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9/5/2016 Inversiones: todo lo que tenés que saber hoy (mañana ya no sirve) | Apertura.com | Noticia de Inversiones Emprendedores Mujeres que hacen Negocios Economía Valuador de Propiedades Inversiones Inversiones: todo lo que tenés que saber hoy (mañana ya no sirve) Desde hoy, Apertura.com publicará diariamente el informe que realiza Portfolio Personal con toda la data que necesitás saber para estar al día. 09 de Mayo 2016 Comienza la segunda semana de mayo, en principio, con una tónica diferente a la pasada (al menos, por este lunes). Luego de las caídas generalizadas observadas, concentradas en los primeros días del mes en donde se volvió a hablar de forma renovada de los miedos sobre el crecimiento mundial, los principales mercados externos –salvo en China que cayó afectada por datos de comercio exterior- presentan un rebote, aunque previsiblemente lejos de la http://www.apertura.com/inversiones/Inversionestodoloquetenesquesaberhoymananayanosirve201605090007.html 1/12 9/5/2016 Inversiones: todo lo que tenés que saber hoy (mañana ya no sirve) | Apertura.com | Noticia de Inversiones euforia y con dudas crecientes a medida que corren las horas. Se mantenía bajo análisis el reporte débil de empleo americano de abril (conocido el viernes), y se sumaba la suba en el petróleo que volvía a intentar operar arriba de USD 45 –y en donde como dato se resaltaba el despido de Ali al-Naimi como ministro de Petróleo de Arabia Saudita, y su reemplazó por Khalid al-Falih (presidente de la petrolera estatal del país, Saudi Aramco)-. También se estaba sobre la cumbre del Eurogrupo que tratará el tema Grecia, luego de que ayer el país, aprobará la reforma en el sistema de pensiones pedidos. A la vez, que otros temas apuntan a Japón, la FED (lógico) y no mucho más. Yendo hacía la región, no hay gran duda, que el tema que concentrará la atención esta semana es la posibilidad de la suspensión a la presidenta de Brasil si el Senado vota a favor del juicio político. No hay aún fecha de nida, pero se habla de que podría ser entre el 11-12 próximo. En lo local, los temas no son nuevos tampoco. Dólar –que esperamos se mantenga estable-, y acciones –que podrían continuar con el rebote luego de la reciente corrección, pero con selectividad y cierta recomendación de cautela que mantenemos de corto-. En bonos, por su parte y más allá de ciertos arbitrajes posibles de observarse, seguimos manteniendo una visión atractiva de corto/mediano plazo. Si bien los spreads han ajustado desde la salida del default, mantenemos la posibilidad de nuevas reducciones adicionales en los próximos meses. En este sentido seguimos apuntando a que las mejores opciones están en la parte media y larga de la curva en términos de rendimientos, y el potencial de ganancias de capital. En este mismo punto seguirán siendo material de análisis las emisiones de deuda de provincias –la semana pasada fue Neuquén, y se espera que en los próximos días salga a los mercados externos Mendoza por unos USD 500 millones, y Chubut en principio por unos USD 80 millones. En la lista siguen, y ya conocemos, Salta, Chaco, Entre Ríos, la provincia de Buenos Aires, la Ciudad de Buenos Aires y Santa Fe. Esta última buscará en el corto plazo aprobar un proyecto que duplique el monto de deuda que planea colocar para destinar a obra pública (a unos USD 1000 millones). En esta plaza, no obstante, hay varios datos más a remarcar este lunes. Por un lado, pagos. Hoy el Gobierno pagará en tiempo y forma el vencimiento del Bonac 2016 (AY16) por unos $ 22000 millones, entendemos que gran parte de estos fondos, fueron justamente reinvertidos en la emisión del Bonac 2017 de la semana pasada. Mientras que también hoy se http://www.apertura.com/inversiones/Inversionestodoloquetenesquesaberhoymananayanosirve201605090007.html 2/12 9/5/2016 Inversiones: todo lo que tenés que saber hoy (mañana ya no sirve) | Apertura.com | Noticia de Inversiones desembolsará el pago de un nuevo cupón de interés del Bonar 2024 (AY24) por un total de USD 278 millones. El valor a pagar por cada 100 VNO será de USD 4.38. Ambos pagos se verán en las cuentas comitentes acreditados en las próximas horas. Por otro lado, se conoció –aunque se descontaba- que la cali cadora internacional Standard & Poor's subió la nota crediticia del país a "B-" desde "SD". Además, la agencia elevó la nota soberana en moneda extranjera a corto plazo a "B" desde "D". Antes de avanzar, por último, debemos mencionar las recientes resoluciones publicadas en el BO por la CNV que establecen –algo que se esperaba con el objetivo nal de permitir aumentar el tamaño del mercado, y adaptarse a las reglas internacionales- nuevas condiciones para la oferta inicial de bonos y acciones de las empresas privadas en el mercado de capitales, y para el control de calidad las mismas por parte auditores externos. Puntualmente, la Comisión jó que para “la colocación primaria de valores negociables podrá optarse por los mecanismos de: formación de libro o subasta o licitación pública”. Esto permite a los colocadores de un bono o acción ir armando el libro de ofertas antes del cierre de la transacción. Además jó que “la colocación primaria de valores negociables deberá ser llevada a cabo a través de sistemas informáticos presentados por los mercados autorizados por la Comisión, previo cumplimiento de los requisitos dispuestos en las normas aplicables”. Otra resolución, en tanto, determinó que “los contadores públicos matriculados que actúen como auditores externos de sociedades que hacen oferta pública de sus valores negociables, deberán llevar a cabo las auditorías y revisiones de los estados nancieros de acuerdo con las normas internacionales de auditoría y, en consecuencia, reunir las condiciones de independencia establecidas”. Se espera que estas sean el puntapié, en realidad, de muchas nuevas modi caciones que vendrían para el mercado de capitales. En lo político, se habla del momento más complicado del Gobierno de Macri desde que asumió, en un marco en donde se espera que esta semana Diputados pueda tratar la ley antidespidos que contempla, entre otros puntos, la suspensión de despidos por 180 días y la doble indemnización para las empresas que violen la ley. No obstante, la oposición esta dividida. Por un lado, el PJ-Frente para la Victoria (PJ-FpV) y el Frente de Izquierda (FIT) impulsan la aprobación de la iniciativa tal como vino del Senado, y por el otro, el Frente Renovador y el Socialismo buscan introducir un capítulo con bene cios scales para las http://www.apertura.com/inversiones/Inversionestodoloquetenesquesaberhoymananayanosirve201605090007.html 3/12 9/5/2016 Inversiones: todo lo que tenés que saber hoy (mañana ya no sirve) | Apertura.com | Noticia de Inversiones Pymes, lo que devolvería el texto a la Cámara alta. Cambiando de eje, era noticia que el sindicalista Hugo Moyano con rmó que dejará su cargo de la CGT, donde es secretario general desde 2004, y quien se postulará será su hijo. En tanto, Moyano (padre) se dice que irá por la presidencia de la AFA. A la vez, que cierta atención concentra hoy, el hecho de Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ) publicará hoy la base de datos de los Panama Papers. MERCADOS EXTERNOS REBOTAN –PERO CON DUDASComo dijimos arriba, sacando China que cayó esta madrugada un 2.8% -y llevó al índice Shanghai a su mínimo de 8 meses-, el resto eran verdes generalizados. Japón, por ejemplo, rebotó 0.7%. Si miramos a Europa, aquí la excepción era Italia que retrocedía 0.8%, mientras que Londres, Alemania, Francia y España rebotaban 0.3%, 1.7%,1.1% y 0.5% respectivamente. Wall Street, que recién transitaba sus primeras operaciones, se movía con mayores dudas con sus principales índices entre +0.1% y -0.1%. Claramente, no de niendo la tendencia aún. El mercado de divisas, por su parte, tampoco presentaba por ahora grandes movimientos aunque bastaba para ver un dólar que se apreciaba levemente con un Dollar Index (DXY) que se ubicaba arriba de 94. En tanto, el euro se mantenía sin variación respecto al viernes, y el yen se depreciaba re ejando una suba del 1.1% a 108.3. Mientras que los bonos mixtos. En Europa la mayoría eran leves subas (ante rendimientos que caían algunos puntos), y en USA por ahora se observaba cierta neutralidad. Como referencia, la tasa americana a 10 años se mantenía en 1.76%. Otro punto de esta mañana, era el petróleo, que volvía a re ejar una fuerte volatilidad en las primeras horas de operaciones. Ahora el WTI subía 0.3% operando en USD 44.8 –aunque más temprano llegó a mostrarse arriba de USD 45.5-. Como drivers se sigue hablando del incendio en Alberta, Canadá, el cual afecta la producción –en un millón de barriles de petróleo se estima-, y se sumó el n de semana noticias desde Arabia Saudita. En el marco de una profunda reforma política, se despido a Ali al-Naimi como ministro de Petróleo de Arabia Saudita, y se decidió reemplazarlo por Khalid al-Falih (presidente de la petrolera estatal del país, Saudi Aramco)-. El objetivo es crear una estrategia de largo plazo –se habla de 2030- para que la economía del ahora país petrolero, no dependa sólo del petróleo como principal fuente de ingresos. Mientras tanto el nuevo ministro de Energía sostuvo que por ahora Arabia http://www.apertura.com/inversiones/Inversionestodoloquetenesquesaberhoymananayanosirve201605090007.html 4/12 9/5/2016 Inversiones: todo lo que tenés que saber hoy (mañana ya no sirve) | Apertura.com | Noticia de Inversiones Saudita seguirá produciendo para satisfacer la demanda de los clientes a nivel global. En paralelo, productores petrolero de medio oriente, están buscando aplicar reformas para solucionar el problema de la sobre oferta a nivel global, en un contexto donde las pérdidas nancieras causadas por los bajos precios del primer trimestre del año comienzan a salir a la luz. Otro de los temas del n de semana, fue el anuncio de los datos de la balanza comercial de China, en donde exportaciones como las importaciones de la segunda economía del mundo cayeron mas de lo previsto en el mes de abril. El dato deja a la luz que tanto el sector interno, como la demanda externa vienen disminuyendo lo que acrecienta las dudas respecto de si China podrá cumplir con sus metas de crecimiento del 6.5% anual. Las exportaciones retrocedieron un 1.8% respecto al mismo periodo del año 2015; y las importaciones se desplomaron un 10.9% respecto a abril del año pasado. Con esta caída del mes de abril, las importaciones muestran su décimo octava caída mensual consecutiva. Si miramos los números con USA –el principal socio comercial de China- se observa que las exportaciones del país oriental al americano cayeron 9.3% en abril, mientras que a Europa –el segundo socio comercial- subieron 2.2%. Con estas cifras, el superávit comercial de China se ubicó en USD 45.560 millones, por encima de las estimaciones que apuntaban a un superávit aproximado de USD 40.000 millones. Mientras que si pasamos a Japón, una vez mas en un intento por llevar cierta tranquilidad al mercado, su ministro de nanzas -Taro Aso- volvió a dejar en claro que está dispuesto a intervenir en el mercado de divisas, en caso que el Yen se aprecie tanto que impacte negativamente en aquellas empresas relacionadas al sector exportador, lo que lleve a poner en riesgo a la economía nipona. Para ir terminando desde Europa y Estados Unidos, siendo sinceros, no había mucho. En lo primero se mantenía la mirada sobre el referéndum de Reino Unido –en donde el primer ministro David Cameron, en un efusivo discurso volvió a llamar a los británicos a no votar a favor de la salida de la UE- y Grecia que busca la aprobación de sus progresos en el programa de ajuste macroeconómico por parte de Bruselas. A la vez, que des Estados Unidos, el mercado seguía analizando los datos del mercado laboral conocidos el viernes, y volverá a rearmar sus previsiones acerca de cuando será nalmente que la Reserva Federal suba las tasas por primera vez en el año. Recordemos que hoy, al http://www.apertura.com/inversiones/Inversionestodoloquetenesquesaberhoymananayanosirve201605090007.html 5/12 9/5/2016 Inversiones: todo lo que tenés que saber hoy (mañana ya no sirve) | Apertura.com | Noticia de Inversiones menos para el mercado, junio estaría descartado. Fuente: Portfolio Personal Tags: inversiones negocios apertura ¿Te gustó la nota? 3 0 Comparte tus comentarios Sé el primero en comentar Ingresa tú comentario Enviar http://www.apertura.com/inversiones/Inversionestodoloquetenesquesaberhoymananayanosirve201605090007.html 6/12
