Download INFORME COYUNTURA ECONÓMICA - Universidad Central de Chile

INFORME COYUNTURA ECONÓMICA
Semana del 19 al 23 de octubre de 2015
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
1
Ámbito Local
Cepal ve caída de 14% en exportaciones de Latinoamérica y en Chile será de
17% en el año 2015
El valor de las exportaciones de América Latina y el Caribe disminuirá por tercer año
consecutivo en el año 2015 y se contraerá -14%, según nuevas proyecciones entregadas
este martes por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). En ese
contexto, Alicia Bárcena, Secretaria Ejecutiva de la Cepal, recalcó que "la región está en
una encrucijada: o sigue en el actual camino restringido por el contexto global, o se
compromete por una inserción internacional más activa que privilegie la política
industrial, la diversificación, la facilitación del comercio y la integración intrarregional",
recalcó. El organismo internacional además informó que Chile tendrá una caída en sus
envíos de 17%, al igual que Argentina, y Perú de -16%.
Economista Klaus Schmidt-Hebbel cree que la actividad caerá en recesión el
tercer trimestre
Un pronóstico nada optimista tiene Klaus Schmidt-Hebbel para el desempeño de la
actividad local: su estimación apunta a que el Indicador Mensual de Actividad Económica
(Imacec) no habría crecido en septiembre (0%) y peor aún, asegura que de concretarse su
pronóstico, el dato confirmará que la economía chilena experimenta una recesión. “Si se
cumple mi proyección (...), estamos en recesión, porque por dos trimestres consecutivos el segundo y el tercero de este año- hay crecimiento negativo respecto al trimestre
anterior, que es la métrica que usa la OCDE (PIB trimestral desestacionalizado), dos
trimestres consecutivos de crecimientos negativos es recesión”, señaló. Para este y el
próximo año, el economista espera que el PIB crezca apenas 2%, a raíz de un moderado
crecimiento del consumo (2% y 2,2% para el año 2015 y el año 2016, respectivamente) y
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.
Informe elaborado por Prof. Sergio Urrutia Donoso
una inversión que caerá 1,5% este año para recuperarse en algo en el año 2016 y cerrar
con un acotado incremento de 1%. En su opinión, estos pronósticos responden a los
“efectos económicos de peores condiciones externas y malas reformas internas”,
haciendo hincapié en el último punto, ya que la incertidumbre por los anuncios y procesos
de reformas afectan al crecimiento transitoriamente, mientras que “las certezas por las
malas reformas, tanto en el diseño como en la implementación, afecta al crecimiento
permanente. Y Chile está sufriendo ambos efectos”, aseguró el experto.
Desempleo en septiembre en el Gran Santiago alcanza su mayor nivel desde
el año 2012
El desempleo en el Gran Santiago en septiembre alcanzó su mayor nivel desde el año
2012. De acuerdo con el estudio realizado por el Centro de Microdatos de la Universidad
de Chile, la tasa de desocupación alcanzó el 7,1%, una cifra 1,2 puntos porcentuales mayor
a lo registrado en septiembre del año pasado. Según el estudio, el sector con mayor tasa
de desocupación fue el de transporte (9,0%), seguido por construcción y comercio, ambos
con una tasa de 7,9%.
Tasa de ahorro de la economía chilena alcanza su mayor nivel desde tercer
trimestre del año 2013
El Banco Central informó que la tasa de ahorro de la economía chilena creció 0,3 puntos
porcentuales (pp.) en el segundo trimestre alcanzando el 21% del PIB, su mayor nivel
desde el tercer trimestre del año 2013. "Este aumento se debió a una expansión del
ingreso nacional disponible de 9,6% anual, superior al 8,2% anual que creció el consumo
total", explicó el instituto emisor en el informe de Cuentas Nacionales por sector
institucional.
Cochilco, recorta estimación para el cobre a US$2,53 en el año 2015
Por tercera vez en el año, la Corporación Chilena del Cobre (Cochilco) redujo su
proyección para el precio del cobre para 2015. La corporación estima que el metal
promediará US$2,53 la libra este año, una cifra menor a los US$2,77 estimados en julio y
para el año 2016, en tanto, el pronóstico es que el metal promedie los US$2,5 la libra. El
recorte en la estimación se produce luego del desplome que ha sufrido el precio del metal,
en medio de los temores por la desaceleración de China, en lo que va del año, el cobre
acumula una baja de 17% y el precio promedio anual de la libra a la fecha es de US$ 2,57.
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.
Informe elaborado por Prof. Sergio Urrutia Donoso
2
Consensus Forecasts: crecimiento de Chile en el período 2015-2025
promediaría sólo 3,2%
Proyección de largo plazo cayó 4 décimas en apenas 6 meses y anticipa una década de
baja expansión para el país, en lo inmediato, las estimaciones de PIB para el año 2015 y el
año 2016 también se ajustaron a la baja, situándose en 2,1% y 2,4%, respectivamente. El
último informe -de octubre- de la consultora inglesa Consensus Forecasts en parte viene a
refrendar esa visión, toda vez que da cuenta de una proyección promedio de sólo 3,2%
para la expansión de la economía nacional en el período 2015-2025, mientras para el
lapso 2015-2020, la estimación promedio pasó de 3,55% a 3,0%, para el período 20212025 lo hizo de 3,7% a 3,4%, revelando un importante deterioro en la percepción futura
de la marcha de la economía. Lo anterior involucra menores perspectivas tanto para el
consumo privado, como para la inversión y la producción manufacturera en ese lapso.
Comportamiento semanal del precio del cobre
Esta semana las noticias de China han sido determinantes para una mayor estabilización
en el precio, primeramente, la publicación de la cifra de crecimiento del PIB trimestral de
6,9% del gigante asiático ayudó a tranquilizar los mercados respecto a que el país estaría
evitando un aterrizaje forzoso de su economía. Luego, al cierre de la semana, los anuncios
de nuevos estímulos monetarios por el Banco Central chino y un apoyo explícito de las
autoridades por estimular la economía, han sido factores relevantes para sostener el valor
del metal rojo.
Gráfico del precio de la libra de cobre el último mes.
Fuente: Diario Pulso
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.
Informe elaborado por Prof. Sergio Urrutia Donoso
3
Ámbito Global
China: El crecimiento se desacelera a 6,9 % en el tercer trimestre
El crecimiento de China se desaceleró en el tercer trimestre del año y el PIB de la segunda
economía mundial se expandió 6,9 % en comparación con el mismo periodo del año 2014,
luego de haber aumentado en 7,0% durante el trimestre anterior. Las autoridades chinas
atribuyeron esta desaceleración en el crecimiento a las "crecientes presiones bajistas" que
afronta internamente el gigante asiático y a una recuperación de la economía global "más
débil de la esperada". En lo que va de año, las exportaciones han caído 1,8% -en relación a
igual período del año anterior- y las importaciones se han desplomado 15,1%.
Presidente chino Xi Jinping dice que no habrá aterrizaje brusco y economía
enfrenta “nueva normalidad”
Xi dijo que la economía de China ha ingresado a una “nueva normalidad”, con algunas
presiones en contra, pero que las tasas de crecimiento del país se mantienen en torno a
un 7,0%. Al referirse a la inversión, Xi dijo que China no cerraría la puerta que ya abrió e
insistió en que Pekín sigue comprometido con las reformas orientadas al mercado y
añadió que China necesita mantener un mercado abierto y justo.
Banco Central de China recorta tasas de interés por sexta vez en menos de
un año
El Banco Central de China anunció una reducción de las tasas de requerimientos de
velocidad de préstamos y de la reserva de referencia para los bancos, en el marco de los
esfuerzos del Gobierno para amortiguar una fuerte desaceleración económica. La tasa de
préstamos a un año se reducirán a 4,35% desde el 4,6% dijo el Banco Popular de China y la
tasa de depósitos a un año bajará a 1,5% desde el 1,75%, añadió.
China da señales de avance en el reequilibrio de su economía hacia la
demanda interna
La economía de China creció más de lo que se esperaba en el tercer trimestre, impulsada
por el sector de servicios, que compensó la debilidad de la manufactura. Los datos
sugieren que el reequilibrio de la economía está en un momento crucial y deja el
crecimiento dentro la meta oficial “cercana a 7%”, pero es una señal de preocupación para
los exportadores de commodities. El Producto Interno Bruto creció 6,9% en los tres meses
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.
Informe elaborado por Prof. Sergio Urrutia Donoso
4
hasta septiembre, frente al año anterior, superando la estimación de 6,8% de los
economistas encuestados por Bloomberg, pero ubicándose como la menor tasa de
crecimiento trimestral desde el año 2009. La fortaleza en los servicios y el consumo
ayudaron a compensar el debilitamiento de las manufacturas y las exportaciones, lo que
refleja que sí se está produciendo el reequilibrio que las autoridades buscan, alejándose
de la inversión y apoyándose más en el mercado interno. “La participación del consumo
en el PIB es cada vez mayor porque la participación de las personas comunes y corrientes
en los ingresos nacionales es cada vez mayor”, explicó Huang Yiping, profesor de China
Center for Economic Research de Peking University.
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.
Informe elaborado por Prof. Sergio Urrutia Donoso
5
Fin del boom de commodities reduce peso de Latinoamérica en la economía
mundial
Si en el año 2004 la economía latinoamericana representaba un 4,77% del PIB global, el
año pasado alcanzó su peak al representar casi un 7,0%, gracias a la bonanza en los
precios de las materias primas que impulsó un fuerte crecimiento en las economías de la
región. Sin embargo, el panorama actual parece estar perjudicando dicho crecimiento. De
acuerdo con las últimas proyecciones dadas a conocer por el Fondo Monetario
Internacional (FMI) en su World Economic Outlook, el peso de América Latina en la
economía mundial volverá a caer a partir de este año y hasta el año 2020, alcanzado sólo
un 5,74%, es decir, volviendo a niveles similares a los del año 1984, cuando la economía
de la región representaba un 5,7% del PIB global, pese a ello, Chile mantendrá el peso de
su economía en el PIB global cerca de un 0,3% en el año 2020, niveles que no muestran
una gran variación respecto al 0,33% del año 2014. “La pérdida de capacidad productiva
de la región en los últimos cinco años y el retraso de los gobiernos en implementar
cambios estructurales que refuercen el potencial productivo, harán que América Latina
pierda presencia en la economía mundial”, dijo Alfredo Coutiño, director para
Latinoamérica de Moodys.
Banco Central Europeo (BCE) adelanta que revisará su política monetaria en
diciembre
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, dijo que la política
monetaria de la zona del euro será revisada en diciembre por los riesgos a la baja en el
crecimiento y la inflación, Draghi, tras la reunión de esta entidad monetaria en Malta,
señaló que existen preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de las
economías emergentes y "las posibles repercusiones para la economía de los cambios en
los mercados financieros y de materias primas", "La fortaleza y la persistencia de los
factores que actualmente ralentizan la vuelta de la inflación a niveles cercanos al 2% a
medio plazo requiere análisis" y "En este contexto, el grado de acomodación de la política
monetaria deberá volver a ser examinado en nuestra reunión de política monetaria de
diciembre", añadió Draghi.
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.
Informe elaborado por Prof. Sergio Urrutia Donoso
6
Calendario eventos económicos
Miércoles 28: Publicación de los resultados de la Encuesta de Operadores Financieros
(EOF) correspondiente a la segunda quincena de octubre.
Viernes 30: Minuta de la Sesión de Política Monetaria de octubre de 2015.
Precios de referencia:
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.
Informe elaborado por Prof. Sergio Urrutia Donoso
7