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WSJ.COM/AMERICAS
Economía&Negocios SECCIÓN D | AÑO CXXI Nº33,385, Miércoles, 5 de mayo del 2010
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INTERNACIONAL
G
oogle empezará a vender
libros digitales en julio,
dijo un representante del
gigante estadounidense de
Internet. Por otro lado, Google
anunció que invirtió US$38,8
millones en dos campos eólicos
en Dakota del Norte, EE.UU.,
su primera inversión en la
generación de energía renovable a una escala lo suficientemente grande como para la
distribución al consumidor.
n El Banco Agrícola de China,
último de los cuatro grandes
bancos estatales del país que
debutará en el mercado bursátil, presentó una solicitud para
salir a la bolsa de Hong Kong,
iniciando un proceso en el que
puede captar entre US$20.000
millones y US$30.000 millones,
según personas al tanto. Esta
sería la mayor salida a bolsa de
la historia.
n Molson Coors, cervecería
canadiense-estadounidense, reportó una ganancia de
US$104,6 millones en el primer
trimestre, 38% más que lo
registrado en el mismo lapso de
2009. Un acuerdo que pone fin a
una demanda en Brasil compensó una caída en el volumen de
cerveza vendido en el período y
un alza en los costos de marketing y otros gastos. El pacto
en Brasil fue firmado con la
mexicana Femsa.
n Carrefour está negociando
la apertura de hipermercados
en India. La economía europea se encuentra en apuros y
eso ha presionado a la cadena
minorista francesa a reactivar
antiguos planes de ingresar a
India.
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n Pearson, casa editorial británi-
ca, firmó un acuerdo para vender
su 61% en la firma de informaciones de mercado Interactive Data
Corp. a las firmas estadounidenses de capital privado Silver Lake
y Warburg Pincus, por cerca
de US$2.000 millones. Las dos
firmas también están pagando
otros US$1.400 millones para
obtener un 100% de IDC. La venta
alimentó las especulaciones
de que Pearson, que se quiere
concentrar en el sector de libros
educativos, planea vender el
periódico británico Financial
Times, algo que la editorial negó.
n Goldman Sachs, banco de in-
versión de EE.UU., informó que
es blanco de varias demandas
de accionistas que alegan haber
sido perjudicados por irregularidades ligadas a las obligaciones de deuda colateralizadas
negociadas por la firma.
n Hannover Re, una de las
mayores reaseguradoras del
mundo, reportó un declive de
31% en la ganancia del primer
trimestre, a US$207 millones,
comparado al mismo período
del año anterior. El declive refleja un alza en los reclamos por
desastres ligados a tormentas,
terremotos y otros.
n Continental, fabricante ale-
mán de autopartes y neumáticos,
reportó una ganancia de US$300
millones en el primer trimestre,
revirtiendo la pérdida de US$348
millones registrada en el mismo
lapso un año antes. La empresa
afirmó que espera un aumento
en la demanda y en las ventas
este año, lo que compensaría el
aumento previsto en el precio del
caucho.
REGIONAL
A
mérica Latina puede enfrentar problemas debido
al actual auge en las mayores
economías de la región, si los
ingresos de capital empiezan
a producir burbujas de inversiones, advirtió el Fondo
Monetario Internacional. El
FMI recomendó a países como
Brasil y Perú interrumpir sus
políticas de estímulo y tomar
medidas para evitar un sobrecalentamiento de la economía.
n Banamex, filial mexicana de
Citigroup, reportó una ganancia de US$568,7 millones en el
primer trimestre, un alza de
18% en un año. El volumen de
crédito creció, mientras que las
provisiones para cubrir pérdidas por créditos impagos cayeron, contrarrestando un declive
en los ingresos de sus operaciones en el mercado abierto.
n TIM, tercera operadora de
telefonía celular de Brasil y
filial de Telecom Italia, espera
que en los próximos 18 meses
el tráfico de datos salte de 11%
a 20% de sus ingresos, dijo
su presidente ejecutivo, Luca
Luciani. La empresa anunció
una ganancia de US$17,1 millones para el primer trimestre,
comparado con una pérdida de
US$94,3 millones en el mismo
lapso de 2009.
n Banco do Brasil espera
concluir el 29 de junio una
oferta primaria de acciones
en BM&FBovespa, según un
comunicado del banco estatal
brasileño. En abril, su junta directiva autorizó la emisión de
hasta 286 millones de acciones,
que podrían captar cerca de
US$4.600 millones.
n Las petroleras latinoameri-
canas tendrán probablemente
que aumentar considerablemente sus inversiones y solicitudes de financiación para
atender a la demanda mundial,
según un informe de Moody’s
divulgado ayer. La brasileña
Petrobras y la colombiana Ecopetrol son las empresas “mejor
posicionadas”, afirmó la agencia de calificación de riesgo.
n PDVSA, petrolera estatal de
Venezuela, firmó un acuerdo
con bancos internacionales
para recibir préstamos por
US$1.500 millones, según
comunicados de los bancos
participantes. El acuerdo fue
liderado por CDB, banco chino,
y por el portugués Banco Espírito Santo. El crédito a tres
años cuesta 450 puntos base
sobre la tasa Libor.
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americas@wsj.com
El escepticismo ante el paquete de
rescate intensifica la crisis griega
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Los mercados de acciones y bonos
se hundieron ayer alrededor del mundo, echando por tierra las esperanzas
de estrategas e inversionistas de que el
paquete de rescate aprobado el fin de
semana para Grecia frenaría el contagio de la crisis.
La bolsa de Atenas se desplomó
6,7% y la de Madrid 5,4%. Las acciones
de los bancos europeos con exposición
a la deuda y economía de Grecia fueron
particularmente golpeados. El costo de
protección contra una cesación de pagos de deuda soberana se disparó al
paso que el euro alcanzó su punto más
bajo en 12 meses.
La venta generalizada cruzó el Atlántico. El Promedio Industrial Dow
Jones perdió 225,06 puntos, o 2%, su
mayor declive en tres meses. Los inversionistas impulsaron los precios de los
bonos del Tesoro estadounidense, en
los que buscaron refugio.
Las manifestaciones en Grecia y la
incertidumbre acerca de la aprobación
del plan de rescate alimentaron las dudas de los inversionistas. Los mercados
también cuestionan si los funcionarios
europeos están asumiendo seriamente
las preocupaciones sobre la deuda de
países como España, Portugal e Italia.
“Es un ritual sin sentido”, dice John
Brynjolfsson, director general de inversión en la gestora de fondos de
cobertura Armored Wolf. “Describen
el rescate como un acuerdo firmado,
pero no lo es”.
Esto quedó en evidencia tras los comentarios de funcionarios en Alemania
y Eslovaquia, quienes continúan expresando dudas sobre si Grecia será capaz
de implementar las medidas de austeridad necesarias para frenar su déficit.
“Personalmente, no creo que el Parlamento griego sea capaz de aprobar las
restricciones”, dijo el primer ministro
de Eslovaquia, Robert Fisco.
En Alemania, la mayor economía de
Europa, la clase política ha estado ocupada defendiendo el paquete de ayuda
de 110.000 millones de euros para Grecia frente al escepticismo público. El
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ministro de Finanzas, Wolfgang Schäuble, dijo al diario Rheinische Post que
Grecia no recibirá los fondos de emergencia si no se ciñe a las promesas de
austeridad. “Entonces, Atenas podría
verse de nuevo al borde de la insolvencia”, agregó.
Mientras los mercados seguían cayendo, los inversionistas comenzaron
a especular que el Banco Central Europeo tendría que adoptar medidas más
radicales para apuntalar los mercados
de bonos del continente, como comprar
deuda soberana europea o reducir las
tasas de interés.
En una muestra de los crecientes
niveles de pánico, los bonos españoles comenzaron a caer el martes tras
los rumores de que el gobierno solicitaría pronto un rescate, lo que llevó al
presidente del gobierno José Luis Rodríguez Zapatero a desmentirlo públicamente.
En una conferencia de prensa en
Bruselas, Zapatero calificó la opción de
“absoluta locura”. Cualquier otra especulación sobre otro país de la zona euro
además de Grecia “es absolutamente
infundada e irresponsable”, enfatizó.
El desafío que enfrentan las autoridades de la eurozona es que hasta que
puedan probar a los inversionistas que
abordarán los temas relacionados con
el déficit fiscal, los mercados pueden
entrar en un ciclo que haga más difí-
cil controlar la situación. Los mercados de renta fija castigan duramente a
los países endeudados al obligarlos a
pagar tasas de interés más altas. Eso,
a su vez, dificulta que esos países paguen a sus acreedores. Además, estas
tasas de interés más elevadas frenan
el crecimiento económico y reducen la
recaudación tributaria.
“La dinámica de deuda (de Grecia)
se parece a la de Argentina en 2000”,
un año antes de que el país sudamericano declarara una cesación de pagos,
afirma Michael Hasenstab, gestor del
fondo Templeton Global Bond. Si bien
el paquete de rescate debería ayudar a
Grecia a cumplir sus compromisos en
2010, “nuestro temor principal es que
la crisis regrese en 2011, 2012 y 2013”,
dijo Hasenstab, quien considera que el
valor del euro caerá.
También existen paralelismos con la
crisis financiera de 2008, cuando muchos inversionistas creían que el colapso del mercado de las hipotecas de alto
riesgo sería limitado. Sin embargo, las
pérdidas relacionadas con estos préstamos afectaron a los mercados de todo
el mundo.
La crisis de las hipotecas subprime repercutió principalmente en los
bancos e instituciones que compraron
la deuda. En Europa se podría producir una situación similar. Los tenedores de deuda soberana —en este caso
bancos de Alemania, Francia y España, principalmente, experimentan una
caída en el precio de su acción y un
alza en sus costos de endeudamiento
a medida que los inversionistas tienen
en cuenta las pérdidas en esas carteras de bonos. Esto, a la vez, puede reducir la actividad de préstamos de los
bancos a las empresas, lo que tendría
un efecto perjudicial sobre el crecimiento económico.
Todo esto también puede crear una
dinámica negativa de recortes de calificaciones de crédito, ya sea de la deuda o
de los propios bancos. Además de elevar
los costos de financiación para los emisores, las rebajas de calificación pueden
obligar a los inversionistas que se endeudaron contra esa deuda a poner más dinero en efectivo como garantía.
La venta de acciones bancarias fue lo
que más ahuyentó ayer al mercado, dijeron operadores. La acción de Santander cayó 7,3% y la del Banco de Valencia,
7,7%. El subíndice de bancos europeos
del Stoxx 600 cedió 3,1%.
Lecciones del caso Goldman:
Brett Arends afirma que el
inversionista común puede
aprender mucho del caso que se
entabló contra Goldman Sachs.
Columna completa en wsjamericas.com
BP sale a ganar la batalla de la opinión pública
El objetivo es evitar el tipo de reacción negativa que
ha manchado la reputación de Goldman y Toyota
P�� N��� K��� J�.
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El presidente ejecutivo de BP PLC, Anthony Hayward, se reunió el martes con
legisladores estadounidenses como parte de su campaña para impedir el tipo de
reacción negativa que ha golpeado a empresas como Goldman Sachs Group Inc. y
Toyota Motor Corp.
La visita al Congreso estadounidense coincidió con el anuncio de la petrolera británica de que esperaba sumergir
la primera de tres unidades de contención sobre la principal filtración de crudo
que, posteriormente, bombearía el combustible a embarcaciones en la superficie.
El 20 de abril,
una plataforma
petrolera explotó
y se hundió en el
Golfo de México
causando una filtración de crudo
que hoy amenaTony Hayward
za con llegar a las
costas de Louisiana, Florida, Mississippi y Alabama.
Existen riesgos, sin embargo, de que
el remedio agrave la enfermedad si la unidad de 125 toneladas tritura otros ductos.
Un vocero de BP manifestó que la empresa estaba segura de que la estrategia “reducirá significativamente la cantidad de
crudo que está llegando a la superficie”.
El éxito de la maniobra contribuiría
a reducir la presión que el gobierno del
presidente Barack Obama y el Congreso
están ejerciendo sobre Hayward. Obama y otros altos funcionarios estadounidenses han dejado claro que obligarán a
BP a asumir la responsabilidad de todos
los daños así como todos los costos de
la limpieza. El secretario del Interior de
EE.UU., Ken Salazar, indicó el domingo
que el gobierno planeaba mantener la
presión sobre BP.
En una entrevista con la cadena BBC,
Hayward le restó importancia a los rumores de un enfrentamiento entre BP y
la Casa Blanca y aseveró que la empresa
ha establecido una “relación de cooperación increíble” con las autoridades estadounidenses.
La reunión de Hayward con los legisladores estadounidenses se produjo un
día después de mantener consultas prolongadas con funcionarios del gobierno
de Obama. Se trata de su tercera visita a
Washington desde el 20 de abril, cuando la plataforma Deepwater Horizon se
incendió y se hundió 1.500 metros bajo
el agua. El accidente cobró la vida de 11
trabajadores. “Creo fervientemente que
todos saldremos victoriosos”, señaló el
ejecutivo a los periodistas.
BP, que está bajo intensa presión y
ha sido el blanco de las críticas tanto del
Congreso como del gobierno de EE.UU.,
está ansiosa por demostrar su disposición a gastar lo que sea necesario para
frenar la filtración de crudo y limpiar el
derrame.
La petrolera reveló el martes que
está gastando unos US$7 millones al
día en el esfuerzo y que había transferido US$25 millones a cada uno de los
estados de Louisiana, Mississippi, Alabama y Florida para ayudar a financiar
sus planes de respuesta.
Ayudados por el primer día de buen
clima en la última semana, BP y varias
agencias del gobierno contrataron a
más de 700 embarcaciones pesqueras
para que extendieran, y en algunos casos repararan, cientos de kilómetros de
barreras flotantes a lo largo de la costa
de Louisiana.
La compañía ha usado más de 156.000
galones de químico dispersante para diluir el crudo. Hasta ahora, la marea negra no ha llegado a la costa.
Associated Press
What’s News—
Un grupo de pescadores contratados por BP instala barreras para detener el derrame de
petróleo en el Golfo de México el 2 de mayo de 2010.
Las medidas han aliviado los temores de algunos funcionarios de que un
desastre sin precedentes golpee al Golfo
de México.
BP ha tratado de no repetir los errores cometidos por Exxon después del
desastre del Exxon Valdez en 1989, así
como sus propias fallas tras el incendio
de una refinería en Texas en 2005, en el
que murieron 15 personas.
En el caso de Exxon, el entonces presidente de la junta de la petrolera, Lawrence Rawl, permaneció en Nueva York en
lugar de volar a Alaska, donde ocurrió
el accidente. Rawl, asimismo, demoró
seis días en hablar públicamente del
desastre. Su ausencia inicial, así como
su renuencia a expresar remordimiento,
desató la ira del público contra las petroleras y, en particular, contra Exxon.
BP también busca eludir el intenso
escrutinio del Congreso que últimamente han recibido el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs y
la automotriz japonesa Toyota.
Hayward ha asumido la responsabilidad absoluta por la limpieza de la filtración y ha dicho que BP compensará
todos los reclamos legítimos por daños.
Al mismo tiempo, ha hecho hincapié en
que no tiene la culpa de la explosión de
la plataforma, que era operado por Transocean Ltd.
Cuando ocurren desastres como estos “las empresas los pueden empeorar
al aparecer dilatorias, poco claras o legalistas en su respuesta”, dijo el vocero de
BP Andrew Gowers.
Ante una potencial ola de demandas,
BP llegó el martes en una corte estadounidense a un acuerdo que preservaría los
derechos legales de cualquier pescador
u otras partes que ayuden en los esfuerzos de limpieza. BP había solicitado previamente a los pescadores que firmaran
contratos que limitaban sus derechos de
demandar a la petrolera por daños resultantes de la limpieza.
Gowers calificó como un “disparate”
una declaración de un trabajador que estaba en la plataforma en el momento de
la explosión el 20 de abril de que estaba perforando a más de 6.700 metros de
profundidad, a pesar de que BP sólo tiene
permitido perforar a entre 5.400 metros
y 6.000 metros de profundidad.
El vocero agregó que la plataforma
podía perforar hasta poco más de 6.000
metros y que había llegado hasta 5.500
metros.