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SEMANA EN PERSPECTIVA
08/08/2016
Manuel Padrón
Coordinador de Mercados Financieros
mpadron@mfm.com.mx
Expectativa de Incremento de Tasa de Interés Sube
El dato de las nóminas no agrícolas de EUA del viernes anterior
mostró lo que el mercado quería ver: una economía americana
sólida a pesar de las señales mixtas que provocaron
algunos datos como el PIB del mismo país mucho menor
a lo esperado. Las 255 mil plazas creadas, provocaron
que se incremente la probabilidad de actuar de la Fed
para este año a 47%, aún no es un número relevante pero
lo importante es que incrementó a raíz del dato, pero en
sí, el mercado está adelantando que la Fed está menos
“hawkish”, por lo cual podría optar por incrementos
graduales que no comprometerán el ritmo que trae la
economía. El USD toma fuerza nuevamente debido a
los estímulos que el BOE (Banco Central de Inglaterra)
presentó al cortar tasa de interés a .25%, después de 7
años de no hacerlo, y aumentar el QE +60 Bn de libras. El cable,
o GBPUSD, se depreció fuertemente a 1.31 para caer a niveles de
1.30 después del dato de NFP (Nómina no agrícola). El sentimiento
para este par es muy bearish, a favor que continúe cayendo, el
nivel importante a probar es el 1.2850. También la fortaleza del
USD renació ante el buen dato de NFP, pero aun así, se encuentra
atrapado en el rango de 100 y 200 promedios móviles diarios. Existe
momentum en el “risk on”, los mercados bursátiles apuntando a las
resistencias históricas que proveen los precios máximos del año.
También el rebote del crudo desde 39.30 USD/bl ante el último
dato de producción que mostraba un ligero decremento en la
misma provocó que el rally continuara en las divisas emergentes
que han ganado ante la búsqueda de tasas mayores, tal es el caso
del rublo, rand, peso colombiano y mexicano, que fueron las que
mayormente ganaron en mercados emergentes vs el USD.
cansados para las posiciones debido a la falta de rompimiento
del 19. Se espera que el USDMXN se consolide antes de volver
a realizar el movimiento alcista. Hay un factor que
puede cambiar el sentimiento de la divisa, que es la
expectativa de Banxico para incrementar tasas ante
una inflación que repunta considerablemente, el
martes se dará a conocer la inflación mensual que
seguramente provocará movimiento en el USDMXN. Si
la inflación continúa incrementando, como se espera,
incentivaría a Banxico a aumentar tasas aunque la Fed
no realice movimientos. El nivel de 50-53, funcionará
como soporte en el corto plazo. Fundamentalmente
los inversionistas deberían ser cautelosos con las
posiciones cortas del USDMXN debido a los riesgos
que se presentan en este segundo semestre del año. El rango en el
corto plazo se visualiza en 18.50- 18.75.
“El rango
en el corto
plazo se
visualiza
en 18.5018.75”.
Para la semana se espera una agenda ligera en EUA, siendo lo más
destacado los datos de ventas al menudeo. Para México es muy
relevante el dato de inflación para el día de mañana y la decisión
de Banxico el jueves, en donde se espera que la tasas se quede sin
cambios.
El USDMXN en el corto plazo presenta una ruptura de la tendencia
alcista que viene desde el 18.32 con signos potenciales de
mayores ganancias debido a que superó la barrera de 18.66, que
es el promedio móvil a corto plazo, 50 días. El momentum del
risk on lo pudiera llevar a ganancias en el corto plazo, aunque
el sentimiento a mediano plazo se encuentra igual negativo. Las
posiciones especulativas continuaron aumentado en contra del
MXN a 52 mil contratos. Se observan muchos riesgos para el MXN
que implican una depreciación por encima del 19 como riesgo
político en EUA, la continua cobertura de bonos de México y la
expectativa de tasas de la Fed. Todo esto es un mal panorama en el
mediano plazo, solo que los niveles de 18s altos ya se presentaban
La información contenida en este documento no pretende vender, ofrecer servicios, ni recomendar operaciones financieras. Se recomienda un uso específicamente informativo,
no debe tomarse como base suficiente para la toma de decisiones, ni ser considerado como exacto. El documento no debe utilizarse para fines distintos a los antes mencionados, el
receptor deberá tomar sus propias decisiones financieras.
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