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TOP SELECCIÓN ETFs - LISTA DE CONVICCIÓN
de julio-17
Análisis
Fecha informe 03-jul.-17
Este documento recoge las principales ideas que vertebran la estrategia de inversión de Análisis Bankinter, con los ETFs a través de los cuales se puede instrumentar. Las diferentes posibilidades en cuanto a escenario geográfico y clase de activo llevan
asociados ETFs que ofrecen, en nuestra opinión, la combinación óptima de las siguientes variables: (i) Patrimonio gestionado y volumen diario negociado, (ii) Volatilidad histórica, (iii) Adecuación a la clase de activo cuya evolución trata de replicar. Análisis
Bankinter elabora esta selección en base a los criterios anteriormente mencionados y debe considerarse como una opinión y no como una recomendación, ni una invitación a suscribir o contratar.
En la revisión del TOP SELECCION ETFs del mes de julio, incluimos el ETF de deuda española ya que a los niveles actuales, el activo tiene valor. A su vez, mantenemos sin cambios el resto de posiciones existentes el
mes anterior. Desde el punto de vista de rentabilidad, la evolución de los activos seleccionados en el último mes ha sido discreto, salvo el ETF de Estados Unidos (+0,1%). Sin embargo, seguimos pensando que el 2º
semestre o, al menos, el verano, será una fase de consolidación y lateralidad antes que de avances adicionales. Pero los riesgos son a la baja y las valoraciones ligeramente al alza, de manera que, tras las
correcciones, entra y seguirá entrando dinero enseguida.
ETF
DESCRIPCIÓN
DIVISA
Mes
(%Rev)
YTD
(%Rev)
COD BK
ISIN
iShares Spain Govt
Bond UCITS
El ETF replica el movimiento de la deuda
pública española. Exposición a la curva:
25,99% en el tramo muy largo (+ de 10 años);
22,89% en el tramo 7-10 años; el 12% en el
tramo 5-7 años; el 16,32% en el tramo 3-5
años y el restante 22,46% en el 1-3 años.
EUR
-0,5%
-1,0%
IESP
IE00B428Z604 GR
La mejora en los índices de actividad económica y la
recuperación de los beneficios empresariales con aumentos
esperados de doble dígito para 2017 soportan el atractivo de la Lyxor EURO STOXX 50
DR UCITS E
bolsa europea. Sin olvidar la considerable disminución del
riesgo político. La liquidez en mercado sigue siendo elevada y
las alternativas de inversión escasas.
Refleja la evolución del índice DJ Euro Stoxx 50,
que agrupa a las 50 compañías más importantes
de los países de la UEM. Las compañías que
forman el índice han sido seleccionadas mediante
criterios de capitalización bursátil, liquidez y
representación en su sector. Bancos y farmas son
los sectores con mayor peso.
EUR
-2,9%
7,1%
MSE
FR0007054358 FP
La recuperación del sector financiero y la mejora de
perspectivas sobre Latinoamérica, benefician especialmente al
Ibex-35.
Persigue replicar el comportamiento del Índice
de referencia de la bolsa española, el IBEX-35.
EUR
-3,4%
13,8%
LYXIB
FR0010251744 SM
Persigue replicar la evolución del Dax Xetra con
La recuperación económica de la UEM y de la industria en
iShares Core DAX UCITS una política de reinversión de dividendos.
especial, benefician al índice DAX Xetra cuya exposición al
ETF DE
Automovilísticas, químicas y aseguradoras son
sector industrial es superior al resto de índices europeos.
los sectores con mayor peso en el índice.
EUR
-1,9%
7,6%
EXS1
DE0005933931 GR
La economía de EE.UU muestra signos de fortaleza, la política
económica y fiscal de "Trump" genera optimismo y los
resultados empresariales se revisan al alza. A pesar de ello, la
falta de concreción en la implementación de la política ocasiona
una cierta incertidumbre. Esta situación puede conducir a una
etapa de consolidación de niveles en el corto plazo.
USD
0,1%
8,2%
SPY
US78462F1030 US
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN - Análisis Bankinter
DEUDA GOBIERNO
ESPAÑOLA
BOLSA EUROPEA
BOLSA ESPAÑA
BOLSA ALEMANIA
BOLSA EE.UU.
Esperamos un buen comportamiento de la curva española de
renta fija acompañada con un estrechamiento de diferenciales
frente a Alemania. Este movimiento será el reflejo de una serie
de factores, en particular: QE del BCE y la mejora de la
economia española.
LYXOR IBEX35 DR
UCITS ETF
SPDR S&P500 ETF
Trust
Persigue replicar el comportamiento del
S&P500 y, por tanto de las 500 compañías con
mayor capitalización bursátil de EE.UU. Los
bancos, las empresas de internet y las
farmacéuticas son las empresas con mayor
representatividad.
TOP SELECCIÓN ETFs - LISTA DE CONVICCIÓN
de julio-17
Análisis
Fecha informe 03-jul.-17
Este documento recoge las principales ideas que vertebran la estrategia de inversión de Análisis Bankinter, con los ETFs a través de los cuales se puede instrumentar. Las diferentes posibilidades en cuanto a escenario geográfico y clase de activo llevan
asociados ETFs que ofrecen, en nuestra opinión, la combinación óptima de las siguientes variables: (i) Patrimonio gestionado y volumen diario negociado, (ii) Volatilidad histórica, (iii) Adecuación a la clase de activo cuya evolución trata de replicar. Análisis
Bankinter elabora esta selección en base a los criterios anteriormente mencionados y debe considerarse como una opinión y no como una recomendación, ni una invitación a suscribir o contratar.
RENTA VARIABLE INDIA
India es la única economía emergente presente en nuestra
estrategia de inversión. La renta variable debería evolucionar
positivamente en la medida que la economía presenta un
atractivo potencial de crecimiento (en torno al +6,8%).
Persigue replicar la evolución del Indus India
Index. Este índice es el de referencia para
inversores
no
locales.
Energéticas,
tecnológicas y bancos son las empresas de
mayor representatividad.
USD
-1,5%
18,3%
PIN
US73935l1008 US
COMPAÑÍAS DIVIDENDO
EUROPA
Las compañías con un balance sólido, niveles de
endeudamiento razonables, capacidad de generación de caja y
Replica el rendimiento del índice Euro Stoxx
iShares Euro Dividend
dividendos sostenibles ofrecerán una rentabilidad atractiva.
Select Dividend 30, los 30 valores de la
UCITS ET
Especialmente en un contexto de consolidación de niveles en
Eurozona con mayor reparto de dividendo
bolsas e inflación y tipos de interés reducidos.
EUR
-6,6%
1,9%
IDVY
IE00B0M62S72 NA
RENTA VARIABLE
SECTOR TECNOLOGÍA
Pensamos que existe potencial en las compañías centradas en
"software" y servicios como el “cloud computing” y el “big data”
aunque mantenemos un posicionamiento más prudente en
empresas de “hardware”. En EE.UU., la expectativa de un
incentivo fiscal para repatriar efectivo desde filiales
internacionales es un catalizador adicional para las tecnológicas
cuyo exceso de caja es elevado.
Technology Select
Sector SPDR
El ETF replica los movimientos del Technology
Select Sector Index en EE.UU que está
compuesto por empresas de elevada y media
capitalización bursátil. Las compañías más
representativas
son
Apple,
Microsoft,
Facebook y AT&T.
USD
-3,2%
13,2%
XLK
US81369Y8030
BOLSA PEQUEÑAS
COMPAÑÍAS EUROPA
Las pequeñas compañías deben verse especialmente
beneficiadas de la recuperación de ciclo en Europa y de la
demanda interna en particular. Este tipo de empresas
presentan una Beta (sensibilidad) superior a los índices de
grandes empresas por lo que deberían reflejar mayores subidas
en bolsa aunque con mayor volatilidad.
LYXOR MSCI EMU
SMALL CAP UCITS
El ETF replica los movimientos del MSCI EMU
Small Cap Index con una capitalización medida
de 2.600 M€. El ETF tiene un volumen medio
en 30 días de alrededor de 6.000 títulos lo que
representa un riesgo de liquidez alto.
EUR
-1,8%
14,0%
MMS
FR0010168773 FP
Análisis Bankinter
Ramón Forcada
Ana de Castro
PowerShares India
Portfolio
http://www.bankinter.com/
Eva del Barrio
Belén San José
Jesús Amador
Rafael Alonso
Ana Achau (Asesoramiento) Joao Pisco
Ramón Carrasco
Susana André (Mktg & Support)
Esther Gutiérrez de la Torre
Aránzazu Bueno
Avda. Bruselas 12
28108 Alcobendas, Madrid