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ALTERNATIVAS AL
MODELO RENTISTA PETROLERO
Escuela de Economía, FACES, UCV
Angel García Banchs
PhD Economista
Profesor del CENDES y FACES, UCV
http://www.angelgarciabanchs.com/
Twitter: @garciabanchs
28 de Octubre de 2010
Estructura de la presentación
• ¿Qué es la renta y el rentismo?
• El circuito de la renta petrolera
• Algunas tendencias
• TC y la renta petrolera
• Propuesta alternativa
• Lineamientos económicos estratégicos
• Algunos problemas de la propuesta
• Conclusiones
El petropopulismo rentista y la crisis económica en Venezuela - Angel García Banchs
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¿Qué es la renta y el rentismo?
La renta: ingreso no producido, pero recibido,
en exceso de los costos de producción y
cierta tasa de ganancia (o marcaje sobre costos)
que permite financiar la reinversión
En pocas palabras, si el costo es 15$/barril y el
precio 70$/barril, la renta es 55$/barril
El rentismo: comportamiento de las empresas, hogares,
bancos, e intermediarios financieros que procura la
búsqueda de rentas de corto plazo, en vez del
desarrollo productivo de largo plazo
El petropopulismo rentista y la crisis económica en Venezuela - Angel García Banchs
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¿Qué es la renta y el rentismo?
Cuando la renta está bajo el control del Estado, el
rentismo determina la relación entre Estado y ciudadano,
haciendo a este último dependiente del primero,
y no al revés
Y, cuando la renta es externa (como es la renta petrolera),
la aplicación de la misma en el espacio del tiempo y
de los bienes (transables y no transables) determina el
tipo de cambio real; es decir, su velocidad de absorción
en el tiempo, y su destino al consumo, las fugas de divisas
o, por el contrario, a la inversión real transformadora
El petropopulismo rentista y la crisis económica en Venezuela - Angel García Banchs
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¿Qué es la renta y el rentismo?
Igualmente, el rentismo puede conducir a:
a) Un Estado rector y tutelar de los procesos económicos,
reservándose prerrogativas claves
b) Crecimiento económico no competitivo del
sector privado estimulado por rentas de protección
El petropopulismo rentista y la crisis económica en Venezuela - Angel García Banchs
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¿Qué es la renta y el rentismo?
Igualmente, el rentismo puede conducir a:
c) Ineficiencia del Estado en la provisión de bienes,
tanto públicos como privados
d) Distorsiones macroeconómicas:
Enfermedad holandesa
Inflación (a partir de mediados de los ’70)
Desempleo y subempleo estructural
Inestabilidad inter-temporal de la gestión fiscal
El petropopulismo rentista y la crisis económica en Venezuela - Angel García Banchs
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¿Qué es la renta y el rentismo?
Igualmente, el rentismo puede conducir a:
e) Conformación Petro-Estado, al subir precios del crudo:
Paternalismo y voluntarismo
Discrecionalidad excesiva y deterioro institucional
Presidencialismo excesivo, estatismo, y regulaciones
Clientelismo y petropopulismo
Debilitamiento de la democracia
f) Valores y conductas políticas adversas a la premiación
del mérito y a la responsabilidad individual, que refuerzan
paternalismo y el reparto como política de Estado
El petropopulismo rentista y la crisis económica en Venezuela - Angel García Banchs
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El circuito de la renta petrolera
Gobierno
Regalías,
ISLR petrolera,
dividendos
Empresas
Compras a
industria petrolera
utilidades
retenidas y
reinversión
Industria
petrolera
Pdval, Pdvgas, Pdv
Hogares
APERTURA
Compras empresas
privadas y cooperativas
y utilidades
retenidas
Importaciones
sector petrolero
Importaciones
Resto del
mundo
Salarios, rentas, intereses
y gasto social parafiscal
Exportaciones
petroleras
(fuente de la renta)
Compras ByS y subproductos
petroleros, etc.
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Algunas tendencias
Caída de la productividad
deprime salario real
VENEZUELA
Productividad y salario real, 1960-2008
9,000
8,000
Producto por persona ocupada
Sueldo real
Consumo privado/habitante
Productividad no rentística
VENEZUELA
Variación porcentual PIB/habitante, 19972009
20.0%
15.0%
10.0%
7,000
P.I.B.
PIB/Hab.
6,000
5.0%
5,000
4,000
0.0%
3,000
2,000
-5.0%
1,000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Bs. de 1997
Pérdida de dinamismo de una economía
dependiente del petróleo
1960
1963
1966
1969
1972
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
0
-10.0%
-15.0%
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Algunas tendencias
El rezago cambiario sobrevalúa
significativamente al bolívar
Las importaciones equivalen a un
80% del PIB transable 2007-09
2,000.0
1,800.0
1,600.0
1,400.0
1,200.0
1,000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
0.0
100.0%
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
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2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
Import/hab.
Import/PIB transable
1997
USA $/habitante
VENEZUELA
Importaciones como % PIB transable*,
1997-2009
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TC y la renta petrolera
La distribución primaria del ingreso (antes del gobierno)
Componente nacional:
YP = WN + B
YP = WN.(1+λ)
P = [W/(Y/N)].(1+ λ)
P = [W/A].(1+ λ)
Beneficios
B= λ (WN)
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Salarios
WN
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TC y la renta petrolera
La distribución primaria del ingreso (antes del gobierno)
Componente nacional:
Pt = [Wt/At].(1+ λ)
Pt-1 = [Wt-1/At-1].(1+ λ)
Pt / Pt-1 = [Wt / Wt-1] / [At / At-1]
1+Πp = [1+Πw] / [1+Grpr]
En logs:
Πp = Πw- grpr
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TC y la renta petrolera
La distribución primaria del ingreso (antes del gobierno)
Componente nacional + importado:
P = {W/A. [y/(y+m)] + xr .pm .m/[m/(y+m)]}.(1+ λ)
¿Qué pasa si los salarios son utilizados como mecanismo
de transferencia de renta, sin tomar en cuenta la evolución
de la productividad media hasta caer en un
proceso de indexación salarial?
La inflación/sobrevaluación, dependencia de las
importaciones/fugas de divisas puede pasar a ser
un fenómeno persistente (bonanzas malgastadas)
El petropopulismo rentista y la crisis económica en Venezuela - Angel García Banchs
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TC y la renta petrolera
El tipo de cambio real:
E  P*
Q
 1 implica
P
P  X  E  P*  M
Es decir, que :
X M
lo cual implica que
P  E  P*
Hay dos formas de apreciar el tipo de cambio real
(dos formas de abaratar el producto importado frente al
nacional): en Venezuela, no se ajusta hacia abajo el
tipo de cambio nominal, sino que se produce una
inflación salarial (inflación de precios) superior a la
externa
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TC y la renta petrolera
Tiempo requerido
para consumir la
renta/bonanza
petrolera
Tiempo máximo
Mientras mayor sea la sobrevaluación cambiaria,
menos tiempo tomará para absorber la renta
(consumirla en importaciones y ahorrarla en fugas) y
menores serán los incentivos para aplicarla a la
inversión real requerida para la expansión productiva.
Ejemplo: bonanza 2004-2008
Tipo de cambio
de equilibrio
Medida de sobrevaluación
cambiaria
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Propuesta alternativa
Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo
• Eliminar usufructo discrecional de la renta
por parte del Gobierno
• Substituir búsqueda de rentas por competitividad
• Dedicar renta al desarrollo de externalidades positivas
que reduzcan costos, fortalezcan competitividad y
contribuyan a la formación de capital físico y humano,
de forma sostenible
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Propuesta alternativa
Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo
• TCRE como base de una “regla de juego nivelada”,
en que la competitividad depende de la productividad
• Remuneración salarial basada en la productividad
• Marco institucional favorable a iniciativa privada,
incluida la inversión extranjera
• Régimen de política económica preocupado por la
estabilización de corto plazo, y desarrollo de largo plazo
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Propuesta alternativa
Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo
• “Tanto mercado como sea posible, y tanto Estado
como sea necesario”: marco regulatorio que garantiza
derechos de consumidores, laborales, ambientales e
individuales, sin matar la “gallina de los huevos de oro”
• Estado de Derecho que fomente, resguarde y garantice
derechos humanos
• La educación, el acceso a los servicios,
el empleo productivo y la igualdad de oportunidades,
como base de la equidad
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Lineamientos económicos estratégicos
• Industria petrolera abierta a inversión privada
(reforma art. 301-303 Constitución)
• Expansión de la producción petrolera y sector conexo
• Fortalecimiento de la educación y promoción del
desarrollo tecnológico
• Fomento productividad sector no petrolero
(convergencia con el petrolero)
• Integración económica con América Latina,
EEUU y Canadá
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Lineamientos económicos estratégicos
• Ley de endeudamiento que evite la sobrevaluación y
fondos autónomos, blindados institucionalmente,
para manejo de renta petrolera:
Infraestructura (capital físico –Art. 311 Constitución);
Capital social (educación, salud, vivienda – Art. 311);
Estabilización macroeconómica (anti-cíclico – Art. 321);
Inter-generacional (pensiones y jubilaciones)
En largo plazo, sólo quedan el inter-generacional y anti-cíclico.
• Regla fiscal creíble y sostenible,
independiente de la renta petrolera
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Algunos problemas de la propuesta,
a ser resueltos en la transición
• ¿Cómo moderar el impacto de la devaluación real en el
poder adquisitivo de los asalariados?
• ¿Cómo facilitar “despegue” competitivo de empresas?
• ¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca en inflación?
• ¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda
desempeñarse sin rentas petroleras?
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Algunos problemas de la propuesta,
a ser resueltos en la transición
• ¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional de la
economía venezolana?
• ¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?
• ¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar
viabilidad social y política de la transición?
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¿Cómo moderar el impacto de la devaluación real
en el poder adquisitivo de los asalariados?
• Ajuste TC en torno a valores de equilibrio,
fomentando convergencia entre productividades
para su estabilización nominal y real
• Transferencias financieras directas y/o programas
compensatorios: beca escolar, programas de cuidado
diario, etc., dirigidos a los sectores de menores ingresos
• Mejoramiento drástico de los servicios públicos –
salario social: salud, educación, transporte, luz, agua,
seguridad, manejo desechos, vivienda, etc.
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¿Cómo moderar el impacto de la devaluación real
en el poder adquisitivo de los asalariados?
• Implantación de un sistemas de seguridad social integral
• Descentralización en la prestación de servicios públicos
• Fortalecimiento organizaciones sociales representativas
autónomas como interlocutoras del Estado
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¿Cómo facilitar “despegue” competitivo
de empresas?
• Garantías a la propiedad, jurídicas y procesales:
¡Una Revolución Judicial!
• Desmantelamiento del marco institucional estatizador:
¡Agenda Legislativa!
• Racionalización de servicios de la administración pública:
Taquilla única: transparencia y rendición de cuentas –
servicio público.
• Compensación indirecta del costo laboral (salario social).
• Política industrial inteligente que provea externalidades
positivas y que trabaje con las fuerzas del mercado.
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¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca
en inflación?
• Constitución rápida fondos con saldo neto de absorción
en corto plazo
Reglas de asignación basadas en tasas de crecimiento
deseadas y sostenibles
Reglas de gasto institucionales no inflacionarias
• Reglas y metas de crecimiento del gasto fiscal según:
Necesidades de crecimiento doméstico.
Financiamiento inter-temporal sostenible del fisco.
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¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca
en inflación?
• Liberación comercial
• Respetar relación salario – productividad
• Acceso oportuno al crédito a tasas competitivas.
Eliminación de los cuellos de botella
(servicios, infraestructura), y del control de cambios, al
restablecerse la confianza en la economía doméstica
• Aumento reservas y/o pago de la deuda según
criterios conservadores optimización cartera
(fortalecer patrimonio nación con bajo riesgo).
¿Existe un nivel óptimo de las RR.II.?
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¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda
desempeñarse sin rentas petroleras?
• Venta empresas estatales (optimización de desempeño)
• Sincerar rol Estado como proveedor de bienes públicos:
Eliminación paralelismo estatal, racionalización misiones
y su transferencia al Fondo de Capital Social
Desmantelamiento de mecanismos híper-regulatorios
del Ejecutivo
Desburocratización progresiva con readiestramiento
para reinserción productiva de empleados en la
economía privada – a cargo del Fondo de Capital Social
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¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda
desempeñarse sin rentas petroleras?
• Coordinar entre niveles de gobierno, ministerios y fondos,
ejecución recursos
• Optimizar recaudación según criterios justicia tributaria
• Descentralización en prestación de servicios y
transferencia de poderes, desarrollo Hacienda Estadal,
Municipal
• Aprovechar TICs para prestación servicios públicos
• Transparencia, rendición de cuentas y contraloría social
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¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional
de la economía venezolana?
• Acumulación de reservas, según estrategia diseñada.
• Integración económica con Colombia, Pacto Andino,
Centroamérica y Caribe, Mercosur y México,
en ese orden
• Negociación de acuerdo comercial con EE.UU.
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¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional
de la economía venezolana?
• Promoción de exportaciones como política de Estado
(con un marco macroeconómico favorable)
• Promoción de inversiones extranjeras,
acuerdos de garantía recíproca
• Desarrollo ventajas competitivas de sectores productivos,
aprovechando economías de especialización y
cobertura de la industria petrolera
31
¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?
• ¿Debe haber una empresa petrolera del Estado, privada,
Pdvsa o una empresa nueva?
• Cómo optimizar relación Agente – Principal
(marco regulatorio, supervisores, agentes operativos)
• Tributación petrolera según criterios inter-temporales
de maximización de ingresos de la nación
(¿Qué instrumento utilizar?)
• ¿Cómo diseñar incentivos y marco institucional
que armonicen el ciclo político (corto plazo) con la
maximización intertemporal del ingreso petrolero?
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¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?
• Aumento de la producción petrolera
• Estimular desarrollo del sector conexo,
diversificación competitiva. Investigación y desarrollo
tecnológico en fortalezas
• Explotar economías de cobertura para
desarrollo competitivo en áreas relacionadas
• Fomento de empresas competitivas aguas abajo
en asociación con capital extranjero
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¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar
viabilidad social y política de la transición?
• Cumplir con lo señalado anteriormente
(substituir asistencialismo por empleo productivo)
• Fortalecimiento educación/capacitación
población de menores ingresos
• Marco institucional favorable al emprendimiento:
garantías, financiamiento, asistencia técnica, a las PyMEs
• Empoderamiento comunidades
(partícipes gestión municipal, estadal)
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¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar
viabilidad social y política de la transición?
• Fortalecimiento Superintendencia Pro-Competencia
• Empoderamiento consumidor, reformulación del
Indepabis hacia educación y protección
• Modernización normativa laboral en un
marco caracterizado por:
Mayor flexibilidad del mercado laboral
Seguro de paro y mecanismos de readiestramiento y
reinserción laboral.
35
Conclusiones
• Se propone la inserción internacional de la
economía venezolana sobre la base de la competitividad,
tal y como han hecho los países más exitosos
• Las rentas petroleras no serán la base de la dinámica
de crecimiento y el bienestar del ciudadano.
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Conclusiones
• La renta se aprovechará como fuente de recursos
para apoyar, facilitar y viabilizar la transición
hacia una economía competitiva
• El marco institucional implicará reglas de juego claras,
no discrecionales, para el desarrollo competitivo,
así como para propiciar la justicia social sostenible
• Se trata, pues, de pasar del rentismo al desarrollo,
del desempleo y subempleo al empleo formal; y
de una sociedad de dependientes a una sociedad
productiva y en continua transformación
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ALTERNATIVAS AL
MODELO RENTISTA PETROLERO
Angel García Banchs
PhD Economista
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@garciabanchs