Download ¿Quiénes generan los flujos de capital?

¿Quiénes generan
los flujos de capital?
El 2012 empezó a paso lento pero seguro. Aunque el último trimestre del 2011 se posicionó como el
segundo más activo desde la crisis de 2009, los inversionistas frenaron su actividad a finales del trimestre
debido a la incertidumbre política y económica que reina en el mundo, principalmente en Europa, lo cual
afectó el número de transacciones realizadas durante el primer trimestre del año.
Transacciones Inmobiliarias por región
T1 2008 - T1 2012
El mercado mundial transaccional puede variar de manera significativa
por una sola operación. Por ejemplo, inversionistas de Singapur
estuvieron muy activas este trimestre ya que realizaron la compra de
dos grandes portafolios de logística en Japón. Otro caso representativo
son los inversionistas de Qatar que realizaron una importante inversión
en el mercado de oficinas de Londres confirmando la tendencia de que
los inversionistas del Medio Oriente están buscando oportunidades en
las principales ciudades Europeas.
Los REIT (Real Estate Investment Trust por sus siglas en inglés)
continúan invirtiendo en todo tipo de los activos fijos, es decir en espacios
comerciales y de oficinas así como hoteles y edificios industriales.
América
Europa y Medio Oriente
Asia - Pacífico
Inversión Total
A pesar de que el volumen de transacciones en Estados Unidos bajó
durante el primer trimestre del 2012 con respecto al trimestre inmediato
anterior, las transacciones crecieron un 25% comparados con el mismo
período del 2011. La mayoría de la inversión estadounidense ha sido
realizada en su mercado doméstico y sólo un 7% de las transacciones
fueron realizadas en el exterior.
En el mercado global, las transacciones inter-regionales y
transnacionales han sufrido caídas contínuas durante los últimos tres
trimestres - de casi 50% (Q2 2011) a 39% (Q1 2012) del total de la
actividad transaccional. La región Asia Pacífico fue una de las regiones
más afectadas ya que las inversiones extranjeras bajaron a $400 millones
de dólares, y aproximadamente $5.7 miles de millones de dólares fueron
desinvertidos por inversionistas globales en Japón. En México se está
viviendo una estabilidad que ha mantenido fuerte la economía del país y
adicionalmente se están desarrollando herramientas para atraer nuevos
inversionistas.
Para sorpresa de muchos durante este trimestre los fondos privados
fueron los principales vendedores de activos, lo cual contrasta con
trimestres pasados en donde eran los principales compradores. Este
período los fondos privados e institucionales requirieron colocar grandes
cantidades de capital.
Las 10 transacciones transfronterizas por fuente de
capital - T1 2012
Global
Singapur
Estados
Unidos
Malasia
Alemania
Francia
Catar
Canada
China
Suiza
2 ¿Quiénes generan el flujo de capital?
Jones Lang LaSalle
Inversión Neta por tipo de Inversionista T1 2012
Desarrolladores que
cotizan en la Bolsa
Desarrolladores que ya
no cotizan
Ya no cotizan en la Bolsa
Gobierno
Dueños de hoteles
Operadores
Institucionales
Desconocidos
Org. sin fines
de lucro
Corporativos
Privado
REIT
El hecho de que se haya fomentado su creación tiene como referencia
que en Estados Unidos uno de cada ocho dólares colocados en la Bolsa
de Valores se destina a empresas seleccionadas por su desempeño
ambiental y social. Entre los fondos sustentables destacan Domini,
Calvert Group y PAX World Fund. Existen fondos netamente ambientales
como Green Century y New Alternatives.
Entre las transacciones más destacadas encontramos las realizadas por
Mapletree de Singapur que compró de LaSalle Investment Management
y de Goodman sus portafolios logísticos en Japón. A pesar de los
recientes desastres naturales y una economía débil, los inversionistas
consideran a Japón como un mercado fuerte y estable. En contraparte,
observamos que empresas japonesas buscan invertir fuera de su país,
un ejemplo es el anuncio de Mitsui Fudosan en el cual informaron su
intención de aumentar la actividad en Europa y los Estados Unidos.
México ha hecho un esfuerzo especial para atraer la atención de fondos
internacionales a través de acciones alternativas. La BMV lanzó en 2011
el IPC sustentable, índice que da fe de las prácticas de sustentabilidad
de empresas mexicanas.
Otra vertiente de los fondos son aquellos controlados por el gobierno.
Algunos países ya están obligados a invertir en empresas que tienen el
sello de “socialmente responsables “pero en México todavía falta mucho
para llegar a la misma situación. Los que pudieran comenzar con esta
iniciativa, son los de pensiones pero sólo el 8% de los recursos cotizan
en la Bolsa.
Transacciones mundiales realizadas en el T1 2012
Ubicación
Sector
Precio
$ US m
Comprador
Fuente de
Capital
Japón
Industrial
1,600
GLP/CIC
Singapur
One Exchange
Square
Londres
Oficinas
549
PNB
Malasia
One Cabot
Square
Londres
Officinas
511
QIA
Catar
Estocolmo
Oficinas
437
Carlyle Gropup
Estados Unidos
Nombre
LaSalle IM
Portafolio de
Logística
Nacka Strand
Portfolio
Referencias
Gasca Serrano L. (23 enero, 2012); Se buscan Fondos, Recuerado el 4 de junio de 2012 en:
http://www.cnnexpansion.com/expansion/2012/02/01/se-buscan-fondos
Global Capital Markets Research, Recuperado el 4 de junio de 2012 en:
http://www.joneslanglasallesites.com/gcf/global-capital-markets-research/who-2
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