Download Tranquilos, queda mucho por delante

31/07/2016
Tirada:
41.928
Categoría: Aragón
Difusión:
35.128
Edición:
Economia
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7
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Javier Rillo Sebastián
Ibercaja Gestión
Tranquilos, queda
mucho por delante
Ú
ltimo fin de semana del mes de
julio, inicio de mis vacaciones
(tan solo una semana) así que les
prometo que voy a ser optimista. Los
mercados de renta variable han olvidado
el ‘brexit’, los atentados terroristas, la
inestabilidad política y la desaceleración
en el crecimiento de los beneficios empresariales. La recuperación en las últimas semanas tras la aparición estelar de
los bancos centrales ha posibilitado una
vuelta a los rangos superiores en los índices europeos y nuevos máximos en el
mercado norteamericano, pagando un
V.PUB.: 788
PER próximo a 19 veces. Por otro lado, los
activos de renta fija siguen estando muy
demandados, tanto que el tipo a 10 años
en España está en el 1,08%, si no lo veo no
me lo creo. El BCE sigue comprando deuda pública y desde el mes de junio deuda
privada, lo que reafirma rentabilidades a
la baja y precios al alza. Este tipo de medidas están beneficiando a la economía financiera (los recursos que liberan las empresas no se están convirtiendo en inversión) y poco a la economía real, donde
continúa existiendo una falta de apetito
por el crédito que está retrasando la recuperación del crecimiento económico y del
empleo (recuerden que en España seguimos con tasas de paro del 20%). A partir
de aquí, les confieso que tengo una reducida convicción de a seis meses vista dónde invertir, pero sí estoy convencido que
en tres ideas a largo plazo: invertir en sectores como sanidad, tecnología y ocio;
vender EE. UU. frente a Europa y tener un
nivel de liquidez elevado ante eventos de
pánico para añadir riesgo en la cartera.
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