sólo el 1.4%.
Bajo esta premisa, deberíamos rectificar y asumir que
la inflación internacional de alimentos no tendría un
impacto tan negativo en China, con una política
comercial hermética y un control estatal de precios en
alimentos.
13
10
8
5
3
0
'07
Oils, animals & veget
Bev & tobacco
National Bureau of Statistics of China
'08
Food & live animals
Mineral Fuels
Raw Material
©FactSet Research Systems