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Análisis de concentraciones en generación
Presentación a la Tercera Jornada Jurídica del Sector Eléctrico
Fernando Barrera R.
24 de septiembre de 2009
Contenido
● La lógica del análisis de concentraciones
● Las especificidades del sector eléctrico
● Casos analizados y remedios
● Política de competencia ex-ante
2
Frontier Economics
● La lógica del análisis
● El sector eléctrico
● Remedios
● Ex ante
3
Frontier Economics
Tres premisas del efecto de la competencia
Precios
● Fuerza a las empresas
a bajar costos
● Orienta precios a
costos
Innovación
● La competencia
fomenta la innovación
Recursos
● Competencia lleva a un
mejor uso de recursos
● Dos teoremas fundamentales de la economía tienen que ver con competencia
● Cuando la competencia no funciona hay un caso para la “política de competencia”
… pero la política de competencia es una intervención
4
Frontier Economics
Enfoque de competencia
Análisis ex
post
Peso de la
prueba
●
● Se debe presentar ● La política de
una acción de parte
competencia es una
de los actores
intervención del
●
económicos
estado en la
economía:
□ Abuso
□
5
Concentración
□
Debe estar
justificada
□
Debido proceso
“Rule of reason”
No hay dos casos
iguales
Cada caso debe
analizarse de
acuerdo a sus
méritos
Prueba
● Prueba de la
Capacidad de
ejercer poder de
mercado
● Prueba de los
Incentivos a ejercer
poder de mercado
Frontier Economics
Un proceso multidisciplinario
Realidad del
mercado
Evidencia
Modelo de
competencia
Comportamiento
potencialmente
problemático
Hipótesis
demostrables
Teoría del
daño
Disciplinas
Problema
Competitivo
6
Derecho
Economía
Hechos
Frontier Economics
Definición de mercado relevante
Producto
Análisis de oferta y
demanda del
producto y sus
sustitutos
Mercado definido
estrechamente
Test del monopolista
hipotético
“Un mercado es
aquel que vale la
pena monopolizar”
Análisis de
sustitución por el
lado de la oferta
Geográfico
Delimitación del área
en que se produce
la concentración
SSNIP con costos
de transporte y de
búsqueda
Sustitución de oferta
Importaciones
Importancia de efectos verticales (gas, electricidad)
7
Frontier Economics
Ejemplos de mercados relevantes
Subvenciones
Mercado convencional
de generación
Renovables
Baja
interconexión
entre mercados
Prioridad de
despacho
(Nacional)
Flexibilidad
● Restricciones
□
España: sanciones a empresas
● SSCC (Endesa e Iberdrola):
□
Mercado convencional
de generación
España: zonas donde compra el OS
● Italia (2005):
□
4 regiones
● EDF/EDISON
□
8
Congestiones en Italia
Frontier Economics
La aplicación de la política en Europa
● Diferentes grados
de independencia
de las decisiones
políticas
● Autoridades
comunitarias
● Autoridades locales
● Trato inconsistente
● Trato incoherente
Estado de
liberalización del
mercado
Papel del estado en la
economía:
Campeones
nacionales
… el sector eléctrico tiene también sus dificultades
9
Frontier Economics
● La lógica del análisis
● El sector eléctrico
● Remedios
● Ex ante
10
Frontier Economics
Electricidad
● No hay Guidelines para el análisis de competencia en el sector eléctrico
● El producto electricidad tiene ciertas complejidades que han resultado importantes en
los análisis
□
Bajas elasticidades de demanda
□
No almacenable
□
Diversidad tecnológica
□
Contratación bilateral
□
Reglas ideadas por el regulador que complican el análisis
•
Pay as bid vs system marginal price
● La aplicación “horizontal” al sector puede producir errores
REGLAS
Estructura
11
Conducta
Desempeño
Frontier Economics
Una primera aproximación
Respuesta
HHI post
Cambio en
concentración
HHI
Adicionalmente
● Entrantes potenciales
Sin problema
< 1.000
cualquiera
● Empresas en cuestión son
innovadoras
● Participaciones cruzadas entre
empresas
Sin problema
1.000-2.000
< 250
● Evidencia de prácticas
facilitadoras de colusión
● Coordinación
● Una de las partes tiene una alta
cuota de mercado
Problemas
12
> 2.000
< 150
Frontier Economics
Pero aún en concentración las cosas se complican
● Capacidad instalada no es lo mismo que potencial de explotar poder de mercado
□
Hidráulicas
□
Eólicas
□
Gas (y sus contratos take or pay)
● Probablemente es mejor utilizar generación en lugar de capacidad
● No todas las horas del día son iguales (competencia entre tecnologías)
● La “política de gestión” del Operador del Sistema afecta el análisis
● Aún con datos de generación lo importante es el retiro “rentable” de las plantas
□
Nucleares
□
Filos de agua
□
Gas
● Todas las centrales se pueden retirar, el problema es el nivel de precios al que el retiro
es rentable
13
Frontier Economics
Alguna sofisticación en las medidas estructurales
Pivotal Supplier Index
Tecnología marginal
Residual Supplier Index
Mayor poder
de mercado
PSI,
Menor poder
de mercado
100%
90%
MIE
80%
RSI
RSI
REE
70%
MIP
RE
60%
1.1
CO
50%
1.0
AE
EMP
40%
BG
30%
TER
HI
20%
TCC
10%
PSI
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
1.0 1.1
Oferta residual/demanda
…pero no analizan incentivos
14
Frontier Economics
Incentivos
● El PSI asume que la demanda es inelástica en todas las horas
● Para que esto sea cierto probablemente se deba retirar mucha de la capacidad de
generación de la empresa
● Poder de mercado no es sólo la posibilidad de subir precios es subirlos de manera
rentable
● Esto depende de la posición contractual de la empresa
● También de sus contratos de combustible
● De la dificultad de entrada
● De las tecnologías en cuestión
● Por eso todas las fusiones son diferentes
El análisis de los incentivos es la otra cara de la
prueba
15
Frontier Economics
¿Y los modelos?
Modelos
Reservas al uso de modelos
● Las autoridades nórdicas han utilizado
modelos (ELTRA)
●1 Problema de múltiples equilibrios y la
elección del más indicado
● Las autoridades españolas han
expresado sus dudas sobre el HHI en
el caso Endesa/Iberdrola. Los
compromisos no fueron asumibles por
las empresas y la fusión no siguió
adelante
●2 Inestabilidad de algunos de los
equilibrios obtenidos
● La holandesa (NMa) analizó el caso
Reliant/Nuon con un modelo de
simulación e impuso remedios
estructurales pero el tribunal de
Rotterdam falló a favor de las
empresas
●3 Los supuestos del modelo pueden
condicionar los resultados
●4 La calibración del modelo es algo ad
hoc
●5 La probabilidad de dejarse algo
importante puede ser alta
… un análisis concienzudo es necesario
16
Frontier Economics
● La lógica del análisis
● El sector eléctrico
● Remedios
● Ex-ante
17
Frontier Economics
Remedios
● Endesa/Iberdrola
● Gas Natural/Unión Fenosa
Capacidad
● EDF/Centrica/British Energy
● GDF/Suez
● RWE/Essent
● Nuon/Essent
● EDF/EnBW
● Electrabel
Incentivos
● Dong
● CEZ
● eON
● RWE
18
Frontier Economics
Las VPPs
7
6
PT
Uso en investigaciones
de competencia
Número de países
5
CZ
PT
CZ
IT
IT
4
NL
3
BE
BE
DK
DE
EON
DE
RWE
DE
RWE
2
FR
FR
FR
FR
FR
FR
DK
DK
DK
DK
IRL
IRL
IRL
IRL
IRL
IRL
IRL
FR
FR
FR
FR
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
1
0
IRL
FR
DK
BE
DE RWE
DE EON
IT
CZ
NL
PT
● Obligación de venta de contratos de mediano plazo
● Asignación competitiva por medio de subastas
● Metodología para determinar el momento de cese de la obligación
● Productos de diferente duración
● No se especifica la central de generación objeto de la obligación
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Frontier Economics
Aplicación de las VPPs
● Duraciones deben ser muy largas para
que desparezca el incentivo a
manipular el precio spot
□
La duración es igual al tiempo en que el
mercado permanece no-competitivo
● Contratos a largo plazo con indexación
□
Depende del estado de la competencia
en el mercado de clientes
Diferente intensidad y rigor
16%
DONG
14%
% VPPs sobre capacidad instalada
Experiencia
ESB
12%
ELECTRABEL
10%
8%
6%
NUON
RWE
EDP
4%
EDF
CEZ
ENEL
2%
0%
● Uso recomendado en la directiva
europea
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Cuota de mercado
Sólo el caso español y el portugués no
han estado asociados a
investigaciones de competencia
20
Frontier Economics
● La lógica del análisis
● El sector eléctrico
● Remedios
● Ex-ante
21
Frontier Economics
Política de competencia ex-ante
Análisis ex
post
Peso de la
prueba
“Rule of reason”
Prueba
● La política de competencia ex-ante va en contra de la forma en que debe aplicarse en
situaciones de mercados competitivos
● Va en contra del peso de la prueba porque las empresas porque no hay inocencia
posible
● Va en contra de la doctrina de que cada fusión es diferente
● Equipara capacidad de ejercer poder de mercado con su ejercicio rentable
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Frontier Economics
Algunos ejemplos de intervención ex-ante
Ofgem
● Market Abuse Licence Condition
● Tipificación de conductas que podrían considerarse como
abusivas
● 3 pasos:
□
□
□
Comprobar poder de mercado
Comprobar ejercicio de poder de mercado
Comprobar si la conducta del generador afectaba a los
consumidores
● Pero la pregunta es si los precios han subido
CNE/TDC
● Definición de operador dominante
□
10% de potencia instalada en el mercado ibérico
● Reglas diferenciales de comportamiento
● Subastas de VPPs
● Múltiples fusiones descartadas
● Doctrina 1 + 1 = 1
23
Frontier Economics
¿Y Colombia?
● Fusiones: franja de potencia (?)
● Los límites estructurales (modificados)
Regulación
● Sólo interesa el control en la punta de la demanda
● Controla el abuso en los escalones de tecnologías (de base a valle, por
ejemplo) ex post
● Ley de competencia de las primeras en AL
Instituciones
□
Más de 30 años en modificarse
□
Nueva Ley (20 años después)
● Poca experiencia y aplicación
● Poca familiaridad del concepto entre empresarios
● Poca aplicación al sector público y casos controvertidos
● ¿Independencia?
● Política ex-post más asociada con propiedad privada
La historia
importa
● El mercado se privatizó con una estructura de mercado en mente (al igual que
Argentina y reconociendo los errores del modelo inglés)
●
Razones presupuestales de las privatizaciones
● Igualdad entre privados y públicos en la Ley 143
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Frontier Economics
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Frontier Economics
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