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Instrumentos de Banca Central frente a
crisis financieras
Javier Bolzico
Jbolzico@fitproper.com
Guatemala
11 de octubre de 2011
Temario
Algunas consecuencias de la crisis financiera internacional
Rol e instrumentos del BC en una crisis financiera
 Rol y alcance BC - consenso previo a la crisis
 Algunas cosas que demostró la crisis
 Hacia Nuevos Consensos
 Las principales funciones de los BC luego de la crisis
 Las políticas macro prudenciales
Juego de Roles
Debate y conclusiones
2
Algunas consecuencias de la crisis
2007
2008
2009
2010
2011
Dic-09
Ago-11
?
Mar-09
Se profundiza
Comienzo crisis
Feb-08
Jul-08
S&P
baja
calificación
acción Citi
caída precios
Nacionali- Nacionalización
Sep-09 griega
Oct-08
de EEUU a AA+
a
1USD
viviendas
zación NR
Fannie Mae y
G20
principal
Jun-10
Ago-11
Se
aprueba
el
USA Ago-07
Freddie Mac
órgano
coop.
Euro
baja
a
1,20
Crecen
las
Plan rescate
Crisis
econ.
por
dólar
dudas sobre
EEUU
Feb-07
Mar-08
Hipotecas
internacional
Grecia y el
Sep-08
WSJ advierte subprime
Caída Bear
Jul-10
apoyo de
Caída
“Mortgage
Abr-09
Stearns
Obama convierte en ley
Europa
Sep-07
Lehman
(Compra por JP
Hot
Reunión G-20.
expansión de regulación
Corrida NR
Brothers.
Morgan)
Potatoes”
Triplicar fondos FMI
financiera
TED SPREAD (Spread entre
LIBOR y Treasury Bills)
Fuente: Bloomberg
3
Algunas consecuencias de la crisis
2007
2008
2009
2010
2011
Dic-09
Ago-11
?
Mar-09
Se profundiza
Comienzo crisis
Feb-08
Jul-08
S&P
baja
calificación
acción Citi
caída precios
Nacionali- Nacionalización
Sep-09 griega
Oct-08
de EEUU a AA+
a
1USD
viviendas
zación NR
Fannie Mae y
G20
principal
Jun-10
Se
aprueba
el
USA Ago-07
Freddie Mac
órgano coop. Euro baja a 1,20
Ago-11
Plan rescate
Crisis
econ.
por
dólar
Crecen las
EEUU
Feb-07
Mar-08
Hipotecas
internacional
dudas
sobre
Sep-08
WSJ advierte subprime
Caída Bear
Jul-10
el
rescate
en
Caída
“Mortgage
Abr-09
Stearns
Obama convierte en ley
Europa
Sep-07
Lehman
(Compra por JP
Hot
Reunión G-20.
expansión de regulación
Corrida NR
Brothers.
Morgan)
Potatoes”
Triplicar fondos FMI
financiera
Índice Dow Jones
Fuente: Yahoo Finance
4
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Quiebras bancarias
Pérdida de crecimiento mundial y modesta recuperación
Desempleo
Contracción comercio mundial
Pérdidas bursátiles
Creciente inflación
5
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Quiebras bancarias
Instituciones en problemas
Instituciones Cerradas
160
157
140
800
107
# instituciones
100
80
68
60
20
25
0
0
3
2005
2006
2007
0
2008
Instituciones cerradas
2009
2010
865
702
700
600
500
400
252
300
200
Ago-11
Patrimonio FDIC
Proyectado
60
50
miles de millones de USD
# instituciones
120
40
884
900
140
48,6
50,2
100
52
50
76
2005
2006
2007
0
52,4
2008
2009
2010 Jun-11
40
30
17,3
20
3,9
10
0
-10
-7,4
-20
-20,9
-30
2005
2006
2007
2008
2009
2010 Jun-11
Esta información parece indicar que - en términos de cierre de
bancos - ya ha pasado el mayor impacto de la crisis 2008-09
6
Fuente: FDIC
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Pérdida de crecimiento mundial y modesta recuperación
Perspectivas
de de
crecimiento
para 2009
Perspectivas
crecimiento
10
8
7,0
6
% anual
4
4,3
3,6
2,3
2,4
2,1
2
0
-2
-4
-6
-8
El mundo
Estados Unidos Zona del euro
proyección 2009 (a enero 2008)
2009
Japón
2010
Países en
desarrollo
América Latina
y Caribe
proyección 2011 (a junio 2011)
Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, FMI.
En 2008 el Banco Mundial preveía un
crecimiento mundial de 3,6% para 2009
7
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Pérdida de crecimiento mundial y modesta recuperación
Perspectivas
de de
crecimiento
para 2011
Perspectivas
crecimiento
10
8
7,0
6
4
4,3
3,6
% anual
2,3
2,4
2,7
2,1
2
0
-2
-0,5
-1,7
-2,6
-4
-4,1
-6
-6,3
-8
El mundo
Estados Unidos Zona del euro
proyección 2009 (a enero 2008)
2009
Japón
2010
Países en
desarrollo
proyección 2011 (a junio 2011)
Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, FMI.
El crecimiento real (estimado) para
2009 fue -2,1%.
8
América Latina
y Caribe
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Pérdida de crecimiento mundial y modesta recuperación
Perspectivas de crecimiento
10
8
7,0
6
% anual
4
7,3
6,4
5,0
3,6
4,3
3,9
4
2,3
2,8
2,4
1,5
2
1,7 1,6
6,1
4,5
2,7
2,1
0
-2
-0,5
-0,5
-1,7
-2,6
-4
-4,1
-6
-6,3
-8
El mundo
Estados Unidos Zona del euro
proyección 2009 (a enero 2008)
2009
Japón
2010
Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, FMI.
9
Países en
desarrollo
América Latina
y Caribe
proyección 2011 (a sept 2011)
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Pérdida de crecimiento mundial y modesta recuperación
Perspectivas de crecimiento - comparación
6,6
7
6,4
6
5
% anual
4
4,3
4,6
4,5
4
3
2,5
2
2
1,5
1,6
1
0
-1
-0,7
El mundo
Estados Unidos Zona del euro
-0,5
Japón
Países en
desarrollo
América Latina
y Caribe
proyección 2011 (a sept 2011)
proyección 2011 (a junio 2011)
Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, FMI.
Se observa una caída en las perspectivas de crecimiento
del FMI para 2011 entre junio y septiembre.
10
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Desempleo
España
Unión Europea
12
20
18
10
16
14
8
%
%
12
6
10
8
4
6
4
2
2
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2005
2011
Estados Unidos
10
2007
2008
2009
2010
2011
América Latina
8
8
2006
6
%
%
6
4
4
2
2
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
11
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: World Economic Outlook, IMF (Abril 2011)
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Contracción comercio mundial
Exportaciones mundiales (datos trimestrales)
5500
Hoy el comercio
mundial representa
aproximadamente el
70% del potencial precrisis
5000
Miles de millones de dólares
El comercio mundial se
contrajo un 38% entre
mediados de 2008 y
principios de 2009.
4500
4000
3500
3000
2500
2000
2005Q1
2006Q1
Fuente: Organización Mundial de Comercio
12
2007Q1
2008Q1
2009Q1
2010Q1
2011Q1
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Pérdidas bursátiles
Las bolsas del mundo han experimentado
importantes pérdidas de valor
INDICES
Pérdida Valor
Dow Jones (EEUU)
-11,76%
Nikkei (Japón)
-50,95%
DAX (Frankfurt)
-16,99%
FTSE (GB)
-17,97%
IBEX (España)
-40,74%
Pérdida Valor:
Variación entre enero 2007
y 5 octubre 2011.
Fuente: Yahoo Finance
13
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
Creciente inflación
8
7
6
% anual
5
4
3
2
1
0
-1
2005
2006
2007
2008
2009
El mundo
Unión Europea
América Latina y el Caribe
Estados Unidos
Fuente: World Economic Outlook, IMF (Abril 2011)
* Proyección
14
2010
2011*
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
La crisis en el mundo
EEUU no está fuera de la crisis financiera.
(BBC, abril 2011)
La recuperación de la crisis es mucho
menos robusta de lo esperado.
(Ben Bernanke, sept 2011)
Economía global: otro año que vivimos en peligro.
La recuperación global avanza
pero se mantiene desigual.
(FMI, enero 2011)
(The Economist, marzo 2011)
La crisis financiera hoy,
Una recuperación? Lejos de eso!
(GlobalCrisisNews.com, julio 2009)
En Europa, la recuperación
avanza a pasos pequeños.
Existe, sin embargo, una
variación sustancial entre
las distintas economías.
Unión Europea: turbulencias
en los mercados amenazan
recuperación.
(cnsnews.com, agosto 2011)
Tiembla Grecia, Europa se derrumba:
contagio llegó hasta Wall Street.
(ambito.com, sept 2010)
(FMI, abril 2011)
Mercados financieros: ninguna esperanza, bajos retornos.
(The economist, agosto 2011)
15
Algunas consecuencias de la crisis (cont.)
El impacto en América Latina…
Crisis de deuda europea: América
Latina mostró la salida.
(BBC, abril 2011)
América Latina se recuperó
con fuerza y rapidez de la
crisis financiera internacional.
(FMI, junio 2011)
Pujante economía
de Brasil. Volando
demasiado alto.
(The Economist, mayo 2010)
Lo peor de la crisis ha pasado
para América Latina.
(FMI, octubre 2009)
Las economías de mercados emergentes
necesitan resguardarse de los auges de
crédito y del sobrecalentamiento.
Banco Mundial a
(FMI, abril 2011)
emergentes: deben
prepararse para "posible
La región de América Latina y el Caribe ha soportado bien la
baja significativa de la
recesión mundial y ahora debe enfrentar los retos que
demanda“.
plantean dos fuertes vientos a favor: los altos precios de las
(ambito.com, sept 2011)
materias primas y la fuerte afluencia de capitales.
(FMI, abril 2011)
16
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Rol y alcance BC – consenso previo a la crisis
Objetivos Primarios de las
Autoridades Financieras
Instituciones
responsables
Instrumentos
Estabilidad
de Precios
Banco Central
Política Monetaria
Regulador y supervisor
Regulación prudencial y
supervisión bancaria
Estabilidad del
sistema bancario
(puede ser el BC u otras
instituciones)
Regla:
Un instrumento por objetivo
(Tinberger 1950)
Los BC tenían otras responsabilidades secundarias vinculadas con
el sistema financiero : LOLR, Sistemas de Pagos, Informe de
Estabilidad Financiera, Liquidez sistémica, otros
17
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Rol y alcance BC – consenso previo a la crisis (cont.)
Perímetro regulatorio y entidades elegibles para recibir asistencia de liquidez
Instituciones de
intermediación
financiera
 Bancos
 Otras entidades que
captaban ahorro
Instituciones de
mercado de
capitales
 Banco de Inversión
 Seguros
 Fondos
 Otras
 Regulación y Supervisión Bancaria
 Regulación sólo sobre transparencia
 Red de seguridad financiera (PUI, Seguro de
depósito, esquema de resolución bancaria)
 Reglas normales del sector privado no
financiero.
 Medios de pagos y liquidez
Los depositantes deben ser “cuidados”; los participantes del mercado de capitales son inversores
sofisticados y capaces de asumir las ganancias y pérdidas.
La caída de un intermediario financiero genera externalidades que no se generan el mercado de
capitales
18
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Rol y alcance BC – consenso previo a la crisis (cont.)
Resumiendo…
Objetivo
primario
Estabilidad de precios
Los “clientes” para la
asistencia de liquidez
Sistema Bancario
Sujeto de
regulaciones sobre
medio de pago y
liquidez
Sistema Bancario
19
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Algunas cosas que demostró la crisis
La crisis demostró que:
Aún con estabilidad de precios, se pueden generar burbujas, que pueden
afectar la Estabilidad del SF.
Los BC terminan involucrados en las cuestiones del sistema financiero.
Las regulaciones microprudenciales no son suficientes (y a veces inadecuadas).
Había riesgos que nadie entendía ni controlaba.
La liquidez sistémica y medios de pagos pueden verse afectados por
entidades no bancarias.
La división entre “mercado de intermediación financiera” y “mercado de
capitales” es más teórica que real.
La “economía financiera” no se puede separar de la “economía real”.
Se generaron incentivos adversos (moral hazard).
20
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Hacia Nuevos Consensos
Objetivos Primarios de las
Autoridades Financieras
Instituciones
responsables
Instrumentos
Estabilidad
de Precios
Banco Central
Política Monetaria
Banco Central/
Supervisor/ Hacienda
Regulador y supervisor
Política Macroprudencial
Paquete de Rescate
Regulación prudencial y
supervisión bancaria
Estabilidad
Financiera global
Estabilidad del
sistema bancario
(puede ser el BC u otras
instituciones)
21
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Hacia Nuevos Consensos (cont.)
Perímetro regulatorio y entidades elegibles para recibir asistencia de liquidez
Instituciones de
intermediación
financiera
Instituciones de
mercado de
capitales
 Bancos
 Otras entidades que
captaban ahorro
 Banco de Inversión
 Seguros
 Fondos
 Otras
22
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis
Diseño e instrumentación de la Política Monetaria
Diseño e instrumentación de:
- PUI (prestamista última instancia)
- OMA (operaciones de mercado abierto)
Asistencia de Liquidez en situaciones extraordinarias
Operación de sistemas de pago
Estabilidad Financiera global/regulaciones macroprudenciales
Involucramiento en los casos de resolución bancaria sistémica
23
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Función: Diseño e instrumentación de la Política Monetaria
El objetivo primario sigue siendo la estabilidad de precios
 Pero debe prevenir burbujas financiera
 Mantener tipos de cambios compatibles con la estabilidad macroeconómica
 Mantener un nivel adecuado de reservas
 Ser compatible con un crecimiento estable de la economía
¿Alcanzan los instrumentos?
24
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Función: PUI
Seguir las reglas de Bagehot
 Prestar a instituciones
ilíquidas pero solventes
 Tasas penalizadas
 Adecuadas garantías
 Política pre-anunciada
Evitar la estigmatización
Coordinación con el supervisor. No fijar
criterios operacionales inconsistentes o
imposibles de aplicar
25
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Función: Asistencia extraordinaria de liquidez
 Determinar los disparadores
 Fijar principios: No “salvar banqueros”
 Subordinar la asistencia a la estabilidad financiera global
Asegurar la consistencia entre
objetivos y medios para alcanzarlos
26
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Función: Operaciones del sistema de pagos
 Fundamental para mantener y promover la estabilidad
financiera.
 El BC puede ejercer diversas funciones para mejorar la
seguridad y eficiencia del sistema de pagos: operador,
supervisor y usuario.
Disfunciones en el sistema de pagos pueden impactar en la
estabilidad de las instituciones.
27
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Función: Estabilidad Financiera global/regulaciones macroprudenciales
 La estabilidad financiera gana importancia como objetivo de los BC.
 Se demostró que la estabilidad financiera está estrechamente vinculada con
la estabilidad macroeconómica.
 Coordinación de objetivos entre estabilidad de precios y estabilidad
financiera.
Consenso de la importancia de fortalecer
las regulaciones macroprudenciales
28
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Función: Resolución Bancaria
 Participación en los procesos con importancia sistémica
 Evitar (o al menos reducir) moral hazard
 “Objetivos” consistentes con los medios (no embarcarse en salvatajes imposibles)
 Coordinación con otras instituciones y claridad de roles
Too big to fail: How bis is too big?
29
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Función: Resolución Bancaria
Requisitos para que una situación sea sistémica:
 Tamaño/interacción/cobertura de la o las instituciones inviables
 Situación del sistema financiero
 Situación económica del país
 Situación económico financiera de la región o el mundo
Importancia sistémica, ¿da poderes ilimitados?
30
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Funciones e instrumentos del BC ex-ante y durante la crisis
Ex–ante :
 Regulaciones macro prudenciales
Acumular reservas
 Preparación marcos legales y regulatioros
Preparación aspectos operativos y funcionales de los instrumentos
del BC
…
Durante la crisis :
 Administrar recursos escasos
 Decisiones sobre gravedad de cada caso, decidir sobre “trade-off”
(monetarios, de riesgo moral, sistemicos, etc.)
…
31
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las principales funciones de los BC luego de la crisis (cont.)
Precondiciones para un banco central efectivo
 Independencia / Autonomía:
CREDIBILIDAD
- Legal
- Presupuestaria
- Política
- Coordinación con el resto de las instituciones del Estado
- Mecanismos de responsabilidad
 Solvencia
 Nivel adecuado de reservas internacionales
 Idoneidad técnica
 Claridad de mandato
 Claridad de roles y responsabilidades con el resto de las instituciones
32
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales
Que son las políticas macroprudenciales?
 No existe una definición única y consensuada.
 Son políticas tendientes a monitorear y abordar el riesgo sistémico.
 Deben diseñarse de modo de reducir la prociclicalidad.
 Se identifican dos dimensiones:
- de corte transversal: distribución del riesgo en el sist. financiero en un momento dado.
- temporal: variación del riesgo agregado en el tiempo.
 Deben abarcar a todos los actores del sistema financiero.
33
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
Que son las políticas macroprudenciales? (cont.)
Algunas definiciones abordan el tema en contraposición a las políticas
microprudenciales.
Fuente: Borio, C. (2003): “Towards a Macroprudential Framework for Financial Supervision and Regulation?”. BIS Working Paper No. 128.
34
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
Rol del BC en las políticas macroprudenciales
 Deben conocer el riesgo al que esta expuesto el sistema financiero,
desarrollando herramientas para monitorear el riesgo sistémico.
 Establecer regulaciones para mitigar el riesgo sistémico.
 Poseer procesos de supervisión prudencial de instituciones
individuales, considerando la contribución al riesgo sistémico de cada
institución.
 Evaluar riesgos transfronterizos.
 Debe haber coordinación entre políticas micro y macroprudenciales
35
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
Reformas al enfoque regulatorio
En 2009 el Comité de Basilea introdujo algunas reformas para fortalecer la
regulación microprudencial desde un enfoque macroprudencial:
 Mejorar la calidad, consistencia y transparencia de la base de capital.
 Fortalecer la cobertura de riesgo del marco de capital.
 Establecer un ratio de apalancamiento como medida complementaria al
marco basado en riesgo de Basilea II.
 Desarrollar medidas para promover la formación de colchones de capital
anticíclicos.
 Introducir un estándar global mínimo de liquidez que incluya un requisito de
cobertura de liquidez a corto plazo junto con un ratio de liquidez estructural.
36
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
Algunas políticas macroprudenciales
Existen varios lineamientos respecto a políticas macroprudenciales
que surgen de recomendaciones de Basilea y del Financial Stability
Board:
 Transformación deuda subordinada en acciones al entrar en problemas.
 Colchones de capital para su uso en períodos de pierda.
 Capitalización de ganancias extraordinarias
 Tratamiento de bancos demasiado grandes para caer
37
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Transformación deuda subordinada en acciones al entrar en problemas.
Ejemplo de deterioro de activos:
Depósitos
Activos
Deuda Subordinada
Capital Básico
38
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Transformación deuda subordinada en acciones al entrar en problemas.
Ejemplo de deterioro de activos:
Depósitos
Activos
Deuda Subordinada
Capital Básico
Deterioro de
los activos
Pérdida Capital
39
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Colchones de capital para su uso en períodos de pérdidas
Colchón de conservación
Banco….
x%
Techo Colchón conservación
8%
Capital Mínimo
Colchón de conservación
Ganancias
Pérdidas
40
t
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Colchones de capital para su uso en períodos de pérdidas
Colchón de conservación y anticíclico
Banco….
Nuevo Techo Colchón fase
ascendente
yy%
xx%
Techo Colchón de conservación
8%
Capital Mínimo
Ganancias
Pérdidas
41
t
Colchón de conservación
Colchón anticíclico
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Capitalización de ganancias extraordinarias1
Ventajas
R
Nivel de retorno
normal (x %)
-No permite distribuir
ganancias
extraordinarias
generadas por riesgo
excesivo
-Se desalienta la
contabilidad creativa
-Reduce riesgo moral
-Fortalece el capital de
los bancos
J. Bolzico Oct. – 2010
www.fitproper.com
1) los banco sólo pueden distribuir las utilidades que excedan un determinado porcentaje del capital
42
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Capitalización de ganancias extraordinarias. Ganancia Bancos USA
%
20
ROE - Bancos USA
15
10
5
0
-5
-10
2002 ´03
´04
´05
´06
Total Instituciones
´07
´08
´09
´10
Citibank
Gs Bancos USA 2002-2007 = $ 660 mil millones
Gs CitiGroup 2002-2006 = $ 42 mil millones
43
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Tratamiento de bancos demasiado grandes para caer
El Comité de Basile (CB) desarrolló una metodología para determinar la importancia
sistémica de los bancos demasiado grandes para caer:
BCBS, “Global systemically important banks: Assessment methodology and the additional loss absorbency
requirement”, Julio 2011.
44
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Tratamiento de bancos demasiado grandes para caer
Requerimiento de capital y liquidez adicional
Medidas de supervisión y limitaciones a las operaciones
Esquemas de resolución bancaria intrasectoriales y transfronterizos
Requerimiento de planes de liquidación - “living wills”
La transformación de deuda en capital
La idea es evitar los TBTF;
ir a Freedom to Fail
45
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Tratamiento de bancos demasiado grandes para caer
Requerimiento de capital adicional
El CB agrupa a los bancos demasiado grandes en 5 categorías según su
importancia sistémica y determina el requerimiento de capital adicional en
función de esa estratificación.
BCBS, “Global systemically important banks: Assessment methodology and the
additional loss absorbency requirement”, Julio 2011.
46
ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Las políticas macro prudenciales (cont.)
 Tratamiento de bancos demasiado grandes para caer
Requerimiento de capital adicional
“El CB acordó finalizar la metodología de evaluación de los bancos de
importancia sistémica mundial. Se acordó mantener la calibración
propuesta para el requisito de capacidad de absorción de pérdidas, que van
desde 1% al 2,5% del Tier 1 en función de la importancia sistémica de los
bancos.” Reunión del Comité de Basilea, Septiembre 2011.
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ROL E INSTRUMENTOS DEL BC EN UNA CRISIS FINANCIERA
Cierre y conclusiones
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