Download Sesión 6: Servicios Financieros

Revisión de la Política de Servicios (RPS)
de Paraguay
Taller de Trabajo
Asunción, 24 y 25 de Abril de 2014
Servicios Financieros
Luisa Rodríguez
UNCTAD
Definición y características
• Abarcan, según clasificación de servicios (W/120)
– Servicios de seguro y relacionados
– Servicios bancarios y otros servicios financieros
• Características
– Expuestos al cambio tecnológico
• Necesidad de actualización constante en infraestructura
y capacidades
– Expuesto a la emergencia de productos nuevos
• Dificultad para los reguladores de seguir el paso
– Objeto de reformas
• Resultado: alto nivel de competencia y presencia
creciente de bancos extranjeros
– Muy distintos en p.d. y en p.e.d
El sector financiero esta bastante regulado
• Objetivos prioritarios de política
– Proteger al consumidor
– Evitar perturbaciones al sistema financiero y económico
• Ejemplos: control de deuda, asegurar la integridad y la
estabilidad del sistema
– Prevenir situaciones contrarias a la competencia
– Promover acceso universal
• Créditos a Pymes y a los consumidores
– Subsidios
• Sujeto a estándares y cooperación internacional
– Obligaciones de transparencia y monitoreo
• Lavado de dinero, evasión fiscal
– Eficiencia
Impacto de la crisis en la regulación de
servicios financieros
• Fallo en la regulación de mercados financieros y
transacciones internacionales
– Fallo la gobernanza ligada al manejo de riesgos
• Riesgos excesivos
– Alta interconexión de mercados
– El costo del fracaso regulatorio es alto
• Implicaciones
– Limitaciones a la actividad especulativa y a la banca de
inversión
– Prohibición y control de productos considerados tóxicos
– Fortalecimiento de reglas prudenciales
• Reservas de capital (Basilea III)
Importancia y contribución de este
sector al desarrollo
• Asegura pago de transacciones
– Permite movilizar y captar el ahorro y canalizarlo
hacia la inversión
– Favorece las transacciones a nivel nacional e
internacional
• Promueve la eficiencia
– Evalúa y transforma el riesgo
– Asigna recursos en función de tasa de retorno
• Promueve el esfuerzo emprendedor y la
inversión
– Asegura el crédito a Pymes y consumidores
Tendencias en el comercio de servicios
financieros
• Características
– Dominado por países desarrollados
– Rol creciente de ciertos países en desarrollo
• China, Brasil, Singapur, India, Taiwán, Corea y
Sudáfrica
– Concentrado sobre todo en modos 3
• Segmentos dinámicos
–
–
–
–
Micro finanzas
Offshoring
Financiamiento a través de instituciones islámicas
Servicios financieros basados en plataformas informáticas
Oportunidades y desafíos ligados a la
liberalización
OPORTUNIDADES
• Transferencia de
capacidades gerenciales y
de tecnología
• Incrementar capital
– Cuando el capital
domestico es escaso
– La banca extranjera
puede contribuir a
recapitalizar
• Mayor competencia
DESAFIOS
– Abuso de posición
dominante en el mercado
• Capturan mercados
mas lucrativos en
detrimento de
empresas domesticas
• Acceso universal
– Mayor exposición al riesgo
• Mayor potencial de
movilidad de capitales
– Debilidades en marcos
regulatorios e
institucionales
Barreras al comercio de estos servicios
• Compromisos horizontales
– Requisitos de nacionalidad, régimen impositivo, requisitos de
autorización, requisitos ligados al empleo local, limitaciones en la
capacidad de alquilar o vender propiedades
• Acceso a mercados
– Tope en el numero de operadores, licencias sujetas a test de
necesidades económicas, limitaciones respecto de capital de
propiedad extranjera, restricciones por tipos de actividad en
zonas geográficas diferentes, restricciones a modo 3 (tipo de
entidad y requisito de joint venture), restricciones a la
transferencia de personal clave
• Trato Nacional
– Impuestos mas altos a operadores extranjeros, mayores
requerimientos de capital, requisitos de residencia o de
nacionalidad aplicables a altos ejecutivos o miembros de Juntas
Directivas
Prioridades de Paraguay en este sector
• “Desarrollar un sistema financiero sólido y seguro, capaz de
ofrecer servicios de calidad a todos los actores económicos,
sin exclusiones” (PEES 2008-2013)
– Potenciar mayor inversión, desarrollar al sector privado y
aumentar la competitividad del país
• Maximizar oportunidades cooperación con Organismos Int’l
– Prioridad al acceso universal = Mejorar:
• Acceso a servicios financieros formales
• Acceso al crédito para PYMES
• Fortalecimiento mecanismos para control riesgos
• Seguros:
• Prioridad al desarrollo de instrumentos financieros para
la gestión de riesgos agropecuario
• Desarrollo de seguros sociales para cubrir riesgos tales
como la orfandad, el desempleo
Descripción y desempeño del sector
• Un sector muy importante en la economía
– Participación del sector en el PIB =2.9% (31Dic.2013)
– Depósitos/PIB (44.8%) y créditos/PIB (39.5%)
• Un sector en crecimiento:
– 8% anual desde 2000
• Caracterizado por:
– Alta concentración de mercado
• 4 bancos concentran el 60% de los activos bancarios
totales
– Alta rentabilidad de los servicios financieros
• El spread bajó pero sigue muy alto:
– 40% in 2003, 26% in 2012
• Altos costos de intermediación
– Alto nivel de liquidez
– Falta de profundidad financiera y de instrumentos de hedging
Estructura del mercado (2014)
Oferta
Demanda (acceso al crédito)
Bancos comerciales
14
Agricultura
24.15%
Bancos de desarrollo
2
Comercio
19.92%
Compañías financieras
2
S. Financiero
13.02%
Corredores de divisas
33
Otros servicios
11.56%
Almacenes Generales
4
Ganadería
11.23%
Financieras sectoriales
3
Consumo
10.38%
Compañías aseguradoras
35
Industria
9.64%
Cooperativas financieras
+ de 900
Administradora de fondos
1
Sociedades de ahorro y préstamo
varias
Fuente: OMC (2013) y BCP
Apertura y participación de proveedores
extranjeros
• Sector liberalizado = No existen:
1. Limitaciones a la participación de capital extranjero ni
2. Requisitos de nacionalidad de sus miembros directivos
ni de accionistas
• Importante presencia de operadores extranjeros
– Bancos extranjeros poseen 50% de los activos
bancarios y de los depósitos
Fortalezas
• Sector bancario solido
– Fortalecimiento
supervisión y
regulación bancarias
• Dos bancos de
desarrollo bien
establecidos
– Orientados sobre
todo al
financiamiento de
proyectos de
infraestructura
Oportunidades
• Un contexto favorable para
el desarrollo del sector
– Estabilidad
macroeconómica
– Perspectivas de crecimiento
de la economía
– Iniciativas en curso
(inclusión financiera)
• Potencial de los bancos de
desarrollo de contribuir mas
al desarrollo por medio de
políticas proactivas
Debilidades
• Proliferación de operadores
financieros no ha conllevado
a garantizar/mejorar el
acceso y costo del crédito
– Potencial subutilizado de
los bancos de desarrollo
• Sector financiero paraguayo
opera sobre horizonte de
corto plazo
– Carencia de créditos de
largo plazo limita planes
de inversiones para
impulsar la productividad
• Sector microfinanzas no
regulado
Amenazas
• Potencial contradicción entre
visión de política
«prudencial» y marco
desarrollista de políticas
financieras
• Modernizar e integrar
internacionalmente al
sistema financiero paraguayo
pudiera hacerlo mas
vulnerable a choques
exógenos y a la inestabilidad
sistémica global
Posibles preguntas para la reflexión
• Está de acuerdo con este esbozo de diagnostico
(DAFO)?
• Como visualiza usted la dinámica del mercado entre
operadores nacionales y operadores extranjeros?
• Que aspectos considera prioritarios/críticos para
maximizar ganancias de desarrollo en este sector de
servicios?
– A nivel domestico
• Perspectiva “regulatoria prudencial”
• Perspectiva “desarrollista”
– En relación con el comercio (potencial exportador?):
• Políticas/estrategias de promoción comercial
• Barreras que enfrentan los operadores nacionales al
intentar exportar o importar estos servicios
Gracias por su atención
Luisa.Rodriguez@unctad.org
Alberto.Gabriele@unctad.org