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Capital Privado
Colombia
Perspectiva
favorable para
las inversiones
Para LAVCA, el sector emprendedor destaca en
la nación sudamericana. Ello, de la mano de un
comportamiento positivo de la economía, es artífice
para poner en el mapa del private equity a este territorio
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Fondos viernes 6 de septiembre del 2013
Didier Ramírez
didier.ramirez@eleconomista.mx
En los últimos tres años, el sector
de capital privado en América Latina ha mostrado un dinamismo
sobresaliente en Colombia, siendo junto con Brasil, México y Chile, los que mantienen a la región
como una de las más destacadas a
nivel mundial.
De hecho, según el Scorecard
2013 de la Asociación Latinoamericana de Capital Privado y Emprendedor (LAVCA, por su siglas
inglés), Colombia ofrece uno de
los mejores ecosistemas para el
desarrollo de esta industria, resaltando el impulso a los emprendedores que dan pie a ser apoyados
por el private equity y venture capital para llevarlo a otro escenario.
“La industria de fondos de capital privado en Colombia se encuentra en una fase de desarrollo
muy interesante. Es una industria
relativamente nueva en el mercado colombiano, ya que desde
el 2005 se han venido reglamentando e implementando mejores
prácticas y flexibilización en la
industria”, comentó Isabella Muñoz, directora ejecutiva de la Asociación Colombiana de Fondos de
Capital Privado (ColCapital).
A través de la ColCapital participan 28 gestores de fondos locales e internacionales, mismos que
reúnen más de 3,516 millones de
dólares de capital disponible para
ser canalizados en operaciones
dentro del territorio colombiano,
según datos de la asociación.
eslabón
del desarrollo
El momento que vive el mercado
colombiano está en sintonía con
los objetivos de las firmas de capital privado para incrementar su
presencia. En el 2012, la inversión
extranjera captada por la nación
sudamericana ascendió a 15,823
millones de dólares.
“Con base en Doing Business,
Colombia es líder de la región en
términos de protección al inversionista, a lo que deben sumarse
las exportaciones e importaciones, el establecimiento de tratados comerciales y la creación de
más de 100 zonas francas, lo cual
“Si uno avanza confiadamente en la dirección de sus sueños y deseos para llevar la vida
que ha imaginado, se encontrará con un éxito inesperado”, Henry David Thoreau.
Firmas
internacionales
de capital
privado en
Colombia
· Ashmore
· Brilla Group
· Brookfield
· Darby
· SEAF
· Abraaj Group
· Gestor Andino
· Linzor
· Advent International
· Southern Cross Group
· Victoria Capital Partners.
· Alta Ventures México
se convierte en el atractivo para
emplear los vehículos financieros
como los fondos de capital privado”, agregó Isabella Muñoz.
En este contexto, los fondos
de capital privado son un motor de desarrollo de la economía,
pues generan nuevos empleos y
proveerán en el futuro las nuevas
empresas y proyectos productivos que necesita el país, consideró
Muñoz. “Adicionalmente, fomentan la formalización del empleo y
el pago de impuestos de las empresas a las cuales apoyan”.
aprovechar
el momento
En el 2012, América Latina representó 5% del total de los recursos
recaudados por fondos de capital
privado y capital emprendedor a
nivel global. En esa relación, Colombia significó 1% de los montos
captados por la región, situación
que para el sector en ese país genera una oportunidad.
“Definitivamente, la estabilidad macroeconómica y el dinámico desempeño de largo plazo
son atractivos para la inversión. El
El capital privado ha im-
plementado mejores prácticas y
flexibilización”, Isabella Muñoz,
directora ejecutiva ColCapital.
crecimiento al doble del Producto
Interno Bruto (PIB) en la última
década, la nota de grado de inversión por las tres calificadoras más
importantes de riesgo, y ser el
tercer país de la región con el ambiente de negocios más favorable,
son los componentes que nos impulsan”, agregó Isabella Muñoz.
El escenario, de acuerdo con
los participantes, es positivo porque se tiene un marco regulatorio
atractivo para la creación de fondos de capital privado, recursos
de inversionistas institucionales como fondos de pensiones
y aseguradoras para invertir en
este tipo de vehículos financieros, además de considerar reglas
de protección a los inversionistas
minoritarios, gobierno corporativo y activa promoción del ecosistema emprendedor en el país.
objetivos identificados
Con un ambiente que favorece
este tipo de transacciones, Isabella
Muñoz comentó que son diversos
los escenarios en los que se espera
que el capital privado tenga una
activa participación.
De acuerdo con el Programa de
Transformación de Productiva del
Gobierno, se han determinado 16
sectores económicos estratégicos
de talla mundial como oportunidades de inversión:
1 • Tercerización de procesos
de negocios
2 • Software & tecnologías
de la información
3 • Turismo de salud
4 • Turismo de naturaleza
5 • Energía eléctrica
6 • Bienes y servicios conexos
7 • Industria editorial
y de la comunicación gráfica
8 • Sistema moda
9 • Industria de autopartes
y vehículos
10 • Cosméticos y aseo
11 • Metalmecánico y siderúrgico
12 • Chocolatería, confitería
y materias primas
13 • Carne bovina
14 • Palma, aceite, grasas vegetales
y biocombustibles
15 • Camaronicultura
16 • Lácteo y hortofrutícula
A éstos habrá que sumar otros
rubros que no son menos importantes y que, por el contrario,
manifestarán una dinámica ágil
por el desarrollo en el que se encuentra el país.
En esa dinámica se encuentra
la infraestructura que demanda
recursos para impulsar su desarrollo, así como la oportunidad de
penetración en productos y servicios para la creciente clase media
del país; elementos que además
son el motor de la economía.
ERNST & YOUNG
México requiere
reformas
Indica a Colombia y Perú como los más
atractivos para captar capital privado
Redacción
fondos@eleconomista.com.mx
Las reformas estructurales en
sectores clave (como la energética
y la de telecomunicaciones) pueden ser el elemento que permita
superar barreras como la concentración de mercado y la baja
productividad, logrando mayor
competencia y atracción de inversiones, incluido el capital privado.
En el estudio “Construir alianzas estratégicas: Cómo las inversiones privadas crean valor”, realizado por Ernst & Young (E&Y) y
la Asociación de Capital Privado
en Mercado Emergentes (EMPEA), se indica que Colombia y
Perú pueden convertirse en polos
de atracción a las inversiones, por
el hecho de ejecutar sus reformas
económicas fundamentales.
La región se mantiene como un
atractivo a nivel global y eso tiene que ser aprovechado por los
países para captar capitales. El
estudio prevé que América Latina
tendrá un crecimiento promedio
superior a 4% y eso es un motivo
de atracción de inversiones.
Por ahora, en materia de capital
privado, 56% de los acuerdos es
captado por Brasil, mientras que
en México concurre 16% y en Colombia, 10 por ciento. A estos tres
países les siguen Chile y Uruguay
con 6%, así como Argentina y
Perú con 3 por ciento.
El capital privado es una alternativa para las empresas no sólo
para encontrar el crecimiento de
sus operaciones, sino para explorar nuevos nichos de mercado y
oportunidades comerciales, es por
ello, que en América Latina se estima hay un camino por recorrer
y lograr la consolidación de este
sector. Sobre todo en México, si
las reformas se logran concretar.
Un primer elemento que enfatizan es que el clima de crecimiento motivará una mayor demanda de consumo y eso abrirá la
oportunidad para la presencia de
más empresas para capturar esos
mercados locales y explorar la internacionalización.
De hecho, para los especialistas de E&Y y EMPEA, en el cono
sur se estima que se logre una
mayor integración regional y ello
contribuirá a que las empresas
encuentren áreas de crecimiento
y consolidación y, en particular,
los países andinos como son Chile, Perú y Colombia.
opi sin presencia sólida
En el análisis efectuado por E&Y
y EMPEA se identifica que las opciones de salida de las empresas
en donde se invirtieron recursos
de capital privado siguen optando por las transacciones privadas
o ventas secundarias.
En el periodo 2007–2012 se
identifica que 60% de las transacciones de salida fue por la vía
privada, 25% a través de oferta
públicas inicial (OPI) y 9% al incorporar a otra firma de capital
privado. Es evidente que las OPI
aún no se convierten en un mecanismo de llegada a la bolsa.
capital privado, nuevo nicho de mercado para explorar. foto: archivo
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