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SECRETARIA DE FINANZAS
MARCO MACRO FISCAL DE
MEDIANO PLAZO
JUNIO 2015
¿Qué es el Marco Macro fiscal de Mediano Plazo (MMFMP)?
• Es un instrumento de planificación financiera del Sector Público
no Financiero (SPNF), para un período determinado.
• A partir de 2016, el Marco Fiscal de Mediano Plazo para el
Sector Público No Financiero (SPNF) se fundamenta en el
Decreto 25-2016, que contiene la Ley de Responsabilidad
Fiscal.
• El MMFMP implica la evaluación del comportamiento de las
variables económicas y fiscales para 4 años.
• Constituye la herramienta fundamental para la formulación de
la Política Fiscal, que se concreta en el Presupuesto de
Ingresos y Egresos del Gobierno.
Reglas Fiscales contenidas en LRF
Se establece un techo anual para el déficit del balance global
del Sector Público No Financiero (SPNF), el que se debe
aplicar gradualmente de la forma siguiente:
Año
2016
2017
2018
2019 y en adelante
Techo de Déficit
para el SPNF
como % del PIB
1.6%
1.5%
1.2%
1.0%
Situación Macro Fiscal
2015
Situación de la Economía Mundial
• Crecimiento de la economía mundial en 2015 = 3.1%
• En 2015 EEUU experimentó una tasa de crecimiento de 2.5%, cercana a la del 2014 de
2.4%.
• En Europa continúa la recuperación en 2015.
• En 2015 las principales economías emergentes presentaron menor dinamismo (China
pasó de 7.3% en 2014 a 6.9% en 2015) o recesión (Rusia -3.7% y Brasil -3.8%).
Situación de la Economía En Centroamérica
Tasa de Crecimiento Económico
6.0
5.0
4.0
3.0
4.2 4.1
3.7
4.9
3.8
3.6
3.3
3.1
3.0
2.0
4.6
2.5
1.4
1.0
0.0
Costa Rica
El Salvador
Guatemala
2014
Honduras
Nicaragua
Centro America
CA-5
2015
Fuente: CMCA
•
•
•
La región creció 3.8% en 2015.
La actividad productiva estuvo impulsada por la mayor demanda externa y el volumen de la
inversión privada, en especial por la evolución favorable de la economía de EEUU.
Los países de la región están llevando adelante procesos de consolidación fiscal, en
promedio la deuda pública de estos países alcanza el 48% del PIB.
Honduras: Situación de la Economía
Crecimiento Económico en Honduras
8
7
6.2
6
5
6.2
4.5
4.2
3.8
4
3
6.1
6.6
3.7
3.8
4.1
3.6
2.8
2.7
3.1
2
1
0
-1
-2
-2.4
-3
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Honduras: Situación de la Economía
VARIABLE
2014
2015
3.1%
3.6%
2.7%
-1.1%
3.5%
1.6%
2.9%
-27.1%
8.2%
15.4%
SECTOR EXTERNO
Déficit de la Cuenta Corriente (% del PIB)
7.4%
6.4%
PRECIOS
Inflación (Variación inter anual)
5.8%
2.4%
SECTOR REAL
Crecimiento económico
Gasto de consumo
Privado
Público
Inversión
Privada
Pública
Honduras
Situación Fiscal al Cierre de 2015
Honduras: Situación Fiscal
BALANCE GLOBAL DEL SECTOR PUBLICO COMBINADO POR NIVELES
NIVEL
AÑO 2014
Millones de
Lps
AÑO 2015
% del
PIB
Millones de
Lps
% del
PIB
-18,000
122
1,865
5,572
-10,440
-354
-10,795
-5,074
-4.4
0.0
0.5
1.4
-2.5
-0.1
-2.6
-1.2
-13,750
-124
2,721
6,645
-4,507
367
-4,140
-755
-3.0
0.0
0.6
1.5
-1.0
0.1
-0.9
-0.2
0.0
Pérdidas Cuasi Fiscales del BCH
-15,868
-4344
-3.9
-0.1
-4,895
-2,048
-1.1
-0.5
0.0
SECTOR PUBLICO COMBINADO (SPC)
-16,302
-4.0
-6,943
-1.5
ADMINISTRACION CENTRAL
Resto de Inst. Descentralizadas
Instituto Hondureño de Seguridad Social
Institutos de Jubilación y Pensión Públicos
GOBIERNO CENTRAL
Gobiernos Locales
GOBIERNO GENERAL
Empresas Públicas No Financieras
SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO (SPNF)
Honduras: Situación Fiscal
Déficit del Sector Público Combinado
Como Porcentaje del PIB
35,000.0
7.2
8
30,000.0
20,000.0
4.0
7
6.0
25,000.0
3.8
9
7.9
4.6
5
3.0
15,000.0
2.8
6
4.4
21,516.6
29,741.9
18,000.3
13,750.0
1.5
5,000.0
2011
2012
2013
2014
2015
0.0
2011
2012
2013
2014
2015
4
3
10,000.0
15,297.7
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Déficit de la Administración Central
En Millones de Lps y Como Porcentaje del PIB
2
1
0
Millones de Lps
% del PIB
Honduras: Situación Fiscal
DEUDA PUBLICA DE LA ADMINISTRACION CENTRAL
(2009 – 2015)
(Millones de Dólares y % del PIB)
0.0
9,123.4
45.0%
40.0%
35.0%
5,423.4
5,732.6
7,881.8
5,056.1
50.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
3,142.5
2,731.3
3,498.8
5,563.1
3,039.5
2,561.9
1,000.0
1,216.3
2,000.0
2,282.7
3,000.0
1,980.4
3,499.0
4,000.0
2,523.6
5,000.0
24.0%
4,542.3
6,000.0
28.7%
31.6%
2,825.7
7,000.0
34.4%
6,230.1
8,000.0
3,390.8
43.1%
9,000.0
45.8%
45.0%
8,565.9
10,000.0
10.0%
5.0%
0.0%
2009
2010
DEUDA INTERNA
2011
2012
DEUDA EXTERNA
2013
2014
DEUDA TOTAL
2015
% DEL PIB
Situación Macro Fiscal
2016
Honduras: Situación Económica Programa 2016
VARIABLE
2015
2016
3.6%
3.5%
8.2%
3.3% - 3.7%
3.2% - 3.6%
6.2% - 6.6%
-1,291.0
-4.0%
2.0%
3,649.8
1,203.5
4.6
-1,246.1
3.0%
7.0%
3,853.2
1,261.3
≥ 4.5
3.1%
4.5% +/- 1
SECTOR REAL
Crecimiento económico
Consumo privado
Formación bruta de capital fijo privada
SECTOR EXTERNO
Saldo de la Cuenta Corriente (Millones US$)
Exportaciones de bienes (Var %)
Importaciones de bienes (Var %)
Remesas (Millones de US$)
Inversión Extranjera Directa (Millones US$)
Activos de Reserva Oficial (meses de importación)
PRECIOS
Inflación promedio
Honduras: Perspectiva Fiscal 2016
BALANCE GLOBAL DEL SECTOR PUBLICO COMBINADO POR NIVELES
2014 - 2016
NIVEL
Millones de Lempiras
% del PIB
2014
2015
2016
2014
2015
2016
-18,000
122
1,865
5,572
-10,440
-354
-10,795
-5,074
-13,750
-124
2,721
6,645
-4,507
367
-4,140
-755
-16,900
-94
3,239
6,923
-6,832
-15
-6,847
-578
-4.4
0.0
0.5
1.4
-2.5
-0.1
-2.6
-1.2
-3.0
0.0
0.6
1.5
-1.0
0.1
-0.9
-0.2
0.0
-3.6
0.0
0.7
1.5
-1.4
0.0
-1.4
-0.1
0.0
Pérdidas Cuasi Fiscales del BCH
-15,868
-4344
-4,895
-2,048
-7,425
-2,218
-3.9
-0.1
-1.1
-0.5
0.0
-1.6
-0.5
0.0
SECTOR PUBLICO COMBINADO (SPC)
-16,302
-6,943
-9,643
-4.0
-1.5
-2.0
ADMINISTRACION CENTRAL
Resto de Inst. Descentralizadas
Instituto Hondureño de Seguridad Social
Institutos de Jubilación y Pensión Públicos
GOBIERNO CENTRAL
Gobiernos Locales
GOBIERNO GENERAL
Empresas Públicas No Financieras
SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO (SPNF)
Honduras: Perspectiva Fiscal 2016
DEUDA PUBLICA DE LA ADMINISTRACION CENTRAL
2009 – 2016
(Millones de Dólares)
12,000.0
60.0%
DEUDA INTERNA
2011
2012
DEUDA EXTERNA
2014
DEUDA TOTAL
9,907.7
48.3%
2015
6,022.6
9,123.4
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
3,885.1
5,732.6
5,423.4
7,881.8
5,056.1
2013
3,142.5
2,731.3
3,498.8
5,563.1
3,039.5
4,542.3
2010
2,523.6
2,282.7
2009
1,980.4
0.0
1,216.3
2,000.0
3,499.0
4,000.0
6,230.1
24.0%
2,561.9
6,000.0
28.7%
31.6%
34.4%
2,825.7
8,000.0
3,390.8
43.1%
45.0%
45.8%
8,565.9
10,000.0
2016
% DEL PIB
10.0%
0.0%
Estrategia Fiscal
2017 - 2020
Honduras: Marco Macroeconómico 2016 - 2019
VARIABLES MACROECONOMICAS SELECCIONADAS
VARIABLE
2016
2017
2018
2019
SECTOR REAL
Crecimiento económico (Var %)
Consumo privado (Var %)
Formación bruta de capital fijo privada (Var %)
3.3%
3.2%
6.2%
3.7%
3.3%
5.1%
3.8%
3.5%
4.8%
4.0%
3.7%
4.8%
SECTOR EXTERNO
Saldo de la Cuenta Corriente (% del PIB)
Exportaciones de bienes (Var %)
Importaciones de bienes (Var %)
Remesas (Millones de US$)
Inversión Extranjera Directa (Millones US$)
Activos de Reserva Oficial (meses de importación)
PRECIOS
Inflación promedio
-6.1%
-6.0%
-6.1%
-5.9%
3.0%
5.5%
5.5%
5.5%
7.0%
4.4%
7.8%
5.7%
3,853.2 4,058.5 4,574.5 4,938.6
1,261.3 1,280.2 1,343.3 1,410.1
4.5
3.5
3.5
3.5
4.5%
4.5%
5.0%
5.0%
Honduras: Marco Macroeconómico 2016 - 2020
Perspectivas de Crecimiento Económico en Honduras
PROYECCION
8
7
6.2
6
5
4.5
3.8
4
3
6.1
6.6
6.2
4.2
3.7
3.8
4.1
3.6
2.8
2.7
3.1
3.3
4.0 4.1
3.7 3.8
2
1
0
-1
-2
-3
-2.4
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Honduras: Estrategia Fiscal 2017 - 2020
BALANCE GLOBAL DEL SECTOR PUBLICO COMBINADO POR NIVELES
PROYECCION 2017 - 2020
NIVEL
Variables como % del PIB
2017
2018
2019
2020
-3.4
-0.1
0.6
1.5
-1.4
-0.2
-1.5
0.0
-3.3
0.0
0.6
1.4
-1.3
0.1
-1.2
0.0
-2.7
0.0
0.5
1.3
-0.9
0.0
-0.8
0.0
-2.7
0.0
0.5
1.3
-0.9
0.0
-0.8
0.0
Pérdidas Cuasi Fiscales del BCH
-1.5
-0.4
-1.2
-0.3
-0.9
-0.2
-0.9
-0.1
SECTOR PUBLICO COMBINADO (SPC)
-1.8
-1.5
-1.1
-1.0
ADMINISTRACION CENTRAL
Resto de Inst. Descentralizadas
Instituto Hondureño de Seguridad Social
Institutos de Jubilación y Pensión Públicos
GOBIERNO CENTRAL
Gobiernos Locales
GOBIERNO GENERAL
Empresas Públicas No Financieras
SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO (SPNF)
Honduras: Estrategia Fiscal 2017 - 2020
DEFICIT DEL SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO
COMO PORCENTAJE DEL PIB
8
7.1
7
6
5
3.9
4
3
2
1.1
1.6
1.5
1.2
1
0.9
0.9
2019
2020
0
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Honduras: Estrategia Fiscal 2016 - 2020
CUENTA FINANCIERA DE LA ADMINISTRACION CENTRAL
PROYECCION 2016 – 2020 COMO % DEL PIB
Descripción
Ingresos y Donaciones
Ingresos Corrientes
Ingresos T ributarios
Ingresos No T ributarios
Donaciones
Gastos Totales
Gasto Corriente
Gasto de Consumo
Sueldos y Salarios
Bienes y Servicios
Intereses Deuda
Internos
Externos
Transferencias Corrientes
Gasto de Capital
Inversión
T ransferencias de Capital
Balance Global
Balance Global Primario
2016
19.3
18.6
17.6
1.0
0.7
22.9
17.3
10.8
8.4
2.4
2.8
1.9
1.0
3.6
5.6
2.9
2.8
-3.6
-0.7
2017
19.1
18.5
17.5
1.0
0.7
22.5
17.0
10.8
8.2
2.6
3.0
2.0
1.0
3.2
5.5
2.8
2.7
-3.4
-0.4
2018
19.2
18.6
17.6
1.0
0.6
22.5
16.8
10.6
8.1
2.5
2.9
2.0
1.0
3.2
5.7
3.0
2.7
-3.3
-0.3
2019
19.3
18.7
17.7
1.0
0.6
22.0
16.3
10.1
8.1
2.0
3.1
2.1
1.0
3.1
5.7
3.1
2.6
-2.7
0.4
2020
19.3
18.7
17.7
1.0
0.6
22.0
16.6
10.3
8.1
2.3
3.1
2.1
1.0
3.1
5.4
2.9
2.6
-2.7
0.4
Honduras: Estrategia Fiscal 2016 - 2020
PRESION TRIBUTARIA
2002 – 2020
19.0
18.0
17.0
16.7
16.4
15.2
15.0
13.0
17.7
17.6
17.7
17.5
16.1
16.0
14.0
17.6
17.9
14.8
14.5 14.5
13.7
14.2
15.1
14.5
14.4
13.3
12.0
2020
2019
2018
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2017
PROYECCION
11.0
Honduras: Estrategia Fiscal 2017 - 2020
PRINCIPALES IMPUESTOS COMO PORCENTAJE DEL PIB
2016 – 2020
8.0
7.0
7.2
7.2
7.1
7.0
7.2
6.0
5.0
5.1
5.0
5.0
5.2
5.1
4.0
3.0
2.0
1.0
2.3
1.9
0.8
0.5
2.3
1.9
0.8
0.5
2.3
1.9
0.8
0.5
2.2
1.9
0.8
0.5
2.2
0.8
0.5
0.0
2016
2017
2018
2019
1.9
2020
Impuesto Sobre Ventas
Impuesto Sobre Renta
Aporte Social y Víal
Importaciones
Tasa de Seguridad
Otros
Honduras: Estrategia Fiscal 2017 - 2020
DESEMBOLSOS PROGRAMAS Y PROYECTOS (Millones de US$)
Recibido
2014
2015
305.7
263.3
DEUDA PUBLICA
Proyectados
2017
2018
2019
378.5
386.7
428.9
2016
339.4
2020
550
(2013 – 2020)
14,000.0
50.6%
2013
2014
DEUDA INTERNA
2015
2016
DEUDA EXTERNA
12,128.9
11,616.3
10,513.8
52.0%
50.0%
48.0%
7,103.0
6,768.8
6,565.4
46.0%
6,347.5
9,907.7
44.0%
2017
2018
DEUDA TOTAL
2019
5,025.8
4,847.5
4,549.4
42.0%
4,166.3
6,022.6
5,732.6
3,390.8
3,142.5
5,423.4
7,881.8
2,825.7
0.0
5,056.1
6,000.0
2,000.0
8,565.9
43.1%
45.8%
3,885.1
45.0%
9,123.4
10,000.0
11,114.8
48.3%
4,000.0
51.2%
49.6%
12,000.0
8,000.0
50.9%
2020
% DEL PIB
40.0%
38.0%
¡MUCHAS GRACIAS¡