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Junio 2011
Informe Genworth de
Tendencias Hipotecarias
Internacionales
GF90336 05/11
I Primera Edición
Contenido
Bienvenido al Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales . 2
Resumen ejecutivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Perspectivas clave. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Perfiles
Australia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Canadá. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
India. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Irlanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Italia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
México. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Reino Unido (RU). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Estados Unidos (EEUU). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Conclusiones y lecciones aprendidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Metodología . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Glosario de términos y abreviaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Índice de tablas y gráficas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
I2
Bienvenido al Informe Genworth de Tendencias
Hipotecarias Internacionales 2011
Como proveedor líder en el mundo de seguros de crédito
a la vivienda, Genworth entiende la necesidad de que
los intermediarios financieros y otras partes interesadas
del sector de créditos hipotecarios cuenten con
conocimientos oportunos, comparativos y profundos de
las tendencias de endeudamiento y del comportamiento
del mercado hipotecario, especialmente en tiempos de
incertidumbre financiera y económica, como la que han
experimentado muchas de las economías en tiempos
recientes.
Con presencia en 25 países alrededor del mundo,
Genworth está en una posición ideal para ofrecer una
perspectiva detallada de la operación de los mercados
hipotecarios en distintos países y al mismo tiempo, tener
el beneficio de una visión global del panorama de las
tendencias más amplias que afectan los mercados a escala
mundial.
Para este fin, recientemente Genworth creó el Informe de
Tendencias Hipotecarias Internacionales, una encuesta
realizada en ocho países con el objetivo de obtener
conocimientos profundos de los mercados locales y
posicionar a Genworth en la opinión pública internacional.
Además de los impactos económicos en los mercados
hipotecarios, el informe ofrece perspectivas culturales
y sociodemográficas únicas, las cuales apuntalan los
patrones observables de endeudamiento en los países
analizados.
Los resultados de este primer Informe Genworth de
Tendencias Hipotecarias Internacionales ponen de
relieve algunas tendencias comunes en los ocho países
analizados. En casi todos ellos, los compradores de
primera vivienda manifestaron que una de las principales
causas por las que no han adquirido el inmueble en
cuestión obedece a la restricción de su capacidad
adquisitiva. Los motivos tras el detrimento de esta
capacidad adquisitiva son muy diversos y van desde
el incremento en los gastos de manutención, temor a
aumentos en la tasa de interés, falta de disponibilidad de
viviendas hasta el alza de precios de las casas.
Kevin D. Schneider
Presidente & CEO
Genworth Financial
U.S. Mortgage Insurance
Como resultado de esto, con la excepción de la India, la
edad promedio de compradores de primera vivienda ha
aumentado en todos los países analizados.
No obstante, es necesario ver los resultados de la
encuesta a través del cristal del cambio. Hemos visto
una gran inestabilidad en el mercado de vivienda y
financiamiento durante los últimos años en todo el mundo,
donde además muchos mercados han caído en recesión.
Esto ha dado lugar a un enfoque renovado en la
normatividad en materia de préstamos y estímulos
económicos en diversos países , a medida que los
gobiernos buscan abordar algunos de sus retos
económicos mientras son confrontados con resultados
mixtos.
Las conclusiones revelan que muchos deudores se
preocupan, en general, por su situación financiera futura
y uno en cada cinco de los encuestados tuvo dificultades
para cumplir con los pagos de su crédito hipotecario
durante el año pasado. Esta situación contrasta con el
hecho de que la gran mayoría de deudores cumplió con
los pagos de sus hipotecas y con el que una cuarta parte
que de hecho realizara pagos adicionales de su crédito
hipotecario durante el mismo periodo.
En general, muchos de los compradores de primera
vivienda encuestados en los ocho países consideran que
ahora es un buen momento para realizar esta compra, en
gran medida debido a que en muchos de los mercados
analizados, los precios han caído recientemente. En
contraste, en los países donde estamos viendo una
apreciación en el valor de las casas, muchos dudan poder
entrar al mercado, a pesar de desearlo.
No existe una respuesta universal al problema de la
restricción en la capacidad adquisitiva en el mercado de
la vivienda, pero resulta claro que se necesitan desarrollar
iniciativas continuamente para enfrentar las condiciones
cambiantes y mejorar las oportunidades de manera que
más gente pueda realizar el sueño de tener un hogar
propio.
Jerome T. Upton
Vicepresidente & COO
Genworth Financial
Internacional
3
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Resúmen ejecutivo
Bienvenidos a la primera edición del Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales,
el cual evalúa las actitudes y sentimientos de personas que han adquirido una vivienda o que aspiran a
poder adquirir una vivienda en ocho mercados en cuatro continentes. Como proveedor líder mundial
de seguros de crédito a la vivienda, Genworth Financial (Genworth) comisionó en marzo de 2011 una
encuesta de compradores de vivienda y aspirantes a compradores de primera vivienda (CPV) alrededor
del mundo para obtener un conocimiento profundo de los mercados locales e impulsar un liderazgo de
opinión global. En total, se entrevistó a más de nueve mil personas en Australia, Canadá, India, Irlanda,
Italia, México, el Reino Unido (RU) y Estados Unidos (EEUU).
La normatividad restringe el acceso al crédito pero
ayuda a los deudores que enfrentan obstáculos
para el pago de sus créditos
La crisis subprime en Estados Unidos expuso al sector de
servicios financieros a un escrutinio sin precedentes, que
ha resultado en un enfoque renovado, a escala mundial,
en la normatividad. Junto con esta normatividad, los
gobiernos han utilizado estímulos artificiales para mitigar
su paso a través de la recesión económica para después
utilizar medidas de austeridad para combatir el déficit.
La austeridad y los desastres tienen un impacto en
la confianza
La encuesta comisionada por Genworth entre
compradores de vivienda actuales y futuros en los
ocho países dejó al descubierto que las condiciones
económicas adversas han tenido un impacto importante
en el sentimiento de los compradores de vivienda. Todos
los encuestados en Irlanda, Italia y el Reino Unido han
enfrentado medidas de austeridad en los años recientes,
y son, por lo tanto, más susceptibles al promedio de
experimentar preocupación respecto a las economías de
sus países. Mientras tanto, en Australia, las inundaciones y
otros desastres naturales han afectado la confianza de los
compradores de vivienda.
Si bien las medidas de austeridad y los desastres están
dañando a los hogares, existen algunas iniciativas que
afectan de manera positiva la opinión. Los gobiernos
de Australia y Canadá están ofreciendo incentivos a los
CPV para ayudarlos a entrar al mercado inmobiliario, en
tanto que los gobiernos de Irlanda y Estados Unidos han
ofrecido incentivos fiscales.
El adeudo varía de manera significativa, pero no
necesariamente lleva a la restricción en pagos
Factores económicos y culturales implicaron que los
niveles de deuda fueran muy diferentes en los países
analizados. Los países occidentales tendieron a presentar
niveles más altos de deuda, pero también se sentían más
cómodos al contraerla. Los encuestados en México e India
tuvieron una tolerancia menor a la deuda, pero también
menor acceso a créditos hipotecarios de alto aforo.
A pesar de que las economías occidentales se encuentran
relativamente endeudadas, a la mayoría de los
encuestados en estos países les fue fácil cumplir con los
pagos de los créditos hipotecarios durante el año pasado
y se mostraron optimistas acerca de su capacidad de
realizar en forma oportuna sus pagos durante el próximo
año.
La capacidad adquisitiva no deja entrar a los
compradores de primera vivienda al mercado
La capacidad adquisitiva fue un problema para los CPV
en casi todos los países donde se realizó la encuesta; para
algunos, esto se debió a los altos precios de las casas, en
tanto que para otros obedeció al alza en los gastos de
manutención; o bien el temor al aumento en las tasas de
interés.
Al analizar estos ocho mercados, resultó evidente que
no existe una respuesta clara y simple al problema sobre
la capacidad adquisitiva de vivienda y es necesario
desarrollar iniciativas continuamente para enfrentar las
condiciones cambiantes. Al pedirles que reflexionaran
sobre el futuro, los encuestados en muchos países
se mostraron optimistas respecto a la recuperación
económica y vieron claras oportunidades en el mercado
inmobiliario para aquellos que pudieran permitirse
comprar. Dos de cada cinco encuestados estuvieron
de acuerdo en que es un buen momento para adquirir
una vivienda. El reto para los intermediarios financieros
y gobiernos está en hacer de esto una realidad. Si se
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
puede lograr esto, entonces existen buenas razones para
el optimismo.
Conclusiones por país
Australia
• Casi la mitad de todos los compradores australianos
encuestados realizaron pagos adicionales de sus
créditos hipotecarios
• El fuerte incremento en el precio de las casas ofrece
un incentivo a los inversionistas, pero crea una barrera
para los CPV
• Los australianos han incrementado sus niveles de
deuda para poder adquirir una propiedad.
Canadá
• Casi la mitad de los encuestados canadienses se
mostraron optimistas respecto a las perspectivas de la
economía y el mercado de la vivienda
• En general, los encuestados canadienses se sienten
bien con niveles más altos de deuda
• El gobierno apoya la disponibilidad del crédito a través
de la operación del programa de Bonos Hipotecarios
de Canadá, así como otros medios de bursatilización
respaldados por el gobierno.
India
• En general, los compradores indios son optimistas
respecto a la economía y sus finanzas personales
• Sin embargo, existen algunas preocupaciones por los
altos precios de las casas en las ciudades del Nivel 1
después del rápido crecimiento en los últimos dos
años
• En el futuro, la combinación de seguros de crédito a la
vivienda e innovación de productos podría ayudar a los
nuevos compradores a entrar al mercado más rápido.
Irlanda
• El gobierno Irlandés ha implementado medidas de
austeridad para los próximos cuatro años a fin de
controlar la espiral de deuda
• Los encuestados irlandeses tuvieron una perspectiva
negativa general de la economía y sus finanzas
personales, donde las medidas del gobierno son un
claro factor del porqué de esta respuesta.
• Los CPV han adquirido una mayor participación en los
mercados hipotecarios, al notarse una mejora en su
capacidad adquisitiva.
Italia
• La confianza del comprador de vivienda en Italia sigue
débil, ya que el 55% de los italianos encuestados se
mostró negativo respecto a la economía nacional
y el 46% dijo sentirse preocupado por su situación
financiera personal.
I4
• La capacidad adquisitiva en relación a la vivienda ha
mejorado en el último año debido a la baja de los
precios de las casas y las tasas de interés.
• Sin embargo, dos tercios de los encuestados que
anhelan comprar un bien inmueble, no están en las
condiciones financieras propicias para ello
México
• Los mexicanos que participaron en la encuesta se
muestran optimistas en relación a la economía y sus
finanzas personales.
• Aquellos que atraviesan dificultades financieras se
sienten preocupados por el desempleo y subempleo,
factores que han tenido un impacto tangible sobre
el mercado de propietarios de bienes inmuebles. La
escasez de viviendas ha resultado en una caída en la
capacidad adquisitiva, donde la edad promedio de un
CPV durante la última década se elevó a 33 años.
• Muy pocos encuestados mexicanos han tenido
dificultades para cumplir con los pagos de sus créditos
hipotecarios, aunque la perspectiva es pesimista.
Reino Unido
• Los compradores de vivienda del Reino Unido se
muestran pesimistas en relación a su economía y a su
situación financiera personal
• El número compradores de primera vivienda
encuestados en el Reino Unido que queda fuera del
mercado ha incrementado debido a la constante alza
en los precios de los inmuebles
• Ocho de cada diez encuestados del Reino Unido no
anticipaba tener dificultades para cumplir con sus
pagos hipotecarios el próximo año.
Estados Unidos
• Más de la mitad de los estadounidenses encuestados
se siente nerviosa en relación al desempeño de la
economía en el siguiente año
• Aproximadamente dos de cada tres considera que
ahora es un buen momento para adquirir una vivienda
• Dos terceras partes de los estadounidenses
encuestados consideran que el seguro de crédito a
la vivienda les ayuda a adquirir una vivienda con un
enganche más pequeño y antes de lo planeado.
5
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Perspectivas Clave
Este informe examina los sentimientos y actitudes del
consumidor hacia la economía, las finanzas personales,
el seguro de crédito a la vivienda y los mercados
hipotecarios e inmobiliarios en cada uno de los ocho
países.
La normatividad restringe el acceso al crédito pero
ayuda a los deudores que enfrentan obstáculos
para el pago de sus créditos
En años recientes, la crisis subprime en Estados Unidos
expuso al sector de servicios financieros a un escrutinio sin
precedentes, que ha resultado en un enfoque renovado,
a escala mundial, en la normatividad. . Junto con esta
normatividad, los gobiernos han utilizado estímulos
artificiales para mitigar su paso a través de la recesión
económica para después utilizar medidas de austeridad
para combatir el déficit.
El colapso de varios bancos de alto perfil en Estados
Unidos, el Reino Unido y Europa dañó la confianza
del consumidor en el sistema bancario, y llevó a exigir
reformas. Al abordar la estabilidad de los acreedores y
su financiamiento, se concibió Basilea III, actualizando
los requisitos de Basilea II. Basilea III exigirá que los
bancos tengan una proporción mayor de activos líquidos
y realicen provisiones más altas para condiciones
económicas adversas.
Si bien es probable que Basilea III se aplique finalmente
en todo el mundo, desde 2007 varios gobiernos
individuales han introducido reglamentos relacionados
con la ‘equidad’ del sistema bancario, con un énfasis
particular en determinar la capacidad de los deudores
para el servicio de la deuda. Algunos ejemplos de esta
legislación incluyen:
• Los principios de trato justo a los clientes introducidos
por la Autoridad de Servicios Financieros (FSA) en
el Reino Unido en 2007, los cuales garantizan que
los deudores están bien informados acerca de las
implicaciones del uso de productos de los servicios
financieros.
• Las reformas bancarias de Estados Unidos .
introducidas en 2010 incluyen requisitos más enérgicos
para que los bancos determinen si los deudores
pueden pagar los créditos hipotecarios.
• El National Consumer Credit Protection Act,
introducido en Australia en 2010, une las leyes
estatales en lo relativo al otorgamiento de crédito
créditos, fomenta el endurecimiento en las
autorizaciones para los proveedores de crédito y se
dirige a promover prácticas crediticias responsables,
así como las reformas de ‘Banca más Justa y Simple’
del gobierno laborista.
Con un enfoque renovado en la capacidad de los
deudores de pagar la deuda, también se ha introducido
una serie de esquemas para ayudar a los deudores que
se han visto imposibilitados para realizar el pago de sus
créditos hipotecarios. En Estados Unidos, el gobierno ha
introducido una serie de iniciativas, las cuales incluyen :
• El Programa de Modificación de Préstamos
Hipotecarios, que permite a los deudores que
cumplen con los requisitos modificar los términos del
crédito, si el valor del bien inmueble ha disminuido.
• Hope Now, una alianza industrial promovida por el
gobierno para ayudar a los deudores a permanecer en
sus hogares.
En el Reino Unido, el gobierno ofrece:
• El Esquema de Apoyo a Créditos Hipotecarios de
Dueños de Viviendas, que permite los deudores diferir
los pagos hasta por dos años.
• El Esquema de Rescate Hipotecario, que ofrece ayuda
financiera a los deudores con ‘necesidad prioritaria’.
En Italia y Australia, los acreedores han estado ofreciendo
apoyo para situaciones excepcionalmente adversas en
los créditos hipotecarios a los deudores que atraviesan
dificultades en sus pagos. Para ello, los acreedores
intentan remediar las situaciones adversas junto con el
deudor y en muchas ocasiones terminan por diferir los
pagos de los créditos hipotecarios.
¿Estimular o deprimir? La disyuntiva económica
que enfrentan muchos gobiernos
En escala económica más amplia, la tendencia de los
países ha sido reaccionar ante la contracción ofreciendo
estímulos económicos o introduciendo medidas de
austeridad.
Los gobiernos en Irlanda, el Reino Unido e Italia han
adoptado presupuestos de austeridad que han llevado a
grandes cortes en el gasto público para reducir la deuda
pública. La deuda pública en el Reino Unido e Irlanda ha
aumentado debido a los costosos rescates de bancos de
alto perfil.
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
I6
Gráfica 1: ¿Cómo se siente con respecto al rumbo de la economía nacional
en los próximos 12 meses?
India
México
Canadá
5 – Muy positivo
Australia
4 – Algo positivo
3 – Indiferente (ni positivo ni negativo)
EEUU
2 – Algo negativo
Italia
1 – Muy negativo
RU
Irlanda
PROMEDIO
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
Por otro lado, Australia y Estados Unidos están entre
aquellos países que han aplicado estímulos económicos
dedicando gastos a obras públicas y otorgando
transferencias en efectivo a los consumidores para alentar
el gasto y, a la vez, estimular la actividad económica.
Los consumidores están más preocupados por las
finanzas personales que por las economías de sus
países
A medida que enfrenta condiciones económicas difíciles,
la gente siente menos confianza en sus respectivas
economías nacionales. En los países analizados, más del
40% de los encuestados se mostró negativo acerca de la
economía nacional. Al realizar un análisis más profundo,
resulta evidente que existen algunas diferencias grandes
entre los extremos superior e inferior de la escala, en
la cual los países en vías de desarrollo se muestran
particularmente optimistas. India fue el país que arrojó
los resultados más positivos, ya que dos terceras partes
de los indios encuestados se sienten optimistas respecto
a la economía nacional. A India le sigue México, donde el
42% de los encuestados se mostró optimista. Canadá y
Australia, dos países que relativamente han presentado
un desempeño positivo durante los últimos dos años,
también se mostraron optimistas, el 38% y 37%, de los
encuestados.
En el otro extremo de la escala estuvieron Irlanda, el
Gráfica 2: ¿Qué tan preocupado diría usted que se encuentra en este momento acerca de su situación financiera?
India
México
Australia
5 – Demasiado preocupado
Canadá
4 – Muy preocupado
RU
3 – Algo preocupado
2 – Poco preocupado
EEUU
1 – Nada preocupado
Italia
Irlanda
PROMEDIO
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
70%
80%
90%
100%
Reino Unido e Italia, en todos ellos menos del 20% de los
encuestados se mostró optimista acerca de la economía
nacional, y más de la mitad se mostró mostrándose
negativa. Como se mencionó antes, es probable que
las medidas de austeridad en Irlanda, el Reino Unido e
Italia hayan afectado de manera adversa la confianza del
comprador de casa.
Si bien, una tercera parte de todos los encuestados se
mostró positiva acerca de la economía de su país, tres
cuartas partes estaban preocupados por sus finanzas
personales. Una vez más, India y México fueron los
más optimistas, en tanto que Italia e Irlanda estuvieron
entre los más preocupados, donde 46% y 63 por de los
encuestados se mostró preocupado por sus finanzas,
respectivamente.
Para aquellos que expresaron sentirse preocupados por
sus finanzas personales, el motivo más probable para ello
fue el aumento en los gastos de manutención y el costo de
los servicios. En los ocho países analizados, la posibilidad
de aumento en los gastos de manutención y en los
Gráfica 3: ¿Cuál de las siguientes situaciones le preocupan?
100%
90%
Australia
80%
Canadá
70%
India
Irlanda
60%
Italia
50%
México
40%
RU
30%
EEUU
20%
PROMEDIO
10
%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
Otros
Circunstancias
personales
Capacidad para adquirir
una vivienda
La caída de precios en
los inmuebles
Las actuales medidas del
gobierno
Desempleo y
Subempleo
Aumento en las tasas de
interés
Aumento en el precio
de la gasolina
Aumento de los gastos
de manutención /
servicios
0%
precios de la gasolina debido a disturbios en el Medio
Oriente fueron las dos principales preocupaciones, con
la excepción de México. La principal preocupación de
los encuestados en México fue la tasa de desempleo, que
continua por arriba de los niveles previos a la recesión, a
pesar de ser menor que en muchos otros países.
A pesar de que las encuestas realizadas en India reflejaron
el optimismo general en el país, los encuestados se
mostraron preocupados en relación a su capacidad de
adquirir una vivienda. Aunque en muchos países las tasas
de interés permanecen en los niveles históricos más bajos
, ello no ha evitado que a los compradores les preocupe
el fantasma de futuros incrementos. Esta preocupación
se verá exacerbada a medida que estos aumentos
se conviertan en una realidad; de hecho Australia
experimentó en 2010 cuatro aumentos en la tasa de
recompra y la Unión Europea vio en abril de 2011 el primer
aumento oficial en la tasa de interés.
Adeudo y confort con la deuda van de la mano
Las actitudes ante las deudas juegan un papel
importante en la forma en que los hogares perciben su
situación financiera, así como en su enfoque respecto
a la adquisición de una vivienda. En los ocho paises
encuestados, estas actitudes variaron ampliamente y los
contrastes son evidentes; por ejemplo, los encuestados en
Irlanda y Estados Unidos presentaron los niveles más altos
de deuda vigente, donde más del 40% de los encuestados
en ambos países utilizó más del 50% de sus ingresos
cada mes para el pago de deudas. En el otro extremo
del espectro, menos de uno en cada diez encuestados
Gráfica 4: ¿Qué porcentaje del valor del inmueble le sería conveniente tomar en préstamo?
Australia
65%
Italia
68%
Canadá
72%
Irlanda
73%
EEUU
74%
RU
> 100%
91% – 100%
81% – 90%
78%
México
Menos del 80%
91%
India
96%
PROMEDIO
80%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
70%
80%
90%
100%
9
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
de India utilizaba más de la mitad de sus ingresos para el
pago de deudas.
En general, se puede afirmar que existe una clara
distinción entre los países desarrollados y aquellos en
vías de desarrollo en relación al enfoque hacia la deuda,
donde los encuestados en los países desarrollados
están más endeudados que sus contrapartes en los
países en vías de desarrollo. Lo que diferencia a muchos
de los países más endeudados es el hecho de que los
encuestados presentan un nivel de confort con la deuda
que no es evidente en India y México.
Un buen ejemplo de este confort con la deuda se
encuentra en el mercado australiano, donde el 39% de los
australianos encuestados utiliza más de la mitad de sus
ingresos para el pago de deudas. Sin embargo, a pesar
de este adeudo, los australianos se sentían cómodos
con la deuda y más de uno de cada tres declaró sentirse
cómodo tomando préstamos de más del 80% del valor
de su casa, la proporción más alta de cualquier país
encuestado. Algo similar sucede en Italia, Estados Unidos,
el Reino Unido, Canadá e Irlanda, donde más de uno de
cada cinco de los encuestados se sentía cómodo tomando
préstamos con un aforo de más del 80%.
En contraste, menos de uno de cada diez encuestados en
India y México se sentía cómodo con adeudos con aforo
de más del 80%. Evitar deudas para los compradores
en estos países implica ahorrar por más tiempo para un
enganche, y así se agudiza la percepción de problemas
en la capacidad adquisitiva. Mientras tanto, la legislación
y la disponibilidad de los productos han desempeñado
también un papel en la aversión a las deudas; por
ejemplo, los intermediarios en India ofrecen un aforo
máximo el 80%.
El costo de vida impone presiones a los deudores,
pero la mayoría cumple con los pagos fácilmente
Como se mencionó anteriormente, el aumento en el
costo de vida fue el motivo principal de preocupación
para el 40% de los encuestados en aquellos países donde
la mayoría se mostraron preocupados por su situación
financiera personal. Es razonable suponer que si el 40%
de los compradores está preocupado por sus finanzas,
esto se traduciría en dificultades para pagar los créditos
hipotecarios. Sin embargo, no ocurre así, ya que sólo el
22% de los encuestados había enfrentado dificultades
para cumplir con los pagos durante el año pasado.
De hecho, la gran mayoría de los deudores cumplió
fácilmente con los pagos de los créditos hipotecarios, y
más de una cuarta parte realizó pagos adicionales de sus
créditos hipotecarios en ese periodo.
Al profundizar a nivel de país, los encuestados irlandeses
fueron, por mucho, quienes tenían más probabilidades
de haber enfrentado problemas para cumplir con
los pagos de los créditos hipotecarios, ya que 46%
tuvo problemas en algunos o en todos los meses. Los
encuestados italianos se colocaron en un distante
segundo lugar, donde menos de una cuarta parte
comentó haber enfrentado dificultades para cumplir
con los pagos en alguno o en todos los meses del año
pasado. Una vez más, en el otro extremo del espectro
estuvieron los encuestados mexicanos e indios, donde
un menor número de deudores declaró haber enfrentado
obstáculos para cumplir con los pagos.
En general, en los ocho países, el 78% de los encuestados
dijo haber cumplido fácilmente con los pagos durante el
Gráfica 5: Comportamiento de los pagos hipotecarios durante los últimos 12 meses
Irlanda
Italia
Australia
Tuvieron dificultades para pagar sus
mensualidades todos los meses
EU
Tuvieron dificultades para pagar sus
mensualidades durante algunos meses
Canadá
Pagó sus mensualidades fácilmente, pero
no hizo pagos adicionales
RU
Pagó más de la cantidad requerida de su
mensualidad
México
India
PROMEDIO
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
70%
80%
90%
100%
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
I 10
Gráfica 6: Las 5 causas principales para tener dificultades para cumplir con los pagos hipotecarios
100%
90%
Reducción del ingreso
80%
Exceso de deudas
70%
Desempleo
60%
Aumento del pago de la hipoteca
50%
Gastos médicos
40%
Pérdida temporal del ingreso
30%
Reparación de automóviles
20
Gasto excesivo en servicios básicos
%
10
%
Nota: India no esta incluida ya que el porcentaje de personas que tuvo dificultades para cumplir con el pago de su
hipoteca fue muy pequeño.
PROMEDIO
EEUU
RU
México
Italia
Irlanda
Canadá
Australia
0%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
año pasado, y , el 77% esperaba cumplir fácilmente con
los pagos en el año inmediato y en los años siguientes del
crédito. El subempleo, que se equipara a una reducción
en los ingresos, fue señalado como la causa más probable
de presión hipotecaria en promedio. En Canadá, el
Reino Unido y Estados Unidos al aumento en los niveles
de deuda también desempeñó un papel importante en
mermar la confianza de los compradores de vivienda.
su capacidad de pago futura. México tuvo la proporción
más alta de encuestados que anticipaban problemas
para cumplir con los pagos durante el próximo año, con
53%, a pesar de que sólo el 14% había experimentado
problemas durante el año pasado. Los mexicanos
fueron aquellos que más consideraron como probable
ser afectados por el desempleo, con 39% de los
encuestados, así como por la pérdida temporal de su
ingreso.
No todos los países se mostraron optimistas en relación a
Gráfica 7: Proporción de deudores que espera enfrentar dificultades con los pagos hipotecarios en
algunos o todos los meses del siguiente año
60%
50%
40%
CPV
30
En general
%
20%
10%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
Genworth, Streets Ahead: Índice Genworth de Compradores de Vivienda, Marzo de 2011
1
PROMEDIO
India
Canadá
EEUU
RU
Australia
Italia
Irlanda
México
0%
11
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Gráfica 8: Porcentaje del ingreso que CPV potenciales dedican para el pago de deudas
EU
50% +
Canadá
30% – 50%
Australia
0% – 30%
Irlanda
RU
Italia
México
India
PROMEDIO
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
Las personas que han adquirido recientemente una
primera vivienda no tienen más probabilidades
que el promedio de enfrentar obstáculos para los
pagos de los créditos hipotecarios
en Australia realizado por Genworth arrojó que los
CPV recientes eran más sensibles a los aumentos en las
tasas de interés que el comprador de casa promedio.
No obstante, en los dos meses transcurridos entre las
encuestas, parece que éstos han llegado a sentir menos
preocupaciones por su capacidad para cumplir con los
pagos de los créditos hipotecarios con tasas de interés
suspendidas al momento de la encuesta.
Es fácil suponer que los CPV que realizaron dicha
operación en los últimos 12 meses podrían experimentar
mayores obstáculos queque el comprador de casa
promedio; sin embargo, la investigación de Genworth
muestra que esto no es necesariamente así. Los resultados
de este informe reflejan los matices locales en esta
aseveración , ya que los CPV de Italia y el Reino Unido se
mostraron más pesimistas que el promedio, pero menos
pesimistas que los de Estados Unidos y Canadá, por
ejemplo.
Los compradores potenciales de primera vivienda
en India y México siguen en casa y sin deudas
Es inquietante que, incluso entre los CPV encuestados
potenciales que todavía no tienen un crédito hipotecario,
los niveles de deuda sean altos. En particular, en EE. UU.,
Canadá, y Australia, cuando menos uno de cada cinco
CPV potenciales consideraba que ya estaba dedicando
Un estudio comparativo de compradores de vivienda
Gráfica 9: Número de otras generaciones que viven en el hogar de un CPV potencial
India
México
Italia
Más de cuatro
Cuatro
Irlanda
Tres
AEUtralia
Dos
EU
Una
RU
Ninguna
Canadá
PROMEDIO
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
70%
80%
90%
100%
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
más de la mitad de su ingreso después de impuestos para
el pago de deudas, lo que sugiere que el aumento en los
gastos de manutención está haciendo más difícil adquirir
una vivienda en estos países.
La situación fue ligeramente mejor para los compradores
potenciales de primera vivienda en el Reino Unido,
Irlanda y Italia, aunque más de uno de cada seis de los
encuestados seguía usando más de la mitad del ingreso
para el pago de deudas cada mes.
En marcado contraste, los CPV potenciales en México e
India estaban mucho menos endeudados, y menos de
uno en cada diez de los encuestados separaba más de
la mitad del ingreso para los pagos de la deuda; por lo
tanto, en teoría, es más fácil para ellos ahorrar para un
enganche.
Uno de los mayores beneficios para los CPV potenciales
en México e India proviene de una diferencia cultural
clave: ellos están ahorrando al vivir con sus padres
y familiares por más tiempo. Más del 80% de los
encuestados con este perfil en todos estos países vivía
actualmente al menos con otra generación, y más del
30% vivía al menos con otras dos generaciones. Al vivir
en el hogar, los CPV potenciales en estos países pueden
reducir los costos de vida, a diferencia de países como
Canadá, Estados Unidos Y el Reino Unido, donde la mitad
de los encuestados que buscaba comprar su propia casa
ya estaba viviendo lejos del hogar familiar, pagando
rentas e incurriendo en costos de vida que afectaban su
capacidad de ahorro para el enganche.
Las cuestiones sobre capacidad adquisitiva evitan
durante más tiempo la entrada de los compradores
de primera vivienda al mercado
Uno de cada cinco CPV potenciales encuestados, que
utiliza más del 50% del ingreso para el pago de deudas,
experimenta dificultades para ahorrar para el enganche
de una casa, lo que agudiza el problema de la capacidad
adquisitiva de la vivienda. De hecho, la investigación de
Genworth muestra claramente que la edad promedio de
los CPV ha ido aumentado en todos los países, excepto
en India. Mientras que el CPV promedio en la década de
1970 tenía alrededor de 27 años, en la última década tiene
alrededor de 30 años.
Australia y México son los únicos países donde la edad del
CPV promedio ha aumentado a una tasa promedio mayor
que en la década pasada, en 7% y 18% respectivamente
entre las décadas de 1990 y 2000, comparado con el
promedio a largo plazo de 5%. En Australia resulta
alentador el hecho de que la edad del comprador
promedio de primera vivienda aumentó 11% de la década
de 1980 a 1990, lo que indica una posible desaceleración
en esta tasa de crecimiento. En contraste, la capacidad
adquisitiva para los compradores de primera vivienda en
México sólo parece empeorar con el aumento del 35% en
la edad promedio desde la década de 1980.
India ha visto una caída permanente en la edad de los
CPV, y aunque los aumentos en los precios durante el
año pasado pueden ser motivo de preocupación, esto
sugiere que el aumento en la prosperidad del país
ha tenido como consecuencia que la posesión de una
vivienda sea más asequible. Canadá e Italia también
presentaron caídas en la edad del CPV promedio en la
década pasada, pero continúan teniendo algunos de los
Gráfica 10: Edad promedio de los CPV por año de compra del bien inmueble
40
35
30
1970 a 1979
25
1980 a 1989
1990 a 1999
20
2000 a 2011
15
TOTAL
10
5
PROMEDIO
RU
Irlanda
Australia
EEUU
India
Canadá
México
Italia
0
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
I 12
CPV de más edad entre los ocho países. En general, los
CPV del Reino Unido fueron los más jóvenes de todos los
países analizados, a pesar del agudo aumento en la edad
promedio desde la década de 1970, sólo superado por
Australia.
Si bien el detrimento en la capacidad adquisitiva
ha provocado que aumente la edad promedio de
los CPV sea mayor, los gobiernos en muchos países
han implementado incentivos para tratar de ayudar a
estos compradores a entrar al mercado; éstos incluyen
beneficios fiscales como ofrecer concesiones fiscales
(Irlanda y Canadá) y ofrecer incentivos en efectivo (en
Australia). Sin duda, estas medidas gubernamentales han
contribuido a mejorar la capacidad adquisitiva durante la
última década.
La capacidad adquisitiva permea la creencia de que
éste es un buen momento para comprar
En los ocho países analizados, se les preguntó a los
compradores existentes y los CPV potenciales si
consideraban que era un buen momento para adquirir un
inmueble habitacional. Con la excepción de Canadá , los
CPV potenciales encuestados tenían más probabilidades
de estar de acuerdo en que era un buen momento para
comprar.
Los encuestados de Irlanda, EE. UU. y el Reino Unido
mostraron más probabilidades de considerar que
éste es un buen momento para adquirir una vivienda,
Gráfica 11: Proporción que está de acuerdo en que ahora es un buen momento para adquirir una vivienda
80%
70%
60%
50%
40
Propietarios potenciales
Propietarios actuales
%
30%
20%
10%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
PROMEDIO
India
Canadá
México
Australia
Italia
RU
EEUU
Irlanda
0%
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
I 14
Gráfica 12: ¿Qué hace que ahora sea un buen momento para adquirir un bien inmueble?
100%
90%
Australia
80
Canadá
70%
Irlanda
%
RU
60%
EEUU
50%
Italia
40%
México
30%
India
20%
PROMEDIO
10%
Otros
Los intermediarios se
están volviendo más
estables
Se está estabilizando
el mercado
Alto potencial de renta
y re-venta
Las tasas de interés en
general son más bajas
que anteriormente
Existe una alta
probabilidad de que los
inmuebles aumenten sus
precio
Los precios van a la
baja
Hay una buena oferta
de propiedades de
inversión
0%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
independientemente de si eran compradores actuales o
potenciales de primera vivienda.
Un análisis más profundo de las respuestas revela que,
una vez más, la capacidad adquisitiva es la fuerza motriz
detrás de los sentimientos experimentados por los
encuestados y sobre su opinión respecto a si era un buen
momento para adquirir una vivienda. Irlanda, Estados
Unidos . y el Reino Unido han experimentado agudas
caídas en los precios de las casas en los años recientes,
y a medida que la confianza comienza a regresar,
estas casas de bajo costo son un incentivo para que los
CPV potenciales entren al mercado. Más del 80% de
los encuestados que consideraban que era un buen
momento para adquirir una vivienda en Irlanda, Estados
Unidos. y el Reino Unido, expresó que esto se debía a los
precios bajos de las casas. Las tasas de interés bajas y una
buena oferta de bienes inmuebles también son incentivos
adicionales para aquellos en Estados Unidos, el Reino
Unido y Canadá.
Aunque el crecimiento futuro en los precios de los bienes
inmuebles pueda actuar como un incentivo para las
personas que están considerando invertir, en general,
el alto costo de los bienes inmuebles fue un importante
factor desmotivador para aquellos que sentían que éste
no era el momento ideal para adquirir una vivienda.
Esta tendencia se presentó con mayor fuerza en India,
Australia y Canadá, donde los precios más altos de bienes
inmuebles impiden a algunos compradores la entrada al
mercado. En India, el alza reciente en los precios de las
casas tras las caídas experimentadas hace uno y dos años
pudiera motivar la percepción de que los precios son
altos y desalentar, así, a los probables compradores que
aspiran a entrar al mercado en este momento.
Los precios más altos, combinados con la inestabilidad
del mercado inmobiliario y el malestar económico actual,
parecen estar disuadiendo, en ciertos países, a los
Gráfica 13: ¿Qué hace que ahora sea un mal momento para adquirir su propia casa?
100%
90%
Australia
80
Canadá
70%
Irlanda
%
RU
60%
EEUU
50%
Italia
40%
México
30%
India
20%
PROMEDIO
Existe una gran cantidad de
propiedad es que no se han
liberado al mercado
Poca oferta de inmuebles
Los intermediarios son
muy inesTablas
Medidas del gobierno poco
atractivas que afectan el
mercado
Tasas de interés muy
altas
El rendimiento por
alquiler es muy bajo
El mercado es inestable
0%
Los precios de los
inmuebles son muy altos
10%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
compradores potenciales, factor que pone de relieve una
vez más la cuestiones de la accesibilidad y la capacidad
adquisitiva.
El seguro de crédito a la vivienda ayuda a las
personas a obtener su primera casa más pronto
Dado que la capacidad adquisitiva es uno de los
principales obstáculos para que los compradores
potenciales entren al mercado inmobiliario, Genworth
se dio a la tarea de analizar y entender las actitudes de
los compradores en relación al seguro de crédito a la
vivienda. La investigación realizada con este fin arrojó
que cuando se da una breve descripción del seguro de
crédito a la vivienda y sus usos, más de la mitad de los
compradores actuales y CPV potenciales en cada país
encuestado estuvo de acuerdo en que el seguro de
crédito a la vivienda (SCV) ayudaría a los CPV adquirir
una vivienda con un enganche más pequeño, y dos
terceras partes de los encuestados en los ocho países
estuvieron de acuerdo en que sería útil. Además, el 60%
estuvo de acuerdo en que el SCV sería útil para que los
compradores adquirieran el bien inmueble antes de
lo que se podrían hacerlo de no existir esta alternativa.
De hecho, hubo un apoyo generalizado al seguro de
crédito a la vivienda como una ventaja para todos los
tipos de compradores de bienes inmuebles, incluyendo
inversionistas y aquellos propietarios de vivienda que
deciden venderla para adquirir una nueva.
En India, donde la compra de un bien inmueble ha sido
considerada por los compradores, más que en ningún
otro país, como un objetivo, los encuestados consideraron
que el seguro de crédito a la vivienda era sumamente útil
para ayudar a la gente a comprar casas de mejor calidad
que aquellas que podrían permitirse de no contar con
este seguro (cabe señalar que el 77% de los encuestados
estuvo de acuerdo con esta afirmación). En India, al
igual que en México e Italia, resultó altamente probable
que los encuestados consideraran al seguro de crédito
a la vivienda como una ayuda para entrar al mercado
inmobiliario antes de lo esperado. Aunque en México y
Canadá existen algunas preocupaciones regionales en
relación a la capacidad adquisitiva, los encuestados en
estos países -81% y 70%, respectivamente- presentaron
mayores probabilidades de considerar al seguro de
crédito a la vivienda como una herramienta útil para los
CPV.
Gráfica 14: ¿Qué tan útil considera los siguientes usos del seguro de crédito a la vivienda?
90%
Permitir a una persona adquirirr su primera
vivienda con un enganche más pequeño
80%
70%
Permitir a una persona adquirir una vivienda
antes d e lo esperado
60%
50%
Permitir a una persona volver a comprar una
casa con un pago inicial pequeño
40
%
Permitir a un inversionista adquirir una
propiedad con un enganche más pequeño
30%
20%
Permitir a los compradores adquirir una
vivienda de mayor valor
10%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
PROMEDIO
Italia
Irlanda
India
RU
Australia
EEUU
Canadá
México
0%
17
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Australia
Tabla 1: Australia - Datos clave
Gráfica 15: Australia vs. Promedio
Australia
Promedio
Edad promedio de los CPV*
28.6
30.1
Crecimiento del PIB en 2010^
2.7%
3.6%
Desempleo en 2010^
5.2
8.1
Tasa objetivo#
4.75
2.4
%
%
%
45%
38%
% que se siente cómodo en créditos con aforo>80%*
35%
20%
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
21
22
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
45
26
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
42%
42%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
67%
65%
37
30
% que se muestra positivo acerca de la economía*
%
%
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^ FMI
# Banco de la Reserva de Australia (RBA, Reserve Bank of Australia)
A pesar de mostrarse preocupados en relación a
sus finanzas, casi i la mitad de los australianos hace
pagos adicionales de sus créditos hipotecarios
Los encuestados australianos mostraron un optimismo
cauteloso en relación a la economía. De alguna forma,
los australianos tienen sobradas razones para sentirse
optimistas: su economía ha experimentado relativamente
pocas dificultades y no ha caído en recesión durante
los últimos años. Como resultado, Australia presentó la
cuarta proporción más alta de encuestados optimistas
respecto a la economía nacional (45%)
Al parecer, las finanzas personales preocupan más a
los australianos que la economía, ya que el 44% de los
encuestados australianos haber tenido problemas en
algún nivel en sus finanzas personales. El 84% de los
encuestados manifestó que esta preocupación obedece,
principalmente, a los aumentos en el costo de vida,
mientras que el 77% declaró que obedecía al incremento
en los precios de la gasolina. Sin duda los precios de los
alimentos se han visto afectados
tras la reciente inundación y
Para ser
los daños ocasionados por
propietarios de
el ciclón. La capacidad
una vivienda, los
adquisitiva fue un probleaustralianos se
ma para los encuestados
endeudan cada vez
australianos, donde el 30%
más.
hizo mención de esto, porcentaje
que sólo fue superado por India.
–1.5 años
–0.9%
–2.9%
2.3%
%
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
%
Australia vs. Promedio de los ocho países
%
6.8%
14.8%
–0.1%
18.9%
%
0.1%
1.9%
7.2%
%
Menos del promedio
Más del promedio
A pesar de los niveles de preocupación en Australia
en relación a las finanzas personales, esto no se ha
traducido aún en presiones hipotecarias, ya que en los
últimos 12 meses la gran mayoría de los propietarios
australianos cumplió fácilmente con los pagos de sus
créditos hipotecarios. De hecho, casi cuatro de cada
cinco encuestados australianos (79%) manifestaron no
haber tenido problemas para cumplir con los pagos de los
créditos hipotecarios durante el último año, y el 45% hizo
pagos adicionales, de hecho, de los créditos hipotecarios,
la segunda proporción más alta entre los países
analizados. Es claro que aunque la deuda es una realidad
para los australianos, existe un fuerte deseo de liquidarla
una vez que la tienen, y los compradores harán todo lo
que puedan para cumplir con los pagos de los créditos
hipotecarios. El mercado de créditos hipotecarios
australiano, con su alto porcentaje de deudores con
créditos hipotecarios a tasas variables y sin impuestos
sobre las ganancias de capital en la compra venta de
una casa, alienta el pago anticipado de los créditos en el
sector.
Los inversionistas australianos persiguen el
crecimiento del capital, en tanto que los altos
precios dejan fuera a los CPV
Una de las razones por las que los australianos conceden
tanta importancia al pago de los créditos hipotecarios
radica en la posición que tiene en el sentimiento nacional
ser propietario de una casa. Sencillamente, tener casa
propia es el sueño australiano. De acuerdo con el
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Departamento de Estadísticas de Australia, más del 60%
de todos los australianos tienen una casa, una de la tasas
más altas de propiedad de viviendas en el mundo2 .
Gráfica 16: Perfil de propietarios de bienes inmuebles en
Australia
Sin embargo, aunque tener una casa en donde vivir es
importante, no es el único incentivo para tener un bien
inmueble. De hecho, la inversión inmobiliaria es en muy
popular en Australia, y de los ocho países analizados
por Genworth, Australia presentó la tasa más alta de
propietarios de de viviendas con fines meramente de
inversión. En total, el 30% de los propietarios australianos
de bienes inmuebles encuestados tenían al menos un bien
inmueble como inversión, y 5% de estos propietarios tenía
bienes inmuebles para inversión exclusivamente.
La capacidad adquisitiva es un obstáculo para los
CPV, a pesar de los incentivos gubernamentales
El reverso de los beneficios para los inversionistas es que
han creado dificultades para los CPV, ya que la vivienda
se vuelve cada vez más inasequible y los altos precios de
las rentas dificultan el ahorro para un enganche. Entre los
encuestados australianos que consideraron que ‘ahora es
un mal momento para comprar’, el 73% estuvo de acuerdo
en que los ‘precios de las casas son demasiado altos’.
Los australianos también tenían más probabilidades de
mudarse del hogar antes de adquirir una vivienda, y el
34% de los CPV potenciales australianos manifestó que
no vivía con sus parientes de cualquier otra generación.
Dos elementos que agudizan el problema de la capacidad
aquisitiva son las condiciones crediticias más estrechas
en el mercado australiano y los aumentos en las tasas de
interés.
La capacidad adquisitiva ha sido un factor importante
en la agenda de Australia por algún tiempo. Aunque
los precios de las casas han estado aumentando, existe
temor ante la posibilidad de una caída en los precios. Las
preocupación en relación a la capacidad adquisitiva se
ha visto incrementada por el auge en recursos, lo que ha
generado que los residentes en estados ricos en recursos
como Australia Occidental y Queensland se endeuden
cada vez más para permitirse un bien inmueble, y estos
estados han visto caídas en los precios en los meses
recientes, así como aumentos con atraso3. El gobierno
australiano ha introducido una serie de incentivos para
ayudar a los CPV a entrar al mercado inmobiliario, entre
los que se incluyen Cuentas de Ahorro para Primeros
Propietarios de Vivienda, en donde el Gobierno iguala
los ahorros del titular de la cuenta hasta un monto fijo, y
Solo son propietarios de su hogar
Son propietarios de su hogar y una
propiedad como inversión y / o
para vacacionar
Solo son propietarios de una
propiedad como inversión y / o
para vacacionar
Son propietarios de una vivienda
que se encuentra en construcción
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
los Subsidios y Estímulos para Primeros Propietarios de
Vivienda, un incentivo en efectivo de $7,000 dólares, que
aumentó a $14,000 dólares en 2008 y 2009.
Uno de cada cinco CPV potenciales utiliza más del
50 por ciento de sus ingresos para el servicio de la
deuda
Debido a la preocupación por la capacidad adquisitiva,
los incrementos en las rentas y las condiciones crediticias
restrictivas a enfrentar, los CPV han tenido que obtener
niveles crecientes de deuda para comprar su primera
casa; además, muchos australianos se encuentran
sumamente endeudados antes de obtener el primer
crédito hipotecario; el 20% de los CPV potenciales
encuestados utilizan más del 50% de sus ingresos al pago
de deudas. En un entorno así, es fácil ver cómo estas
personas podrían enfrentar severos obstáculos para
ahorrar para un enganche.
Dado que muchos CPV aspirantes enfrentan dificultades
para ahorrar para un enganche, el seguro de crédito a
la vivienda ofrece una buena alternativa y ayuda a este
segmento a lograr el sueño de tener una casa propia más
pronto. De hecho, 67% de los australianos encuestados
estuvo de acuerdo en que el seguro de crédito a la
vivienda es un producto útil para los CPV, dos puntos
porcentuales por arriba del promedio del 65% para los
países analizados.
Research Institute for Housing America, International Comparison of Mortgage Product Offerings, Septiembre 2010, (ABS)
Genworth Financial, ‘Streets Ahead: Genworth Homebuyer Confidence Index, Marzo de 2011
2
3
I 18
19
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Canadá
Gráfica 17: Canadá vs. Promedio
Tabla 2: Canadá – Datos clave
Canadá
Promedio
Canadá vs. Promedio de los 8 países
Edad promedio de los CPV*
30.26
30.1
Crecimiento del PIB en 2010^
3.1%
3.6%
Desempleo en 2010^
8.0%
8.1%
1.0
2.4
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
45%
38%
% que se siente cómodo en créditos con aforo>80%*
28%
20%
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
21%
22%
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
19%
26%
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
47%
42%
4.9%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
70%
65%
4.4%
% que se muestra positivo acerca de la economía*
38%
30%
Tasa objetivo#
%
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^ FMI
# Banco de Canadá (Banque du Canadá)
Casi la mitad de los compradores canadienses
considera que es un buen momento para adquirir
una vivienda
El desempeño de la economía canadiense durante los
años recientes ha sido positivo en relación con otras
economías desarrolladas y parece estar influyendo en la
perspectiva de los compradores de este país. De hecho,
los canadienses se mostraron optimistas tanto acerca de
la economía como del mercado inmobiliario; el 38% se
mostró optimismo acerca de la perspectiva económica,
en comparación con el promedio de 30% de los ocho
países, y el 47% consideró que éste un buen momento
para adquirir una vivienda en comparación con el
promedio de 42%.
Subyacente al optimismo respecto al mercado
inmobiliario es el entorno de bajas tasas de interés en
Canadá, donde más de dos terceras partes de aquellos
que consideraron que era un buen momento para
comprar citaron que las bajas tasas de interés constituían
un factor determinante en esta perspectiva.
Por otra parte, al analizar con mayor detenimiento las
opiniones de quienes consideraban que éste no era un
buen momento para comprar (23%), los precios de los
bienes inmuebles fueron el principal factor desmotivante.
En algunas regiones de Canadá, los altos precios de
las casas pueden ser una barrera para quienes desean
ascender en la escala de propiedades inmobiliaria. Sin
0.1 years
–0.5
%
–0.1%
–1.4%
%
7.1%
7.9%
–1.1
–7.2%
8.1%
Menos del promedio
embargo, el seguro de crédito a la vivienda permite a
los deudores potenciales adquirir una vivienda con un
enganche incluso de sólo el 5% y, además, contraer el
crédito hipotecario con la misma tasa de interés que
aquellos clientes que han podido dar un enganche mayor.
El seguro de crédito a la vivienda ha jugado un papel
importante en el mercado hipotecario canadiense, tanto
el emitido por el gobierno como por aseguradoras
privados.
En el pasado, el gobierno canadiense llevó a cabo una
serie de acciones para contribuir a la estabilidad del
mercado de la vivienda y aumentar la disponibilidad
de los créditos, o bien facilitar que los probables
compradores pudieran pagar un depósito:
• Los créditos hipotecarios asegurados se pueden
reunir, a través de la operación del programa de
Bonos Hipotecarios de Canadá y otros medios de
bursatilización respaldados por el gobierno, y de esta
forma facilitar la disponibilidad de créditos.
• El Plan Federal de Compradores, introducido en 1992,
permite a los deudores retirar temporalmente hasta
$25,000 dólares del plan de ahorros para el retiro
registrado. La investigación de Genworth indica que
esta medida se percibe como algo positivo, pero no
se aprovecha plenamente4
• El Crédito Fiscal a Compradores por Primera
Vez, introducido en 2009, es un crédito fiscal no
Genworth, First-Time Homebuyer’s Monitor: The Federal Home Buyer’s Program and Home Buying Tools, Mayo 2010
4
Más del promedio
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
reembolsable basado en la cantidad de $5000 dólares
y calculado utilizando la tasa del impuesto sobre la
renta más baja, para los compradores por primera vez
que adquieren una casa en Canadá. En 2009 el crédito
fue de $750 dólares.
La perspectiva económica positiva y la fuerte
confianza en la vivienda alimentan la disposición
de asumirmás deuda
Datos como el hecho de que el 32% de los canadienses
se sienta optimista en relación a la economía de su país
y el 47% en relación al mercado de la vivienda, son un
claro indicador que los canadienses están deseosos de
asumir deuda adicional para alcanzar el sueño de tener
una casa propia. De acuerdo con los encuestados, era
probable tener niveles de deuda personal más altos
debido al aumento en los costos de vida; sin embargo,
los canadienses tienen apetito por las deudas y están
dispuestos a aceptar créditos de alto aforo.
En Canadá, se requiere el seguro de crédito a la vivienda
para préstamos con un aforo de más del 80% y los
encuestados canadienses se sentían muy cómodos
adquiriendo préstamos de este nivel, en comparación
con países más desfavorables hacia la deuda. En total,
el 28% de los canadienses se sentía cómodo aceptando
préstamos de más del 80% de valor de sus bienes
inmuebles, comparado con el promedio de 20% para
todos los países analizados.
Los titulares de créditos hipotecarios canadienses
Gráfica 18: Antecedentes y perspectivas de pagos de
créditos hipotecarios en Canadá
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
realizan los pagos con facilidad
Aunque los canadienses con créditos hipotecarios han
asumido niveles más altos de deuda, la mayoría seguía
cumpliendo fácilmente con los pagos de sus créditos
hipotecarios y esperaba cumplir con los mismos sin
problemas en el año siguiente. Durante el año pasado,
el 79% de los deudores realizó pagos adicionales a su
crédito hipotecario o bien, cumplió fácilmente con los
pagos, y el 83% esperaba realizar los pagos con facilidad
para el siguiente año. De hecho, los canadienses
estuvieron entre los más optimistas en relación a su
capacidad para cumplir con los pagos de los créditos
hipotecarios, sólo detrás de India.
Seguro de crédito a la vivienda y normatividad
Un factor importante en el mercado hipotecario
canadiense y uno que ha contribuido a su éxito en los
años recientes, es el activo papel que ha desempeñado el
gobierno para impulsar el acceso a servicios financieros
hipotecarios. Esto incluye restricciones a los créditos con
alto aforo y la operación de programas de bursatilización
respaldados por el gobierno que exigen el seguro de
crédito a la vivienda.
No hay duda que la participación del Gobierno en el
sistema financiero canadiense de créditos hipotecarios ha
sido fundamental mercado en los años recientes. Como
resultado, los compradores canadienses se mostraron
muy positivos acerca del seguro de crédito a la vivienda
y la ayuda que puede ofrecer a los CPV, donde el 70%
estuvo de acuerdo en que el seguro de crédito a la
vivienda era muy útil o algo útil para ‘permitir a la gente
comprar su primera casa con un enganche menor’, el
tercero más alto de los países analizados
Tuvieron dificultades para pagar las
mensualidades todos los meses
Tuvieron dificultades para pagar las
mensualidades durante algunos meses
Pagó y seguirá pagando fácilmente las
mensualidades de su hipoteca
Hizo pagos adicionales y pagará fácilmente
las mensualidades de su hipoteca
Past
Future
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
I 20
Casi la mitad de
los encuestados
canadienses dijeron
sentirse positivos
acerca de la economía
de su país y el mercado
inmobiliario
Los acreditados
canadienses se siente
cómodos con altos
niveles de deuda y se
sienten seguros de
poder cumplir con los
pagos de su hipoteca
21
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
India
Gráfica 19: India vs. PROMEDIO
Tabla 3: India – Datos clave
India
Promedio
India vs. Promedio de los 8 países
Edad promedio de los CPV*
30.2
30.1
0.1 years
Crecimiento del PIB en 2010^
10.4%
3.6%
6.8%
Desempleo en 2010^
10.8%
8.1%
2.7%
5.75
2.4
3.3%
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
23.9%
38%
% que se siente cómodo en créditos con aforo>80%*
4.0%
20%
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
2.3%
22%
Tasa objetivo#
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
%
56.2
%
%
42%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
58.4%
65%
% que se muestra positivo acerca de la economía*
64.4%
30%
La economía india ha tenido un desempeño positivo a
pesar de la reciente crisis financiera internacional, debido
principalmente al sólido consumo nacional que contribuye
con más del 60% del PIB. El aumento de la clase media y
la fuerte ética del ahorro representarán un aumento en
la riqueza personal y una mayor demanda de créditos a
medida que crezca la prosperidad nacional de India. Los
datos de la encuesta reflejan este optimismo general;
el 64% de los encuestados en India se mostró optimista
en relación a las expectativas de la economía nacional
para los próximos 12 meses, comparado con sólo el 29%
promedio en el resto de los países analizados
Los altos precios de las casas disuaden a los
compradores de bienes inmuebles
Aunque en general la capacidad adquisitiva ha
incrementado durante la década pasada debido en gran
parte a una mayor disponibilidad de ingreso, muchos
indios actualmente no intentan comprar un bien inmueble
porque consideran que los precios de las casas son
demasiado altos. De hecho, los datos de la encuesta
muestran que sólo el 6% de los indios consideró que
ése era un buen momento para adquirir una vivienda, a
pesar de mostrarse optimistas en relación a su situación
financiera personal. De las tres cuartas partes de los
indios que consideraron que ése era un mal momento
para comprar, el 90% manifestó que eso se debía a que
los precios de los bienes inmuebles eran demasiado altos,
–19.3%
26
6.4%
India en continuo crecimiento
–16.0%
30.4%
%
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^FMI
# Banco de la Reserva de la India
–13.9%
–35.4%
–7.1%
34.8%
Menos del promedio
Más del promedio
mientras que el 76% consideraba que no había una buena
oferta de bienes inmuebles.
La rápida urbanización en los últimos años ha aumentado
los precios de los bienes inmuebles en las ciudades
del Nivel 1, lo cual ha provocado problemas reales de
capacidad adquisitiva en esas regiones de la India. Como
consecuencia de esto, ha decaído el deseo y la capacidad
adquisitiva de los consumidores de bienes inmuebles
en estas ciudades. Dado que un número importante de
empresas se ha trasladado a las ciudades del Nivel 2 y
Nivel 3 en búsqueda de espacio de oficinas y recursos
más asequibles, se espera una mayor demanda de bienes
inmuebles residenciales en ciudades como Jaipur y
Nagpur.
El rápido crecimiento en la afluencia demográfica aunado
a una escasez en la oferta de viviendas, implica que los
altos precios de los bienes inmuebles en los principales
centros urbanos de la India sea un factor determinante
para dejar fuera del alcance de muchos indios la
posibilidad tener una casa propia. La mayoría de los indios
quedan fuera del mercado de la vivienda por la sencilla
razón de que no pueden enfrentar los altos precios de
este mercado y aunque el 39% de los encuestados que
no era propietario de un bien inmueble al momento de
la encuesta manifestó dijo que le gustaría adquirir una
vivienda en los próximos 12 meses con el objetivo de
habitarla. Sin embargo, ninguna de estas personas se
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
La innovación en los productos y el seguro de
crédito a la vivienda podrían hacer realidad más
pronto estos sueños
Muchos indios consideraron que para comprar su primera
casa necesitarían un enganche considerable; el 38% cree
necesitar más del 20% del precio de la compra como
enganche. Aunque este porcentaje de enganche es más
alto que el promedio expresado por el resto de los países
analizados, no es sorprendente, ya que la mayoría de los
intermediarios financieros hipotecarios ofrece créditos
con un aforo máximo del 80% y sólo recientemente se
han ampliado los plazos de los créditos a 20 años para así
reducir los pagos mensuales de los deudores.
Actualmente, algunos intermediarios financieros
hipotecarios amplían la tenencia del crédito con cada
aumento en la tasa de interés, a fin de reducir la presión
sobre los deudores. Aunque en el corto plazo esto ayuda
a reducir los pagos mensuales de los deudores, no es una
práctica sostenible en el largo plazo. La ampliación del
plazo del crédito para estos créditos se limita actualmente
a un máximo de cinco años, lo cual implica que si las
HDFC Investor Presentation, 2009
5
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Las tasas de interés en general son
más bajas que anteriormente
Los precios van a la baja
Los intermediarios se están
volviendo más esTablas
Hay una buena oferta de
propiedades de inversión
0%
Se está estabilizando el mercado
Con una escasez de viviendas estimada en 25 millones
de unidades, y tan sólo 500 mil unidades creadas cada
año5, el ascender en la escala inmobiliaria será cada día
más difícil no sólo para la clase media, sino que también
para los compradores indios de bajos ingresos. Entre
los encuestados que consideraron que ése era un buen
momento para adquirir una vivienda, la alta probabilidad
de un incremento en los precios de los bienes inmuebles
fue uno de los principales motivos para expresar esta
opinión.
90%
Existen incentivos atractivos por
parte del gobierno
De acuerdo con el Banco Nacional de la Vivienda, el
mercado hipotecario indio creció a una tasa compuesta
de crecimiento promedio de 26.3% entre 2000 y 2010.
Este sólido crecimiento puede atribuirse a un aumento en
la clase media acomodada, un fuerte crecimiento en los
ingresos, un entorno favorable en las tasas de interés, y una
aguda escasez de viviendas que está provocando un fuerte
crecimiento en los precios de las casas y, por lo tanto,
aumentos en el tamaño promedio de los créditos. En el
futuro, el crecimiento en el mercado hipotecario continuará
siendo impresionante y es probable que la demanda de
bienes inmuebles sobrepase la oferta para aquellos que
pueden permitirse entrar al mercado
100%
Hay un alto potencial de venta y
re-venta
Los compradores indios creen en el crecimiento del
capital y el alto potencial de reventa
Gráfica 20: ¿Por qué opina usted que éste es una buen
momento para adquirir una vivienda? – India
Existe una alta probabilidad de que
los inmuebles aumenten sus precio
encontraba en una situación financiera propicia para ello.
I 22
RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
tasas de interés continúan elevándose, los acreedores se
verán obligados a realizar un ajuste en los pagos parciales
mensuales de los deudores.
El concepto de precios basados en riesgos no predomina
aún entre los intermediarios financieros hipotecarios
de India, pero existen clara tendencia en el sector de
fortalecer la evaluación de riesgos. Con una infraestructura
más fuerte y mejoras en aseguramiento, será posible para
los intermediarios financieros hipotecarios realizar mejores
evaluaciones de los riesgos e introducir créditos de alto
aforo para los deudores que cumplan con los requisitos;
esto, a su vez, permitiría a los compradores adquirir su casa
antes de lo esperado y con un enganche más pequeño.
Adicionalmente, y aunque a la fecha el seguro de crédito a
la vivienda no existe en India, es un instrumento financiero
con un alto potencial de hacer realidad, más pronto de lo
esperado, el sueño de muchos indios de poder adquirir
una vivienda. Es claro que implementar las mejores
prácticas de aseguramiento, la evaluación de riesgos y la
introducción del seguro de crédito a la vivienda podrían
de alguna forma mitigar las restricciones en la capacidad
adquisitiva de vivienda en India.
23
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Irlanda
Tabla 4: Irlanda – Datos clave
Gráfica 21: Irlanda vs. Promedio
Irlanda
Promedio
Edad promedio de los CPV*
28.31
30.1
Crecimiento del PIB en 2010^
–1.0%
3.6%
13.6
8.1
Tasa objetivo#
1.00%
2.4%
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
49%
38%
% que se siente cómodo en créditos con aforo>80%*
27%
20%
46
22
Desempleo en 2010^
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
%
%
26%
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
61%
42%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
61%
65%
13
30
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^FMI
# Banco Central Europeo (ECB)
La economía irlandesa enfrenta dificultades bajo el
peso de las medidas de austeridad
La economía irlandesa ha sufrido durante los últimos años,
después del auge que experimentó a mediados del 2000.
Las deudas hipotecarias como porcentaje del ingreso
personal aumentaron de 58.6% en 2000, a 130.6% a finales
de 2006, momento en el que los créditos con un alto nivel
de aforo se volvieron muy populares. Como resultado,
Irlanda tuvo la proporción más alta de deuda familiar
como proporción del PIB nacional en la Unión Europea
en 2006, cuando el crecimiento en el precio de las casas
comenzó a disminuir6. En 2008, el gobierno irlandés
rescató a varias instituciones financieras irlandesas para
evitar su colapso, y en 2010 la propia Irlanda buscó ayuda
financiera del Fondo Monetario International, después de
emplear medidas de austeridad, entre las que figuraron
grandes reducciones al gasto público, incluso reducciones
en pensiones y beneficios para niños, medidas que fueron
aprobadas en 2011.
Setenta por ciento de los encuestados irlandeses se
muestra negativo acerca de la economía irlandesa
Sumergidos como se encuentran en una situación
económica muy difícil, los encuestados irlandeses
se mostraron deprimidos, como demuestra el hecho
que el 70% manifestara sentirse pesimista en relación
a la economía y el 63% preocupado por sus finanzas
personales. Las medidas de austeridad introducidas
en Irlanda han tenido un claro impacto negativo en la
opinión de este último grupo, donde el 54 % dijo sentirse
Genworth, Irish Mortgage Market Report, Septiembre 2007
6
–4.6%
5.5%
–1.4%
10.9%
6.7%
24.6%
%
8%
% que se muestra positivo acerca de la economía*
–1.8 years
%
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
%
Irlanda vs. Promedio de los 8 paíse
%
–17.4%
18.9%
–4.2%
–16.7
%
Menos del promedio
Más del promedio
preocupado por las ‘medidas gubernamentales actuales’,
en comparación con el promedio del 39% para los países
analizados.
Casi la mitad de todos los deudores hipotecarios
irlandeses esperaban tener dificultades en los
próximos 12 meses
Los deudores irlandeses fueron quienes más probabilidad
tenían de enfrentar dificultades para cumplir con los
pagos que cualquier otro país analizado. En total, el
46% experimentó dificultades para cumplir con los
pagos durante el año pasado, y el 45% esperaba tener
problemas para realizar los pagos en el siguiente año. Por
mucho, un ‘menor ingreso’ fue el motivo principal por el
cual los deudores habían experimentado o esperaban
experimentar dificultades para cumplir con los pagos,
con 73% y 74% respectivamente. El aumento en las tasas
de interés fue citado por 31 por ciento de aquellos que
habían experimentado problemas
como un motivo de las dificultades para realizar los pagos
Los encuestados
durante el año pasado, a
irlandeses tienen una
pesar de las bajas tasas
perspectiva negativa
en la Unión Europea.
sobre la economía
nacional y sus finanzas
personales, siendo las
medidas del gobierno
un factor importante
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
I 24
Aunque el mercado
nuevos créditos hipotecahipotecario irlandés se ha
rios ha estado disminuido reduciendo, los CPV
yendo, pero los CPV han
ganan cada vez mayor
visto el descenso trimesparticipación de mercado
tral promedio más bajo
dado que tienen una
durante este periodo,
mejor capacidad de
con 3% comparado con
compra
una disminución general del
promedio de 12%7.
Una mejor capacidad adquisitiva ayuda a los CPV a
entrar al mercado
Mientras que la tendencia de los encuestados irlandeses
fue tener una visión negativa de la economía nacional, la
perspectiva del mercado inmobiliario irlandés fue más
positiva. En total, el 61% estuvo de acuerdo en que ‘ahora
es un buen momento para comprar’, comparado con el
promedio de 42% para todos los países analizados. Los
precios bajos de las casas fueron el incentivo más grande
para adquirir una vivienda, ya que el 91% de aquellos
que consideraban que ahora era un buen momento para
comprar estuvo de acuerdo en que los precios eran bajos,
seguido de un 81% que estuvo de acuerdo en que había
una buena oferta de bienes inmuebles. A pesar de estar
de acuerdo en que los precios actuales de las casas son
bajos, el 38% de los encuestados irlandeses estuvo de
acuerdo en que existe un alto potencial de que se eleven
los precios de los bienes inmuebles, lo que sugiere algún
grado de optimismo acerca del futuro del mercado
inmobiliario.
Aunque otros mercados han ofrecido incentivos
dirigidos a ayudar a los CPV a entrar al mercado, no
existen iniciativas similares que se ofrezcan en Irlanda; no
obstante, el Gobierno irlandés sí ofrece reducciones de
impuestos en los intereses de los créditos hipotecarios
y una exención del stamp duty (equivalente al impuesto
sobre actos jurídicos documentados) para los bienes
inmuebles de menos de 125 metros cuadrados.
Los precios de bienes inmuebles más bajos también
son buenas noticias para los CPV que buscan entrar
al mercado inmobiliario. Un informe de la Federación
Bancaria Irlandesa muestra que los CPV y quienes
adquieren una vivienda con el objetivo de mudarse a ella
se mostraron en particular flexibles en 2010, donde ambos
grupos integraron una creciente parte del mercado
durante el transcurso del año. En general, el número de
Los resultados de la encuesta muestran que el seguro de
crédito a la vivienda es considerado como un producto
útil para los compradores que están buscando adquirir
su primera casa. En total, el 61% de los encuestados
irlandeses estuvo de acuerdo en que el seguro de crédito
a la vivienda era útil para los aspirantes a CPV. Los
deudores irlandeses no sólo entienden el valor del seguro
de crédito a la vivienda, sino que también reconocen el
beneficio de protegerse contra el desempleo, donde el
59% de los deudores irlandeses dijo que probablemente
compraría un seguro para cubrir el crédito hipotecario en
caso de llegar a ser despedido injustificadamente.
Gráfica 22: Motivos de preocupación por las finanzas personales - Irlanda
100%
90%
80%
70%
60%
Irlanda
50%
PROMEDIO
40%
30%
20%
10%
RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
IBF, IBF/PwC Mortgage Market Profile: Quarterly Report- New Lending, Febrero 2011
7
Circunstancias
personales
Capacidad de adquirir
una vivienda
La caída de precios en
los inmuebles
Las actuales medidas
del gobierno
El desempleo y el
subempleo
El aumento de las tasas
de interés
Aumento de los gastos
de manutención /
pago de servicios
Aumento en el precio
de la gasolina
0%
25
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Italia
Tabla 5: Italia – Datos clave
Gráfica 23: Italia vs. PROMEDIO
Italia
Promedio
Edad promedio de los CPV*
32.41
30.1
Crecimiento del PIB en 2010^
1.3%
3.6%
Desempleo en 2010^
8.5%
8.1%
Tasa objetivo#
1.0
2.4
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
39
38
33%
20%
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
24
22%
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
8
26
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
44
42
61%
65%
16
30%
% que se siente cómodo en créditos con aforo>80%*
%
%
%
%
%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
% que se muestra positivo acerca de la economía*
%
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^FMI
# Banco Central Europeo (ECB)
Más de la mitad de los italianos se muestra
pesimista acerca de la perspectiva económica
Italia ha logrado evitar los embates más álgidos de
la volatilidad del mercado desde que surgieron los
problemas de la deuda soberana de Grecia, pero la
recuperación sigue estando muy lejos. El gobierno
italiano está tratando de reducir el déficit de alrededor
de 5.3% del PIB en 2009 a 2.7% en 2012, a través de un
paquete de austeridad anunciado en mayo de 2010.
Algunas de las medidas incluyen el congelamiento de
aumentos en los sueldos del sector público, reducciones
en el financiamiento para los gobiernos regionales y de las
ciudades, medidas enérgicas contra la evasión fiscal y el
fraude, y retardar la edad de retiro hasta por seis meses.
Bajo estas difíciles condiciones, el 55% de los italianos
se mostró pesimista en relación a la economía nacional,
y el 4% dijo sentirse preocupado por su situación
financiera personal. De aquellos que están preocupados
por su situación financiera personal, el 58% dijo sentirse
preocupado por el desempleo y subempleo. Muchas
compañías han estado recortando empleos para controlar
los costos, incluyendo algunas de las compañías más
grandes de Italia. Por lo tanto, la tasa de desempleo en
Italia se ha aumentado sigilosamente desde la recesión de
2008/09, y ahora el país tiene la cuarta tasa de desempleo
más grande de todos los países analizados.
Dado que las medidas de austeridad implementadas
Italia vs. Promedio de los ocho países
2.3 years
–2.3%
0.4%
–1.4
%
%
1.1%
%
%
12.4%
2.1%
–17.8
%
2.3%
%
–4.6%
–13.3%
Menos del promedio
Más del promedio
estarán en vigor hasta 2012 y que la seguridad del
empleo es una preocupación en franco crecimiento,
no es probable la opinión general en Italia mejore
significativamente en el corto plazo. De acuerdo con el
Instituto Nacional de Estadísticas de Italia, en marzo de
2011 el índice de confianza principal cayó de de 109.1 a
105.1, en la tercera caída mensual consecutiva a medida
que persiste el pesimismo generalizado.
Señales de recuperación en el mercado de
viviendas
A pesar de las duras condiciones económicas, existen
signos alentadores de que la recuperación del mercado
de viviendas está en camino. Cuarenta y cuatro por ciento
de los italianos encuestados consideró que ése era un
buen momento para adquirir una vivienda, y casi tres
cuartas partes de estos encuestados dijeron que esto se
debía a la buena oferta de bienes inmuebles. Además, el
67% de los encuestados estuvo de acuerdo en que era un
buen momento para comprar porque los precios de las
casas estaban a la baja, un dato estadístico respaldado
por los datos del Banco de Italia, el cual muestra que los
precios de las casas cayeron por primera vez en 2009 y
permanecieron estancados durante 2010.
El relativo estancamiento en los precios de las casas
combinada con tasas de interés más bajas, tuvieron como
consecuencia un aumento en la capacidad de adquisitiva
de vivienda durante el año pasado. Sin embargo, queda
aún camino por recorrer, ya que Italia tiene la segunda
edad promedio más alta de CPV de los ocho países
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
analizados, con 32.4 años.
Entre los encuestados que actualmente están fuera
del mercado inmobiliario, el 33% dijo que le gustaría
adquirir una vivienda ahora, pero sólo el 11% estaba
en una situación financiera propicia para ello. Es
preocupante que casi una quinta parte haya dicho que
estaría en una situación financiera de comprar el primer
bien inmueble ‘en algún punto en el futuro’, lo que
sugiere que muchos simplemente no estaban seguros
de cuándo podrían pagar su primera casa. Es probable
que las preocupaciones continuas por el desempleo y
la ampliación de las medidas de austeridad continúen
teniendo un impacto en la seguridad financiera y los
compromisos como comprar bienes inmuebles.
Los compradores italianos ven los beneficios del
seguro de crédito a la vivienda para ayudar a
comprar un bien inmueble más pronto
Aunque el aforo máximo en Italia para los créditos
hipotecarios tiene un límite actual de 80%, los
compradores pueden excederlo si también aceptan un
seguro de crédito a la vivienda. Sea como sea, muchos
probables compradores consideraron que necesitarían un
enganche de más del 20% al adquirir su primera casa. De
hecho, los resultados de la encuesta muestran que Italia
tiene la proporción más alta de probables compradores
(44%) que esperan necesitar un enganche de más del 20%
entre los ocho países analizados. Aquí es donde educar
al consumidor respecto a créditos con alto aforo ayudaría
Gráfica 24: Situación financiera real para comprar vs
deseo de adquirir una vivienda; encuestados que no son
propietarios de bienes inmuebles en Italia
35%
Financiera
30%
Ideal
25%
20%
15%
10%
5%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
En algún momento en
el futuro
Próximos 10 años
Próximos 5 años
Próximos 3 años
Próximos 12 meses
Presente
0%
I 26
a los compradores italianos a tener una casa propia más
pronto.
Contrasta con esto el hecho que en Italia es relativamente
alto el conocimiento del seguro de crédito a la vivienda e
y muchos compradores lo consideraron útil para ayudar
a los compradores a alcanzar el sueño de tener un buen
inmueble más pronto. Sesenta y dos por ciento de los
encuestados dijo que el seguro de crédito a la vivienda
es útil para ayudar a los compradores a adquirir un bien
inmueble antes de lo que podrían permitirse de otra
forma, y el 61% dijo que el seguro de crédito a la vivienda
es útil para permitir a un CPV adquirir una vivienda con un
enganche más pequeño.
No sólo los italianos ven los beneficios del seguro de
crédito a la vivienda, sino que también consideran
atractivos los productos de seguros que ofrecen a los
deudores protección contra eventos imprevistos. El
desempleo continúa siendo
una preocupación y casi la
Dos de cada tres
mitad de los encuestados
italianos que
(48%) dijo que probableestán dispuestos
mente compraría un sea adquirir una
guro que pagara el crévivienda no se
dito hipotecario en caso
encuentran en la
de ser despedido. Tamposición financiera
bién hubo una porción com
para hacerlo
pradores que percibió el valor
de protegerse en caso de lesiones
y enfermedades. En total, el 56% dijo que probablemente
compraría un seguro que pagara el crédito hipotecario en
caso de que llegara a enfermar o a tener un accidente que
le imposibilitara trabajar.
27
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
México
Gráfica 25: México vs. Promedio
Tabla 6: México – Datos clave
México
Promedio
México vs. Promedio de los 8 países
32.2
30.1
2.1 years
5.5
3.6
1.9%
5.4%
8.1%
4.5
2.4
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
32%
38%
% que se siente cómodo en créditos con aforo>80%*
9%
20%
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
14%
22%
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
21
26
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
39%
42%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
73%
65%
% que se muestra positivo acerca de la economía*
42%
30%
Edad promedio de los CPV*
Crecimiento del PIB en 2010^
Desempleo en 2010^
Tasa objetivo#
%
%
%
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^FMI
# Banco de México
Los mexicanos se muestran optimistas respecto a la
economía, pero continúan las preocupaciones por
el desempleo y la seguridad
La economía mexicana tuvo un fuerte rebote después de
la disminución de la actividad financiera mundial de 200809, y se mantuvo a flote gracias a un importante aumento
en las exportaciones. Debido a esta situación, 42% de
los mexicanos dijo tener una perspectiva optimista
de la economía nacional para los próximos 12 meses,
porcentaje más alto que el promedio de 30% para todos
los países analizados.
Los compradores mexicanos también se mostraron menos
preocupados por su situación financiera personal que el
promedio, y tan sólo el 27% de los encuestados confesó
sentir cierta preocupación por su situación personal, en
comparación con el 40% en promedio. Aunque el motivo
más común de preocupación en todos los demás países
analizados fue un aumento en los costos de vida y de los
servicios, la preocupación principal entre los encuestados
mexicanos fue el desempleo y el subempleo, según lo
afirmó el 54%.
Aunque actualmente México tiene una de las tasas más
bajas de desempleo en América Latina y está muy por
debajo del promedio de 8.1% para todos los países
analizados, el desempleo sigue por arriba de los niveles
previos a la recesión en 5.4%. Entre aquellos que ahora se
encuentran en la fuerza laboral, aproximadamente el 8.1%
se clasifica como ‘subempleado’8, que se refiere a quienes
INEGI (http://www.inegi.org.mx) – Marzo 2011
8
%
–2.7%
2.1%
%
%
–5.6%
–10.8%
–7.8%
–4.9%
–2.8%
7.9%
12.0%
Menos del promedio
Más del promedio
necesitan y han expresado el deseo de trabajar más horas
de las que les permiten los empleos actuales. Muchos
mexicanos no están en condiciones de ahorrar, lo que les
obliga a vivir al día y dificulta el hacer planes a futuro.
Al tener el desempleo como una preocupación clave,
muchos mexicanos se inclinan por productos que los
protejan contra el despido; en total, 60% de los deudores
mexicanos dijeron que sería probable que compraran
un seguro que pague el crédito hipotecario, en caso de
que fueran despedidos. Esta es la proporción más alta
de encuestados dispuestos a realizar esta compra en los
países analizados.
Los mexicanos se muestran menos optimistas en
relación al mercado inmobiliario y la capacidad
adquisitiva es baja
Tal vez debido a los problemas de desempleo y
seguridad, los mexicanos se mostraron menos optimistas
en relación al mercado inmobiliario. En total, 39% de
los compradores mexicanos encuestados sintió que ese
momento no era bueno para adquirir
La escasez en la
una vivienda, y sólo el 6% consioferta
de vivienda
deró que sí era un buen motiene
como
mento, comparado con el
consecuencia
la
18% promedio en todos los
baja
capacidad
de
países analizados. Además,
compra, llevando a
sólo el 12% de los compradolos
CPV a alcanzar el
res actuales estaba buscando
promedio
de edad
cambiar su vivienda actual por
hasta los to 32.9
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
una mejor casa durante los próximos 12 meses,
comparado con el promedio de 18% en todos los países.
La escasez de viviendas en México exacerba los
problemas económicos y tiene un impacto negativo en la
capacidad adquisitiva. A finales de 2009, se calculó que
México tenía una escasez de 8.9 millones de viviendas
y que ésta se acrecentaría en los próximos diez años,
a medida que crezca la población de 25 a 45 años de
edad que busca adquirir una vivienda9. México tiene una
población joven y será necesario construir viviendas más
asequibles para equilibrar la oferta y la demanda
Claramente, la capacidad adquisitiva de vivienda en
México ha caído durante las décadas pasadas. Los
resultados de la encuesta muestran que la edad promedio
de un CPV en México durante la década de 1980 fue
de 24.3 años, pero hubo un aumento a 28.0 años en la
década de 1990, y a 32.9 años entre 2000 y 2011. La
edad promedio de los CPV en México es una de las más
altas entre los ocho países analizados, a pesar de que la
mayoría de los CPV potenciales (83%) viven en el hogar
antes de comprar su primera casa, y en teoría, pueden
ahorrar más para el enganche. No obstante, el ingreso
bruto no es suficiente para generar ahorros directos para
muchos hogares mexicanos. Los CPV mexicanos también
se encuentran entre los menos endeudados, donde tan
sólo el 6% usa más de la mitad del ingreso disponible para
pagar deudas, en comparación con el promedio del 14%
para todos los demás países analizados.
Gráfica 26: Las 7 preocupaciones principales en las
dificultades de pago para los próximos 12 meses en
México
60%
México
PROMEDIO
50%
Más de la mitad de los deudores mexicanos
anticipa dificultades para realizar sus pagos
hipotecarios el próximo año
En relación a quienes ya están en el mercado inmobiliario,
muchos temen sufrir dificultades en el futuro. Si bien 86%
de los deudores mexicanos cumplió
fácilmente con los pagos de los créPocos mexicanos
ditos hipotecarios en los últimos
han tenido
12 meses, los encuestados se
dificultades para
mostraron menos optimistas
complir con los
pagos de su
en relación a su capacidad para
hipoteca pero su
cumplir con los pagos durante
perspectiva es un
los próximos 12 meses y sólo 28%
tanto pesimista
esperaba cumplir fácilmente con los
pagos cada mes; ésta fue la proporción
más baja de todos los países analizados. La alta
proporción deudores que no tuvo dificultades para
cumplir con los pagos puede obedecer al hecho de que
una gran proporción de los créditos hipotecarios están
en manos de Infonavit, una dependencia gubernamental
que obliga a los patrones a deducir el pago mensual
del crédito hipotecario directamente del salario de los
empleados10.
Es inquietante que el 53% de los deudores perciba que
tendrá cierta dificultad para cumplir con los pagos, al
menos durante algunos meses en el siguiente año. Las
principales preocupaciones entre estos encuestados
estuvieron relacionadas con la seguridad laboral; 37% dijo
que una reducción en el ingreso y el desempleo afectarían
su capacidad para cumplir con los pagos durante los
próximos 12 meses. Otro 27% de estos deudores dijo
que ha tenido demasiada deuda, y 23% dijo que era
probable que el uso excesivo de servicios les provocara
muchas dificultades.
La postura favorable hacia el seguro de crédito a la
vivienda es alta en México
40%
Debido a la baja capacidad adquisitiva, no sorprende que
30%
una gran mayoría de los encuestados haya considerado
que el seguro de crédito a la vivienda es útil para cumplir
20
%
el sueño de adquirir un bien inmueble. Setenta y siete
10%
0
por ciento de los encuestados estuvo de acuerdo en que
el seguro de crédito a la vivienda sería útil para permitir
Aumento del pago
de la hipoteca
Gastos médicos
Enfermedades
Gasto excesivo en
servicios básicos
Exceso de
deudas
Desempleo
Reducción del
ingreso
%
a los compradores adquirir un bien inmueble con mayor
rapidez que si lo hicieran de otro modo y, 73% estuvo de
acuerdo en que el seguro de crédito a la vivienda sería útil
al permitirle a un CPV adquirir una casa con un enganche
pequeño.
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
Sociedad Hipotecaria Federal (http://www.shf.gob.mx)
(Asociación Hipotecarioa Mexicana, CNBV, Infonavit) Rango Crédito Infonavit: Hasta 110,000 USD
9
10
I 28
29
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Reino Unido
Gráfica 27: RU vs. Promedio
Tabla 7: Reino Unido – Datos clave
Reino Unido Promedio
27.5
30.1
1.3
3.6
7.8%
8.1%
0.5
2.4
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
39%
38%
% que se siente cómodo en créditos con aforo>80%*
22%
20%
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
18%
22%
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
24
26
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
48%
42%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
68%
65%
% que se muestra positivo acerca de la economía*
13%
30%
Edad promedio de los CPV*
Crecimiento del PIB en 2010^
Desempleo en 2010^
Tasa objetivo#
%
%
%
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^FMI
# Banco de Inglaterra (BoE)
La salud vacilante de la economía del Reino
Unido ha generado una preocupación más alta al
promedio entre los consumidores de ese país
En los años recientes, las condiciones económicas en
el Reino Unido han sido difíciles, con una recesión que
golpeó al país a principios de 2008 y terminó a mediados
de 2009. La economía recuperó el ritmo en 2010, sólo
para caer 0.5% en el 4º trimestre de 2010, como resultado
de una fuerte nevada que hizo que muchas industrias
quedaran paralizadas11. Contra esta situación general,
los encuestados del Reino Unido seguían inseguros
y pesimistas acerca del futuro, y el 59% presentó una
perspectiva pesimista de la economía para los próximos
12 meses, en comparación con el promedio de 44% para
todos los países analizados.
Aunque el 40% de los encuestados del Reino Unido
está preocupado por su situación financiera personal,
esto se equipara con el promedio. Lo que motiva esta
preocupación son los aumentos en los gastos de vida,
los costos de los servicios, los precios de la gasolina, y el
probable aumento en las tasas interés a la vista. Además,
existe preocupación por la forma en que el periodo de
cinco 5 años con medidas de austeridad introducido por
el gobierno del Reino Unido impactará el desempleo y a
la economía en general. Las medidas de austeridad están
dirigidas a reducir el déficit de 11% del PIB a 2% en 2015,
y algunas de estas medidas impopulares incluyen elevar
impuestos, reducir el gasto público y reducir empleos en
Office for National Statistics (www.statistics.co.uk)
11
Reino Unido vs. Promedio de los 8 países
–3.0 years
–2.3%
%
–0.3%
–1.9%
%
1%
2.2%
–3.4%
–2.1%
%
6.3%
2.6%
–16.2%
Menos del promedio
Más del promedio
el sector público.
Aunque la perspectiva de los encuestados del Reino
Unido de la economía y de sus finanzas personales no
fue demasiado optimista, la conducta en el pago de los
créditos hipotecarios es un marcado contraste. De hecho,
el 58% de los compradores del Reino Unido cumplió
fácilmente con los pagos de los créditos hipotecarios en
los últimos 12 meses, en comparación con el promedio
del 53% para todos los países analizados. También se
mostraron más optimistas acerca del cumplimiento con
los pagos de los créditos hipotecarios para los próximos
12 meses, en donde ocho de cada diez compradores no
esperan pasar dificultades para cumplir con los pagos.
Aunque resultaron
más optimistas que el
promedio con respecto
al mercado inmobiliario,
los encuestados en el
Reino Unido no entrarán
al mercado en los
próximos 12 meses
Los CPV en el Reino
Unido están cada
vez más fuera del
mercado debido a
los altos precios de
las viviendas
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Los CPV necesitan explorar formas alternas para
lograr tener un hogar propio
Los datos de los resultados de la encuesta sugieren que,
si bien, los compradores del Reino Unido consideraron
que ése era un buen momento para adquirir una vivienda
y aprovechar los precios más bajos de las casas, muchos
CPV potenciales simplemente no están en la situación
financiera para ello. En total, el 34% de los CPV dijo que
idealmente les gustaría comprar su primera casa en ese
momento, pero sólo el 13% tenía la capacidad financiera
para ello.
De acuerdo con el Consejo de Intermediarios
Hipotecarios, el 85% de los CPV en 2009 tuvo que recibir
ayuda, con frecuencia de los padres, para financiar sus
pagos iniciales. Esto fue un aumento importante de 50%
de los CPV que recibieron esta ayuda en 2007, pero un
aumento impactante con respecto al 8% de 1995-199712.
Estas cifras indican que cada vez es más difícil para
los CPV generar de manera independiente los fondos
necesarios para el enganche, en especial cuando muchos
de ellos viven en alojamientos rentados antes de comprar
su primera casa.
I 30
Unido entendían que uno de los beneficios del seguro
de crédito a la vivienda era ayudarles a entrar al mercado
inmobiliario más pronto; en total, el 68% estuvo de
acuerdo en que este seguro era útil al permitir a los CPV
adquirir una vivienda con un enganche pequeño. Otro
62% consideró que el seguro de crédito a la vivienda era
útil al permitir a los compradores adquirir el bien inmueble
antes de lo que se podrían permitir de otra forma.
Fue menos probable que los encuestados del Reino Unido
hubieran experimentado los beneficios de otros seguros,
como el seguro de protección de ingresos. Uno de cada
tres encuestados dijo que era probable que contratara un
seguro para cubrir los pagos de los créditos hipotecarios
si llegara a estar desempleado, el porcentaje más bajo
de todos los países analizados, y el 37% contrataría un
seguro contra el desempleo causado por enfermedad o
accidente, por delante sólo de Estados Unidos.
Gráfica 28: Situación financiera real para comprar vs
deseo de adquirir una vivienda; encuestados que no son
propietarios de bienes inmuebles en el Reino Unido
40%
Fincanciera
30
Ideal
%
25
%
20%
15%
10%
5%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
Recent trends in the UK first-time buyer mortgage market’, Bank of England 2010 (http://www.bis.org/ifc/events/5ifcconf/kuvshinov.pdf)
12
En algún momento en
el futuro
Próximos 10 años
Próximos 5 años
Próximos 3 años
0%
Próximos 12 meses
Para los CPV que experimentan dificultades para reunir
un enganche, solicitar un crédito con alto apalancamiento
con la ayuda del seguro de crédito a la vivienda
representa una solución real. El conocimiento del seguro
de crédito a la vivienda en el Reino Unido parece ser
bastante alto, y dos terceras partes de los encuestados
manifestaron estar al tanto de la existencia de este
seguro, por arriba del promedio del 60% de los países
analizados. Sobre todo, muchos encuestados del Reino
35%
Presente
Los resultados de la encuesta también destacan las
dificultades que enfrentan los CPV. La edad promedio
de un CPV en la década de 1970 fue de 24.4 años, pero
ha aumentado a 29.3 años en la década de 1990, y a
30.1 años en la década de 2000. En el presupuesto de
marzo de 2011, el gobierno del Reino Unido propuso la
adopción del esquema ‘Primera Compra’, que brinda
a los trabajadores con bajo ingreso la oportunidad de
adquirir en préstamo el 75% del valor de un bien inmueble
con un enganche de 5por ciento, y el g y la constructora
proporcionan, cada uno, el 10% restante. No se cargan
intereses al crédito durante los primeros cinco años y el
crédito sólo se tiene que pagar cuando se vende el bien
inmueble.
31
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Estados Unidos
Gráfica 29: EEUU vs. Promedio
Tabla 8: Estados Unidos – Datos clave
Estados Unidos
Promedio
29.4
30.1
3
3.6
10%
8.1%
Tasa objetivo#
0
2.4
% del ingreso neto dedicado al servicio de deudas*
49
38
% que se siente cómodo con aforo>80%*
26%
20%
% que tuvo dificultades para pagar la hipoteca*
21%
22%
% créditos hipotecarios con pagos adicionales*
28
26
% es un buen momento para adquirir una vivienda*
62%
42%
% de acuerdo en que el SCV es útil para los CPV*
70%
65%
% que se muestra positivo acerca de la economía*
25%
30%
Edad promedio de los CPV*
Crecimiento del PIB en 2010^
Desempleo en 2010^
%
%
%
%
* RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
^FMI
# Banco de la Reserva Federal
Los estadounidenses están preocupados por la
economía y sus finanzas personales
Los estadounidenses siguen recuperándose lentamente
todavía de una profunda recesión y la tasa de desempleo
sigue siendo alta. La crisis hipotecaria subprime en 2007
y la consiguiente contracción del crédito han generado
muchos problemas en el sistema financiero, y la Reserva
Federal de Estados Unidos se ha comprometido, hasta
ahora, a un paquete de estímulos con valor de $600,000
millones de dólares para impulsar la economía. El
lanzamiento del paquete de estímulos terminará en junio
de 2011, ya que la Reserva Federal ha señalado que está
lista para reducir los estímulos. Sin embargo, la Reserva
también ha dejado abierta la posibilidad de incrementar
los estímulos si la perspectiva económica se agrava.
Con estos antecedentes, no es de extrañar que más de la
mitad (51%) de todos los estadounidenses encuestados
tuviera una perspectiva negativa de la economía, factor
Más de la mitad de
los encuestados en
Estados Unidos están
nerviosos de como
se comportará la
economía nacional
durante el próximo
año
%
%
Estados Unidos vs. Promedio de los 8 países
–0.7 years
–0.8%
1.5%
–2.3
%
10.8%
%
6.1%
–0.5%
1.7%
%
20.6%
4.5%
–5.0%
Menos del promedio
Más del promedio
que coloca a los Estados Unidos como el quinto país más
negativo de los ocho analizados. Cuarenta y ocho por
ciento de los estadounidenses estaba preocupado por
sus finanzas personales actuales, y el 20% dijo sentirse
sumamente preocupado. Aunque el motivo principal
de la preocupación en todos los países analizadosfue un
aumento en los gastos de manutención y los costos de
los servicios, la razón principal entre los estadounidense
encuestados fue un aumento en los precios de la gasolina,
donde 88% afirmó esto. Muchos estadounidenses
también están preocupados por el impacto del descenso
en los pecios de las casas en sus finanzas personales, y el
46% dijo que esto era una preocupación. Este es el más
alto en los ocho países analizados.
No obstante, las preocupaciones generalizadas por la
economía de Estados Unidos y las finanzas personales
no se han traducido directamente en presión sobre los
créditos hipotecarios. Sólo el 18% de los compradores
estadounidenses estaba utilizando más del 50% del
ingreso mensual para cumplir con los pagos de los
créditos hipotecarios, y el 79% había cumplido con
facilidad con sus pagos durante los últimos 12 meses.
Lo que es más alentador, el 81% de los compradores
estadounidenses esperaba cumplir fácilmente con los
pagos de los créditos hipotecarios en los próximos 12
meses, lo que sugiere que los compradores se sienten un
poco más optimistas acerca de su capacidad para realizar
los pagos que en el año pasado.
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Fuente: RFi realizó la investigación a nombre de Genworth en Marzo de 2011
Hay buena oferta de inmuebles
Los precios van a la baja
0%
Las tasas de interés en general son
más bajas que anteriormente
Para los CPV que están en una situación financiera sana,
ahora es un buen momento para comprar y aprovechar
la oportunidad de las condiciones actuales, que incluyen
precios bajos. La capacidad adquisitiva ha aumentado en
fechas muy recientes y es probable que las tasas interés
continúen bajas en el mediano plazo. Los resultados de
la encuesta muestran que entre los CPV que compraron
100%
Existe una alta probabilidad de un
aumento de precios
La oportunidad llega a los CPV en una sana
situación
Gráfica 30: ¿Por qué opina usted que éste es una buen
momento para adquirir una vivienda? – EEUU
Los intermediarios se
volvieron más estables
Es alentador que a pesar de las
duras condiciones económi2 de cada 3 piensan
cas y una perspectiva inque hoy es un
cierta, muchos estadobuen momento
unidenses se aferran a la
para adquirir una
creencia de que los bienes
vivienda
inmuebles son un medio sóido de inversión. Existen muchos incentivos fiscales en Estados Unidos que
promueven la propiedad de una casa, los cuales incluyen
pagos de intereses de créditos hipotecarios deducibles
de impuestos y seguros de crédito a la vivienda
deducibles de impuestos.
Los estadounidenses consideraron que el seguro de
crédito a la vivienda les ayuda a comprar bienes inmuebles
con pagos iniciales más bajos y antes de lo anticipado,
ya sea que compren casas para que las ocupen o como
inversión. De los países analizados, Estados Unidos tuvo
una de las proporciones más altas de compradores que
estuvieron de acuerdo en que el seguro de crédito a la
vivienda es útil al permitirle a un CPV adquirir una vivienda
con un enganche pequeño, con 88%. Además, el 60%
de los estadounidenses encuestados consideró que el
seguro de crédito a la vivienda es útil al permitir a los
compradores adquirir bienes inmuebles antes de lo que
podrían permitírselo de otra forma.
Incentivos atractivos por
parte del gobierno
Lo que motiva esta capacidad adquisitiva es el escenario
que se percibe de alta oferta y baja demanda, y el hecho
que el 88% considera que existe una buena oferta de
bienes inmuebles, pero sólo el 25% considera que estos
bienes inmuebles tienen altos potenciales de reventa.
Con la tasa monetaria en su punto histórico más bajo
desde 2009, tres cuartas partes de los compradores
estadounidenses también manifestó que las tasas de
interés más bajas hacían de éste un buen momento para
adquirir una vivienda.
El seguro de crédito a la vivienda es un apoyo para
comprar un bien inmueble antes de lo anticipado y
con pagos iniciales menores
El mercado se está estabilizando
Aunque la perspectiva general de la economía fue
negativa, los encuestados de Estados Unidos se
mostraron más optimistas acerca del mercado
inmobiliario. Sesenta y tres por ciento de los encuestados
estadounidenses consideraban que es un buen momento
para adquirir una vivienda, lo cual coloca Estados Unidos
en primer lugar entre los ocho países analizados. Entre
quienes consideraban que ahora es un buen momento
para comprar, el 88% manifestó que los precios de las
casas son bajos y existe una buena oferta de bienes
inmuebles.
su primera casa en los últimos 12 meses, la gran mayoría
se las había arreglado bien y cumplió con los pagos de
los créditos hipotecarios sin problemas. De hecho, el
85% de estos CPV recientes cumplieron fácilmente con
los pagos durante el año pasado, y el 87% no espera
tener problemas para realizar los pagos de los créditos
hipotecarios durante el próximo año, en comparación con
el 81% de todos los compradores de Estados Unidos.
Alto potencial de renta y re-venta
En Estados Unidos es un buen momento para
adquirir una vivienda
I 32
33
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Conclusiones y lecciones aprendidas
La investigación de Genworth ha puesto de relieve que aunque algunas tendencias socioeconómicas
son comunes en todos los países, existen diferencias ambientales, económicas y culturales que
afectan a los compradores a nivel local. A su vez, estos diferentes factores definen las características
individuales de los compradores y delinean las diferentes alternativas que ofrecer a cada uno de ellos.
El confort en relación a la deuda difiere
ampliamente entre culturas, en tanto que entornos
económicos diferentes crean tipos diferentes de
compradores
Una de las principales diferencias culturales evidentes es
el confort con la deuda. Los encuestados australianos,
europeos, canadienses y estadounidenses simplemente
se sentían más cómodos que los encuestados de India y
México. Como consecuencia, los encuestados en Irlanda,
EE. UU., el Reino Unido y Canadá tienen niveles más altos
de deuda en general, y los encuestados australianos e
irlandeses, específicamente, fueron los que presentaron
los niveles más altos de deuda por créditos hipotecarios.
Sin embargo, sería falso suponer que niveles más altos
de deuda automáticamente implican que los deudores
están experimentando dificultades. De hecho, en
Australia y Canadá, la mayoría de los encuestados pagan
con facilidad las deudas hipotecarias, y en muchos casos
hacen pagos adicionales a sus créditos hipotecarios.
Donde la deuda sí se convierte en un problema es en
circunstancias adversas, como aquellas vistas en Irlanda.
in Irlanda.
En India y México, fue bajo el adeudo y el confort con
créditos de alto aforo. Intrínsecamente, este no es
un problema, pero con una decreciente capacidad
adquisitiva de vivienda, la aversión a las deudas dificulta
más a los aspirantes a comprar casa el alcanzar sus propias
metas en el mercado inmobiliario.
Aunque los factores culturales tienen una gran injerencia
en los compradores en los diferentes países, existen
condiciones económicas y políticas variables que también
los afectan, especialmente en lo relativo a los sentimientos
que les genera el mercado inmobiliario. Los encuestados
en India, México, Canadá y Australia fueron quienes se
mostraron más positivos acerca de las economías de sus
países, en tanto que Irlanda, el Reino Unido, e Italia fueron
quienes menos confianza sentían, lo cual coloca a Estados
Unidos justo en medio.
Los eventos en la economía mundial también se ven
reflejados en las acciones de los gobiernos individuales.
Irlanda, el Reino Unido e Italia están enfrentando
medidas gubernamentales de austeridad, que han
sacudido la confianza en la economía y el mercado de
la vivienda. Aunque Estados Unidos y Australia han
aplicado estímulos económicos, sus niveles de confianza
difieren en gran medida debido al desempeño relativo
de los mercados de la vivienda en los dos países, y los
encuestados de Estados Unidos siguen cautelosos ante la
posibilidad de que descienda el precio de las casas
La innovación en los productos y la intervención
del gobierno abordan la capacidad adquisitiva
En todos los países analizados, la capacidad adquisitiva
fue un problema para los CPV potenciales y, con la
excepción de la India, la edad de los CPV se ha elevado
en todos los países. Existen muchos enfoques diferentes
que han tomado los gobiernos analizados para abordar
el problema de la capacidad adquisitiva, incluyendo
productos diferentes para la vivienda y para créditos
hipotecarios, la intervención gubernamental y productos
como el seguro de crédito a la vivienda. En India, por
ejemplo, los compradores en general adquieren casas
que todavía están en construcción, y se utilizan créditos
hipotecarios de alto aforo que prolongan los plazos de las
hipotecas cuando las tasas aumentan, de manera tal que
los pagos sigan constantes.
El seguro de crédito a la vivienda es un producto que
se utiliza en muchos países alrededor del mundo y se
usa ampliamente para dar acceso a préstamos con un
apalancamiento más alto. En Australia, el seguro de
crédito se exige por lo general en los créditos hipotecarios
con un aforo mayor al 80%. En todos los países, el seguro
de crédito a la vivienda fue visto claramente como un
producto útil que permitía a los CPV potenciales comprar
un bien inmueble más pronto. De hecho, a pesar de
no tener acceso al seguro de crédito a la vivienda, los
encuestados indios se mostraron positivos hacia éste
en general, aunque consideraron que el más útil de sus
atributos era el hecho de permitir a los deudores comprar
bienes inmuebles de mayor calidad, por encima incluso
que su papel como una posible ayuda para los CPV, tal
vez porque las problemas relacionados con la capacidad
adquisitiva dejan fuera del alcance un hogar propio para
muchos.
Además de la innovación de productos en el mercado
hipotecario, algunos gobiernos han introducido incentivos
para ayudar a los CPV a adquirir sus casas más pronto.
Algunos ejemplos incluyen el FHOG ofrecido a los CPV
en Australia, la capacidad de los CPV canadienses de
utilizar sus ahorros para el retiro para un enganche, y el
esquema de RMBS del gobierno canadiense, que ofrece
disponibilidad de crédito.
Aunque estos esquemas han tenido, sin duda, cierto
éxito al facilitar la entrada de los CPV al mercado, existen
algunas preocupaciones de que en el largo plazo ayuden
a incrementar los precios de las casas, y con ello se haga
menos asequible la vivienda en última instancia. Por
ejemplo, en Australia la introducción de un estímulo al
FHOG sirvió para aumentar la proporción de los CPV
considerablemente, pero también aumentó el tamaño de
los créditos promedio de los CPV, el cual fue motivado por
los aumentos en los precios de los bienes inmuebles en
este segmento.
Al analizar estos ocho mercados, es obvio que no
existe una respuesta clara y simple al problema de
la capacidad adquisitiva de vivienda y es necesario
desarrollar iniciativas continuamente para enfrentar las
condiciones cambiantes. En el futuro es probable que los
encuestados en muchos países se muestren optimistas
acerca de la recuperación económica y vean claras
oportunidades en el mercado inmobiliario para aquellos
que puedan permitirse comprar.
35
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Acerca del Informe Genworth de Tendencias
Hipotecarias Internacionales
La edición inaugural del Informe Genworth de Tendencias
Hipotecarias Internacionales evalúa las actitudes y los
sentimientos de los compradores actuales y aspirantes en
ocho mercados en cuatro continentes.
Como proveedor líder mundial de seguros de crédito
a la vivienda, Genworth Financial (Genworth) solicitó
una encuesta independiente en marzo de 2011 de
compradores actuales y aspirantes a compradores
alrededor del mundo para obtener conocimientos
profundos del mercado local e impulsar el liderazgo de
pensamiento mundial en todos los mercados. En total,
se entrevistaron a más de 9,000 personas en Australia,
Canadá, India, Irlanda, Italia, México, el Reino Unido y
Estados Unidos
Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
I 36
Metodología
La investigación que forma la columna de este informe
fue solicitada por Genworth y realizada por la firma de
investigación independiente, RFi. En total, participaron
ocho países en la investigación, que fueron Australia,
Canadá, India, Irlanda, Italia, México, , el Reino Unido y
Estados Unidos
Los encuestados tenían un crédito hipotecario vigente
sobre un bien inmueble o bien, estaban buscando
comprar su primera casa con un crédito hipotecario en
los 12 meses siguientes a la encuesta. RFi fijó cuotas a los
encuestados por edad, género y ubicación para asegurar
que fueran representativos de la población que tenía
créditos hipotecarios en cada país.
El trabajo de campo fue realizado en marzo de 2011. En
seis de los ocho países, el trabajo de campo fue realizado
utilizando paneles en línea en cada país. En México
e India, el trabajo de campo fue realizado mediante
Entrevistas Telefónicas Asistidas por Computadora
(CATI), ya que se consideró que el nivel de acceso a
internet en estos países no permitiría obtener una
muestra representativa del mercado. Se contactó a los
entrevistados potenciales, se les presentó el tema de la
encuesta y se les invitó a participar.
Con la excepción de los mercados de India y Estados
Unidos se entrevistó a un mínimo de 1000 encuestados.
En India y Estados Unidos, se eligieron tamaños de
muestras más grandes de 1500 para asegurar una mayor
exactitud estadística debido al tamaño de las poblaciones.
countries.
37
I Informe Genworth de Tendencias Hipotecarias Internacionales
Glosario de términos y abreviaciones
Basilea III: Nuevo estándar normativo mundial relacionado
con la cantidad de capital en posesión de un banco,
acordado por el Comité de Supervisión Bancaria de
Basilea.
Enganche: La proporción del valor de un bien inmueble
pagado al banco para contratar un crédito hipotecario;
también conocido como:
• Deposit en Australia y el Reino Unido.
Comprador de Primera Vivienda (CPV): Persona que
compra o recientemente ha comprado una casa en la cual
vivir por primera vez; también conocidos como:
• First Time Buyer (FTB) en el Reino Unido, Irlanda,
Canadá y EE. UU.
Tasa fija: Un crédito hipotecario que garantiza que la
tasa de interés pagada no cambiará durante un periodo
acordado.
Aforo: La proporción del valor de un bien inmueble
que se adquiere en préstamo mediante un crédito
hipotecario; también conocida como:
• Loan to Value Rate (LVR) en Australia
• Loan to Value (LTV) en el Reino Unido y Estados Unidos.
Seguro de crédito a la vivienda (SCV): El seguro que se
proporciona a los intermediarios financieros y que los
cubre en caso de que un deudor incumpla con el crédito
y el monto recuperado de la venta del bien inmueble es
menos que el monto adeudado en el crédito; también
conocido como:
• Lender Mortgage Insurance (LMI) en Australia
• Mortgage Default Insurance (MDI) en Canadá
• Mortgage Guarantee (MG) en India
• Private Mortgage Insurance (PMI) en EE. UU.
Bonos Respaldados por Hipotecas (RMBS, Residential
Mortgage Backed Securities): Un tipo de valor respaldado
por un conjunto de créditos hipotecarios residenciales.
Tasa Variable Estándar: La tasa de interés que el
intermediario financiero puede cambiar, basada en
general en el costo del financiamiento; también conocida
como:
• Floating Rate en India
• Adjustable Rate Mortgage (ARM) en EE. UU.
Ciudades del Nivel 1 (India): También conocidas como
mega-ciudades o centros metropolitanos importantes,
tienen una población de más de 5 millones. Algunos
ejemplos de Ciudades del Nivel 1 incluyen Mumbai, Delhi,
Bangalore, Kolkata y Chennai.
Ciudades del Nivel 2 (India): Estas ciudades son centros
regionales, como capitales estado, puertos importantes o
centros industriales. Usualmente, las ciudades del Nivel 2
se desarrollan con un rápido crecimiento en la población
de entre uno y cinco millones. Algunos ejemplos de
ciudades del Nivel 2 incluyen Hyderabad, Surat, Jaipur,
Nagpur, Pune y Lucknow.
Ciudades del Nivel 3 (India): Estas son ciudades menores
que tienen una población de menos de un millón.
Algunos ejemplos de ciudades del Nivel 3 incluyen Trichy
y Madurai.
Subempleo: Una situación en donde el trabajador tiene
empleo, pero no en la capacidad deseada, ya sea en
términos de remuneración, horas o nivel de habilidades y
experiencia. Como resultado, las cifras del desempleo se
distorsionan por el hecho de que algunas personas que
buscan empleo de tiempo completo sólo pueden asumir
trabajos de tiempo parcial o eventuales.
Gráficas
Gráfica 1: ¿Cómo se siente con respecto al rumbo de la economía nacional en los próximos 12 meses?. . . . . . . . . . . . . . . 6
Gráfica 2: ¿Qué tan preocupado diría usted que se encuentra en este momento acerca de su situación financiera? . . . 6
Gráfica 3: ¿Cuál de las siguientes situaciones le preocupan? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Gráfica 4: ¿Qué porcentaje del valor del inmueble le sería conveniente tomar en préstamo? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Gráfica 5: Comportamiento de los pagos hipotecarios durante los últimos 12 meses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Gráfica 6: Las 5 causas principales para tener dificultades para cumplir con los pagos hipotecarios . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Gráfica 7: Proporción de deudores que espera enfrentar dificultades con los pagos hipotecarios en algunos
o todos los meses del siguiente año . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Gráfica 8: Porcentaje del ingreso que CPV potenciales dedican para el pago de deudas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Gráfica 9: Número de otras generaciones que viven en el hogar de un CPV potencial. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Gráfica 10: Edad promedio de los CPV por año de compra del bien inmueble . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Gráfica 11: Proporción que está de acuerdo en que ahora es un buen momento para adquirir una vivienda . . . . . . . . . . . 13
Gráfica 12: ¿Qué hace que ahora sea un buen momento para adquirir su propia casa?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Gráfica 13: ¿Qué hace que ahora sea un mal momento para adquirir su propia casa? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Gráfica 14: ¿Qué tan útil considera los siguientes usos del seguro de crédito a la vivienda?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Gráfica 15: Australia vs. el promedio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Gráfica 16: Perfil de propietarios de bienes inmuebles en Australia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Gráfica 17: Canadá vs. Promedio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Gráfica 18: Antecedentes y perspectivas de pagos de créditos hipotecarios en Canadá. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Gráfica 19: India vs. Promedio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Gráfica 20: ¿Por qué opina usted que éste es una buen momento para adquirir una vivienda? en India. . . . . . . . . . . . . . . . 22
Gráfica 21: Irlanda vs. Promedio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Gráfica 22: Motivos de preocupación por las finanzas personales en Irlanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Gráfica 23: Italia vs. Promedio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Gráfica 24: Situación financiera real para comprar vs deseo de adquirir una vivienda; encuestados que no son
propietarios de bienes inmuebles en Italia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Gráfica 25: México vs. Promedio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Gráfica 26: Las 7 preocupaciones principales en las dificultades de pago para los próximos 12 meses en México . . . . . . 28
Gráfica 27: RU vs. Promedio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Gráfica 28: Situación financiera real para comprar vs deseo de adquirir una vivienda; encuestados que no son
propietarios de bienes inmuebles en el Reino Unido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Gráfica 29: EEUU vs. Promedio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Gráfica 30: ¿Por qué opina usted que éste es una buen momento para adquirir una vivienda? – EU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Tablas
Tabla 1: Australia – Datos clave . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Tabla 2: Canadá – Datos clave . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Tabla 3: India – Datos clave. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Tabla 4: Irlanda – Datos clave . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Tabla 5: Italia – Datos clave. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Tabla 6: México – Datos clave . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Tabla 7: Reino Unido – Datos clave . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Tabla 8: Estados Unidos – Datos clave. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Acerca de Genworth
Genworth Financial, Inc es un líder global entre compañías de seguridad financiera, y una de las 500 empresas de
Fortune. Los activos de Genworth superan los $100 mil millones de dólares y emplea aproximadamente a 6,500
personas en más de 25 países. Sus productos y servicios atienden las necesidades de inversión, protección, retiro y
estilo de vida de más de 15 millones de clientes. Genworth opera a través de tres áreas: Retiro y Protección, Seguro de
Crédito a la Vivienda en Estados Unidos e Internacional. Sus productos y servicios se ofrecen a través de intermediarios
financieros, consultores, distribuidores independientes y especialistas en ventas. Los inicios de Genworth Financial
datan de 1871, pero no es sino hasta el 2004 que se convierte en una empresa pública. Sus oficinas corporativas se
encuentran en Richmond, Virginia. Para mayor información visite genworth.com.
Acerca de RFi
Retail Finance Intelligence (RFI) es una empresa de investigación estratégica que brinda asesoría de investigación
primaria personalizada, combinando datos analíticos de mercados y clientes. El análisis de RFI se apoya en la
investigación primaria de empresa a empresa y de empresa a cliente, que permite a RFI hacer recomendaciones
prácticas con base en los problemas clave que afectan cualquier segmento del mercado de servicios financieros.
Otros Estudios de Genworth Internacional
Índice Genworth de Vulnerabilidad Financiera
El Índice Genworth de Vulnerabilidad Financiera se desarrolló para ofrecer un cálculo estimado claro y coherente de
las situaciones económicas generales de los hogares. Puede utilizarse para comparar, de un vistazo, los niveles de la
vulnerabilidad económica de los consumidores en diferentes países y para detectar cambios en los países individuales
a través del tiempo. Ahora en su cuarta edición, el Índice cubre 18 países, 14 de Europa, tres de América del Norte y
Australia.
genworth.com/mortgagetrends
Excención de Responsabilidad
Este informe se basa en los resultados de la encuesta de más de 9,000 adultos de ocho países y, aunque la información que contiene es vigente a la fecha de
publicación, está sujeta a cambio sin previo aviso. Genworth no tiene ninguna obligación de actualizar la información o corregir las inexactitudes que puedan
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