Download Boletin Banca Internacional No 34 de 2015

La Habana, 10 de diciembre del 2015
Año de edición: 14
No 34
INDICE
CE advierte sobre las debilidades de la banca española ............. 2
Recapitalizar banca griega: un quinto de lo presupuestado ........ 3
Banco Asiático China: da patada a instituciones existentes ........ 5
China muestra señales de estabilidad: OCDE ........................... 5
BoE, dividido sobre recursos a banca ..................................... 6
La banca en la sombra: el 0,8% de los préstamos en España .... 7
Moody's amenaza con rebajar el rating de Brasil ...................... 8
* De interés: 2016, año de transición de economía mundial ...... 9
* Análisis: Fortaleza del dólar afectará más a China ................ 10
* Notibancos: .................................................................... 11
CE advierte sobre las debilidades de la banca española
La Comisión Europea ha reiterado que el próximo
Gobierno de España deberá hacer más ajustes para
cumplir con el déficit, entre los que se encontraría una
profundización en la reforma laboral para reducir la
dualidad entre empleos fijos y temporales.
Bruselas, según recoge El País, critica la efectividad de
muchas medidas económicas implantadas en nuestro
país y añade que a la crisis todavía le queda recorrido. En
un informe que dará a conocer este semana, la CE
señala que España es vulnerable a shocks externos y que la gran banca está
significativamente expuesta a turbulencias, en especial en Latinoamérica.
El informe señala que la recuperación se fortalece en España pero que "los
desequilibrios son significativos. Bruselas presenta esta semana el Informe de Vigilancia
post Programa de España, al que ha tenido acceso el citado diario, y que en 44 páginas
ofrece un compendio de los puntos favorables y no tan favorables de la economía
española. El informe señala que la recuperación se fortalece en España pero que los
desequilibrios son significativos. España recibe alabanzas por su reactivación, por la
mejora de la banca y por las reformas pero se recalcan los riesgos, que estarían muy
presentes y se piden esfuerzos adicionales en el mercado laboral (justamente cuando
muchos de los partidos anuncian cambios en la otra dirección), en la deuda y en el
banca.
COMPLETAR LOS AJUSTES
El informe considera que España se ha frenado en lo que a realizar reformas se refiere.
Así, subraya que la de los servicios profesionales no se ha adoptado y la
"sobrerregulación" de las autonomías pone en peligro la unidad de mercado sin que
España haya hecho grandes avances al respecto.
Las mayores críticas, sigue informando El País, llegan por lo laboral: el empleo mejora
pero el paro sigue en el 21%. La temporalidad, en torno al 25%, es de las más altas de la
OCDE, de modo que Bruselas reclama completar la normativa actual para reducir la
segmentación entre contratos fijos y temporales, que arriesga las ganancias de
productividad y afecta negativamente a las condiciones de trabajo.
La moderación salarial, por el contrario, es aplaudida por Bruselas, aunque critica la
lentitud en la descentralización de los convenios.
BANCA AÚN MÁS DÉBIL
El informe se centra también en la banca que, aunque ha hecho avances, presenta
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muchas debilidades. La morosidad sigue en el 11% y Bruselas duda de la rentabilidad de
un sector que sigue adelgazando, contrayendo el crédito y sujeto a las exigencias de un
entorno de tasas de interés bajas.
Aunque la reforma financiera está acabada y el rescate pueda considerarse un éxito,
sigue habiendo amenazas importantes. De hecho, la CE destaca que la crisis de los
emergentes puede poner en peligro un pilar básico de los beneficios. Las turbulencias,
especialmente en América Latina, podrían dañar la rentabilidad de los grandes bancos
(Santander y BBVA), significativamente expuestos.
Bruselas reclama acelerar la privatización de Bankia y BMN. Señala "las presiones para
eliminar las cláusulas suelo de las hipotecas" y destaca que la Sareb (también conocido
como banco malo) sigue en pérdidas y su futuro arroja serias dudas.
http://www. bolsamania.com/
07/12/15
Inicio
Recapitalizar banca griega: un quinto de lo presupuestado
Prácticamente once meses después del inicio de la
crisis griega, el último Eurogrupo del año, celebrado
este lunes (07/12/15) en Bruselas, ha dejado una
muy buena noticia. El costo de la recapitalización del
sistema financiero griego costará menos de €5 500
millones, aproximadamente la quinta parte del
dinero presupuestado durante el verano, cuando se
dijo un colchón de hasta €25 000 millones.
En medio de un corralito, con los bancos cerrados y con la amenaza del Banco Central
Europeo de recortar la línea de liquidez de emergencia (ELA) que sostenía a las
entidades helenas, las Instituciones se prepararon para lo peor. Temía un golpe
formidable al sector. Fue duro, y el corralito no ha desaparecido. Pero como se ha
felicitado esta tarde el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, gracias a la
participación del sector privado el desembolso será mucho menor.
El impacto en el total del tercer programa de rescate será muy significativo. Grecia y las
Instituciones pactaron un acuerdo con hasta €86 000 millones de ayuda, entre dinero a
cambio de reformas y medidas y un paquete para la recapitalización. Al igual que sucedió
con el segundo programa, no ha sido necesario, al menos de momento, el grueso del
importe. Por lo que se pasaría de €86 000 millones a prácticamente €60 000.
Los fondos para la recapitalización, tras los test de estrés efectuados hace unas
semanas por el BCE, será enviado por el Mede al Hellenic Financial Stability Facility, el
organismo que gestiona el rescate financiero griego desde hace unos años.
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En las últimas semanas, y pese a un considerable retraso, el Eurogrupo dio el visto
bueno a la primera ronda de medidas (los llamados 'milestones') del Ejecutivo de Alexis
Tsipras. Y autorizó el desembolso de los primeros €2 000 millones del programa.
Igualmente con retraso tendrá lugar la primera revisión del programa, cuando los
técnicos de la mal llamada Troika analicen las cuentas, las medidas y presenten un
informe sobre el estado del rescate. Un trámite obligatorio.
El 4 de diciembre, la Comisión Europea aprobó una ayuda adicional de €2 710 millones
para el Banco Nacional de Grecia dentro del contexto de planes de reestructuración, al
ver la luz verde de los ministros de Finanzas.
Las negociaciones van mucho mejor, pero todavía hay elementos pendientes. Como han
explicado Dijsselbloem y el comisario económico, Pierre Moscovici, se espera que el
Parlamento griego de luz verde, antes del 15 de diciembre, al segundo grupo de las
llamadas Prior Actions, las acciones prioritarias que han sido fijadas y que deberían
haber visto la luz en otoño.
El Eurogrupo espera que las autoridades griegas implementen adecuadamente la
legislación acordada bajo el segundo bloque de 'milestones', lo que desbloquearía el
desembolso de €1 000 millones del Mede, explica el documento consensuado hoy.
Además, Atenas tendrá que votar el paquete completo sobre la polémica reforma del
sistema de pensiones a principios del mes de enero.
En julio, en la fase final de las críticas negociaciones con Tsipras, y cuando ya había un
corralito, el ministro alemán, Wolfgang Schäuble puso encima de la mesa 2 elementos
hasta entonces impensables.
Por un lado, la amenaza clarísima de una "salida temporal" de Grecia del euro si no había
acuerdo con los acreedores y socios. Por otro, la creación de un fondo de privatización
de activos para que Grecia pagara buena parte de su propio rescate, o al menos
respaldara con sus activos las operaciones.
La idea original era establecerlo incluso fuera del país, en Luxemburgo, pero la
humillación hubiera sido tan grande que Tsipras se plantó. Tras horas de pelea a corazón
abierto con Merkel lograron un consenso a medio camino: un fondo de hasta €50 000
millones pero en Grecia.
Todos eran conscientes entonces y lo son ahora de que no hay activos por valor de
€50 000 millones que poner, pero la idea es hacer al menos el esfuerzo y sacar al
mercado una serie de empresas públicas y activos varios. Es improbable en todo caso
que esté listo en 2 semanas.
http://www. elmundo.es/
07/12/15
Inicio
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Banco Asiático China: da patada a instituciones existentes
Con el impulso del nuevo Banco Asiático de Inversión
en Infraestructura (AIIB, por sus siglas en inglés), China
logró mantener el equilibrio financiero en el mundo, al
mismo tiempo que logró reclutar a aliados de Estados
Unidos como el Reino Unido, aunque Washington
manifiesta su escepticismo al respecto. Según publica
'The New York Times', a EE.UU. le preocupa que China
utilice el banco para ajustar la agenda económica mundial según sus propios términos.
El gobierno de EE.UU. sufrió una derrota diplomática humillante el año pasado, cuando
la mayoría de sus aliados más cercanos se inscribieron para formar parte del banco,
incluyendo al Reino Unido, Alemania, Australia y Corea del Sur. En total, 57 países se
han unido a la iniciativa dejando a Estados Unidos y Japón al margen del negocio.
Los países están descubriendo que deben operar cada vez más en la órbita de China,
señala el autor del artículo, quien al mismo tiempo subraya que la comunidad
internacional se da cuenta de que el flamante banco traería ventajas financieras.
El nuevo banco es un instrumento para que China preste legitimidad a sus incursiones
internacionales y amplíe su esfera de influencia económica y política, incluso cambiando
las reglas del juego, según afirmó Eswar Prasad, profesor de la Universidad de Cornell y
exjefe de la división china del Fondo Monetario Internacional (FMI). El Banco Asiático de
Inversión en Infraestructura "da una patada a las instituciones existentes", aseguró.
http:// www.rt.com
08/12/15
Inicio
China muestra señales de estabilidad: OCDE
Las economías de Estados Unidos y de Gran
Bretaña parecen estar perdiendo fuerza
mientras que la china muestra algunos indicios
de estabilización tras un período de debilidad,
mostró el martes (08/12/15) un indicador
mensual publicado por la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico
(OCDE).
El indicador, que captura puntos de inflexión en la economía, apuntó a tasas de
crecimiento estables, en particular en la Zona euro, donde Francia se destacó con
señales de un crecimiento que se está fortaleciendo.
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En la medición del índice, donde 100 es el promedio de largo plazo, la última lectura para
la Zona euro se mantuvo en 100,6.
La cifra para Estados Unidos bajó a 99,1 desde 99,2 y la de Reino Unido fue de 99,3
desde 99,5. La de Japón bajó a 99,8 desde 99,9.
Entre las principales economías emergentes, están surgiendo indicios tentativos de
estabilización en China y también en Brasil, mientras que se anticipa un crecimiento más
firme en la India, indicó la OCDE. En Rusia, el panorama sigue siendo de un impulso
débil para el crecimiento.
El índice para China subió a 98,4 desde 98,3. Para Brasil avanzó a 99,3 desde 99.1,
mientras que para India pasó a 100,3 desde 100,1 y en Rusia bajó a 99,2 desde 99,3.–
http://www. elfinanciero.com/
08/12/15
Inicio
BoE, dividido sobre recursos a banca
El Banco de Inglaterra declaró que finalizó su labor para
reforzar la defensa de capital.
Las autoridades del Banco de Inglaterra (BoE, por su sigla en
inglés) discreparon el mes pasado sobre la fecha en que
podrían elevar el monto de capital que los bancos deben
mantener como reserva en caso de turbulencias económicas,
informó el organismo británico.
La semana pasada, el banco central indicó que casi había
finalizado la tarea de reforzar sus defensas de capital y no tomó acciones inmediatas
para reducir el nivel de préstamos a los consumidores o a inversionistas inmobiliarios de
pequeña escala.
Pero los registros de las reuniones del Comité de Política Financiera del BoE del 25 y el
30/11/15 mostraron que hubo ciertos desacuerdos entre sus miembros, aunque
finalmente alcanzaron un consenso para no elevar el llamado colchón de capital
anticíclico (CCB, por su sigla en inglés).
Pero en el futuro la decisión podría ser sometida a votación, explicó Mark Carney,
gobernador del Banco de Inglaterra. Nuestro objetivo nunca ha sido el de aumentar el
capital sin límite ni elevarlo a escondidas, comentó Carney hace unos días.
La naturaleza discreta de la decisión sobre los colchones de capital podría no siempre
estar caracterizada por un proceso basado en el consenso, indicó el registro de las
reuniones.
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El banco central también discutió sobre la posibilidad de que la Reserva Federal de
Estados Unidos eleve sus tasas de interés este mes y concluyó que era difícil de prever
su impacto sobre el mercado local.
Hasta la fecha, las divisiones públicas entre los 10 miembros con derecho a voto del
Comité de Política Financiera se han dejado ver en raras ocasiones, lo que ha atraído la
atención de la comisión del Parlamento que supervisa al BoE.
http://www. eleconomista.es/
10/12/15
Inicio
La banca en la sombra: el 0,8% de los préstamos en España
La banca en la sombra no está cuajando en
España, a pesar de las alarmas del sector
financiero sobre la parte del negocio que les
puede robar en los próximos años. Los préstamos
concedidos en los cauces alternativos al
tradicional apenas representan un 0,8%, según
cálculos realizados por el servicio de estudios de
BBVA.
Las pequeñas y medianas empresas y familias, pese al cerrojazo del grifo de préstamos
por parte de las entidades, no han acudido en masa a otros canales para obtener
financiación. Teniendo en cuenta los datos de BBVA Research, los fondos obtenidos
suman solo en torno a los €4 000 millones.
Las grandes empresas, por su parte, cuentan con el mercado de deuda, que se ha
reactivado gracias a la caída de la prima de riesgo, y la bolsa para captar dinero, además
de las entidades tradicionales.
De la banca en la sombra, el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) está siendo la vía más
utilizada. Supone casi la mitad de la financiación lograda y el 0,41% del total de créditos
nuevos, es decir, €2 000 millones, aproximadamente. El otro gran canal al que se está
acudiendo es el capital riesgo, con un 0,21% del conjunto del volumen prestado. En
menor medida se está utilizando el mercado alternativo de renta fija (Marf), el 'business
angels' y el 'crowfunding'. Éste último sistema es usado en mayor medida por los hogares
y determinadas instituciones.
Las entidades piden reglas
Los expertos de BBVA consideran que la conocida banca en la sombra puede ser un
complemento a la financiación tradicional para las primeras fases de un proyecto o para
iniciativas arriesgadas, pero sostienen, como la mayor parte de los grupos bancarios,
que debe regularse y tiene que ser supervisada de manera similar para que se mantenga
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la competencia y se reduzcan los riesgos.
Los datos permiten a BBVA Research sostener en su informe sobre banca del mes de
diciembre que su desarrollo tardará debido a su reducido tamaño, por lo que es
importante contar con unas entidades sólidas.
Las pymes, que son las usuarias de los canales alternativos principalmente, se han
convertido para el sector financiero en un colectivo de primer orden. La guerra por los
clientes se ha instalado en este nicho de actividad como consecuencia de la elevada
rentabilidad que ofrece. Todos los bancos han puesto el foco en la captación de pymes
en el último año y medio para mejorar su cuenta de resultados actual y futura, lo que ha
conllevado un aumento de la financiación.
Las nuevas operaciones a compañías por menos de un millón de euros superaba a
finales de octubre los €135 600 millones, una cifra superior a la otorgada en todo el 2013,
el peor ejercicio de la crisis.
En los hogares, tanto en consumo como en hipotecario, la batalla de las entidades
también se ha recrudecido en los últimos meses. Así, los préstamos nuevos en octubre
llegaban hasta €63 130 millones, más que en todo el 2014.
http://www. reuters.com/
10/12/15
Inicio
Moody's amenaza con rebajar el rating de Brasil
La agencia de calificación crediticia Moody's ha
colocado en revisión para una posible rebaja el rating
'Baa3' de Brasil, que en caso de materializarse
devolvería a la deuda del país sudamericano a la
categoría especulativa o 'bono basura', según
anunció la entidad.
La decisión de revisar el rating brasileño se explica
por el rápido deterioro macroeconómico y fiscal y la
cada vez menor probabilidad de revertir la situación en los 2 ó 3 próximos años.
Asimismo, la agencia también ha tenido en cuenta el empeoramiento de las condiciones
de gobernabilidad y el creciente riesgo de parálisis política.
En este sentido, la agencia señala que la situación política en Brasil es cada vez más
complicada y advierte de que la apertura en diciembre del procedimiento de juicio político
('impeachment') contra la presidenta, Dilma Rousseff, alimenta nuevas dudas sobre la
cooperación entre Congreso y Presidencia en la aprobación de medidas fiscales
significativas en el 2016.
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Durante la revisión, Moody's evaluará la probabilidad de un mayor deterioro en la
posición fiscal del Gobierno con respecto al escenario base de la agencia que respalda la
actual nota Baa3, así como la perspectiva de un incremento más rápido en la trayectoria
de la deuda pública en un contexto de elevada incertidumbre política, debilitando la
confianza de los inversores.
http://www. cnnexpansion.com/
10/12/15
Inicio
* De interés: 2016, año de transición de economía mundial
El banco de inversión UBS está convencido de que el
próximo año la economía global crecerá algo más que en
este ejercicio. Un avance que se debe sobre todo a
Estados Unidos.
En concreto, las previsiones de crecimiento del PIB
mundial que maneja auguran un repunte del 3,4% para
2016, 3 décimas por encima del dato esperado en el 2015,
con la primera potencia mundial a la cabeza de las mejoras: espera que su economía
crezca un 2,8%, frente al 2,5% esperado para este del 2015.
En el Viejo Continente veremos unas cifras de crecimiento mucho más austeras. Y es
que, según los cálculos de UBS, la Eurozona avanzará 3 décimas más que este año,
hasta el 1,8%, al tiempo que Reino Unido se mantendrá en el 2,4% y España reducirá su
crecimiento en medio punto porcentual, hasta quedarse alrededor del 2,7%. En los
mercados emergentes podríamos ver leves mejoras, aunque China volverá a frenar su
avance, que aun así seguirá por encima del 6%.
A pesar de todas estas cifras, el banco recuerda que el 2016 será un año de transición
para la economía mundial, que estará pendiente de la estabilización de los mercados
emergentes y el aumento del gasto de los consumidores en los países del primer mundo.
En su opinión, la demografía y el envejecimiento de la población darán paso a nuevas
formas de consumo, donde los productos relacionados con la salud comenzarán a tener
cada vez más relevancia.
Todo el mundo está a la espera de la subida de tasas en EE.UU. y de la cercanía de sus
elecciones presidenciales, mientras se espera que la inflación y el precio del petróleo
aumenten.
Mientras, Europa se enfrenta a una crisis migratoria, el futuro del Reino Unido en la UE y
a mantener la estabilidad monetaria. En el caso de España, el gran reto será seguir
reduciendo el déficit y avanzar en la senda de las reformas.
"La economía española frenará su crecimiento del 3,2% del año actual al 2,7% en 2016,
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en el que el nuevo gobierno que salga de las urnas deberá afrontar importantes retos de
consolidación fiscal y reformas institucionales", afirma Roberto Ruiz-Scholtes,
responsable de la oficina de inversión de UBS en España.
http://www. noticias.com/
07/12/15
Inicio
* Análisis: Fortaleza del dólar afectará más a China
La fortaleza del dólar frente a las principales divisas del
mundo es una cuestión que preocupa a parte del
empresariado de EE.UU. Un dólar más fuerte hace
menos atractivas las exportaciones de los bienes y
servicios producidos en EE.UU. Sin embargo es China el
país que puede verse más afectado por la fortaleza del
'billete verde' por raro que parezca.
Y es que el Banco Popular de China mantiene el tipo de cambio 'ligado' al dólar, de modo
que cuando la divisa norteamericana se aprecia el yuan sigue el mismo camino. Aunque
la economía de EE.UU. se puede ver dañada por la fortaleza del dólar, la de China corre
un riesgo mayor puesto que su dependencia de las exportación es aún infinitamente
superior.
Yukon Huang, economista jefe de la Fundación Carnegie para la Paz Internacional y
exdirector del Banco Mundial para China, explica que esta situación es un problema...
una apreciación excesiva en un momento en el que la economía se está desacelerando
es algo bastante negativo.
¿Fin a la unión dólar/yuan?
Es por ello, varios economistas entre los que se encuentra el prestigioso Lawrence
Summers (exsecretario del Tesoro de EE.UU.), creen que el Banco Popular de China
terminará aflojando los lazos entre el yuan y el dólar, para que la divisa china flote con
mayor libertad y se deprecie en el mercado. Este escenario podría permitir a China un
aterrizaje más cómodo a medida que el crecimiento de su economía va perdiendo fuerza.
China se enfrenta a gran dilema en estos momentos. La economía del gigante asiático
sufre la apreciación de su divisa en un momento en el que su economía comienza a
'debilitarse'. Lo normal es que cuando la economía de un país pierde fuerza la divisa se
deprecia en el mercado, ante la pérdida de confianza de los agentes económicos. Esta
depreciación ayuda a amortiguar el golpe incrementando la competitividad de las
exportaciones.
Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, explica que China está mucho más
abierta al comercio que EE.UU., de modo que mantener el mismo tipo de cambio tendrá
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un efecto mayor sobre su PIB.
Mientras que en China las exportaciones representan alrededor del 24% del PIB, en
EE.UU. este indicador no llega al 14%. Es decir, si China mantiene el tipo de cambio del
yuan pegado al dólar, los efectos económicos sobre el gigante asiático serán muy
superiores a los de EE.UU.
http://www. eleconmista.es/
09/12/15
Inicio
* Notibancos:
- La no recesión de Japón.
- El BCE defiende la expansión de sus estímulos.
- La economía rusa volverá a crecer en el segundo trimestre de 2016, dice ministro de
Economía.
- China fija el cambio del yuan en su nivel más bajo desde 2011.
- Linde ve margen para más fusiones en el sector bancario español.
- JP Morgan advierte de que la desaceleración china puede frenar el crecimiento de
Europa.
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