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INDICADORES
INDICADOR
MENSUAL DE
ACTIVIDAD
Julio 2016
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ITE
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@itegaok
RESULTADOS JUNIO
En junio se produjo la tercera contracción en el nivel de actividad
luego de atravesar un proceso de visible desaceleración en el
crecimiento desde finales de 2015.
Luego de un primer trimestre con un crecimiento de solo 0,5%, el
Índice de Actividad marcó una caída de -3,8% en junio, cerrando
el segundo trimestre con una baja de -2,9% y para el primer
semestre de -1,3%.
Esta dinámica se produce principalmente como consecuencia de las
contracciones en Despachos de Cemento (-18,5%), IVA-DGI en
términos reales (-2,2%), Ventas minoristas (-9,8%) e impuesto a los
débitos y créditos (-6,1%).
Índice Mensual de Actividad (IMA)
2%
0,5%
0,5%
1,0%
2,5%
-2,4%
may-16
jun-16 -3,8%
-2,5%
mar-16
feb-16
1T2016
4T2015
3T2015
2T2015
-6%
ene-16
-4%
2T2016
-2,9%
-0,4%
-2%
0,0%
0%
abr-16
4%
3,4%
2,9%
6%
1T2015
Instituto de Trabajo y Economía | Fundación Germán Abdala
Variación anual
Al observar el indicador sin estacionalidad se advierte que durante
junio (-0,6%) se consolida el escenario recesivo que se inició hacia
finales de 2015 y confirmó en el primer trimestre de 2016 (-0,7%). El
cierre del segundo trimestre, con una caída desestacionalizada
de -2% confirma la profundización de la recesión.
2
Recientemente, en la presentación del Informe de Política Monetaria
del BCRA, se anticipó una estimación de crecimiento para el segundo
trimestre de -0,9%, que resulta bastante menor que la estimación que
arroja el IMA (-2,9%).
Al respecto, cabe observar que el IMA muestra una correlación con el
PIB INDEC superior (R2 de 0,96) a la registrada en el caso del Nowcast
que presentó el BCRA (R2 de 0,88).
Comparación de indicadores de actividad
Variación anual
4%
3%
-1%
-0,9%
-2%
-2,9%
-4%
INDEC
IMA-ITE
2T2016
1T2016
4T2015
3T2015
2T2015
1T2015
4T2014
3T2014
2T2014
-5%
1T2014
Instituto de Trabajo y Economía | Fundación Germán Abdala
1%
Nowcast BCRA
3