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CENTRO DE INFORMACIÓN
BANCARIA Y ECONÓMICA
Ciudad de La Habana,
18 de enero del 2011
Año XIV No. 3419
SUMARIO
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BCE: más bancos suspendan tests de estrés ............................. 1
Francia desea un nueva FAO ..................................................... 2
España caerá entre las economías mundiales ........................... 3
El fantasma de la inflación mundial .......................................... 4
Banca japonesa: hacia Indonesia y Malasia.............................. 6
Breves ............................................................................................ 7
Misceláneas ................................................................................. 10
Bolsas de Asia ............................................................................. 11
Bolsas de Europa y América ..................................................... 12
** BCE: más bancos suspendan tests de estrés
E
l Banco Central Europeo (BCE) prevé que más entidades suspendan las
pruebas de resistencia programadas para este año a causa de las nuevas
exigencias de liquidez. La autoridad de Frankfurt indicó que serán sometidas
a examen los mismos 91 grupos que fueron escrutados en el 2010. Fuentes
del banco central indican que los test incluirán supuestos de turbulencias en
países concretos de Europa. Los ministros de Finanzas de la UE acordaron
hoy (18/01/11) incluir objetivos de liquidez en los nuevos exámenes de
resistencia bancaria previstos para finales de mayo, que, además, serán más
exigentes que los del pasado ejercicio. Los resultados serán divulgados en el
tercer trimestre.
El mensaje es que las pruebas deben ser mucho más exigentes y creíbles.
Los criterios exactos de los exámenes serán fijados en marzo. Fuentes de la
UE recordaron que, en paralelo a las pruebas regionales, el Fondo Monetario
Internacional (FMI) impondrá su propio ejercicio a la banca en Reino Unido,
Suecia y Luxemburgo. Los test de estrés forman parte de los esfuerzos de la
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UE para recuperar la confianza del mercado en la estabilidad de su sistema
financiero y poder dejar atrás así la crisis de la deuda soberana en la
Eurozona.
Al contrario de los restantes países de la región, donde solo se escrutaron a
los principales grupos financieros nacionales, el Banco de España sometió el
pasado año a unas pruebas de resistencia a prácticamente todo su sistema
financiero. De todos los bancos y cajas, solo 5 grupos nacionales mostraron
debilidades en los supuestos más complejos planteados. Fueron Unnim,
Catalunya Caixa, Cajasur (recién intervenida, por aquel entonces), Banca
Cívica (sin Cajasol) y la entidad resultante de la fusión de Caja Duero y Caja
España. (Inicio)
** Francia desea un nueva FAO
F
rancia presiona para dotar de mayores poderes a la Organización de
las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO) con
el fin de solucionar las tensiones en los mercados, que están impulsando el
precio de las materias primas y desatando tensiones sociales por segunda vez
en 3 años. Las autoridades galas han promovido una mayor regulación de los
mercados de materias primas como piedra angular de su presidencia del G20 en el 2011. Una FAO rediseñada, con datos más fiables a su disposición y
el poder de coordinar medidas en el comercio entre países son algunas de las
propuestas sometidas a discusión.
La FAO, radicada en Roma, ya recoge datos de producción agrícola y
precio de los alimentos y el anuncio a principios de mes que su índice global
de precios anotó un nuevo techo en diciembre desató los temores sobre una
crisis alimenticia mundial como la que se produjo en el 2008. El repunte de
cosechas como el trigo o el azúcar ha disparado las protestas sociales en
partes del Norte de África y el Medio Oriente y países como Argelia han
tenido que realizar importaciones adicionales y conceder subsidios para
eludir revueltas populares como la que se ha producido en Túnez y que se ha
saldado con la salida de su presidente del poder. La FAO y otros organismos
observadores ven posible que los precios de los alimentos continúen
creciendo aún más este año a causa del adverso clima en los principales
mercados exportadores de grano, entre los que se encuentran Argentina,
Rusia y Australia.
Francia argumenta que una ausencia de datos precisos sobre producción
agrícola y las cotizaciones de las materias primas a lo largo del mundo han
contribuido a la volatilidad y que, en su condición actual, la FAO se
encuentra lastrada por su información limitada. Un diálogo bajo la
supervisión de la FAO podría evitar las inquietudes del mercado, que
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siguieron al anuncio de Rusia de suspender sus exportaciones de grano el
pasado agosto después que la sequía devastara sus cosechas. El ministro
francés de Comercio Exterior discutirá la materia en una conferencia en
Arabia Saudita el 24/01/11, el mismo día en que el presidente Nicolas
Sarkozy inaugurará formalmente la presidencia francesa del G-20.
En paralelo a este empuje por lograr una mayor transparencia en los
mercados directos, Francia continúa respaldando una mayor supervisión en
los derivados de materias primas. Francia atribuye a la especulación
financiera con las materias primas la escalada de los precios, aunque los
analistas se encuentran divididos sobre si esta es tan importante como la
evolución de los fundamentales. El ministro francés de Agricultura prevé
reunirse con sus homólogos del resto del G-20 para una conferencia agrícola
el próximo mayo o junio, previa al encuentro que los líderes de las
principales 20 naciones del mundo sostendrán con motivo de la clausura de
la presidencia francesa. (Inicio)
** España caerá entre las economías mundiales
L
as enormes tasas de crecimiento del PIB, que los países emergentes
llevan años experimentando, van a darle la vuelta muy pronto al orden
económico mundial. China será la primera potencia en el 2018, la India
superará este mismo año a Japón y en el 2045 a Estados Unidos. España, por
su parte, descenderá de su duodécima plaza del 2009 hasta la decimoctava
en el 2050. Son datos de un informe elaborado por PwC, El mundo en el
2050, que tiene en cuenta el cálculo del PIB de las 22 mayores economías a
precios de mercado y según la paridad de poder adquisitivo (PPP, por sus
siglas en inglés). Los datos que arroja el estudio, proyectando la evolución
de estos países, dibujan un escenario mundial que ya se entrevé en la
actualidad, pero que será un hecho dentro de muy pocos años.
China será la economía más grande del planeta en el 2018 y un 57%
superior a la estadounidense en el 2050, a pesar del freno que supone para la
actividad productiva la política de hijo único aplicada en los últimos 30
años. Siguiendo los pasos de su gigantesco vecino del norte, la India
superará a Japón en el 2011 y será la segunda economía del mundo en el
2045. La previsión indica que este país será el que más crezca, en las
próximas 4 décadas, debido a la juventud de su población activa.
España, duodécima economía en el 2009, descenderá al puesto 18 en el
2050 superada por Indonesia, Canadá, Corea del Sur, Turquía, Nigeria (por
primera vez un país africano entre los 20 primeros) y Vietnam. PwC
pronostica que el crecimiento anual español será del 1,9% en los próximos
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40 años, superior al de Francia, Italia y Alemania y algo inferior al del Reino
Unido, Australia y Estados Unidos.
El PIB de grupo conocido como E-7 (China, la India, Brasil, Rusia,
Indonesia, México y Turquía) superará en 6 años al del G-7 (Estados
Unidos, Japón, Alemania, Francia, Reino Unido, Italia y Canadá) y casi lo
duplicará en el 2050. Actualmente, supone el 72% del PIB del G-7.
Tampoco hay que olvidar a Brasil, que en 4 años rebasará al Reino Unido y
será la cuarta economía del mundo en el 2050, ni a Indonesia, que ese año
alcanzará la octava posición del ránking, por delante de las principales
economías europeas.
Se ilustra la magnitud del cambio al que prevé que asista la humanidad: El
renovado dominio de las economías de China y la India en el 2050, con su
enorme población, constituye un regreso a la situación histórica previa a la
Revolución Industrial de finales del siglo XVIII, que provocó un
desplazamiento del poder económico desde Asia hasta Europa occidental y
Estados Unidos. (Inicio)
** El fantasma de la inflación mundial
U
n tema que preocupa cada vez más a la comunidad internacional es la
inflación. Según la Unidad de Inteligencia del The Economist (EIU),
los precios de alimentos crecieron un 10,7% en el 2010 y aumentarán un
13,4% este año. En las capitales europeas no dudan sobre la gravedad de la
situación.
La inflación en la Zona euro sigue creciendo a un nivel preocupante
debido a un fuerte incremento de los precios de las materias primas. La
evaluación es del presidente del Banco Central de Europa (BCE) Jean
Claude Trichet y la efectuó en 2 oportunidades: julio del 2008 y el pasado
14/01/11. La paradoja es que en el verano del 2008 la economía mundial,
ciega a la tormenta que se avecinaba, venía de una década de sostenido
crecimiento, mientras que los actuales aumentos se producen en medio de
una incierta situación económica internacional.
Aún así, la inflación subió del 2 al 2, 2% en diciembre en la Eurozona, se
encuentra en el 3,3% en el Reino Unido, alcanzó su máximo nivel en Brasil
en 6 años, es un tema diario de debate en Argentina y Venezuela y es centro
de la agenda oficial de China y la India.
En diciembre la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura
y la Alimentación (FAO) señaló que los precios de los alimentos como
carne, cereales y azúcar superaban el tope alcanzado en el 2008. En gran
medida, el alza se debe a adversas condiciones climáticas en países claves
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para la producción alimentaria mundial como Canadá, Australia y Rusia, y la
demanda de China y la India.
Según señaló un analista de la Unidad de Inteligencia (EIU) del The
Economist, a estos factores clásicos de la oferta y la demanda se añade la
presencia de fondos especulativos que intervienen en el mercado de futuros.
Para garantizar la rentabilidad, los inversores se están volcando sobre las
materias primas ya que otras inversiones tradicionales, como los bonos de
países desarrollados, ofrecen hoy en día ganancias mínimas.
A los precios de alimentos se suman los del petróleo que se encuentran en
su nivel más alto en 2 años, rondando la barrera psicológica de los US$100
por barril. Además del impacto que tiene sobre la inflación en general, el
precio del combustible ha sido un ingrediente del aumento de los alimentos,
por el impacto que tiene en los costos de transporte.
Los disturbios en Túnez y Argelia son una clara muestra del impacto
geopolítico que pueden tener esta combinación de factores. El precio de los
alimentos impacta sobre todo a los sectores más soslayados de una sociedad.
A más pobreza, mayor porcentaje del poder adquisitivo que se destina a los
alimentos.
De cara al futuro, el panorama no es optimista ya que nadie está
vaticinando una moderación de los precios en el 2011. Entre finales del 2007
y mediados del 2008, cuando ya se sentía la contracción crediticia, pero
todavía reinaba una expectativa de crecimiento, el aumento del precio de los
alimentos generó disturbios en países de Asia, África y América Latina.
¿Puede ser menor el impacto social cuando la economía mundial se parece a
un sonriente sonámbulo caminando por una cornisa?
La herramienta más usual para combatir la inflación, el aumento de las
tasas de interés, puede tener un impacto contraproducente. Dado el anémico
crecimiento económico del mundo desarrollado, lo que menos necesita hoy
EE.UU o la Eurozona es un aumento de las tasas. En los países en desarrollo
crearía todavía más volatilidad en sus monedas, ya amenazadas por el interés
de los inversores internacionales en ganancias a corto plazo en mercados
emergentes.
A esto se suma otro problema. La demanda de alimentos es inelástica: a
menos que haya una catástrofe social la gente sigue comiendo. En este
sentido depende mucho menos del ciclo económico que el petróleo. En otras
palabras, es posible que un aumento de las tasas de interés apenas afecte el
precio de los alimentos.
En el 2008, mientras el mundo se alarmaba con el aumento de los precios
de los productos primarios, avanzaba a toda velocidad de modo subterráneo
la crisis financiera que condujo al estallido de septiembre del 2008. Ahora,
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la advertencia de un halcón monetarista como Jean Claude Trichet el
14/01/11, fue percibida como una señal de que en el verano europeo podría
haber un aumento de las tasas de interés. ¿Mirada previsora europea o
dogmatismo económico que coloca a la inflación como prioridad absoluta?
La advertencia de Trichet es tan similar a la del 2008 que hace temer que
estemos sentados sobre un volcán parecido, obsesionados por la aparición de
unas nubes en el cielo. (Inicio)
** Banca japonesa: hacia Indonesia y Malasia
A
unque la mayoría del tejido empresarial japonés está centrado en
ampliar su presencia en China, los bancos nipones, con abundancia de
efectivo en sus arcas, están ahora peinando oportunidades en 2 de las
economías con crecimiento más rápido en la región: Indonesia y Malasia. A
pesar del hecho de que aún está bajo la sombra de China, el sudeste asiático,
cada vez más, se está convirtiendo en un objetivo para la inversión de los
bancos japoneses, dada su creciente población, sus recursos naturales y el
desarrollo de las infraestructuras. Otros también han visto el atractivo de la
región: Moody's Investors Service mejoró el 17/01/11 la calificación
crediticia de Indonesia en un escalón, citando la fortaleza de su economía y
la mejoría de la deuda.
Como resultado, los bancos japoneses están formando alianzas con bancos
locales y aumentando sus operaciones para firmar acuerdos crediticios en
ambos países. La entidad nipona Sumitomo Mitsui Financial Group, el
segundo banco más grande de Japón por capitalización de mercado, indicó
que su filial bancaria prevé aumentar su personal en Malasia a cerca de 100
empleados desde los 30 en primavera. Además, espera elevar el número de
trabajadores en Indonesia, donde en la actualidad cuenta con 200 empleados.
Los bancos ven oportunidades en la financiación de proyectos y préstamos
sindicados. La cantidad de créditos sindicados - un tipo de préstamos que
suele utilizarse para ese tipo de grandes proyectos - en Indonesia y Malasia
fue el año pasado de US$7 700 millones, un 15% más que el año pasado,
según Thomson Reuters, cuando las entidades financieras fueron reacias a
prestar debido a la crisis crediticia mundial.
Las empresas japonesas miran hacia nuevos mercados, en parte, para
diversificar el riesgo en Asia. Aunque China todavía es un mercado
codiciado, las barreras regulatorias y la presencia de fuertes bancos locales
han dificultado a las entidades financieras extranjeras incrementar allí su
negocio. Los grupos industriales japoneses están potenciando las inversiones
en infraestructuras en la región, presionando activamente para construir
centrales eléctricas y líneas de ferrocarril de alta velocidad. Los bancos
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japoneses ven esto como una oportunidad clave para dar préstamos
sindicados e implicarse en la financiación de proyectos lucrativos.
Ante la baja rentabilidad por la débil demanda de préstamos y el
estancamiento económico, los 3 principales bancos japoneses - Mitsubishi
UFJ Financial Group, o MUFG, Mizuho Financial Group y SMFG - han
acelerado la expansión de sus negocios internacionales en la región.
En Malasia, el gobierno emitió el año pasado licencias bancarias
comerciales a 5 bancos extranjeros, entre ellos filiales de Mizuho y SMFG.
SMFG y Mizuho quieren lanzar una filial local en primavera, uniéndose a
Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, de MUFG, que ya ha obtenido licencia
bancaria.
Las alianzas empresariales también se ven como una opción atractiva.
Mizuho formó el año pasado una alianza con Indonesia Eximbank y
Malayan Banking Berhad, también conocido como Maybank, en negocios
como financiación de proyectos de infraestructuras y comercio. SMFG
fortaleció sus vínculos con la entidad malasia RHB Capital Berhad en
diciembre y creó una alianza con la indonesia PT Bank Central Asia en el
2009.
MUFG, el mayor banco de Japón, tiene una alianza con la malaya CIMB
Group Holdings Berhad en el 2006 y formó una alianza con la indonesa
CIMB Niaga, filial de CIMB Group, el año siguiente. MUFG, que se internó
en el mercado indonesio antes que otros bancos japoneses y es 1 de los
principales bancos extranjeros del país.
Ganar no será fácil. Bancos arraigados como HSBC y Standard Chartered
ya cuentan con una sólida presencia en el segmento minorista de la región,
después de varias décadas. Podría ser cierto que China ya no es la prioridad
número 1 de los bancos japoneses. La expansión empresarial en el sudeste
asiático tendría sentido, pero al mismo tiempo, todos piensan lo mismo
(sobre la expansión en el área), lo que generará una dura competencia. Los
bancos japoneses necesitan reforzar sus divisiones de préstamos sindicados y
financiación de proyectos y aumentar su presencia con trabajadores mejor
dotados. (Inicio)
** Breves
*
La OPEP aumentó hasta 29,4 millones de barriles diarios de crudo la
previsión de demanda mundial para sus países miembros en el 2011. La
organización petrolera reiteró su posición de que el mercado está bien
surtido, por lo que no necesita aumentar su cuota de producción.
8
*
Nokia anunció que cerrará su servicio de descarga de música Ovi en
27 de sus 33 mercados. El fabricante finlandés de teléfonos celulares
continuará ofreciendo Ovi en Brasil, China, la India, Turquía y Sudáfrica.
*
Baffinland, minera canadiense de mineral de hierro, recomendó a sus
accionistas que aceptaran la oferta conjunta de compra de la compañía por
US$596 millones de ArcelorMittal y Nunavut Iron Ore Acquisition.
*
Airbus anunció que recibió pedidos de 644 aviones en el 2010 con un
valor de catálogo de US$85 000 millones. La cifra supera a las 625
aeronaves de Boeing, gracias a una demanda mayor de la esperada de
aerolíneas de Asia, Medio Oriente y países emergentes.
*
Corning, fabricante estadounidense de fibra óptica, ganó un contrato
de US$1 190 millones del gobierno australiano para mejorar la velocidad de
banda ancha por Internet en el país. El valor total del plan gubernamental es
de US$35 600 millones.
*
BP obtuvo los derechos para explorar petróleo y gas natural en aguas
profundas en Australia. El acuerdo muestra que la expansión de los
proyectos submarinos de la petrolera británica no se está viendo afectada por
el derrame de crudo en el golfo de México.
*
Nord Gold, división de oro de la minera rusa Severstal, prevé ofrecer
sus acciones en la Bolsa de Londres, operación que podría valorar a la
compañía en hasta US$5 000 millones. La operación de unos US$1 000
millones en acciones nuevas y existentes sería la mayor oferta pública inicial
en Londres en lo que va del año.
*
GlaxoSmithKline, farmacéutica británica, asumió un cargo contable
récord de US$3 490 millones para cubrir costos relacionados con una
investigación del gobierno de EE.UU. sobre sus prácticas de marketing.
*
Perú registró un aumento de un 9,98% del PIB en noviembre con
relación a 1 año antes, indicó la agencia nacional de estadísticas. La mayor
alza se produjo en construcción (23,8%) y manufacturas (14,4%). Se estima
que Perú habría crecido un 9% en el 2010.
*
Brasil debe volver a evaluar ofertas de aviones para la Fuerza Aérea,
informó Reuters, que citó a personas al tanto. El ex presidente Lula da Silva
9
había indicado su preferencia por la francesa Dassault. Boeing y Saab
volverían a competir.
*
El rubro minorista mexicano anotó un alza de un 3,5% en las ventas
en el 2010 en tiendas abiertas desde hace más de 1 año, según la asociación
del sector. Las ventas subieron un 9,3% hasta US$73 300 millones.
*
Agricultores argentinos congelaron las ventas de trigo, maíz y soya
ayer en protesta contra los límites a las exportaciones. La medida, que
duraría 7 días, no debe interrumpir las exportaciones. Los límites buscan
frenar el aumento en los precios internos.
*
Doña Inés de Collahuasi, minera chilena controlada por Xstrata y
Anglo American, indicó que usará el puerto de Arica para despachar
concentrado de cobre, a pesar de haber declarado motivos de fuerza mayor
en diciembre para no cumplir contratos por un accidente.
*
Brasil podría volver a subir las tasas de interés, prevén analistas. La
tasa de referencia, en el 10,75%, podría subir hasta un 11,25%.
*
El 27 de febrero, cuando se cumpla u1 año del terremoto de 8,8
grados Richter que devastó a gran parte de la zona centro sur de Chile, los
habitantes de una de las localidades más afectadas por el sismo y el tsunami
revivirán la tragedia con el estreno de la película "03:34". El lugar escogido
para el lanzamiento del filme chileno es Dichato, balneario ubicado a unos
475 kilómetros al sur de Santiago, que resultó con graves daños tras el
cataclismo que dejó 521 muertos. Se trata de 3 historias que se centran en
lugares emblemáticos como el edificio Alto Río de Concepción, cuya
imagen desplomado dio la vuelta al mundo, o la cárcel de Chillán, donde
209 reos se fugaron luego que se derrumbara una de sus paredes.
*
Europa impone nuevas reglas para hierbas medicinales. Cientos de
remedios herbales tradicionales e importados, que se venden actualmente en
las tiendas, serán prohibidos en Europa debido a nuevas regulaciones. Una
de cada 5 personas ha usado un remedio de hierba medicinal. La nueva
directiva será puesta en vigor para proteger a los usuarios de efectos
secundarios perjudiciales que puede provocar el consumo de productos que
no son apropiados. Según la reglamentación de la Unión Europea solo los
remedios herbales de alta calidad y largamente probados podrán venderse.
10
Algunos comerciantes que venden productos exportados hacia los países de
la UE afirman que esto afectará a sus negocios. (Inicio)
** Misceláneas
--Los futuros de Wall Street optan por las dudas.
--Dimiten 3 ministros del nuevo Gobierno tunecino por la presencia de
miembros afines a Ben Ali.
--Vuelve la confianza en la Bolsa.
--Competencia expedienta a Orange, Vodafone y Telefónica por el precio de
los mensajes.
--La inflación de Reino Unido cierra 2010 en el 3,7%.
--El euro sube a US$1,3360 en la apertura.
--El Ibex recupera el 10 500.
--El barril de Brent abre al alza y se sitúa en US$97,73.
--El crudo de Texas abre con descenso del 0,35%. (Inicio)
Fuentes: El País, CincoDías, BCC Mundo, The Wall Street Journal y
Bloomberg.
Banco Central de Cuba. Centro de Información Bancaria y Económica (CIBE)
Correo electrónico cibe@bc.gov.cu Elaborado por Isabel Colomer, Fidel Yllarza y Dunia Yero.
11
** Bolsas de Asia
Comportamiento de las principales bolsas de valores
(al cierre, en puntos y %)
Plaza
17/01/11 18/01/11 19/01/11 20/01/11 21/01/11
V.S.
Japón
10502.9 10519.0
Nikkei
0.04
0.15
%(*)
2.68
2.84
%(**)
Hong Kong
24157.0 24154.0
Hang Seng
%(*)
-0.52
-0.01
3.08
3.06
%(**)
China
297.2
295.6
Shanghai B
%(*)
-3.07
-0.53
%(**)
-2.37
-2.89
Singapur
3238.6
3249.6
Straits Times
0.34
%(*)
-0.23
0.09
0.43
%(**)
Malasia
1574.5
1570.0
KLSE
0.29
%(*)
-0.29
2.68
2.39
%(**)
Filipinas
4148.2
4072.6
Manila
0.39
%(*)
-1.82
%(**)
-1.59
-3.38
Tailandia
1023.2
1024.5
SET
0.13
%(*)
-0.88
%(**)
-0.93
-0.80
Corea del Sur
2099.9
2096.5
Kospi Index
%(*)
-0.39
-0.16
1.44
1.28
%(**)
Indonesia
3535.7
3548.7
Jakarta comp.
0.37
%(*)
-0.94
%(**)
-5.15
-4.78
Fuente: Bloomberg
(*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 01/01/2011 (Inicio)
12
** Bolsas de Europa y América
Comportamiento de las principales bolsas de valores
(al cierre, en puntos y %)
Plaza
17/01/11 18/01/11 19/01/11 20/01/11 21/01/11
New York
Cerrada 11832.1
Dow Jones Ind.
0.38
%(*)
%(**)
New York
Cerrada
2751.2
Nasdaq comp....
%(*)
-0.15
%(**)
Frankfurt
7078.1
7146.6
DAX
0.03
0.97
%(*)
1.26
%(**)
Londres
5985.7
6052.3
FT100
1.11
%(*)
-0.27
1.45
%(**)
París
3975.4
4009.8
CAC-40
0.86
%(*)
-0.20
1.91
%(**)
España
10280.0 10573.3
Ibex-35
2.85
% (*)
-1.01
%(**)
3.96
Brasil
70609.1 70910.3
Bovespa
0.43
%(*)
-0.47
0.92
%(**)
Argentina
3563.3
3566.9
Merval
0.68
0.10
%(*)
%(**)
-1.80
México
38099.1 38137.6
IPC
0.27
0.10
%(*)
%(**)
-1.31
Fuente: Bloomberg
(*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 01/01/2011
Nota: día 18 a las 10:30 horas (15:30 GMT) (Inicio)
V.S.