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Mercats energètics. Perspectives per al 2016
Gas Natural
Raúl Fernández Farràs - Sales ManagerSonatrach Gas Comercializadora
Pº De La Castellana 259 –D Planta 34 28046 Madrid
Telf : 914 273 358
raul.fernandez@sonatrach.es
Índice.
1. Escenario petrolero.
2. Renovables y Carbón.
3. Gas Natural.
4. Gas Natural en Europa.
5. El Mercado Español.
6. Conclusiones.
Escenario Petrolero.
Variación de la producción desde el 2Q13
• Falta de unidad en la OPEC
• Los productores de Estados Unidos están aguantando más de lo esperado.
• Reducción costes / Explotación de los pozos mas rentables.
• El entorno económico global continua deteriorándose.
• La demanda este año como mucho se incrementara 1 millón de barriles.
• Actualmente el consenso de muchos analistas para el 2016 es alrededor de 37 $
Escenario Petrolero.
Evolución del Exceso de Producción 2015 vs 2014.
Evolución del Exceso de Producción 2015 vs 2016 (Prev)
2017 Equilibrio
Fuente : Facts Global Energy
Renovables y Carbon
Las renovables se han convertido en la mayor fuente de nueva capacidad eléctrica instalada
Precios del Carbon.
La sobrecapacidad instalada y una demanda más baja
de lo previsto han supuesto una gran presión sobre los
precios.
Fuente : IEA‐ Medium Tearm coal market place 2015
Gas Natural
Producción y demanda de GNL a nivel mundial
25 y 32 mmt de GNL Sin Comprador
3 y 4 mmt de GNL por debajo de contratos
30 y 43 mmt de GNL Qatari sin comprador
32 y 40 mmt de GNL Americano sin vender
La demanda se iguala con la producción en el 2028
Mas de 100 mmt
de GNL sin cliente
Gas Natural
Fuente : BP,EIA,FERC y Reuters
Gas Natural
Principales Fuentes de GNL
EL incremento del GNL a nivel mundial provocara unos mercados mas seguros e integrados.
Power To Gas
El Gas Natural En Europa
Origen del Gas en Europa
Union Europea
Consumo
Noruega
Africa Del
Norte
GNL Qatar
GNL Nigeria
Rusia
27%
Union Europea
29%
GNL Nigeria
2%
GNL Qatar
5%
Africa Del Norte
10%
Noruega
27%
El Incremento de la demanda será básicamente en el bunkering (Normas medioambientales en zona ECA) y el transporte por carretera (‐40% respecto combustibles convencionales)
Mercados Europeos
Fuente : ICIS
España Consume un poco menos de 31 bcm de los cuales un 42 % es de GNL y un 58% tubo
Mercados Europeos
Costes asociados a la producción de gas de Gazprom
1. Suministro Ruso: Contratos de suministro a largo plazo indexado a productos petroliferos con flexibilidad
de volumen pero sujetos a TOP. Los precios fueron renegociados durante el 2012 y mediante un sistema de
descuentos ha llevado a precios más cercanos a los niveles de precios de los Hubs europeos.
2. Suministro Noruego : Se puede dividir en dos componentes:
• Contratos de suministro a largo plazo que en el pasado estuvieron referenciados a productos petroliferos
pero que ahora en su mayoría estan indexados a HUBs.
• Suministro que fluye basado en señales de precios al contado, principalmente en respuesta a las
variaciones estacionales.
3. Suministro Norte de África : Básicamente contratos con destino a Italia y España indexado a petróleo así
como productor petrolíferos.
4. Suministros de GNL :
• Contratos de largo plazo indexados a productos petrolíferos (Básicamente en el Sur de Europa).
• Suministros al Noroeste de Europa en contratos a medio plazo indexados en Spot o HUB.
5. Producción local: Dominada por pozos en declive situados en Inglaterra y Holanda los cuales se vende a
precios de HUB.
Noruega
Competitividad del Gas Americano Vs Precios en Hubs Europeos
GNL
Fuente Societe General
Rusia
Norte De África
Mercado Español.
Fuentes CORES, ENAGAS,CNMC
451
Perú
3,0%
Noruega
2,0%
Nigeria
12,0%
Holanda
3,0%
Catar
9,0%
Evolución de la Demanda
401
408
401
392
373
Trinidad
4,0%
363
334
301
257
266
265
264
263
278
250
241
Francia
10,0%
315
277
254
Argelia
59,0%
187
161
135
142
136
110
España
0,2%
85
2006
2007
Total
2008
2009
Convencional
2010 2011 2102
Importaciones
2015
La previsión de consumo de ENAGAS para el 2016 en un escenario intermedio es de 326 TWh
57
52
2013
CCGT
2014
61
2015
Mercado Español. Precios en frontera Española
Mercado Mayorista
Numero de Comercializadoras
120
103
100
90
80
69
59
60
Mercado Minorista
45
40
34
26
22
20
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Nov‐15
Sep‐15
Jul‐15
May‐15
Mar‐15
Jan‐15
Nov‐14
Sep‐14
Jul‐14
May‐14
Mar‐14
Jan‐14
Nov‐13
Sep‐13
Jul‐13
May‐13
Mar‐13
Jan‐13
Nov‐12
Sep‐12
Jul‐12
May‐12
Apr‐12
Feb‐12
Dec‐11
Oct‐11
Aug‐11
Jun‐11
Apr‐11
Feb‐11
Dec‐10
Oct‐10
LNG
Aug‐10
Jun‐10
11,00
Apr‐10
($/MMBTU)
Feb‐10
Dec‐09
Oct‐09
Aug‐09
Jun‐09
Apr‐09
Feb‐09
Dec‐08
Oct‐08
Aug‐08
Jun‐08
Apr‐08
Feb‐08
Mercado Español. Precios en frontera Española
13,00
PRECIOS DE APROVISIONAMIENTO "EVOLUCION 2008‐2015"
12,00
NG
10,00
9,00
Costes GNL Terminal Cheniere, Tren 4
8,00
7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
50
48
gen 16
feb 16
març 16
abr 16
maig 16
juny 16
jul 16
ag 16
set 16
oct 16
nov 16
des 16
gen 17
feb 17
març 17
abr 17
maig 17
juny 17
jul 17
ag 17
set 17
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nov 17
des 17
gen 18
feb 18
març 18
abr 18
maig 18
juny 18
jul 18
ag 18
set 18
oct 18
nov 18
des 18
Mercado Español.
Curva Forward a 2 de marzo de 2016
Platts Dated Brent
Platts 603 Brent
46
44
42
40
38
36
34
32
30
Mercado Español.
Curva Forward TTD DA a 2 de marzo de 2016
17
16
15
14
13
12
11
abr 16
maig 16
juny 16
jul 16ag 16
set 16
oct 16
nov 16
des 16
gen 17
feb 17
març 17
abr 17
maig 17
juny 17
jul 17ag 17
set 17
oct 17
nov 17
des 17
gen 18
feb 18
març 18
abr 18
maig 18
juny 18
jul 18ag 18
set 18
oct 18
nov 18
des 18
MIBGAS
• El MIBGAS se puso en marcha el 16 /12 /2015
• Actualmente tiene 20 agentes en funcionamiento.
• Hasta la fecha su máximo movimiento es de aproximadamente 3 GWh/dia (0,3% del mercado)
• El mayor comprador es ENAGAS con compras alrededor de los 2,5 GWh para el gas de operación.
• El precio esta bastante correlacionado con el TTF a niveles de TTF +4
• El 01 de noviembre entra la regla de balance cero es decir los comercializadores al finalizar el día compras = ventas.
• Actualmente las comercializadoras tienen un margen de operación del 25% de su capacidad diaria.
• La reglas de balance están en línea con la legislación Europea y tienen entre otros objetivos potenciar la aparición de HUBS locales.
• Pero, también implica clausulas de desbalance para los clientes. Conclusiones.
• El Incremento de la demanda puede ser cubierto con la actual demanda
• Volatilidad de precios alrededor de los 37 $/barril para el 2016, curva en contango
• Entrada masiva de Iran e Iraq en el mercado.
• Inestabilidad en el golfo.
• Cambio en la posición de la OPEC a políticas de mercado.
• Las renovables y el autoconsumo están aumentando su peso en el aprovisionamiento.
• La energía eólica se encuentra muy cerca de ser competitiva frente a los combustibles fosiles.
• La energía fotovoltaica esta mejorando su rentabilidad rápidamente, siendo la energía con mas recorrido a largo plazo.
• El gas es el combustible fósil que va a tener el mayor incremento en producción.
• El gas no convencional : Shale gas, tight gas, power to gas cada vez va a tener una mayor cuota.
• El mayor incremento en la demanda va a venir en el gas vehicular y en el bunkering y en menor medida la generación eléctrica.
• La dependencia del gas de la UE seguirá aumentando, especialmente por el cap de producción impuesto en Holanda.
• Las importaciones de GNL en Europa se van a doblar de aquí al 2020 así como las importaciones de Rusia se estabilizaran alrededor de los 150/170 bcm.
Muchas Gracias
Raúl Fernández Farràs
Sales Manager
Sonatrach Gas Comercializadora, S.A.
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