Download OJF INDICE GENERAL DE ACTIVIDAD (IGA)1 Julio de 2011 EL PIB

OJF Orlando J Ferreres & Asociados
CENTRO DE ESTUDIOS ECONOMICOS
16 de agosto de 2011
INDICE GENERAL DE ACTIVIDAD (IGA)1
Julio de 2011
EL PIB CRECIÓ EN JULIO UN 5,6% ANUAL SEGÚN EL IGA-OJF
JULIO 2011
Según el IGA-OJF, en julio el PIB creció un 5,6% interanual,
acumulando en los primeros siete meses del año una expansión
del 6,8% anual.
5,6% a
ENE-JUL 11
En términos desestacionalizados, en julio el nivel de actividad
se mantuvo prácticamente inalterado en la comparación
mensual.
Perspectivas: La actividad económica continúa expandiéndose a buen ritmo. Alentado
por el aumento en términos interanuales de la industria y el dinamismo de sectores
vinculados a Servicios, la evolución del producto se mantiene en un sendero de
crecimiento. Puede observarse que desde los primeros meses de 2009, Servicios
evidencia una tendencia expansiva en la medición desestacionalizada. El dinamismo
de Intermediación Financiera y Comercio se enmarca en un contexto económico
donde el crédito y la coyuntura presente incentivan el consumo y las actividades
financieras. Conforme a esto, se espera que en los meses venideros la economía
continúe expandiéndose a buen ritmo, aunque a una tasa menor, liderada por
Servicios.
6,8% a
INDICE GENERAL DE ACTIVIDAD - SECTOR SERVICIOS
Indice desestacionalizado, 1993=100
165
IGA SERVICIOS
160
155
150
145
140
Jul-11
Mar-11
Nov-10
Jul-10
Mar-10
Nov-09
Jul-09
Mar-09
Nov-08
Jul-08
Mar-08
Nov-07
Jul-07
135
Fuente: OJF y Asociados
1
El Indice General de Actividad (IGA) es un estimador mensual insesgado del PIB. Utiliza 122 series estadísticas para construir el
primer indicador de actividad económica que permite medir mensualmente y con menos de un mes de demora la evolución de la
economía en su totalidad, combinando la representatividad del PBI pero con la frecuencia y actualización mensual de un Indice de
Producción Industrial.
Los cuatro últimos datos están sujetos a revisión y el último es una estimación preliminar.
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Reconquista 458, 8º piso - (1358) Bs As - Tel: (5411) 4394-3993 - Fax: (5411) 4393-3004 - E-Mail: cee@ojf.com – Web site: www.ojf.com
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Con respecto a Agricultura y Ganadería, la producción del rubro cayó en el séptimo
mes del año un 8,2% interanual. Por su parte, el sector agrícola acumula, en lo que va
del año, una contracción del 3% anual. Este resultado se relaciona con la elevada
base de comparación que constituye el período equivalente de 2010, vinculado al buen
desempeño en la campaña agrícola. La ganadería, por su parte, acumula al julio una
leve expansión de 0,1% anual. De este modo, el sector evidencia al séptimo mes del
año una merma de 2,2% anual.
En relación a Electricidad, Gas y Agua, el rubro arrojó en julio un aumento de 4,9%
anual. Por su parte, se incrementó en un 7,4% anual la generación, distribución y
transporte de electricidad. Por otro lado, el gas natural distribuído registra una
expansión de 4,1% anual en lo que va del año. En relación al agua entregada, esta se
mantuvo prácticamente inalterada al comparar los primeros siete meses del año con el
período equivalente de 2010. De este modo, el sector en cuestión arroja un
crecimiento de 6% anual en lo que va del año.
El sector Intermediación Financiera se mantiene como aquel más dinámico. En el
séptimo mes del año, el mismo se expandió un 16,8% anual. El buen desempeño que
se observa en el ámbito financiero se vincula a la particular coyuntura actual. De este
modo, la actividad bursátil mantiene su crecimiento, como se observa en la expansión
del volumen negociado en bolsa de 17,1% anual en julio. En relación a la actividad
bancaria, la misma se expandió un 16,8% anual. Esto se explica tanto por el ingreso
derivado de intereses así como también por los servicios ofrecidos por los bancos. En
el primer caso, se incrementaron en un 22,9% anual mientras que en el segundo el
aumento fue de 3,4% anual. De este modo, el rubro acumula una expansión de 13%
anual en lo que va del año.
ÍNDICE GENERAL DE ACTIVIDAD (IGA-OJF)
Ene -Jul 11 / Ene -Jul 10 (Var%a)
Intermediación financiera
16,8
13,0
Comercio al por mayor y menor
8,1
10,8
6,3
9,0
Industrias manufactureras (IPI OJF)
6,9
TOTAL
Electricidad, gas y agua
5,6
4,9
6,0
Construcción
5,5
Act inmob, empresariales y de alquiler
5,5
Administración pública y defensa
5,1
3,4
4,4
Servicios sociales y de salud
4,5
2,5
2,6
Transp, almac y comunicaciones
0,8
1,8
-2,2
Agricultura, ganadería, caza y silvicultura
Minas y canteras
Jul 11 / Jul 10 (Var%a)
-8,2
-9,7
-20 -15 -10
-12,9
-5
0
5
10
15
20 -30
-15
0
15
30
Fuente: OJF & Asociados S.A.
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