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DICIEMBRE
2015
BOLETIN
DE COMERCIO EXTERIOR
Contenido
1
2
6
7
12
Editorial
Indicadores de Comercio Exterior
Desempeño de Mercados
Análisis Coyuntural
Información FEDEXPOR
BOLETÍN
DE COMERCIO EXTERIOR
DICIEMBRE
2015
Editorial
“No se puede avanzar sin regresar a ver el
camino trazado, que por cierto pudo haber sido
mucho mejor, pero que también nos deja ver
que hay mucho en juego..”
Culmina un año complejo para el gobierno, las
empresas, las familias, los ciudadanos y todo el país
en general, marcado por un significativo deterioro de
la economía que se ha visto reflejado principalmente
en menores ingresos y con las implicaciones que
devienen de ello. La información vigente, los
reportes y análisis a nivel nacional e internacional,
hacen pensar que es muy poco probable que las
condiciones mejoren para el próximo año, al menos
en el mediano plazo.
“La dificultad es sinónimo de oportunidad” dice el
argot popular, pero esto no siempre se da en la práctica, pues las oportunidades no vienen solas Las festividades de la época
sino que es preciso nos llaman a meditar, hacer
buscarlas. Lo cierto es un recuento de lo actuado
que
los
tiempos y retomar fuerzas para el
difíciles exigen ma- nuevo año en el que Ecuayores sacrificios y dor enfrentará un complejo
responsabilidades, más escenario, ante el cual la
trabajo, mayor nivel de principal prioridad debe
colaboración y eficien- ser velar por la estabilidad y
cia; son justamente recuperación
de
la
estos aspectos los que economía.
destacan dentro del
espíritu emprendedor, y por los cuales el sector
empresarial es uno de los principales actores (sino el
más importante) llamado a sacar adelante y recuperar la economía del país.
mucho en juego. A nivel general mejores condiciones de vida para todos los ecuatorianos, familias
más prósperas que han logrado crecimiento y estabilidad; a nivel empresarial firmas más maduras, con
mejores niveles de productividad y previsión, factores claves para la competitividad.
Por supuesto, la responsabilidad de encarrilar nuevamente la economía en una senda de crecimiento no
sólo recae sobre el empresariado y su fuerza laboral,
sino también sobre el gobierno, las decisiones de
política pública que se toman para ello y la confianza
que éstas provocan sobre cada uno de los ciudadanos, trabajadores y empresarios.
Las festividades de la época nos llaman a meditar,
hacer un recuento de lo actuado y retomar fuerzas
para el nuevo año en el que Ecuador enfrentará un
complejo escenario, ante el cual la principal prioridad
debe ser velar por la estabilidad y recuperación de la
economía. El sector empresarial ecuatoriano tiene
clara su responsabilidad frente a este reto y será el
primero en arrimar el hombro; el camino puede ser
menos complejo si el gobierno también alinea ésta
como su principal prioridad, e instituye a la confianza
como uno de los valores más importantes sobre el
cual se pueda continuar construyendo el país que
todos queremos.
No se puede avanzar sin regresar a ver el camino
trazado, que por cierto pudo haber sido mucho
mejor, pero que también nos deja ver que hay
Felipe Ribadeneira
Presidente Ejecutivo
1
Resumen de Indicadores de Comercio exterior
Resumen
Indicadores
Comportamiento de las exportaciones
(FOB)de
octubre
2015
de Comercio Exterior
Variación en %
Valor
mensual
$millones
Valor
acumulado
$millones
1.425
15.698
100% ј
Petroleras
444
5.980
38% љ -10,9% љ -56,3% љ -49,0%
No petroleras
981
9.717
62% ј 12,4% љ -7,5% љ -5,8%
Tradicionales
532
5.189
33% ј 12,3% љ -2,6% љ -0,9%
No tradicionales
449
4.528
29% ј 12,6% љ -12,7% љ -10,9%
Tendencia en los 12
últimos meses
Rubro
Totales
% del
total
Frente a similar
mes anterior
año
Frente a mes
anterior
Frente a
acumulado
anterior año
3,9% љ -31,4% љ -28,8%
Comportamiento de las importaciones (CIF) octubre 2015
Tendencia en los 12
últimos meses
Rubro
Totales
Consumo
Capital
Materias primas
Combustibles
Variación en %
Valor
mensual
$millones
Valor
acumulado
$millones
% del
total
1.709
333
494
556
320
18.495
3.727
4.820
6.268
3.627
100%
20%
26%
34%
18%
Frente a mes
anterior
-1,7%
-7,2%
19,9%
-13,9%
0,7%
љ
љ
ј
љ
ј
Frente a similar
mes anterior
año
љ
љ
љ
љ
љ
Frente a
acumulado
anterior año
-33,4%
-35,9%
-22,8%
-28,9%
-48,3%
-19,4%
-17,7%
-15,8%
-12,7%
-33,8%
љ
љ
љ
љ
љ
Comportamiento de la balanza comercial (FOB-CIF) octubre 2015
Rubro
Valor
mensual
$millones
Tendencia en los 12
últimos meses
Total
-
Petrolera
No petrolera
-
Frente a similar
mes anterior año
Frente a
acumulado año
anterior
84
ј
204
љ - 1.871
2.353
љ-
57
љ - 273
љ - 3.880
5.150
ј
141
ј
ј
- 2.797
124
-
Frente a mes
anterior
ј
284
408
Variación en $ millones
Valor
acumulado
$millones
477
2.009
Evolución del volumen de comercio (Toneladas) octubre 2015
Rubro
Exportaciones
No petroleras
Importaciones
2
Tendencia en los 12
últimos meses
Valor mensual
miles Ton.
Valor
acumulado
miles Ton.
2.472
26.660
813
7.792
1.326
13.038
Variación en %
Frente a mes
anterior
ј
1,2%
Frente a
Frente a similar
acumulado año
mes anterior año
anterior
љ -8,5% ј
ј 14,6% ј
3,6%
ј
0,6%
љ -5,8% љ -17,9% љ
-8,1%
6,2%
Comercio
Exterior
BALANZA COMERCIAL NO PETROLERA HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($MILLONES FOB-CIF)
$ 17.798
$ 17.477
$ 14.868
$ 10.318
$ 8.790
Las exportaciones totales del país alcanzaron los
$1.425 millones hasta octubre de 2015. Por otro lado,
la cifra de importaciones se ubicó en $1.709 millones,
dejando un déficit en la balanza comercial (FOB-CIF)
de $284 millones. Las exportaciones no petroleras se
ubicaron en $981 millones, mientras que las importaciones alcanzaron los $1.389 millones, dejando una
balanza comercial no petrolera negativa de $408
millones.
$ 9.717
-5.150
-7.159
-9.008
E NE - O C T 2 0 1 3
E NE - O C T 2 0 1 4
Exportaciones (FOB)
E NE - O C T 2 0 1 5
Importaciones CIF
Balanza (FOB-CIF)
Industrializados
EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($MILLONES )
3.398
Demas
3.321
2.986
625
Derivados
2013
212
2014
2015
318
Exportaciones
no Petroleras
Hasta octubre de 2015, los envíos no petroleros
presentaron una disminución de 5,8% frente al
mismo periodo del año pasado. En octubre se registró exportaciones por $981 millones que significan
12,4% más que el mes anterior y una caída de 7,5%
menos a la presentada en octubre de 2014. En el
período señalado los bienes tradicionales
disminuyeron en un 0,9% alcanzando los $5.189
millones, mientras que los no tradicionales
disminuyeron en un 10,9% ubicándose en $4.528
millones.
Primarios
5.392
Demas
6.997
6.732
11.258
Petroleo
11.504
5.662
Las exportaciones que más crecieron son
las que se dirigieron a Medio Oriente (67%),
Asia (19%), China (24%) y Mercosur (0,4%).
Sin embargo, se presentaron caídas importantes en Venezuela (48%) Rusia (13%),
CAN (14%), Estados Unidos (9%) y UE (7%).
Evolución del comercio por bloque/país (FOB-CIF) hasta octubre 2015
Asia
CAN
China
EEUU
MCCA
Medio Oriente
MERCOSUR
Resto ALADI
Resto de Europa
Resto del Mundo
Rusia
UE(28)
Venezuela
Total general
Variación acumulada
2014-2015
No petrolero($ millones)
Bloque/país
Export
%
Import
1.005
900
492
2.583
98
124
293
384
299
368
588
2.334
250
9.717
10%
1.733
2.219
2.990
2.853
83
93
890
1.371
165
334
152
1.858
8
14.747
9%
5%
27%
1%
1,3%
3%
4%
3%
4%
6%
24%
3%
100%
%
Balanza
12% 15% 20% 19% 1%
0,6%
6% 9%
-
1%
2%
1,0%
13%
0%
100% -
727
1.319
2.498
270
15
31
597
987
134
34
436
476
242
5.029
Export
19%
-14%
24%
-9%
-3,3%
67%
0,4%
-10%
-4%
16%
-13%
-7%
-48%
-5,8%
Import
ј
-15%
љ
-14%
ј
-4%
љ -23%
љ
-3%
ј
3%
ј -28%
љ
-21%
љ -25%
ј
-10%
љ
69%
љ
-4%
љ -28%
љ -14,4%
љ
љ
љ
љ
љ
ј
љ
љ
љ
љ
ј
љ
љ
љ
*M ercado Co mún Centro americano (Co sta Rica, El Salvado r, Guatemala, Ho nduras y Nicaragua)
**Cuba, Chile, M éxico
3
Indicadores de Comercio exterior
No
tradicionales
EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($ MILLONES)
4.640
5.081
4.528
Banano y
plátano
1.944
2.156
2.356
2.171
2013
1.893
Cacao y
elaborados
390
2014
530
622
2015
225
Atún y
pescado
Tradicionales
Camarón
1.407
230
200
Café y
elaborados
184
150
119
En términos de volumen, hasta octubre las
exportaciones se ubicaron en 26,7 millones de
toneladas, cifra 3,6% mayor a la presentada en el
mismo periodo de 2014; las exportaciones petroleras presentaron un incremento de 4,9%;
mientras que las exportaciones no petroleras
crecieron en 0,6%. Las importaciones por su lado
cayeron en un 8,1%.
VOLUMEN DE EXPORTACIONES HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO
(MILES DE TONELADAS)
Petroleras
No petroleras
18.868
17.990
17.107
7.792
7.748
7.227
2013
2014
2015
IMPORTACIONES CIF POR USO O DESTINO HASTA OCTUBRE
DE CADA AÑO ($MILLONES)
Importaciones
2013
En términos acumulados hasta octubre del presente
año las importaciones totales presentaron una caída
de 19,4% frente al mismo período del año anterior; las
compras de combustibles disminuyeron en 33,8%
alcanzando un valor de $3.627 millones, en la compra
de materias primas hubo una caída de 12,7% con
$6.268 millones. Por otro lado, las importaciones de
bienes de capital disminuyeron en un 15,8% con $
4.820 millones, al igual que las compras de consumo
que cayeron en un 17,7% y se ubicaron en los $3.727
millones. En su conjunto las importaciones no petroleras presentan una disminución acumulada de 14,9%.
6.024
2013
2.223
2.198
1.641
2014
Bien de Capital
2015
1.664
1.098
900
Bien de Capital
4
Bien de Consumo
821
984
868
650
Equipo de Transporte
716
754
465
Materia prima
4.569
5.170
4.531
3.727
2.179
Material construcción
7.148 7.177
2015
6.268
5.725
4.820
IMPORTACIONES CIF CON SALVAGUARDIAPOR BALANZA DE PAGOS
HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($MILLONES)
2.585
2014
Bien de Consumo
5.483
3.627
CombusƟbles
Materia prima
Por su lado de enero a octubre las
importaciones sujetas a la medida de
salvaguardias por balanza de pagos,
presentan una caída de 24% comparadas con el mismo período de año anterior, alcanzando una reducción de casi
$1.648 millones; mientras que las
importaciones que no se acogen a esta
medida disminuyen en un 8%.
Exportaciones totales
Hasta octubre del presente año las exportaciones no petroleras disminuyeron un 5,8%; este comportamiento
ha estado motivado por la caída en productos como minerales y metales (62,3%), plásticos y manufacturas de
plástico (30,7%), conservas de atún (29,5%) y camarón (12,9%), entre los principales. Mientras tanto, los rubros
que experimentaron mayor crecimiento fueron brócoli (79,9%), cacao (24,7%), harina de pescado (13,9%) y
banano (9,1%).
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
Mayor crecimiento ($ miles)
Rubro
Menor crecimiento ($ miles)
Rubro
Monto
acumulado
2015
Monto
acumulado
2014
2.365.784
2.168.706
197.078
9,1
537.759
431.094
106.665
24,7
2 Camarón
3 Otra maquinaria eléctrica
112.331
55.775
56.556
101,4
3 Minerales y metales
4 Otros productos de madera
137.369
93.059
44.310
47,6
5 Brócoli y coliƪor
59.308
32.959
26.349
79,9
1 Banano
2 Cacao
6 Productos farmacéuticos
7 Flores
јљ %
54.158
33.342
20.817
62,4
707.301
691.392
15.909
2,3
93.242
81.895
11.347
13,9
8 Harina de pescado
9 Preparaciones y conservas del mar
Variación
absoluta
106.920
100.636
6.284
6,2
10 Preparaciones alimenticias
19.808
13.658
6.149
45,0
Total con crecimiento
4.909.588
4.443.083
466.505
10,5
Monto
acumulado
2015
1 Conservas de atún
Monto
acumulado
2014
Variación
absoluta
јљ %
691.743
980.786
-
289.043
-
1.910.930
2.194.684
-
283.754
-
12,9
97.894
259.971
-
162.078
-
62,3
4 Oro
620.748
686.583
-
65.836
-
9,6
5 Plástico y manufacturas de plástic
102.083
147.219
-
45.136
-
30,7
6 Café y té
119.939
150.764
-
30.825
-
20,4
7 Vehiculos y partes
82.833
109.283
-
26.450
-
24,2
8 Jugos de frutas
56.605
80.597
-
23.992
-
29,8
9 Telas, hilados y tejidos
60.550
77.412
-
16.862
-
21,8
10 ConƤtes y chocolates
121.033
136.830
-
15.797
-
11,5
4.860.229
5.958.836
- 1.098.607
-
18,4
Total con decrecimiento
29,5
*Clasificació n pro pia de FEDEXP OR en base a principales rubro s de expo rtació n del país según sistema armo nizado , mo nto s pueden diferir frente a clasificació n presentada po r el B anco Central del Ecuado r.
Unión Europea
Los envíos no petroleros a la UE presentaron una caída de 7%, los productos exportados que presentan
disminución fueron aceites y extractos vegetales (78,9%), cuero y sus productos (63,9%) y plásticos y manufacturas (50,9%). No obstante, entre las exportaciones que han tenido crecimiento se encuentran productos
como brócoli y coliflor (82,8%) con $16,7 millones, sombreros (21,9%) con $6,6 millones y flores (15,9%) con
$153,2 millones.
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento a la Unión Europea (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
Mayor crecimiento ($ miles)
Monto
acumulado
2015
Rubro
1 Banano
Monto
acumulado
2014
Variación
absoluta
Menor crecimiento ($ miles)
Monto
acumulado
2015
Rubro
јљ %
Monto
acumulado
2014
Variación
absoluta
јљ %
718.617
666.375
52.242
7,8
1 Camarón
514.388
659.943
-
145.555
-
22,1
2 Cacao
154.684
131.647
23.037
17,5
2 Conservas de atún
397.615
485.926
-
88.311
-
18,2
3 Flores
153.177
132.139
21.038
15,9
3 Aceites y extractos vegetales
7.718
36.565
-
28.847
-
78,9
4 Brócoli y coliƪor
16.705
9.138
7.567
82,8
4 Jugos de frutas
41.940
55.582
-
13.641
-
24,5
5 Otros productos de madera
30.610
25.001
5.609
22,4
5 Café y té
83.282
93.556
-
10.274
-
11,0
6 Demás frutas
22.864
20.890
1.974
9,4
3.173
8.801
-
5.628
-
63,9
45,9
7 Sombreros
6 Cuero y productos de cuero
6.599
5.414
1.185
21,9
7 Otras manufacturas de metales
5.674
10.496
-
4.821
-
8 Otros productos manufacturados
2.431
1.551
880
56,7
8 ConƤtes y chocolates
17.295
19.634
-
2.339
-
11,9
9 Preparaciones y conservas del ma
2.897
2.043
854
41,8
9 Plástico y manufacturas de plástico
1.837
3.741
-
1.904
-
50,9
-
1.464
-
34,9
- 305.636
-
21,1
10 Tabaco en rama
Total con crecimiento
13.662
12.935
727
5,6
1.170.604
1.053.657
116.947
11,1
10 Atún
Total con decrecimiento
2.734
4.199
1.143.708
1.449.345
*Clasificació n pro pia de FEDEXP OR en base a principales rubro s de expo rtació n del país según sistema armo nizado , mo nto s pueden diferir frente a clasificació n presentada po r el B anco Central del Ecuado r.
Precios Referenciales
Precio $ Bbl: $
Petróleo
1500
Var. men % :
X mill FOB (izq)
46
-15,0%
$ bbl (der)
1300
1100
47
700
90
80
100
70
1400
90
60
1200
300
nov-12
70
60
581
abr-13
sep-13
feb-14
jul-14
dic-14
581
40
30
20
may-15
X mill FOB (izq)
$ Ozt derecha
50
1800
1600
1000
1179
40
Banano
-4,6%
110
50
500
Var. men % :
120
80
900
Precio $ Oz: $ 1.159
Oro
800
260
400
140
10
200
120
0
100
jul-14
dic-14 may-15 oct-15
1400
$ Lb. (der)
251
246
dic-12
270
1300
1200
Precio $ Lb: $ 3,10
Camarón
X mill FOB (izq)
1000
1059
900
5,0
171
196
170
4,0
500
oct-13
mar-14
ago-14
ene-15
jun-15
Var. men % :
M XmillmillCIFFOB
(izq)(izq)
1200
50
3,2
70
3,2
3,0
307
abr-13
2,0
sep-13
feb-14
jul-14
dic-14
may-15
oct-15
400
120
350
110
300
88
30
1050
100
250
90
200
150
950
10
900
1024 80
0
100
70
50
0
850
20
165
-6,2%
$ TM
(der)(der)
$ bbl
1000
20
600
may-13
Precio $ TM: $
1150
40
1100
120
800
700
60
1250
$ Lb. (der)
220
Trigo
0,0%
Var. men % :
1100
180
20
feb-14
934
1,0%
200
160
sep-13
Var. men % :
220
600
abr-13
Precio $ TM: $
X mill FOB (izq)
240
30
0
Exportaciones (X) e importaciones (M) mensuales y precio Internacional
abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15 mar-16 ago-16
800
-10
060
ene-11
jul-11
ene-12
jul-12
5
Desempeño de mercados
Estados Unidos
Los envíos no petroleros a los Estados Unidos tuvieron una caída de 9%, entre los productos que presentan
menor crecimiento se encuentran minerales y metales (89,1%), seguido fregaderos e inodoros (67,4%) y jugos
de frutos (45%). Por otro lado los productos que crecieron son el brócoli y coliflor (140,4), cacao (34,4%), que
alcanzaron los $17,1 millones y $233 millones respectivamente.
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento a los Estados Unidos (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
Mayor crecimiento ($ miles)
Monto
acumulado
2015
Rubro
Monto
acumulado
2014
Menor crecimiento ($ miles)
Variación
absoluta
јљ %
Monto
acumulado
2015
Rubro
1 Cacao
233.034
173.447
59.587
34,4
2 Banano
401.583
361.911
39.672
11,0
2 Minerales y metales
1 Camarón
3 Flores
309.775
278.375
31.400
11,3
3 Oro
4 Otra maquinaria eléctrica
46.216
17.168
29.048
169,2
5 Pescado (excepto atún y camarón)
119.291
102.529
16.763
6 Otra maquinaria no eléctrica
23.892
13.670
10.222
7 Brócoli y coliƪor
17.082
7.104
9.977
140,4
8 Productos químicos
7.740
4.598
3.142
68,3
Monto
acumulado
2014
Variación
absoluta
јљ %
498.845
714.851
-
216.005
-
30,2
19.675
181.176
-
161.501
-
89,1
540.613
594.346
-
53.733
-
9,0
4 Plástico y manufacturas de plástico
7.858
15.203
-
7.345
-
48,3
16,3
5 Jugos de frutas
8.386
15.235
-
6.850
-
45,0
74,8
6 ConƤtes y chocolates
9.374
15.685
-
6.311
-
40,2
7 Otros productos agrícolas
41.539
47.778
-
6.239
-
13,1
8 Café y té
9.063
14.363
-
5.300
-
36,9
48,3
9 Conservas de atún
88.016
85.132
2.883
3,4
9 Preparaciones y conservas del mar
4.130
7.989
-
3.860
-
10 Conservas de frutas y legumbres
44.891
42.535
2.356
5,5
10 Fregaderos, inodoros, etc.
1.458
4.475
-
3.860
-
67,4
1.381.511
1.165.127
216.384
18,6
1.192.343
1.672.846
- 481.346
-
28,7
Total con crecimiento
Total con decrecimiento
*Clasificació n pro pia de FEDEXP OR en base a principales rubro s de expo rtació n del país según sistema armo nizado , mo nto s pueden diferir frente a clasificació n presentada po r el B anco Central del Ecuado r.
Comunidad Andina
Los envíos no petroleros a la Comunidad Andina mantienen una tendencia negativa, es así que hasta octubre
de 2015 presenta una caída de 14%, entre los productos que presentaron dificultades se encuentran el atún
(74,2%), minerales y metales (44%), y neumáticos (25%). Sin embargo, algunos productos como preparaciones
alimenticias (118,1%) y cables eléctricos (274,3%) han incrementado sus exportaciones.
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento a la CAN (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
Mayor crecimiento ($ miles)
Rubro
Monto
acumulado 2015
Monto
acumulado
2014
Variación
absoluta
Menor crecimiento ($ miles)
Monto
acumulado
2015
Rubro
јљ %
1 Aceites y extractos vegetales
81.646
52.769
28.877
54,7
2 Cables eléctricos
10.180
2.719
7.460
274,3
3 Tubos y perƤles de hierro y acero
32.903
28.351
4.552
16,1
4 Preparaciones alimenticias para animales
16.817
13.379
3.439
25,7
5 Preparaciones alimenticias
5.793
2.656
3.136
118,1
6 Otras manufacturas de metales
27.069
23.959
3.109
13,0
6 Conservas de atún
7 Refrigeradores y congeladores
10.700
8.039
2.661
33,1
7 Atún
Monto
acumulado 2014
Variación
absoluta
јљ %
1 Vehiculos y partes
76.537
108.107
-
31.570
-
2 Plástico y manufacturas de plástico
44.710
71.206
-
26.495
-
29,2
37,2
3 Otra maquinaria no eléctrica
12.822
36.673
-
23.851
-
65,0
4 Telas, hilados y tejidos
31.316
47.920
-
16.604
-
34,6
5 Minerales y metales
14.430
25.780
-
11.349
-
44,0
65.837
75.400
-
9.562
-
12,7
2.620
10.136
-
7.516
-
74,2
29,5
8 Tableros de madera y madera contrachapada
73.649
71.621
2.029
2,8
8 Productos de limpieza, higiene y bel
16.816
23.846
-
7.030
-
9 Preparaciones y conservas del mar
42.074
40.486
1.587
3,9
9 Otros productos manufacturados
9.085
15.522
-
6.438
-
41,5
5.093
4.125
968
23,5
10 Neumáticos
19.077
25.448
-
6.371
-
25,0
408.541
360.810
47.731
13,2
527.508
726.703
- 199.195
-
8,7
10 Banano
Total con crecimiento
Total con decrecimiento
*Clasificación propia de FEDEXPOR en base a principales rubros de exportación del país según sistema armonizado, montos pueden diferir frente a clasificación presentada por el Banco Central del Ecuador.
Precios Referenciales
30
154
-3,8%
Precio ൔ Lb :
Café
Var. men % :
X mill FOB (izq)
11
31
140
120
80
0
6
200
100
5
nov-12
36
160
15
14
220
180
180
10
60
may-13
nov-13
may-14
nov-14
Precio $ TM: $
Var. men % :
455
0,5%
240
ൔ Lb. (der)
25
20
Madera
may-15
X mill FOB (izq)
$ TM (der)
23
26
460
21
100
650
90
550
500
16
450
11
400
6
11
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14
350
300
1
jul-14
dic-14 may-15
Cacao
700
600
Exportaciones(X) e importaciones(M) mensuales y Precio Internacional
80
X mill FOB (izq)
Precio $ TM: $ 3.197
Var. men % :
50
40
30
20
10
0
Aceite de palma
Precio $TM: $
Var. men % :
530
-4,95%
3174
3560
60
1000
1250
100
3060
50
900
1200
80
1150
40
800
1100
60
700
1050
40
1000
2560
66
68
2060
X mill FOB (izq)
$ TM (der)
635
30
1560
1060
560
60
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15 mar-16
600
950
20
10
17
500
0
9
900
850
400
20
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14
jul-14
dic-14 may-15
Precio $ TM: $
Soya
$ TM (der)
70
60
2,7%
327
4,8%
Var. men % :
XM mill
millFOB
CIF (izq)
bbl (der)
$ TM
120
700
600
110
500
100
528
88
0
400
90
300
1024 80
200
70
100
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15 mar-16
800
-20
60
0
ene-11
jul-11
ene-12
jul-12
PERSPECTIVAS 2016
PUNTO DE INFLEXIÓN PARA LA ECONOMÍA
En Ecuador, 2015 cierra con un elevado grado de incertidumbre marcado por un notable deterioro económico
cuyos efectos sobre las empresas empezaron a sentirse desde la mitad del año y que al cierre del mismo alcanza
prácticamente a todos los sectores de la economía.
Ajustes; esa palabra bien podría
resumir que es lo que deben
esperar los agentes económicos
y en particular los empresarios
ante el complejo escenario
económico que enfrenta la región
y el país, y que en 2016 se manifestará en mayor magnitud.
En Ecuador, 2015 cierra con un
elevado grado de incertidumbre
marcado por un notable deterioro
económico, cuyos efectos sobre
las empresas empezaron a
sentirse desde la mitad del año y
que al cierre del mismo alcanza
prácticamente a todos los sectores de la economía a través de
menores ventas y restricción de
liquidez, obligando al empresario
a planificar sobre escenarios más
complejos, con restringidos niveles de maniobra y con más dudas
que certezas sobre el futuro
inmediato de la política económica del país. Las perspectivas para
2016 no difieren mucho de ese
escenario y condicionan de
sobremanera el desempeño de la
actividad económica y el sostenimiento del desarrollo que ha
presentado el país desde que en
2000 dolarizó oficialmente su
economía. Algunos de los principales temas que marcarán la
agenda en 2016 serán el financiamiento del déficit público, el
sostenimiento del sector externo
y las medidas que el gobierno ha
anticipado como el timbre cam-
biario y el desmonte de la
salvaguardia por balanza de
pagos, el desempeño del sector
financiero -en particular los
depósitos y créditos al sector
productivo-, la evolución del
empleo y desempleo; a nivel del
sector exportador la implementación del Acuerdo con la
Unión Europea, la continuidad de
los mecanismos de incentivos a
la exportación y los avances en
torno a la agenda comercial y
mejora de la competitividad.
Entorno internacional:
De acuerdo al Fondo Monetario
Internacional (FMI), la economía
Mundial en 2015 cerrará con un
crecimiento de 3,1% y en 2016 se
espera alcanzar un 3,6%. El comportamiento en ese año estará
empujando por una ligera mejora
del desempeño en las economías
industrializadas (en particular
Estados Unidos), y aunque los
países emergentes en su conjunto también precisan de un cre-
Crecimiento del PIB por región
y país
Región / país
2014
2015* 2016**
Volumen
comercio
2014
2015* 2016**
Mundo
3,4%
3,1%
3,6%
3%
4%
4%
Desarrollados
1,8%
2,0%
2,2%
3%
3%
3%
En desarrollo
4,6%
4,0%
4,5%
3%
3%
5%
0,2%
2%
5%
6%
GraĮco
1. ParƟcipación
de la
inversión
América
LaƟna
1,2%
-0,4%
pública y privada en relación al PIB
Panamá
Rep. Dom.
Bolivia
Nicaragua
Guatemala
Honduras
Perú
Costa Rica
Colombia
Paraguay
México
El Salvador
Chile
Uruguay
ArgenƟna
Ecuador
Brasil
Venezuela
Fuente: FMI, CEPAL, OMC
6,1%
5,9%
6,2%
-5%
-3%
4%
7,3%
6,6%
5,2%
8%
4%
5%
5,5%
4,5%
4,5%
10%
-7%
1%
4,7%
4,0%
4,3%
8%
-2%
5%
4,2%
3,9%
4,0%
2%
15%
4%
3,1%
3,4%
3,3%
2%
7%
5%
2,4%
2,8%
3,3%
2%
3%
6%
3,5%
2,7%
3,3%
2%
-1%
5%
4,6%
3,1%
3,0%
-1%
1%
6%
4,7%
2,9%
3,0%
-3%
-9%
5%
2,2%
2,5%
2,6%
7%
8%
10%
2,0%
2,4%
2,4%
-3%
11%
7%
1,9%
2,0%
2,1%
-10%
-5%
-6%
3,5%
1,5%
1,5%
2%
1%
1%
0,5%
2,0%
0,8%
1%
3%
4%
3,7%
0,4%
0,3%
7%
1%
2%
0,1%
-3,5%
-2,0%
-2%
9%
5%
-4,0%
-7,1%
-7,0%
-3%
-4%
-2%
* EsƟmación ** Previsión
7
Análisis Coyuntural
cimiento mayor en 2016, se ciernen mayores dudas sobre su
capacidad de sostener ese crecimiento y la estabilidad en el
mediano y largo plazo (p.e. China,
que por segundo año consecutivo registra un crecimiento menor
a 7%, comportamiento que no se
había presentado en los últimos
15 años).
Mientras tanto, para América
Latina en su conjunto se prevé
una caída de la producción en el
orden del 0,4% en 2015 y apenas
una recuperación de 0,2% en
2016. No obstante, este comportamiento se presenta por la
abrupta caída de la economía
brasilera (que representa 42% de
la producción de la región), y que
junto con Venezuela serán las
únicas que de acuerdo a la
Comisión Económica para América Latina y El Caribe (CEPAL)
presentarán saldo en rojo tanto
en 2015 como en 2016 (-2% y
-7%, respectivamente).
Sin tomar en cuenta estos dos
países, el crecimiento promedio
de la región tanto en 2015 como
en 2016 estaría en el orden del
3% encabezado por Panamá
(6,2%), República Dominicana
(5,2%), Bolivia (4,5%), Nicaragua
(4,3%), Guatemala (4%), Honduras (3,3%), Perú (3,3%), Costa
Rica (3,3%) y Colombia (3%); un
crecimiento por debajo de 3% se
daría en México (2,6%), El Salvador (2,4%), Chile (2,1%) y Uruguay (1,5%) mientras que registrarán un incremento menor al
1% Argentina (0,8%) y Ecuador
(0,3%).
En el caso ecuatoriano, las previsiones del FMI son menos optimistas, y advierten de una reducción de la producción en 2015 del
orden de 0,6%, mientras que en
2016 esta permanecería casi
invariable con un crecimiento de
0,1%. Por su lado, las previsiones
oficiales establecidas por el
8
En contraste, la Administración
para la Información de la Energía
de los Estados Unidos (EIA por
sus siglas en inglés), estima que
el promedio podría estar alrededor de los $50. Por su lado, el
PGE 2016 de Ecuador se ha
basado en un precio promedio de
$35, valor bastante más conservador que el integrado en el
presupuesto 2015 de casi $80.
Banco Central del Ecuador, y que
fueron utilizadas para la configuración del Presupuesto General
del Estado (PGE 2016), establecen que en 2015 la economía
cerrará con un crecimiento de
0,4% y en 2016 se recuperará
hasta 1%; lo cierto es que estas
previsiones del ex instituto
emisor, realizadas hace un par de
meses, han quedado rezagadas
tras el abrupto cambio de las
condiciones económicas del
último trimestre, lo que hace
prever una revisión a la baja (al
menos 2015), pudiendo significar
el primer año de recesión desde
la dolarización en 2000 y uno de
115
Pero esta reducción de precios
ha excedido la esfera de la
energía y ha estado presente
también en alimentos e insumos
agrícolas, tal como lo reflejan sus
respectivos índices, que en
Evolución precio crudo (WTI y ecuatoriano), proyección 2016 -$ por bbl-
105
93,13
95
86,4
85
75
65
85,05
79,9
WTI
55
48,76
Ecuatoriano
45
39,07
35,0 34,87
43,56
Presupuestado
35
25
IT
IIT
IIIT
IVT
IT
2014
Fuente: BCE, FMI
IIT
IIIT
2015
IVT
IT
IIT
IIIT
IVT
2016*
*proyección
los
peores
desempeños
económicos en toda la región.
Este comportamiento de desaceleración recesión en algunos
casos- se ha presentado por un
significativo deterioro de las
condiciones externas, siendo la
reducción del precio de los
bienes energéticos, esencialmente el petróleo, la principal;
éste último bajó casi 50% al
pasar de $93 por barril en 2014 a
$49 por barril en 2015. Aunque
resulta cada vez más complejo
obtener una estimación clara
sobre el precio del petróleo a
futuro, los presupuestos del FMI
prevén un promedio ligeramente
por debajo de $40 (crudo WTI).
promedio han reducido 15% y
18%, respectivamente entre 2014
y 2015. Esta constituye la principal razón por la cual el comercio
mundial en 2015 registrará una
contracción de alrededor del
13% en valor (a pesar de que el
volumen se ha incrementado en
alrededor de 1,5%); para América
Latina la caída en sus exportaciones en 2015 será superior al
15%, y en Ecuador, por el peso
del petróleo, cercana al 28%. El
“El crecimiento de las exportaciones no energéticas se verá
condicionado casi exclusivamente al incremento de su
volumen”
Evolución de exportaciones agrícolas y petroleras mineras de América LaƟna en relación al precio
internacional ($ miles de millones e índice)
270
250
US$ mm
230
154,6
210
161,2
151,1
127,4
Petróleo y minas
171,1
222,3
134,0
231,9 230,7
190
203,3
170
130
110
177,5
170,7
150
137,7
151,9
$ miles millones
Índice precios
160
140
120
100
80
60
40
20
90
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: FMI, OMC
400
180
Índice de precios
US$ mm
190,0
350
200
180
146,7 379,4
131,7
116,5
294,1
250
160
345,1
300
200
193,0
184,5
318,8
282,4
243,5
140
97,7
Índice precios
150
100
80
$ miles millones
206,7
120
Índice de precios
Agrícolas
60
186,2 40
20
0
100
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
*2015 datos proyectados con base al tercer trimestre
panorama de la evolución de los
precios para 2016 no prevé una
recuperación, por lo que el crecimiento de las exportaciones no
energéticas se verá condicionado
casi exclusivamente al incremento de su volumen (particularmente agrícolas y de alimentos).
El fenómeno de precios bajos,
que empezó a presentarse desde
2014 y se instauró con fuerza en
2015, marca el fin de una era de
bonanza para gran parte de
países en desarrollo, lo que
pondrá un reto adicional sobre las
economías con un mayor grado
de dependencia de los ingresos
por exportaciones de materias
primas,
particularmente
en
América Latina.
Varios análisis y reportes presentados inclusive desde 2013 ya
“En el caso del Ecuador, no ha
sido posible aplicar una
política que atenúe el ciclo,
además de la imposibilidad
de recurrir al tipo de cambio
en dolarización, por la política económica con poca o
nula previsión de ahorro.”
advertían sobre este escenario en
mayor o menor magnitud, por lo
que ha existido cierto tiempo para
preparar en la medida de lo
posible el nuevo escenario.
En general, la región en su conjunto experimenta una caída de
sus ingresos por exportaciones
que deriva en un déficit (o reducción del superávit) de la cuenta
corriente y un deterioro en el
componente de cuenta de capital
por reducción de la inversión
extranjera y el financiamiento,
todo lo cual debilita su balanza de
pagos (principal indicador de
cuantos recursos entran y salen
de la economía). Sin embargo,
dos elementos han diferenciado a
algunos países para enfrentar de
mejor manera esta externalidad
que otros, y ejercer una efectiva
política anti-cíclica; la flexibilidad
del tipo de cambio y la acumulación de reservas.
En el caso del Ecuador, no ha
sido posible aplicar una política
que atenúe el ciclo, además de la
imposibilidad de recurrir al tipo de
cambio en dolarización, por la
política económica con poca o
nula previsión de ahorro.
Entorno nacional:
A lo largo de todo el 2015 Ecuador ha tenido que enfrentar la
merma de ingresos por concepto
de exportaciones petroleras por
aproximadamente
$5.000
millones (alrededor de $3.800
millones al restar el efecto de la
reducción del precio de importación de derivados), efecto al
cual se suma la reducción de las
exportaciones no petroleras que
al finalizar el año alcanzará los
$700 millones, éste último
motivado por la reducción de
precios, tanto por la baja en la
cotización internacional para el
caso de los productos tradicionales, así como el fortalecimiento
del Dólar que ha ocasionado que
los productos no tradicionales
reduzcan sus precios para mantener la competitividad.
A pesar de ello, la balanza de
pagos no ha presentado un déficit significativo, la mayor parte
debido al financiamiento externo
correspondiente casi en su totalidad a deuda pública, y que
generó recursos por el lado de la
cuenta de capitales, mientras que
en la cuenta corriente, las importaciones también han mostrado
9
Análisis Coyuntural
una
significativa
reducción,
producto de un ajuste de mercado y ayudado además por las
elevadas tasas por concepto de
salvaguardia. Al tercer trimestre
del año el saldo de la balanza de
pagos presentó un déficit de alrededor de 0,5% del PIB (466
millones), y se estima que al final
del año éste porcentaje no sobrepasaría el 1%. Para 2016, el saldo
podría ser similar siempre y
cuando se alcance el financiamiento esperado para cubrir la
brecha fiscal y las obligaciones
pendientes.
codificado inicialmente), con
necesidades de financiamiento
por $6.600 millones. Si bien el
ingreso por el lado petrolero ha
sido ajustado a un valor prudente,
llaman la atención varias cifras,
entre ellas los ingresos por
impuestos que se estiman en
$15.490 millones, pues si bien
éstos alcanzan un valor casi similar a los $15.590 esperados en
2015, en éste último se incluye la
recaudación por la amnistía tributaria, que ascendió a casi $1.000
millones, y que no se prevé para
2016.
y los continuos mensajes contradictorios que desde el mismo
Gobierno se han enviado a lo
largo de todo el año, mismos que
han mermado significativamente
la confianza tanto de la empresa
como del consumidor sobre la
economía del país, afectando
negativamente las decisiones de
inversión, ahorro y consumo, lo
que ha exacerbado aún más la
caída de la actividad económica.
Sobre este último aspecto (déficit
fiscal y financiamiento), resta por
ver si los ajustes realizados por el
gobierno han sido suficientes o a
su vez se requerirán de mayores y
más significativos recortes, pues
existen aún requerimientos de
financiamiento que no han sido
cubiertos en lo que resta de 2015
(y se refleja en parte en las obligaciones pendientes del Estado)
más lo presupuestado en 2016.
Un aspecto que preocupa en
mayor magnitud que la balanza
de pagos, es la continua caída de
los depósitos en el sistema financiero (tanto corrientes como de
ahorros y a plazo) que al mes de
diciembre superó los $3.000
millones, y que con la finalidad de
precautelar la liquidez y solvencia
de las instituciones del sistema
financiero, obligó a reducir el
crédito al sector privado, lo que a
su vez a acelerado la reducción
de la actividad económica.
Si 2015 tuvo una elevada carga
política dentro del desempeño
económico, 2016 lo será aún más
debido a que es un año pre-electoral, en donde resta por ver
varias definiciones sobre candidaturas para las elecciones de
2017 y una eventual reelección,
validada recientemente por la
Asamblea Nacional, pero no confirmada por el Presidente. Éste
último ha anunciado también que
se retomarán los proyectos de
Ley de Herencias y Plusvalía, que
en 2015 fue uno de los
detonantes para la merma de la
confianza.
Así, en 2015 el Presupuesto General del Estado (PGE codificado)
se estableció en $36.560 (con
petróleo a $80), pero durante los
primeros meses del año se
anunció un recorte del gasto por
$2.220 millones, dejando el
presupuesto en $34.340.
Esta última se corrobora con la
caída en la recaudación de
impuesto al valor agregado que
registra el Servicio de Rentas
Internas (SRI) desde el mes de
marzo (tanto por IVA interno
como por IVA de importaciones).
La necesidad de financiamiento
(déficit más amortización de
deuda previamente adquirida)
inicialmente prevista era superior
a $6.200 millones, una parte de
los cuales aún esperaba concretarse durante el mes de diciembre. Según el Ministerio de Finanzas, hasta el mes de noviembre
se habría ejecutado alrededor del
86% del presupuesto modificado.
“Tanto las empresas como las
familias, vieron sumamente
afectadas sus expectativas por
factores de índole política,
como el lanzamiento de los
Proyectos de Leyes de Herencia y Plusvalía”
Para 2016 la Asamblea Nacional
aprobó un PGE con un gasto por
$29.835 millones (con petróleo a
$35), un 13% menor al PGE
ajustado de 2015 (18% menor al
Merece ser destacado el hecho
de que tanto las empresas como
las familias, vieron sumamente
afectadas sus expectativas por
factores de índole política, como
el lanzamiento de los Proyectos
de Leyes de Herencia y Plusvalía
10
Temas que marcarán la agenda:
A nivel político
Sostenimiento y medidas sobre
el sector externo
El saldo de la balanza de pagos
nuevamente entrará como uno de
los principales indicadores que
marcarán el ritmo de varias decisiones sobre medidas; del financiamiento que el Gobierno pueda
conseguir en el exterior dependerá que este no presente un
deterioro mayor. Pero aun con
esos recursos, el Gobierno
parece estar decidido a tomar
acciones para contener la caída
de la cuenta corriente.
Luego del anuncio sobre el desmonte paulatino de las salvaguardias entre enero y junio 2016,
existe gran expectativa por su
efectiva ejecución, en 2015 las
salvaguardias por balanza de
pagos han logrado reducir las
importaciones
alrededor
de
$1.100 millones más, aproximadamente. Sin embargo, se ha
anunciado al “timbre cambiario”
como una nueva medida para
enfrentar el fortalecimiento del
Dólar (como medida equivalente a
una devaluación).
No se conocen con exactitud los
detalles ni los objetivos específicos del Gobierno con esta
medida, lo que genera desconfianza entre los actores.
Evolución del empleo
Aunque no se tienen aún las cifras
oficiales del mercado laboral para
el último trimestre de 2015, es de
esperar que, debido al deterioro de
la actividad económica, particularmente en los sectores de construcción y comercio, los indicadores en
esta materia sigan la misma
tendencia. La economía nacional
tiene un enorme reto para recuperar los niveles de empleo entrado el
año 2016, para lo cual se vuelve
necesario revisar algunos mecanismos de contratación que puedan
PRINCIPALES FACTORES QUE MARCARÁN LA AGENDA EN 2016
%
Aprobación Acuerdo UE- agenda
Timbre cambiario y medidas paralelas
Extensión drawback y CAT`s
distribuir de mejor forma la carga
de trabajo.
Extensión de medidas de incentivos (drawback simplificado y
CAT’s)
En marzo 2015 se implementó la
medida de drawback simplificado
como apoyo al sector exportador,
que prometía la devolución de un
porcentaje del total de exportaciones. Este incentivo se hizo
efectivo a finales del mes de junio
y apenas logró cubrir con los
meses de febrero, marzo y abril,
alcanzando
cerca
de
$40
millones. No obstante, el sector
exportador espera el pago de
alrededor de $180 millones por
las devoluciones de exportaciones entre mayo y diciembre
que aún se encuentran pendientes de pago.
Así mismo, se espera conocer la
decisión
de
ampliar
este
mecanismo, junto con los Certificados de Abono Tributario (CAT’s)
para 2016. La decisión sobre la
continuidad de ambas medidas
se vuelve vital para los exportadores.
Desmonte salvaguardias
Aprobación acuerdo UE
Evolución empleo
Luego de la aprobación por parte
de Colombia y Perú del Protocolo
de Adhesión de Ecuador al
Acuerdo Comercial Multipartes
con Europa, se espera continuar
con las instancias pendientes
para que este instrumento pueda
entrar en vigencia antes de finalizar 2016. Las preferencias
arancelarias extendidas para
Ecuador estarán vigentes sólo
hasta el 31 de diciembre de ese
año, tiempo en el cual se debe
aprobar el Acuerdo en el viejo
continente (Parlamento Europeo
y Consejo Europeo) y en Ecuador
(COMEX, Corte Constitucional,
Asamblea Nacional).
Evolución depósitos y crédito
Financiamiento externo
Clima pre electoral
Proyecto de ley, herencia y plusvalía
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